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United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个部分

United Airlines Holdings Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年12月31日 24.84% = 4.25% × 5.84
2023年12月31日 28.08% = 3.68% × 7.63
2022年12月31日 10.69% = 1.09% × 9.77
2021年12月31日 -39.05% = -2.88% × 13.56
2020年12月31日 -118.61% = -11.87% × 9.99

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

United Airlines Holdings Inc.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 24.84% = 5.52% × 0.77 × 5.84
2023年12月31日 28.08% = 4.87% × 0.76 × 7.63
2022年12月31日 10.69% = 1.64% × 0.67 × 9.77
2021年12月31日 -39.05% = -7.97% × 0.36 × 13.56
2020年12月31日 -118.61% = -46.04% × 0.26 × 9.99

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROE 分解为五个组成部分

United Airlines Holdings Inc.,分解 ROE

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ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 24.84% = 0.76 × 0.75 × 9.76% × 0.77 × 5.84
2023年12月31日 28.08% = 0.77 × 0.66 × 9.61% × 0.76 × 7.63
2022年12月31日 10.69% = 0.74 × 0.37 × 5.92% × 0.67 × 9.77
2021年12月31日 -39.05% = × × -3.98% × 0.36 × 13.56
2020年12月31日 -118.61% = × × -50.99% × 0.26 × 9.99

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROA 分解为两个部分

United Airlines Holdings Inc.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年12月31日 4.25% = 5.52% × 0.77
2023年12月31日 3.68% = 4.87% × 0.76
2022年12月31日 1.09% = 1.64% × 0.67
2021年12月31日 -2.88% = -7.97% × 0.36
2020年12月31日 -11.87% = -46.04% × 0.26

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年资产回报率(ROA)上升的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力的提高。


将 ROA 分解为四个组成部分

United Airlines Holdings Inc.,分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年12月31日 4.25% = 0.76 × 0.75 × 9.76% × 0.77
2023年12月31日 3.68% = 0.77 × 0.66 × 9.61% × 0.76
2022年12月31日 1.09% = 0.74 × 0.37 × 5.92% × 0.67
2021年12月31日 -2.88% = × × -3.98% × 0.36
2020年12月31日 -11.87% = × × -50.99% × 0.26

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年资产收益率(ROA)上升的主要原因是以利息负担率衡量的利息支出效应增加。


净利率比率分列

United Airlines Holdings Inc.、分解净利率比

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净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年12月31日 5.52% = 0.76 × 0.75 × 9.76%
2023年12月31日 4.87% = 0.77 × 0.66 × 9.61%
2022年12月31日 1.64% = 0.74 × 0.37 × 5.92%
2021年12月31日 -7.97% = × × -3.98%
2020年12月31日 -46.04% = × × -50.99%

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年度净利率率上升的主要原因是以利息负担率衡量的利息支出效应增加。