资产负债表结构：负债和股东权益
季度数据

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Cadence Design Systems Inc.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）

分析期间内，资本结构呈现出从低杠杆向更高杠杆转移的明显趋势。

负债结构分析: 总负债占总负债和股东权益的比例在观察期内整体上升，从2021年初的约36%增加至2024年及2025年的45%至50%区间。这一增长主要由长期债务驱动。
长期债务趋势: 长期债务（不包括流动部分）的占比经历了显著的阶梯式增长。该比例在2021年维持在8%左右，2022年起升至12%至13%区间，并在2024年第三季度大幅攀升至27%，此后在20%至27%之间波动。这表明财务策略发生了转移，增加了长期借款的依赖度。
流动负债与递延收入: 流动负债占比在2023年第四季度达到28.06%的峰值，随后在2024年和2025年回落至14%至18%的水平。值得注意的是，递延收入的当前部分占比呈现持续下降趋势，从早期的13%至14%逐步降至7%至8%左右，显示出预收款项在总资产规模中的比重在减轻。

股东权益结构显示出强烈的资本管理活动和利润积累特征。

权益总额变化: 股东权益占总负债和股东权益的百分比从2021年初的63.58%逐步下滑至2024年及2025年的52%至54%区间，与负债率的上升相对应。
库存股与回购行为: 库存股占比长期处于高负值状态，且波动剧烈。该指标在-54%至-84%之间波动，在2024年第一季度达到-84.59%的低点，反映出在分析期间内执行了极大规模的股票回购计划。
留存收益动态: 留存收益占比在2021年至2024年第一季度期间表现出强劲的增长态势，从63.45%上升至90.6%的峰值。随后在2024年第二季度出现大幅回调，之后在61%至69%之间趋于稳定。

综合来看，财务模式在观察期内发生了结构性调整：通过增加长期债务融资和实施大规模股票回购，股东权益占比被压缩，整体财务杠杆水平显著提升。同时，递延收入占比的下降表明收入确认模式或合同结构在总资产中的权重有所变化。