企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
United Airlines Holdings Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从整体趋势来看，该公司在2020年经历了较大规模的亏损，反映出COVID-19大流行对航空行业产生的严重影响。2020年，净利润为-7069百万，税前利润为-8822百万，息税前利润和EBITDA也均大幅为负，显示营运状况极为不利。然而，自2021年起，财务表现开始逐步改善，亏损明显收窄，至2021年末，净亏损减少至-1964百万，税前亏损和其它盈利指标也显示出修复迹象。
进入2022年，财务指标出现大幅改善，净利润转为正值，达到737百万，显示公司盈利能力的显著提升。同期，税前利润、EBIT和EBITDA均实现扭亏为盈，分别达990百万、2663百万和5119百万，表明公司运营效率有所改善，盈利水平明显增强。这一转变可能与公司在疫情期间采取的成本控制、运营调整及市场逐步恢复有关。
2023年和2024年，财务指标持续稳步增长，表现出持续的盈利能力。其中，净利润分别升至2618百万和3149百万，税前利润、EBIT和EBITDA也展现出持续上升的趋势。在这两个年度，各项盈利指标均达到了历史较高水平，表明公司在收入、成本结构和运营效率方面取得了良好的平衡和优化。尤其是EBITDA的增长，反映公司核心业务的盈利能力显著增强，有助于公司未来的财务稳定性和投资吸引力。
总体来看，该公司的财务表现经历了由大规模亏损到持续盈利的显著转变，显示出其在行业复苏和机制优化方面的积极成效。财务指标的持续改善也增强了公司对未来增长的信心，尽管仍需关注行业变化和潜在风险对财务表现的影响。未来若能保持运营效率和扩大收入来源，将有助于公司进一步巩固盈利基础，实现长期稳健发展。
企业价值与 EBITDA 比率当前
United Airlines Holdings Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 47,917) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 8,498) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 5.64 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| FedEx Corp. | 6.66 |
| Uber Technologies Inc. | 37.76 |
| Union Pacific Corp. | 12.94 |
| United Parcel Service Inc. | 7.51 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 运输 | 11.59 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 工业 | 19.10 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
United Airlines Holdings Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 44,352) | 32,194) | 31,890) | 32,346) | 33,606) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 8,498) | 7,832) | 5,119) | 1,505) | (5,342) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 5.22 | 4.11 | 6.23 | 21.49 | — | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 8.12 | 7.59 | 7.33 | 8.22 | 10.09 | |
| Uber Technologies Inc. | 31.61 | 45.37 | — | 227.40 | — | |
| Union Pacific Corp. | 14.16 | 15.44 | 12.56 | 15.46 | 15.65 | |
| United Parcel Service Inc. | 9.53 | 11.23 | 8.83 | 9.55 | 30.22 | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 运输 | 12.05 | 13.12 | 13.09 | 12.72 | 50.43 | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 工业 | 17.18 | 14.82 | 16.44 | 16.30 | 30.80 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据年度财务数据，可以观察到以下几个关键趋势和变化。首先，企业价值（EV）从2020年的33,606百万逐步降低至2022年的31,890百万，显示出在此期间公司整体估值有所下降，但在2023年和2024年出现明显增加，至44,352百万，表明公司在近两年内的市场认可度提升或潜在的价值增长。
关于EBITDA指标，从2020年的负值-5,342百万转变为2021年的正值1,505百万，显示公司在2021年实现盈利能力的改善。随后，EBITDA持续增长至2022年的5,119百万，2023年和2024年则分别达到7,832百万和8,498百万，表明公司盈利能力显著增强，并保持稳定增长趋势。
EV/EBITDA比率从2021年的21.49下降至2022年的6.23，说明公司估值相对于盈利能力变得更加合理，市场或投资者对公司的盈利前景给予了更高的评价。然而，2023年和2024年该比率略微升高至4.11和5.22，可能表明公司估值有所提升，但相对于盈利能力而言，仍处于相对合理或偏低的水平，显示出投资者对公司持续增长的信心。
整体来看，公司的市值及盈利状况在2020年到2024年期间均呈现出明显的改善趋势。从2020年货币亏损到2024年盈利持续扩大，企业价值的增长与盈利能力的增强密切相关。尽管在2021年出现了短暂的估值调整，但总体趋势表明公司已实现业务和财务表现的显著改善，未来若能保持当前的盈利势头，有望带来更进一步的价值提升。