United Airlines Holdings Inc., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
净利润（亏损）	2,618)	737)	(1,964)	(7,069)	3,009)
非现金费用净额	3,629)	3,074)	2,361)	2,709)	3,377)
经营资产和负债的变化	664)	2,255)	1,670)	227)	523)
经营活动提供（用于）的现金净额	6,911)	6,066)	2,067)	(4,133)	6,909)
期间支付的利息现金，税后净额¹	1,429)	1,171)	1,094)	700)	498)
资本化利息，税后净额²	141)	78)	61)	57)	65)
资本支出，扣除飞行设备购买押金回报	(7,171)	(4,819)	(2,107)	(1,727)	(4,528)
出售财产和设备的收益	39)	207)	107)	6)	49)
通过发行债务、融资租赁和其他方式获得的财产和设备	(777)	(19)	(814)	(1,968)	(493)
公司自由现金流 (FCFF)	571)	2,684)	408)	(7,065)	2,501)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是在支付了所有运营费用并对营运资本和固定资本进行了必要的投资后， United Airlines Holdings Inc. 资本提供者可用的现金流。	FCFFUnited Airlines Holdings Inc.从2021年到2022年有所增加，但从2022年到2023年略有下降，没有达到2021年的水平。

United Airlines Holdings Inc.，已付利息，税后净额计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	22.70%	25.56%	23.19%	19.87%	23.12%
已付利息，税后净额
税前利息期间支付的现金	1,848)	1,573)	1,424)	874)	648)
少：期间支付的现金用于支付利息、税款²	419)	402)	330)	174)	150)
期间支付的利息现金，税后净额	1,429)	1,171)	1,094)	700)	498)
资本化利息成本，税后净额
税前资本化利息	182)	105)	80)	71)	85)
少：利息资本化，税收³	41)	27)	19)	14)	20)
资本化利息，税后净额	141)	78)	61)	57)	65)

² 2023 计算
期间支付的现金用于支付利息、税款 = 期间支付的现金支付利息 × EITR
= 1,848 × 22.70% = 419

³ 2023 计算
利息资本化，税收 = 利息资本化 × EITR
= 182 × 22.70% = 41

United Airlines Holdings Inc., EV/FCFF 计算，与基准比较

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

United Airlines Holdings Inc., EV/FCFF计算，与基准比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	29,841)	30,978)	30,612)	32,193)	27,372)
公司自由现金流 (FCFF)²	571)	2,684)	408)	(7,065)	2,501)
估值比率
EV/FCFF³	52.24	11.54	74.99	—	10.95
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
FedEx Corp.	23.94	19.13	18.72	—	87.04
Uber Technologies Inc.	46.69	136.28	—	—	—
Union Pacific Corp.	31.90	23.83	26.42	25.20	25.44
United Parcel Service Inc.	24.78	16.63	16.95	28.23	39.28
EV/FCFF扇形
运输	31.32	22.96	23.87	65.92	104.98
EV/FCFF工业
工业	25.67	24.88	28.41	72.49	31.28

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 29,841 ÷ 571 = 52.24

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值与公司自由现金流相比是整个公司的估值指标。	United Airlines Holdings Inc.EV/FCFF从 2021 年到 2022 年有所下降，但随后从 2022 年到 2023 年有所增加，没有达到 2021 年的水平。

United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)