财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
3M Co.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 47,072) | 47,344) | 44,659) | 36,500) | 37,987) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 4,564) | 4,634) | 2,353) | 2,853) | 3,053) | |
| 少： 有价证券，当前 | 201) | 404) | 98) | 380) | 1,076) | |
| 经营性资产 | 42,307) | 42,306) | 42,208) | 33,267) | 33,858) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 31,955) | 34,413) | 34,533) | 26,652) | 26,365) | |
| 少： 短期借款和长期债务的流动部分 | 1,307) | 806) | 2,795) | 1,211) | 1,853) | |
| 少： 融资租赁的当前义务 | 7) | 22) | 21) | 17) | 13) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 16,056) | 17,989) | 17,518) | 13,411) | 12,096) | |
| 少： 融资租赁，扣除当期债务 | 93) | 93) | 111) | 75) | 60) | |
| 经营负债 | 14,492) | 15,503) | 14,088) | 11,938) | 12,343) | |
| 净营业资产1 | 27,815) | 26,803) | 28,120) | 21,329) | 21,515) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,012) | (1,317) | 6,791) | (186) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 3.71% | -4.80% | 27.47% | -0.87% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 30.23% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 4.22% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.92% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -33.29% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 9.04% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 23.38% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.48% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -0.06% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 42,307 – 14,492 = 27,815
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 27,815 – 26,803 = 1,012
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,012 ÷ [(27,815 + 26,803) ÷ 2] = 3.71%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间显著增长，从21329百万单位增加到28120百万单位。然而，2020年出现下降，降至26803百万单位。随后，在2021年，净营业资产略有回升，达到27815百万单位。总体而言，该指标呈现波动上升的趋势，但增长速度有所放缓。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2018年为负值，为-186百万单位。2019年该指标大幅增加，达到6791百万单位。2020年出现显著下降，变为-1317百万单位。2021年进一步增加，达到1012百万单位。该指标的波动性较大，表明应计项目对财务状况的影响随时间变化显著。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2018年为-0.87%，表明应计项目对资产负债表的影响相对较小。2019年该比率大幅上升至27.47%，反映了应计项目对资产负债表影响的显著增加。2020年该比率大幅下降至-4.8%，随后在2021年回升至3.71%。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，表明应计项目对整体财务状况的影响在不同时期存在显著差异。正值表明应计项目增加了资产负债表的价值，负值则相反。
综合来看，净营业资产的增长受到应计项目的波动影响。虽然净营业资产总体上呈现增长趋势，但应计项目的显著波动表明需要进一步分析其背后的原因，以评估财务状况的稳定性和可持续性。应计比率的变化也值得关注，因为它反映了公司在确认收入和费用方面的会计处理方式。
基于现金流量表的应计比率
3M Co.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于3M的净利润 | 5,921) | 5,384) | 4,570) | 5,349) | 4,858) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 7,454) | 8,113) | 7,070) | 6,439) | 6,240) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (1,317) | (580) | (6,444) | 222) | (3,086) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (216) | (2,149) | 3,944) | (1,312) | 1,704) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -0.79% | -7.83% | 15.95% | -6.12% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -43.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 5.38% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 7.52% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -53.22% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.16% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -10.24% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.96% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -13.86% | -3.12% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -216 ÷ [(27,815 + 26,803) ÷ 2] = -0.79%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间显著增长，从21329百万单位增加到28120百万单位。然而，2020年出现下降，降至26803百万单位。随后，在2021年，净营业资产略有回升，达到27815百万单位。总体而言，虽然经历了波动，但净营业资产在观察期内保持在相对较高的水平。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2018年为-1312百万单位，表明存在现金流出超过应计收入的情况。2019年出现显著反转，达到3944百万单位，表明应计收入超过现金流出。2020年和2021年，该指标再次变为负值，分别为-2149百万单位和-216百万单位，但数值逐渐减小。这种波动可能反映了收入确认模式或运营周期性的变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2018年为-6.12%，2019年大幅上升至15.95%。2020年降至-7.83%，2021年进一步降至-0.79%。该比率的波动表明公司收入确认与实际现金流入之间的关系存在显著变化。2021年的比率表明应计的影响相对较小，接近于零。
综合来看，数据表明公司在资产规模和收入确认方面存在一定的波动性。净营业资产的增长和下降，以及应计总计和应计比率的显著变化，可能需要进一步分析以确定其根本原因。例如，需要考虑行业趋势、竞争环境以及公司自身的经营策略等因素。