杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
FedEx Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.3%开始，该比率逐步增长至2021年5月的6.32%。随后，ROA略有下降，但在2021年11月仍保持在5.84%的水平。2022年，ROA出现下降，至2022年11月降至3.89%。此后，ROA再次回升，并在2023年8月达到4.87%。在2024年和2025年，ROA保持在相对稳定的水平，在4.55%到5.1%之间波动。到2026年2月，ROA达到4.86%，略高于前期水平。总体而言，ROA呈现出先升后降再回升的趋势，并在后期保持相对稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2020年8月的3.99开始，该比率逐渐降低至2026年2月的3.18。虽然期间存在小幅波动，但整体趋势是明确的下降。这种下降表明公司在财务结构上可能减少了债务的使用，或者增加了权益融资。值得注意的是，下降速度在后期有所减缓。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了显著的波动和增长。从2020年8月的9.18%开始，ROE迅速增长至2021年5月的21.64%，表明股东权益的盈利能力大幅提升。随后，ROE有所回落，但在2021年11月仍保持在19.71%的高位。2022年，ROE出现明显下降，至2022年11月降至13.82%。此后，ROE再次回升，并在2023年8月达到16.02%。在2024年和2025年，ROE保持在相对稳定的水平，在14.58%到16.66%之间波动。到2026年2月，ROE达到15.41%，略高于前期水平。总体而言，ROE呈现出先升后降再回升的趋势，并在后期保持相对稳定，但波动性较大。
综合来看，财务杠杆率的下降可能对股东权益比率回报率的波动产生一定影响。资产收益率的提升和稳定，以及股东权益比率回报率的回升，可能表明公司在提高盈利能力和股东回报方面取得了一定的成效。
将 ROE 分解为三个组成部分
FedEx Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.5%开始，逐步增长至2021年5月的6.23%，随后略有回落，并在2021年11月达到5.49%。2022年，该比率呈现下降趋势，至2022年11月降至3.54%。此后，净利率比率再次回升，并在2024年2月达到5.02%，之后保持在4.45%至5.02%之间波动。最新的数据表明，该比率在2026年2月达到4.88%，显示出相对稳定的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体上保持稳定，并略有上升。从2020年8月的0.92开始，该比率逐渐增加至2021年8月的1.06。2022年，该比率继续上升至1.1，随后在1.01至1.1之间波动。在2025年11月略微下降至1.02后，在2026年2月回落至0.97。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现缓慢下降的趋势。从2020年8月的3.99开始，该比率逐渐降低至2024年5月的3.15。在2024年8月略有回升至3.19，之后在3.12至3.23之间波动。2026年2月的比率为3.18，表明公司对债务的依赖程度有所降低，财务风险相对可控。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长和波动。从2020年8月的9.18%开始，ROE迅速增长至2021年5月的21.64%，随后在2021年11月回落至19.71%。2022年，ROE进一步下降至13.82%。此后，ROE再次回升，并在2023年11月达到16.66%。在2024年和2025年，ROE保持在14.58%至16.66%之间波动。最新的数据表明，ROE在2026年2月达到15.04%，表明公司为股东创造回报的能力相对较强。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面表现出相对稳定的趋势。净利率比率和ROE的上升表明公司盈利能力有所增强，而资产周转率的稳定则表明公司在资产利用方面保持了效率。财务杠杆率的下降则表明公司财务风险有所降低。
将 ROA 分解为两个部分
FedEx Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.5%开始，逐步增长至2021年5月的6.23%，随后略有回落，并在2021年11月达到5.49%。2022年，该比率呈现下降趋势，至2022年11月降至3.54%。此后，净利率比率再次回升，并在2023年8月达到4.87%，并在2024年和2025年保持在4.45%到5.02%之间，最后在2026年2月达到4.88%。整体而言，该比率在观察期内表现出一定的周期性波动，但长期来看呈现增长趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体上保持稳定，并呈现缓慢上升的趋势。从2020年8月的0.92开始，逐渐上升至2022年8月的1.1。随后，该比率在1.01到1.1之间波动。在2025年11月略微下降至1.02，最后在2026年2月回落至0.97。虽然存在短期波动，但整体趋势表明资产的使用效率在逐步提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率相似，也呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.3%开始，显著增长至2021年5月的6.32%。随后，ROA略有下降，并在2021年11月达到5.84%。2022年，ROA呈现下降趋势，至2022年11月降至3.89%。此后，ROA再次回升，并在2023年8月达到4.87%，并在2024年和2025年保持在4.61%到5.1%之间，最后在2026年2月达到4.73%。ROA的波动与净利率比率的波动具有一定的相关性，表明盈利能力的变化对ROA有显著影响。
综合来看，各项财务比率均显示出盈利能力和资产使用效率的改善趋势。虽然存在短期波动，但长期来看，各项指标均呈现增长态势。需要注意的是，这些趋势可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略等多种因素的影响。