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3M Co. (NYSE:MMM)

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2022年10月25日以来一直没有更新。

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个部分

3M Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2021年12月31日 39.35% = 12.58% × 3.13
2020年12月31日 41.84% = 11.37% × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 10.23% × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 14.65% × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 12.79% × 3.29

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率的下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

3M Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2021年12月31日 39.35% = 16.75% × 0.75 × 3.13
2020年12月31日 41.84% = 16.73% × 0.68 × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 14.22% × 0.72 × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 16.33% × 0.90 × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 15.35% × 0.83 × 3.29

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率的下降。


将 ROE 分解为五个组成部分

3M Co.,分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2021年12月31日 39.35% = 0.82 × 0.94 × 21.76% × 0.75 × 3.13
2020年12月31日 41.84% = 0.80 × 0.93 × 22.47% × 0.68 × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 0.80 × 0.93 × 19.13% × 0.72 × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 0.77 × 0.95 × 22.39% × 0.90 × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 0.64 × 0.96 × 24.83% × 0.83 × 3.29

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率的下降。


将 ROA 分解为两个部分

3M Co.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2021年12月31日 12.58% = 16.75% × 0.75
2020年12月31日 11.37% = 16.73% × 0.68
2019年12月31日 10.23% = 14.22% × 0.72
2018年12月31日 14.65% = 16.33% × 0.90
2017年12月31日 12.79% = 15.35% × 0.83

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,资产回报率(ROA)上升的主要原因是资产周转率的增加。


将 ROA 分解为四个组成部分

3M Co.,分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2021年12月31日 12.58% = 0.82 × 0.94 × 21.76% × 0.75
2020年12月31日 11.37% = 0.80 × 0.93 × 22.47% × 0.68
2019年12月31日 10.23% = 0.80 × 0.93 × 19.13% × 0.72
2018年12月31日 14.65% = 0.77 × 0.95 × 22.39% × 0.90
2017年12月31日 12.79% = 0.64 × 0.96 × 24.83% × 0.83

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

与2021年相比,资产回报率(ROA)上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。


净利润率分解

3M Co.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2021年12月31日 16.75% = 0.82 × 0.94 × 21.76%
2020年12月31日 16.73% = 0.80 × 0.93 × 22.47%
2019年12月31日 14.22% = 0.80 × 0.93 × 19.13%
2018年12月31日 16.33% = 0.77 × 0.95 × 22.39%
2017年12月31日 15.35% = 0.64 × 0.96 × 24.83%

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

净利润率高于2021年的主要原因是以税负率衡量的税收影响增加。