财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
United Airlines Holdings Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 76,448) | 74,083) | 71,104) | 67,358) | 68,175) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 5,942) | 8,769) | 6,058) | 7,166) | 18,283) | |
| 少： 短期投资 | 6,298) | 5,706) | 8,330) | 9,248) | 123) | |
| 经营性资产 | 64,208) | 59,608) | 56,716) | 50,944) | 49,769) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 61,166) | 61,408) | 61,780) | 60,462) | 63,146) | |
| 少： 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 4,426) | 3,453) | 4,247) | 3,038) | 3,912) | |
| 少： 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,562) | 25,203) | 27,413) | 29,242) | 31,443) | |
| 经营负债 | 36,178) | 32,752) | 30,120) | 28,182) | 27,791) | |
| 净营业资产1 | 28,030) | 26,856) | 26,596) | 22,762) | 21,978) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,174) | 260) | 3,834) | 784) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 4.28% | 0.97% | 15.54% | 3.50% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 4.42% | 3.63% | 3.85% | 0.91% | 6.93% | |
| Uber Technologies Inc. | 20.97% | 40.44% | 21.78% | -40.74% | — | |
| Union Pacific Corp. | 4.06% | 1.61% | 3.95% | 3.63% | — | |
| United Parcel Service Inc. | 7.77% | -13.05% | 7.14% | 26.54% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 7.49% | 3.77% | 8.09% | 2.58% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 64,208 – 36,178 = 28,030
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 28,030 – 26,856 = 1,174
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,174 ÷ [(28,030 + 26,856) ÷ 2] = 4.28%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的22762百万单位增长到2025年的28030百万单位。增长速度相对稳定，表明公司资产规模的扩张和运营状况的改善。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2022年为784百万单位，2023年大幅增加至3834百万单位，随后在2024年显著下降至260百万单位，并在2025年回升至1174百万单位。这种波动可能反映了公司应计项目的管理策略变化，或受到特定交易的影响。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率的变化趋势与应计总计项目相似，也表现出显著的波动性。2022年为3.5%，2023年大幅上升至15.54%，2024年则降至0.97%，最后在2025年回升至4.28%。该比率的波动可能与应计项目的具体构成有关，需要进一步分析以确定其根本原因。值得注意的是，2023年的比率显著高于其他年份，可能需要进一步调查以了解其影响。
总体而言，净营业资产的持续增长是一个积极信号。然而，应计总计项目和应计比率的波动性需要进一步关注，以评估其对公司财务状况的潜在影响。未来的分析应深入研究应计项目的具体内容，以更好地理解这些波动的原因。
基于现金流量表的应计比率
United Airlines Holdings Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | 3,353) | 3,149) | 2,618) | 737) | (1,964) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 8,431) | 9,445) | 6,911) | 6,066) | 2,067) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (6,350) | (2,651) | (6,106) | (13,829) | (1,672) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,272) | (3,645) | 1,813) | 8,500) | (2,359) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 4.64% | -13.64% | 7.35% | 38.00% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 2.72% | 3.01% | 3.32% | 2.12% | 3.01% | |
| Uber Technologies Inc. | 12.72% | 28.63% | 10.31% | -49.13% | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.35% | 1.55% | 3.67% | 2.53% | — | |
| United Parcel Service Inc. | 5.59% | -12.08% | 10.26% | 16.44% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 5.27% | 0.04% | 6.23% | 4.77% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,272 ÷ [(28,030 + 26,856) ÷ 2] = 4.64%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的22762百万单位增长到2025年的28030百万单位。虽然增长速度有所放缓，但整体趋势表明资产规模的扩张。2023年和2024年的增长幅度相对较小，2025年则有所加速。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2022年为8500百万单位，2023年大幅增加至1813百万单位，随后在2024年转为负值，达到-3645百万单位。2025年有所回升，但仍为1272百万单位，远低于2022年的水平。这种波动可能反映了公司经营活动现金流与报告利润之间的差异，以及应计项目的管理策略变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2022年为38%，2023年显著下降至7.35%，2024年则变为负值-13.64%。2025年略有回升至4.64%，但仍处于较低水平。负值表明报告利润高于实际现金流入，可能需要进一步分析以确定其原因，例如收入确认政策或费用递延等。该比率的波动性值得关注，可能预示着盈利质量的变化。
总体而言，净营业资产的增长表明公司规模的扩张。然而，应计总计和应计比率的显著波动，特别是2024年的负值，提示需要对公司的盈利质量和现金流管理进行更深入的分析。这些指标的变化可能与公司特定的业务策略、行业环境或会计处理方法有关。