杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2019年3月31日的9.04%开始，该比率在2019年略有上升，随后在2020年逐渐下降，最低点出现在2020年12月31日的6.95%。2021年，该比率开始回升，并在2023年3月31日达到最高点10.35%。整体而言，该比率在后期呈现显著增长趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。从2019年3月31日的3.07开始，该比率在2019年和2020年期间略有波动，但始终保持在3.0到3.3之间。2021年，该比率略有下降，并在2022年和2023年呈现小幅上升趋势，最终在2023年3月31日达到3.37。整体而言，该比率的波动幅度较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了一定的谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2019年3月31日的27.74%开始，该比率在2019年略有波动后，在2020年出现明显下降，最低点出现在2020年12月31日的21.11%。然而，从2021年开始，该比率开始强劲反弹，并在2023年3月31日达到最高点34.84%。该比率的增长速度在后期明显加快，表明公司为股东创造价值的能力不断增强。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现出后期增长的趋势，而财务杠杆率则保持相对稳定。这可能表明公司在提高盈利能力的同时，有效地控制了财务风险。股东权益比率回报率的显著增长，反映了公司在提升股东价值方面的积极表现。
将 ROE 分解为三个组成部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现相对稳定的趋势，大致在26%至31%之间波动。2019年保持在较高的水平，随后在2020年略有下降。2021年上半年出现显著提升，随后趋于稳定。2022年和2023年第一季度，该比率呈现小幅波动，但整体保持在可接受的范围内。整体而言，该比率显示出较强的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势，从2019年的0.32逐步下降至2020年的0.27。2021年略有回升，但仍低于2019年的水平。2022年和2023年第一季度，该比率呈现上升趋势，并在2023年第一季度达到0.37。这表明资产的使用效率在不同时期有所变化，可能受到市场环境或经营策略的影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内保持相对稳定，大致在3.0至3.3之间波动。2019年和2020年，该比率略有波动，但整体保持在3.0以上。2021年略有下降，随后在2022年和2023年第一季度呈现上升趋势。这表明公司在利用财务杠杆方面保持了一定的谨慎态度，但同时也存在一定的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势。2019年和2020年，该比率呈现下降趋势，但在2021年上半年出现显著回升。2021年下半年至2023年第一季度，ROE持续上升，并在2023年第一季度达到34.84%。这表明公司为股东创造价值的能力不断增强，投资回报率持续提高。
总体而言，这些财务数据表明公司在盈利能力、资产使用效率和股东回报方面都表现出一定的优势。然而，财务杠杆率的波动也需要引起关注，以确保公司财务风险可控。资产周转率的变化可能需要进一步分析，以了解其背后的原因。
将 ROE 分解为五个组成部分
CSX Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2019年3月31日至2021年12月31日，税负率维持在0.76至0.77之间。2022年9月30日和12月31日以及2023年3月31日，税负率略有上升至0.77。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现小幅波动。2019年3月31日至2020年12月31日，该比率从0.87下降至0.83。随后，在2021年6月30日略有回升至0.86，并在2021年9月30日至2023年3月31日稳定在0.88左右。整体而言，该比率在观察期内变化不大。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动趋势。从2019年3月31日至2021年6月30日，该比率从41.37%上升至45.85%，随后在2021年9月30日至2022年6月30日略有下降至41.5%。2022年9月30日至2023年3月31日，该比率再次上升至41.95%。整体而言，该比率在40%至46%之间波动。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2019年3月31日的0.32上升至2023年3月31日的0.37。虽然上升幅度不大，但表明资产的使用效率在逐步提高。在2020年6月30日和2020年9月30日，该比率出现小幅下降，但在随后的时期内又恢复了增长势头。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2019年3月31日的3.07上升至2020年3月31日的3.27，随后在2020年6月30日至2021年12月31日下降至3.02。2022年3月31日至2023年3月31日，该比率再次上升至3.37。整体而言，该比率在3.02至3.37之间波动。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著波动。从2019年3月31日的27.74%上升至2022年12月31日的34.84%，表明股东权益的盈利能力不断增强。在2020年6月30日至2020年12月31日，ROE出现明显下降，但随后迅速恢复并持续增长。2021年6月30日和2021年9月30日，ROE显著提升，达到27.4%和28.03%。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产使用效率方面表现出积极的趋势。ROE的显著增长表明股东权益的盈利能力不断提高，而资产周转率的缓慢上升则表明资产的使用效率在逐步提高。财务杠杆率的波动需要进一步分析，以评估其对公司财务风险的影响。
将 ROA 分解为两个部分
CSX Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现相对稳定的趋势。从2019年3月31日的27.84%到2021年12月31日的30.19%，整体呈现小幅上升的态势。2021年6月30日达到峰值29.93%，随后略有回落。2022年，该比率出现下降，至2022年12月31日的28.35%。2023年3月31日略有回升至28.35%。总体而言，该比率在27%至30%之间波动，表明盈利能力保持稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势，随后在后期出现回升。从2019年3月31日的0.32下降至2020年6月30日的0.28，并在2020年9月30日和2020年12月31日维持在0.27。2021年，该比率略有回升至0.31，并在2022年进一步提升至0.35。2023年3月31日达到0.37，为观察期内的最高值。这表明资产的使用效率在后期有所提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了先下降后上升的趋势。从2019年3月31日的9.04%下降至2020年12月31日的6.95%，表明资产盈利能力有所减弱。然而，从2021年开始，ROA显著回升，从2021年3月31日的6.8%上升至2023年3月31日的10.35%。这种上升趋势表明资产的盈利能力得到了显著改善。2022年，ROA持续增长，达到9.94%，并在2023年进一步提升，表明资产管理效率和盈利能力持续增强。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力保持相对稳定，资产使用效率在后期有所提高，资产收益率则呈现明显的改善趋势。这些变化可能反映了运营策略的调整、市场环境的影响或其他内部因素的改变。
将 ROA 分解为四个组成部分
CSX Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2019年3月31日至2021年12月31日，税负率维持在0.77左右。2022年3月31日至6月30日略有下降至0.76，随后在2022年9月30日至2023年3月31日回升至0.77。整体而言，税负率波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现先下降后稳定的趋势。从2019年3月31日的0.87逐步下降至2020年12月31日的0.83。随后，该比率在2021年6月30日达到0.86，并在2021年9月30日至2023年3月31日稳定在0.88左右。这可能反映了债务结构的优化或融资成本的降低，但后期稳定可能表明债务负担维持在一定水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内波动较大。从2019年3月31日的41.37%逐步上升至2021年6月30日的45.85%，达到峰值。随后，该比率在2021年9月30日至2022年12月31日呈现下降趋势，降至41.45%。2023年3月31日略有回升至41.95%。这种波动可能受到多种因素的影响，包括收入增长、成本控制以及运营效率的变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降后回升的趋势。从2019年3月31日的0.32下降至2020年6月30日的0.28，随后在2022年3月31日达到0.35，并在2023年3月31日达到0.37。资产周转率的提高可能表明公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效，或者可能反映了销售策略的调整。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 在观察期内呈现先下降后显著回升的趋势。从2019年3月31日的9.04%下降至2020年12月31日的6.95%，随后在2021年6月30日达到8.43%，并在2023年3月31日达到10.35%。ROA的显著回升表明公司利用其资产创造利润的能力得到了显著提升，这可能与息税前利润率的改善和资产周转率的提高有关。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了一系列变化。虽然税负率和利息负担率相对稳定，但息税前利润率、资产周转率和资产收益率都呈现出明显的趋势。资产收益率的显著提升是值得关注的积极信号，表明公司在提高盈利能力方面取得了显著进展。
净利率比率分列
CSX Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2019年3月31日至2021年12月31日，税负率维持在0.77左右。2022年3月31日至2022年6月30日略有下降至0.76，随后在2022年9月30日至2023年3月31日回升至0.77。整体而言，税负率波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面未发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率呈现出先下降后稳定的趋势。2019年3月31日的利息负担率为0.87，随后在2020年6月30日降至0.83。此后，利息负担率在0.83至0.88之间波动，并在2022年3月31日至2023年3月31日稳定在0.88。这可能反映了债务结构或融资成本的变化，以及公司在管理利息支出方面的策略。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2019年3月31日的41.37%上升至2021年6月30日的45.85%和45.90%。2021年9月30日略有回落至45.30%，随后在2021年12月31日降至44.66%。2022年，息税前利润率进一步下降至41.45%至42.15%之间，并在2023年3月31日回升至41.95%。整体来看，息税前利润率在波动中呈现上升趋势，表明公司在核心业务盈利能力方面有所改善。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出波动上升的趋势，但波动幅度较大。从2019年3月31日的27.84%上升至2021年6月30日的30.26%。2021年9月30日和2021年12月31日略有下降，但仍保持在30%以上。2022年，净利率比率下降至28.05%至28.24%之间，并在2023年3月31日回升至28.35%。净利率比率的波动可能受到多种因素的影响，包括收入增长、成本控制、税收政策以及非经常性损益等。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力有所提升，但同时也面临一定的波动性。息税前利润率和净利率比率的上升表明公司在核心业务和整体盈利方面表现良好。税负率的稳定和利息负担率的下降也为盈利能力的提升提供了支持。然而，需要进一步分析导致这些波动的原因，并评估其对公司未来业绩的影响。