Stock Analysis on Net
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PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

这家公司已移至 存档！ 财务数据自 2023 年 5 月 9 日以来未更新。

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

PayPal Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2022年12月31日 11.93% = 3.07% × 3.88
2021年12月31日 19.19% = 5.50% × 3.49
2020年12月31日 20.99% = 5.97% × 3.52
2019年12月31日 14.56% = 4.79% × 3.04
2018年12月31日 13.37% = 4.75% × 2.82

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

2022 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

将 ROE 分解为三个组成部分

PayPal Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2022年12月31日 11.93% = 8.79% × 0.35 × 3.88
2021年12月31日 19.19% = 16.43% × 0.33 × 3.49
2020年12月31日 20.99% = 19.59% × 0.30 × 3.52
2019年12月31日 14.56% = 13.84% × 0.35 × 3.04
2018年12月31日 13.37% = 13.31% × 0.36 × 2.82

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

2022 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

PayPal Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2022年12月31日 11.93% = 0.72 × 0.92 × 13.34% × 0.35 × 3.88
2021年12月31日 19.19% = 1.02 × 0.95 × 17.07% × 0.33 × 3.49
2020年12月31日 20.99% = 0.83 × 0.96 × 24.58% × 0.30 × 3.52
2019年12月31日 14.56% = 0.82 × 0.96 × 17.52% × 0.35 × 3.04
2018年12月31日 13.37% = 0.87 × 0.97 × 15.88% × 0.36 × 2.82

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

2022年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。

将 ROA 分解为两个部分

PayPal Holdings Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2022年12月31日 3.07% = 8.79% × 0.35
2021年12月31日 5.50% = 16.43% × 0.33
2020年12月31日 5.97% = 19.59% × 0.30
2019年12月31日 4.79% = 13.84% × 0.35
2018年12月31日 4.75% = 13.31% × 0.36

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

2022年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

PayPal Holdings Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2022年12月31日 3.07% = 0.72 × 0.92 × 13.34% × 0.35
2021年12月31日 5.50% = 1.02 × 0.95 × 17.07% × 0.33
2020年12月31日 5.97% = 0.83 × 0.96 × 24.58% × 0.30
2019年12月31日 4.79% = 0.82 × 0.96 × 17.52% × 0.35
2018年12月31日 4.75% = 0.87 × 0.97 × 15.88% × 0.36

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

与2022年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。

净利润率分解

PayPal Holdings Inc.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2022年12月31日 8.79% = 0.72 × 0.92 × 13.34%
2021年12月31日 16.43% = 1.02 × 0.95 × 17.07%
2020年12月31日 19.59% = 0.83 × 0.96 × 24.58%
2019年12月31日 13.84% = 0.82 × 0.96 × 17.52%
2018年12月31日 13.31% = 0.87 × 0.97 × 15.88%

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

净利率率比2022年度下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。