杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Illinois Tool Works Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2018年呈现上升趋势，从3月31日的11.16%增长到12月31日的17.24%。2019年，该比率保持在相对较高的水平，波动范围在16.23%至16.73%之间。2020年，资产收益率先上升至17.6%，随后有所下降，年末降至13.51%。2021年，该比率再次呈现上升趋势，从3月31日的14.14%增长到12月31日的16.76%。总体而言，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年和2019年持续上升，从2018年3月31日的3.89增加到2019年12月31日的4.98。2020年，该比率显著上升，达到6.2，随后在2020年下半年有所回落，至年末的4.91。2021年，财务杠杆率进一步下降，并在全年保持在4.43至4.44之间。这表明在2020年，公司使用了更多的财务杠杆，随后在2021年采取了降低杠杆的措施。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2018年显著增长，从3月31日的43.35%大幅提升至12月31日的78.76%。2019年，该比率继续保持高位，并在9月30日达到83.85%的峰值，年末略有回落至83.31%。2020年，股东权益比率回报率进一步飙升至109.07%，随后在下半年大幅下降，年末降至66.3%。2021年，该比率呈现恢复性增长，从3月31日的67.62%增长到12月31日的74.32%。股东权益比率回报率的波动性较大，与财务杠杆率的变化存在一定关联。
综合来看，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和财务杠杆的动态变化。股东权益比率回报率的显著波动可能受到财务杠杆率和资产收益率共同影响。需要进一步分析这些比率与其他财务数据的关系，以更全面地了解公司的财务状况和经营绩效。
将 ROE 分解为三个组成部分
Illinois Tool Works Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现上升趋势。从2018年3月31日的12.36%逐步增长至2021年12月31日的18.64%。期间，2018年12月31日出现显著增长，随后保持在相对较高的水平。2020年6月30日出现小幅回落，但随后又恢复增长。整体而言，盈利能力呈现改善态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在波动。从2018年3月31日的0.9开始，在2018年9月30日达到0.97的峰值，随后略有下降。2020年6月30日出现明显下降至0.89，并在之后逐渐回升至0.9。该比率的波动幅度较小，表明资产的使用效率在一定程度上保持稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先升后降的趋势。从2018年3月31日的3.89逐步上升至2020年3月31日的6.2，表明负债水平有所增加。随后，该比率开始下降，至2021年12月31日降至4.44。这可能意味着公司在降低负债风险，或者调整了资本结构。需要注意的是，2020年3月31日的峰值值得关注。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内显著增长。从2018年3月31日的43.35%大幅增长至2021年12月31日的74.32%。2018年12月31日出现显著增长，随后保持在较高水平。2020年12月31日出现回落，但随后又恢复增长。ROE的显著提升表明股东权益的盈利能力得到了有效提高。
总体而言，数据显示公司盈利能力和股东回报率持续改善，资产周转率相对稳定，财务杠杆率在经历上升后有所下降。这些趋势表明公司在经营管理方面取得了一定的成效。
将 ROE 分解为五个组成部分
Illinois Tool Works Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现上升趋势。从2018年3月31日的0.54逐步增长至2021年12月31日的0.81。这种持续的增长表明公司承担的税收负担有所增加，可能受到税收政策变化或利润结构调整的影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定，在0.93到0.94之间波动。在2020年3月31日和2020年6月30日略有上升，但随后又回落。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年至2019年期间相对稳定，在24.46%到25.01%之间波动。2020年出现明显下降，从2019年12月31日的24.87%下降至2020年6月30日的23.7%。随后，该比率在2021年有所回升，但仍低于2019年的水平。这可能反映了运营效率的变化或成本压力的增加。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年至2019年期间呈现上升趋势，从0.9上升至0.97。2020年开始，该比率出现下降，并在2020年12月31日达到0.81的最低点。2021年，该比率略有回升，但仍低于2019年的水平。这可能表明公司资产的使用效率有所下降，或者资产规模增长速度快于销售额的增长速度。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内持续上升，从2018年3月31日的3.89增加到2020年3月31日的6.2。随后，该比率有所下降，但在2021年12月31日仍保持在4.44。这种上升趋势表明公司越来越多地依赖债务融资，可能增加了财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内波动较大。从2018年3月31日的43.35%大幅增长至2018年12月31日的78.76%，并在2020年3月31日达到109.07%的峰值。随后，该比率有所下降，但在2021年12月31日仍保持在74.32%。这种波动可能反映了盈利能力、资产周转率和财务杠杆率的综合影响。ROE的显著波动需要进一步分析以确定其根本原因。
总体而言，数据显示公司在税负率和财务杠杆率方面发生了显著变化。息税前利润率和资产周转率在某些时期表现出下降趋势，而ROE则呈现出较大的波动性。这些趋势表明公司可能面临着运营效率、盈利能力和财务风险方面的挑战。
将 ROA 分解为两个部分
Illinois Tool Works Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
总体而言，数据显示在所观察的期间内，各项财务指标呈现出一定的波动和增长趋势。
- 净利率比率
- 净利率比率在2018年相对稳定，在12.36%到17.36%之间波动。2019年继续保持增长趋势，从17.21%提升至17.87%，并在2020年达到峰值18.06%。随后，该比率略有下降，但仍保持在16.77%至17.18%之间。2021年再次显著提升，达到19.14%，表明盈利能力持续增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年呈现缓慢上升趋势，从0.9提升至0.99。2019年相对稳定，维持在0.94至0.95之间。2020年则显示出下降趋势，从0.97下降至0.81。2021年略有回升，但仍低于2018年的水平，表明资产利用效率有所下降，但后期有所改善。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，在2018年表现出增长趋势，从11.16%增长至17.24%。2019年继续保持较高水平，并在2020年达到17.6%。随后，ROA有所下降，降至13.51%。2021年再次显著提升，达到17.57%，表明资产的盈利能力得到有效提高。
综合来看，盈利能力指标（净利率比率和ROA）呈现出整体上升趋势，尤其是在2021年表现突出。然而，资产周转率的下降表明资产利用效率可能需要进一步关注。这些指标的变化可能反映了公司运营策略、市场环境以及成本控制等方面的调整。
将 ROA 分解为四个组成部分
Illinois Tool Works Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现上升趋势。从2018年3月31日的0.54逐步增长至2021年12月31日的0.81。虽然期间有小幅波动，但整体趋势表明企业承担的税收负担有所增加。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。数值在0.93至0.94之间波动，表明企业偿付利息的能力基本维持不变。2020年3月31日和2020年6月30日数值略有下降，但随后恢复至前期水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动较大。2018年和2019年，该比率维持在23.7%至25.01%之间。2020年出现明显下降，最低降至23.14%，随后在2021年有所回升，最高达到25%。这表明企业盈利能力受到一定程度的影响，但随后呈现恢复迹象。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现先升后降的趋势。从2018年3月31日的0.9上升至2018年12月31日的0.99，随后在2020年6月30日降至0.89，并在2021年12月31日回升至0.9。这表明企业利用资产产生收入的效率在不同时期有所变化。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的变化。从2018年3月31日的11.16%增长至2018年12月31日的17.24%，随后在2020年有所下降，最低降至13.51%。2021年，ROA再次回升，达到17.57%。这表明企业利用其资产创造利润的能力在不同时期存在波动，但整体上保持在较高水平。
总体而言，数据显示企业在税负方面面临压力，盈利能力和资产利用效率在观察期内呈现波动。尽管如此，资产收益率仍然保持在相对较高的水平，表明企业具有较强的盈利能力。
净利率比率分列
Illinois Tool Works Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现上升趋势。从2018年3月31日的0.54逐步增长至2021年12月31日的0.81。虽然期间存在小幅波动，但整体趋势表明企业承担的税收负担有所增加。2018年12月31日出现一个显著的增长，随后保持在相对较高的水平。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。数值在0.93至0.94之间波动，表明企业偿还利息的能力基本保持不变。在2020年3月31日和2020年6月30日略有下降，但在后续季度又恢复到之前的水平。整体而言，该比率的稳定性可能反映了企业债务结构和融资策略的相对一致性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动较大。从2018年的24.53%至25.01%不等，并在2020年6月30日达到最低点23.2%。随后，该比率有所回升，并在2021年3月31日达到24.99%，2021年6月30日达到25%，但2021年9月30日回落至24.41%。这种波动可能受到多种因素的影响，包括收入增长、成本控制和运营效率的变化。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现上升趋势，但期间波动明显。从2018年3月31日的12.36%增长至2021年12月31日的18.64%。2018年12月31日出现显著增长，从12.69%大幅提升至17.36%。2020年6月30日出现相对低谷，为16.77%。2021年3月31日和2021年6月30日达到峰值，分别为19.07%和19.14%。整体趋势表明企业盈利能力有所增强，但盈利能力也受到季度性因素的影响。
总体而言，数据显示企业在税负方面面临更大的压力，但盈利能力和偿债能力保持相对稳定。息税前利润率和净利率比率的波动表明企业经营业绩受到多种因素的影响，需要进一步分析以确定这些因素的具体性质。