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3M Co. (NYSE:MMM)

杜邦分析: ROE、ROA 和净利润率的分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc

将 ROE 分解为两个部分

3M Co.,ROE分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROE = ROA × 财务杠杆
2020年12月31日 41.84% = 11.37% × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 10.23% × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 14.65% × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 12.79% × 3.29
2016年12月31日 49.04% = 15.35% × 3.20

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

3M Co.,ROE分解

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ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年12月31日 41.84% = 16.73% × 0.68 × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 14.22% × 0.72 × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 16.33% × 0.90 × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 15.35% × 0.83 × 3.29
2016年12月31日 49.04% = 16.77% × 0.92 × 3.20

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


ROE 分解为五个组成部分

3M Co.,ROE分解

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ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年12月31日 41.84% = 0.80 × 0.93 × 22.47% × 0.68 × 3.68
2019年12月31日 45.41% = 0.80 × 0.93 × 19.13% × 0.72 × 4.44
2018年12月31日 54.60% = 0.77 × 0.95 × 22.39% × 0.90 × 3.73
2017年12月31日 42.01% = 0.64 × 0.96 × 24.83% × 0.83 × 3.29
2016年12月31日 49.04% = 0.72 × 0.97 × 24.06% × 0.92 × 3.20

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROA 分解为两个部分

3M Co.,ROA分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2020年12月31日 11.37% = 16.73% × 0.68
2019年12月31日 10.23% = 14.22% × 0.72
2018年12月31日 14.65% = 16.33% × 0.90
2017年12月31日 12.79% = 15.35% × 0.83
2016年12月31日 15.35% = 16.77% × 0.92

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年资产回报率(ROA)上升的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力提高。


将 ROA 分解为四个组成部分

3M Co.,ROA分解

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ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2020年12月31日 11.37% = 0.80 × 0.93 × 22.47% × 0.68
2019年12月31日 10.23% = 0.80 × 0.93 × 19.13% × 0.72
2018年12月31日 14.65% = 0.77 × 0.95 × 22.39% × 0.90
2017年12月31日 12.79% = 0.64 × 0.96 × 24.83% × 0.83
2016年12月31日 15.35% = 0.72 × 0.97 × 24.06% × 0.92

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年资产回报率(ROA)增加的主要原因是以EBIT利润率衡量的经营盈利能力的增加。


净利润率分解

3M Co., 净利润率分解

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净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2020年12月31日 16.73% = 0.80 × 0.93 × 22.47%
2019年12月31日 14.22% = 0.80 × 0.93 × 19.13%
2018年12月31日 16.33% = 0.77 × 0.95 × 22.39%
2017年12月31日 15.35% = 0.64 × 0.96 × 24.83%
2016年12月31日 16.77% = 0.72 × 0.97 × 24.06%

来源: 3M Co. (NYSE:MMM) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2020年净利润率上升的主要原因是以EBIT利润率衡量的经营盈利能力增加。