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经济效益
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 (NOPAT)1 | ||||||
| 资本成本2 | ||||||
| 投资资本3 | ||||||
| 经济效益4 | ||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
在分析期间,营业利润与资本投入之间呈现出明显的不对称增长趋势。税后营业净利润在2020年达到峰值后大幅下滑,而投资资本则在整个观察期内持续扩张。
- 盈利能力趋势
- 税后营业净利润从2018年的18.33亿美元上升至2020年的45.27亿美元,但在随后两年迅速回落,至2022年底降至17.47亿美元。这一波动表明,其核心营业获利能力在经历短期快速增长后出现了显著的萎缩,2022年的利润水平已低于2018年的起始水平。
- 资本投入与成本
- 投资资本呈现持续增长态势,由2018年的177.80亿美元稳步增加至2022年的314.96亿美元,规模近乎翻倍。与此同时,资本成本在20%左右的区间内小幅波动并呈缓慢下降趋势,从20.4%降至18.91%,显示出资金成本维持在较高水平且相对稳定。
- 经济效益评估
- 经济效益在整个分析周期内始终为负值,这意味着税后营业净利润未能覆盖投资资本所要求的最低回报。2020年虽有阶段性改善,但随后进一步恶化,2022年的经济效益降至-42.08亿美元。这种模式表明,随着投资资本的增加,其资本回报率未能同步提升,反而导致价值损耗在扩大。
税后营业净利润 (NOPAT)
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 重组准备金增加(减少)的.
3 净收入中权益等价物的增加(减少).
4 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
5 2022 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
6 税后利息支出计入净收入.
7 2022 计算
投资收益的税费(收益) = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
8 抵销税后投资收益。
根据提供的数据,净收入在2018年至2021年期间显示出明显的增长趋势,从2018年的2,057百万增长至2021年的4,169百万,2022年略有下降至2,419百万,表现为较高的年度波动。整体而言,2018至2021年度期间,净收入实现了显著的增长,反映出公司在该期间的业务扩展或收入提升,但2022年的下降可能提示市场环境变化或收入结构调整的影响。
税后营业净利润(NOPAT)在2018年至2020年间呈现持续增长趋势,从1,833百万提升至4,527百万,达到了显著的利润改善,反映出公司盈利能力不断增强。2021年净利润略有下滑至3,793百万,但仍保持较高水平。2022年净利润进一步下降至1,747百万,较上年明显减少,显示盈利能力减弱或成本压力增加的迹象,也可能受到了宏观经济因素或内部运营调整的影响。
总体而言,公司在2018至2020年期间表现出强劲的增长势头,营业收入和盈利指标同步上升,表明其市场拓展和盈利能力均取得了积极进展。然而,进入2021年后,收入增长潜力似乎遇到一定的瓶颈或挑战,利润亦出现回落,特别是在2022年,盈利能力出现了显著的波动和下降态势。这一系列变化提示公司在持续推动增长的同时,也需要关注成本控制、市场竞争以及宏观经济环境等潜在风险复杂因素的影响。
现金营业税
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税费用(福利) | ||||||
| 少: 递延所得税费用(福利) | ||||||
| 更多: 从利息支出中节省税款 | ||||||
| 少: 对投资收益征收的税款 | ||||||
| 现金营业税 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
根据提供的财务数据,可以观察到以下几个关键趋势和特征:
- 所得税费用(福利)
- 在2018年至2019年期间,所得税费用呈持续上升的趋势,从319百万增长至539百万,显示公司在税务负担方面持续增加。2020年继续上升,达到863百万,反映公司盈利能力增强或税率调整。2021年则出现显著下降,变为-70百万,表现为税务退还或抵免,可能与税收政策变化或一次性税务调整相关。2022年,所得税费用快速回升至947百万,显示税务负担再次上升,恢复到较高水平。
- 现金营业税
- 该指标整体表现出增长趋势,金额从2018年的475百万增加到2022年的1790百万,增长幅度显著。期间,2019年至2022年每年都呈现不同程度的上升,特别是在2021年和2022年,现金营业税达到了较高的水平,说明公司在这几年间实现了稳步增强的营业收入或税收负担的增加。此外,2020年略有波动但仍处于较高水平,显示公司整体税务支出逐步增加,可能伴随业务规模扩大或税率调整的影响。
总体而言,该公司在五年期间的税费支出表现出逐步上升的趋势,除了2021年所得税出现短暂的负值外,其他年份都表现出持续增长。这反映出公司在多个年份内的盈利状况改善以及税务负担的增加。同时,现金营业税的显著增长可能与公司业务扩展或盈利能力增强密切相关。这些财务表现对于评估公司的财务健康状况和未来税务规划具有重要参考价值。
投资资本
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期债务 | ||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||
| 长期债务,不包括流动部分 | ||||||
| 经营租赁负债1 | ||||||
| 报告的债务和租赁总额 | ||||||
| PayPal股东权益合计 | ||||||
| 递延所得税(资产)负债净额2 | ||||||
| 重组准备金3 | ||||||
| 股权等价物4 | ||||||
| 累计其他综合(收益)亏损(不含税项)5 | ||||||
| 非控制性权益 | ||||||
| 调整后的PayPal股东权益总额 | ||||||
| 投资资本 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
根据提供的财务数据,可以观察到公司在过去五年期间的若干关键财务指标呈现出一定的发展趋势。首先,报告的债务和租赁总额整体呈现上升的态势。从2018年的约2,584百万美元增加到2022年的11,555百万美元,增长幅度显著。该增长反映出公司在资产负债管理方面可能采取了积极的融资策略,以支持其业务扩展或资本投入。
其次,股东权益合计在整个期间内逐步增长,从2018年的约15,386百万美元增加到2021年的微幅上升至21,727百万美元,然而在2022年有所回落至20,274百万美元。虽然整体保持增长态势,但2022年的略微下降可能提示公司在该年度面临一定的权益压缩或盈利水平波动,值得持续关注其盈利能力与股东回报情况。
再次,投资资本显示出持续的增长趋势,从2018年的约17,780百万美元逐年上升到2022年的31,496百万美元。这表明公司在资本投资方面不断加大投入,旨在扩大业务规模、加快创新或布局新兴市场。此增长趋势符合公司可能的战略扩展意图,亦表现出其持续资本投入的高意愿。
总体来看,公司的债务能力增强、股东权益在调整中保持增长,投资资本持续增长,这些数据反映出公司在扩展业务规模方面具有较强的融资和投资能力。同时,2022年股东权益的微降提示需关注公司盈利质量和资本结构的变化,未来应结合盈利水平等其他财务指标进行更全面的分析。值得持续关注其财务状况的稳定性及资本运作的效率,以评估公司未来的财务健康水平和发展潜力。
资本成本
PayPal Holdings Inc., 资本成本计算
| 资本(公允价值)1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31).
| 资本(公允价值)1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31).
| 资本(公允价值)1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2020-12-31).
| 资本(公允价值)1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2019-12-31).
| 资本(公允价值)1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2018-12-31).
经济传播率
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
在2018年至2022年的观察期内,投资资本呈现出持续增长的趋势。
- 投资资本规模
- 投资资本从2018年的17,780百万稳步增加至2022年的31,496百万,表明资本投入的规模在五年间显著扩大。
- 经济效益表现
- 经济效益在整个分析期间始终处于负值状态。该数值在2020年有所回升,达到-1,592百万,但在随后的两年中持续恶化,至2022年降至-4,208百万,为观察期内的最低水平。
- 经济传播率走势
- 经济传播率在五年间持续为负,反映出资本回报未能覆盖资本成本。该比率在2020年优化至-5.26%,但随后再次下滑,在2022年触底至-13.36%。
综上所述,尽管投资资本规模在不断扩张,但经济效益与经济传播率的负向波动表明,资本利用效率未能随规模增长而提升,且在2022年出现了明显的经济价值损失扩大趋势。
经济利润率
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 净收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31).
在2018年至2022年的期间内,净收入呈现出稳步上升的趋势。数值从2018年的154.51亿增加至2022年的275.18亿,反映出在会计层面上的盈利能力持续增强。
- 经济效益分析
- 经济效益在五个年度中始终为负值,且波动明显。虽然在2020年有所改善,回升至-15.92亿,但在2022年出现显著恶化,下降至-42.08亿,为期间内最低水平。
- 经济利润率走势
- 经济利润率与经济效益的走势保持一致,始终处于负值区间。该指标在2020年达到峰值-7.42%,随后在2022年进一步下滑至-15.29%。
数据呈现出一种明显的背离模式:尽管净收入在五年间持续增长,但经济效益和经济利润率却在2022年大幅下降。这表明,尽管会计利润在增加,但该实体的资本回报率未能覆盖其资本成本,且这种价值损耗在最近一个财年有所加剧。