杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
3M Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2018年呈现显著上升趋势，从2018年3月的10.72%增长至2018年12月的14.65%。2019年，该比率有所波动，但整体保持在10%至14.4%之间。2020年，ROA继续呈现小幅增长，并在2020年6月达到11.39%。2021年，ROA进一步提升，并在2021年12月达到12.58%。然而，2022年3月，ROA出现显著下降，降至9.09%，随后在2022年9月回升至14.24%。总体而言，ROA在观察期内呈现波动上升的趋势，但2022年3月的下降值得关注。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年持续小幅上升，从3.51增加到3.73。2019年，该比率继续上升，并在2019年12月达到4.44的高点。2020年，杠杆率有所回落，降至4.15，并在2020年12月进一步降至3.68。2021年，杠杆率持续下降，并在2021年12月降至3.13。2022年，杠杆率略有回升，但仍低于2019年的水平。整体来看，财务杠杆率呈现先升后降的趋势，表明公司在利用财务杠杆方面有所调整。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2018年表现出强劲的增长，从37.69%大幅提升至54.6%。2019年，ROE保持在较高水平，但略有波动，最终在2019年12月降至45.41%。2020年，ROE继续下降，并在2020年12月降至41.84%。2021年，ROE保持相对稳定，在41%至41.29%之间波动。2022年，ROE出现显著下降，降至30.2%，随后在2022年9月回升至46.7%。ROE的波动与ROA的波动存在一定关联，但幅度更大，这可能与财务杠杆率的变化有关。
综合来看，数据显示公司在盈利能力和财务杠杆方面都经历了一定的变化。资产收益率和股东权益比率回报率在观察期内呈现波动上升的趋势，但2022年3月出现了显著下降。财务杠杆率则呈现先升后降的趋势。这些变化可能反映了公司经营策略、市场环境以及财务管理方面的调整。
将 ROE 分解为三个组成部分
3M Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2018年3月31日的12.83%逐步增长至2019年3月31日的17.43%。随后，该比率在2019年6月30日略有回落，但总体上保持在14%至17%之间。2020年，净利率比率继续上升，并在2020年12月31日达到16.73%。2021年，该比率进一步提升至17.34%，并在2022年6月30日达到峰值18.91%，随后在2022年9月30日回落至11.83%。整体而言，净利率比率在大部分时间里表现出增长态势，但在最后阶段出现显著下降。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2018年3月31日的0.84开始，该比率在初期略有波动，但总体上呈现下降的态势。到2020年12月31日，资产周转率降至0.68。2021年，该比率略有回升，但始终未恢复到2018年的水平。2022年，资产周转率在0.75至0.77之间波动，表明资产利用效率有所下降。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势，随后在后期有所下降。从2018年3月31日的3.51逐步上升至2019年12月31日的4.44。2020年，该比率达到峰值4.55，随后开始下降。到2021年12月31日，财务杠杆率降至3.13。2022年，该比率略有回升，但仍低于2020年的水平。这表明公司在初期增加了财务杠杆，但在后期采取了降低杠杆的措施。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著波动。从2018年3月31日的37.69%大幅增长至2019年3月31日的58.11%。随后，ROE在2019年6月30日有所回落，但仍保持在40%以上。2020年，ROE略有下降，但仍高于40%。2021年，ROE继续下降，并在2021年12月31日降至39.35%。2022年，ROE大幅下降至30.2%，随后在2022年6月30日回升至46.7%，表明股东权益回报能力存在较大波动。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力有所提升，但资产利用效率有所下降。财务杠杆率在初期上升，后期下降，表明公司对财务风险的控制有所加强。股东权益回报率波动较大，需要进一步分析其背后的原因。
将 ROA 分解为两个部分
3M Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2018年3月31日的12.83%逐步增长至2019年3月31日的17.43%。随后，该比率在2019年6月30日略有回落至15.27%，但之后又恢复增长，并在2021年12月31日达到16.75%。2022年3月31日出现显著下降至11.83%，但在2022年6月30日大幅反弹至18.91%。整体而言，该比率波动性较大，但长期趋势为上升，表明盈利能力在逐渐增强，但近期波动值得关注。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出持续下降的趋势。从2018年3月31日的0.84逐步下降至2020年12月31日的0.68。2021年，该比率略有回升，但始终低于0.75。2022年，该比率在0.75至0.77之间波动。持续下降的资产周转率可能表明资产利用效率降低，需要进一步分析原因。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内也呈现出整体上升的趋势，但波动性较大。从2018年3月31日的10.72%增长至2019年3月31日的14.4%。随后，该比率在2019年6月30日略有下降，但在2021年12月31日达到12.58%。2022年3月31日出现显著下降至9.09%，但在2022年6月30日大幅反弹至14.24%。ROA的波动与净利率比率的波动存在一定关联，表明盈利能力和资产利用效率共同影响了整体回报。
总体来看，数据显示在观察期内，盈利能力呈现上升趋势，但资产利用效率有所下降。需要进一步分析导致资产周转率下降的原因，以及净利率比率和ROA波动性的具体驱动因素。2022年3月31日的显著下降以及随后反弹也需要进一步调查，以确定其可持续性。