现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

United Airlines Holdings Inc.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
净利润（亏损）	3,149)	2,618)	737)	(1,964)	(7,069)
递延所得税（福利）	935)	756)	248)	(583)	(1,741)
折旧和摊销	2,928)	2,671)	2,456)	2,485)	2,488)
营业和非经营性特别费用，非现金部分	158)	84)	16)	32)	1,448)
投资的未实现（收益）损失	199)	(27)	(20)	34)	194)
债务贴现摊销和债券发行成本	166)	139)	156)	171)	94)
其他经营活动	9)	6)	218)	222)	226)
应收账款（增）减	280)	(100)	(158)	(448)	135)
（增加）预付账款和其他资产的减少	(166)	(463)	(86)	(292)	484)
预售票增加（减少）	857)	(851)	1,200)	1,521)	14)
飞行常客递延收入增加（减少）	298)	468)	393)	307)	699)
应付账款增加（减少）	178)	572)	796)	985)	(1,079)
其他负债增加（减少）	454)	1,038)	110)	(403)	(26)
经营资产和负债的变化	1,901)	664)	2,255)	1,670)	227)
将净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的净现金进行调节的调整	6,296)	4,293)	5,329)	4,031)	2,936)
经营活动提供（用于）的现金净额	9,445)	6,911)	6,066)	2,067)	(4,133)
资本支出，扣除飞行设备购买押金回报	(5,615)	(7,171)	(4,819)	(2,107)	(1,727)
购买短期投资和其他投资	(5,809)	(9,470)	(11,232)	(68)	(552)
出售短期投资和其他投资的收益	8,661)	10,519)	2,084)	397)	2,319)
出售财产和设备的收益	109)	39)	207)	107)	6)
其他，净	3)	(23)	(69)	(1)	4)
投资活动产生的现金净额（用于）	(2,651)	(6,106)	(13,829)	(1,672)	50)
发行债务和其他金融负债的收益，扣除折扣和费用	6,139)	2,388)	736)	11,096)	15,676)
长期债务、融资租赁和其他融资负债的支付	(10,138)	(4,248)	(4,011)	(5,205)	(4,449)
回购普通股	(162)	—)	—)	—)	(353)
股票发行所得款项	—)	—)	—)	532)	2,103)
其他，净	(21)	(32)	(74)	(27)	(20)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(4,182)	(1,892)	(3,349)	6,396)	12,957)
现金、现金等价物和限制性现金净增（减）	2,612)	(1,087)	(11,112)	6,791)	8,874)
年初现金、现金等价物和限制性现金	6,334)	7,421)	18,533)	11,742)	2,868)
年末现金、现金等价物和限制性现金	8,946)	6,334)	7,421)	18,533)	11,742)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

整体来看，2020年至2022年期间，该公司表现出明显的财务波动，特别是在利润和经营现金流方面。2020年，受全球性疫情影响，公司出现了亏损（-7069百万美元），同时经营现金流极度紧张，导致现金余额大幅减少至约1.17亿美元。2021年，随着行业逐步复苏，公司的净亏损明显改善至-1964万美元，而经营现金流大幅正向增长，达到約2.07亿美金，现金余额也逐步恢复至约1.85亿美金，显示出运营状况逐步改善的迹象。

进入2022年，净利润转为盈利（737万美元），表现出公司盈利能力的明显提升，但经营现金流继续保持强劲，达到6.07亿美元的正向流入，反映出公司核心业务的改善。同期资产及负债变化显示，公司在运营资产方面保持大幅增长，经营活动产生的现金流得以持续改善。然而，资本支出大幅增加（-4.82亿，2022年为例），表明公司在扩张或更新资产方面投资力度加大。

2023年，净利润进一步增长至2620万美元，经营现金流保持活跃，达到6.91亿美元，显示盈利和现金流的同步改善，但资本支出仍处高位（-7.17亿美元），可能表明公司在进行基础设施或机队扩展。与此同时，购买短期投资的金额大幅增加，说明公司可能在寻求投资回报或管理现金资产以优化财务结构。

2024年，公司利润改善至3149万美元，经营现金流继续扩大至9.44亿美元，显示经营状况相较之前更为稳健。现金余额明显增加，达9.45亿美元，资金流入持续正向。资本支出在2024年有所降低，但仍处于较高水平（-5.62亿美元），表明公司在持续进行资本投入以维护运营和扩展业务。该年度财务数据显示，公司的融资活动表现强劲，发行债务和其他金融负债现金流入显著（约6.14亿美元），为企业提供了必要的资金支持。

从资产结构和负债管理角度观察，短期投资的减少和债务融资的增加，尤其是在2024年显示出公司采取积极的融资策略以支持业务发展。同时，回购股份的数额有限，表明公司可能将更多资源用于业务扩展或偿债。整体而言，该公司在2022年至2024年间逐步实现盈利和现金流的持续改善，财务状况显著提升，且在资本投资方面保持较高水平，体现出业务的复苏和扩展的战略布局尽管运营成本较高，但现金流充裕，为未来的增长打下基础。

United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

现金流量表