损益表
季度数据

损益表提供有关公司在一段时间内业务活动的财务结果的信息。损益表传达了公司在一个时期内产生了多少收入以及与产生该收入相关的成本。

UnitedHealth Group Inc.、合并损益表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
保费	87,561)	88,811)	88,979)	87,905)	86,534)	76,483)	77,442)	76,897)	77,988)	73,228)	72,339)	72,474)	72,786)	64,700)	64,491)	63,896)	64,070)	57,547)	56,967)	56,233)	55,486)
产品	13,250)	13,484)	13,296)	13,564)	13,036)	13,475)	12,631)	12,211)	11,909)	11,311)	10,354)	10,651)	10,267)	9,398)	9,190)	9,496)	9,340)	8,961)	8,703)	8,433)	8,340)
服务业	9,779)	10,273)	9,754)	9,039)	8,972)	9,298)	9,104)	8,750)	8,888)	8,709)	8,671)	8,663)	8,080)	7,834)	6,700)	6,645)	6,372)	6,422)	6,164)	6,099)	5,918)
收入、客户	110,590)	112,568)	112,029)	110,508)	108,542)	99,256)	99,177)	97,858)	98,785)	93,248)	91,364)	91,788)	91,133)	81,932)	80,381)	80,037)	79,782)	72,930)	71,834)	70,765)	69,744)
医疗费用	(73,489)	(82,041)	(79,958)	(78,585)	(73,411)	(67,035)	(65,957)	(65,458)	(65,735)	(62,231)	(59,550)	(60,268)	(59,845)	(53,591)	(52,635)	(52,093)	(52,523)	(48,159)	(47,302)	(46,546)	(44,904)
销售产品成本	(12,823)	(12,680)	(12,566)	(13,019)	(12,390)	(12,464)	(11,834)	(11,340)	(11,056)	(10,194)	(9,423)	(9,748)	(9,405)	(8,314)	(8,306)	(8,596)	(8,487)	(8,000)	(7,802)	(7,660)	(7,572)
收入成本	(86,312)	(94,721)	(92,524)	(91,604)	(85,801)	(79,499)	(77,791)	(76,798)	(76,791)	(72,425)	(68,973)	(70,016)	(69,250)	(61,905)	(60,941)	(60,689)	(61,010)	(56,159)	(55,104)	(54,206)	(52,476)
毛利	24,278)	17,847)	19,505)	18,904)	22,741)	19,757)	21,386)	21,060)	21,994)	20,823)	22,391)	21,772)	21,883)	20,027)	19,440)	19,348)	18,772)	16,771)	16,730)	16,559)	17,268)
投资和其他收入	1,131)	647)	1,132)	1,108)	1,033)	1,551)	1,643)	997)	1,011)	1,179)	997)	1,115)	798)	855)	513)	295)	367)	813)	503)	556)	452)
生产费用	(15,390)	(16,997)	(15,223)	(13,778)	(13,594)	(12,494)	(13,280)	(13,162)	(14,077)	(13,339)	(13,855)	(13,809)	(13,625)	(13,009)	(11,663)	(11,709)	(11,401)	(11,272)	(10,725)	(10,359)	(10,223)
折旧和摊销	(1,029)	(1,117)	(1,099)	(1,084)	(1,061)	(1,041)	(1,041)	(1,020)	(997)	(974)	(1,007)	(1,021)	(970)	(982)	(828)	(802)	(788)	(771)	(796)	(778)	(758)
经营收益	8,990)	380)	4,315)	5,150)	9,119)	7,773)	8,708)	7,875)	7,931)	7,689)	8,526)	8,057)	8,086)	6,891)	7,462)	7,132)	6,950)	5,541)	5,712)	5,978)	6,739)
利息支出	(955)	(974)	(1,003)	(1,027)	(998)	(1,003)	(1,074)	(985)	(844)	(830)	(834)	(828)	(754)	(676)	(516)	(467)	(433)	(431)	(422)	(410)	(397)
出售子公司及持有待售子公司的亏损	(72)	(126)	(83)	(41)	(15)	21)	(20)	(1,225)	(7,086)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
所得税前利润	7,963)	(720)	3,229)	4,082)	8,106)	6,791)	7,614)	5,665)	1)	6,859)	7,692)	7,229)	7,332)	6,215)	6,946)	6,665)	6,517)	5,110)	5,290)	5,568)	6,342)
所得税准备金	(1,482)	938)	(686)	(510)	(1,632)	(1,007)	(1,356)	(1,244)	(1,222)	(1,184)	(1,654)	(1,572)	(1,558)	(1,307)	(1,562)	(1,466)	(1,369)	(919)	(1,099)	(1,196)	(1,364)
净收益（亏损）	6,481)	218)	2,543)	3,572)	6,474)	5,784)	6,258)	4,421)	(1,221)	5,675)	6,038)	5,657)	5,774)	4,908)	5,384)	5,199)	5,148)	4,191)	4,191)	4,372)	4,978)
非控股性权益应占收益	(201)	(208)	(195)	(166)	(182)	(241)	(203)	(205)	(188)	(220)	(197)	(183)	(163)	(147)	(122)	(129)	(121)	(120)	(105)	(106)	(116)
归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）	6,280)	10)	2,348)	3,406)	6,292)	5,543)	6,055)	4,216)	(1,409)	5,455)	5,841)	5,474)	5,611)	4,761)	5,262)	5,070)	5,027)	4,071)	4,086)	4,266)	4,862)

在分析周期内，整体收入呈现出显著且持续的增长趋势。客户总收入从2021年第一季度的697.44亿美元稳步上升至2026年第一季度的1105.90亿美元。这种增长主要由三大业务板块共同驱动，其中保费收入占据主导地位，从554.86亿美元增长至875.61亿美元，显示出强大的规模扩张能力。同时，产品和服务业的收入也分别实现了稳步增长，反映了业务多样性的增强。

成本结构与毛利分析: 收入成本随规模扩大而同步增加，其中医疗费用是最大的成本支出项。医疗费用从-449.04亿美元增加至-734.89亿美元，且在2025年期间波动较为明显。尽管成本上升，毛利在长期趋势上有所提升，从早期的170亿美元水平增长至2026年第一季度的242.78亿美元，但近期季度间出现了较为剧烈的波动。
经营效益与费用管理: 生产费用呈现上升趋势，从-102.23亿美元增加至-153.90亿美元。经营收益在2024年之前保持相对稳定且增长，但在2025年出现了大幅下滑，其中2025年第四季度的经营收益降至3.80亿美元的低点，随后在2026年第一季度迅速反弹至89.90亿美元。这种剧烈波动表明该阶段受到了非经常性因素或重大成本变动的影响。
净收益与特殊项目影响: 净收益在分析周期的大部分时间内保持增长，但在2024年第一季度出现了-12.21亿美元的亏损。这一异常波动与2024年开始出现的“出售子公司及持有待售子公司的亏损”密切相关。该项亏损在2024年至2025年间持续对利润产生负面影响，导致净收益在2025年第四季度跌至2.18亿美元。然而，到2026年第一季度，净收益回升至64.81亿美元，显示出极强的恢复能力。

综合来看，该财务数据呈现出一种“规模扩张与周期性波动并存”的特征。在保持收入强劲增长的同时，利润端在近期受到了子公司处置亏损及医疗成本波动的双重压力。尽管如此，最新的季度数据表明各项财务指标已回归增长轨道，且整体盈利能力较分析周期初期有实质性提升。

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UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

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