杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
FedEx Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.3%开始，该比率逐步增长至2021年5月的6.32%。随后，ROA略有下降，但在2021年11月仍保持在5.84%的水平。2022年2月至2022年11月期间，ROA出现下降，降至3.89%。此后，ROA再次回升，并在2023年8月达到4.87%。2024年和2025年，ROA维持在4.55%至4.86%之间，波动较小，整体呈现稳定状态。整体来看，ROA在后期呈现出相对稳定的高位波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2020年8月的3.99开始，该比率逐渐降低至2025年11月的3.17。下降趋势较为平稳，但幅度较为明显。在2020年8月至2023年11月期间，下降较为快速，随后下降速度放缓。这种趋势表明，公司在财务结构上逐渐降低了杠杆的使用，可能意味着风险控制更加谨慎，或者融资策略发生了变化。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了显著的增长和波动。从2020年8月的9.18%开始，ROE迅速增长至2021年5月的21.64%，表明股东权益的盈利能力大幅提升。随后，ROE有所回落，但在2021年11月仍保持在19.71%的高位。2022年2月至2022年11月期间，ROE出现明显下降，降至13.82%。此后，ROE再次回升，并在2023年8月达到16.02%。2024年和2025年，ROE维持在14.58%至15.41%之间，波动较小，整体呈现相对稳定的状态。ROE的波动与ROA的波动存在一定关联，但幅度更大，表明财务杠杆对ROE的影响较为显著。
总体而言，数据显示公司在资产利用效率和股东回报方面表现出一定的增长潜力，但同时也面临着财务杠杆降低带来的影响。需要进一步分析这些比率与其他财务指标之间的关系，以更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
将 ROE 分解为三个组成部分
FedEx Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.5%开始，逐步增长至2021年5月的6.23%，随后略有回落，并在2021年11月达到5.49%。2022年，该比率有所下降，至2022年11月为3.54%。此后，净利率比率再次呈现上升趋势，在2024年2月达到5.02%，并在2025年8月达到4.81%，最终在2025年11月稳定在4.81%。整体而言，该比率在观察期内表现出增长的长期趋势，但期间存在短期波动。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。从2020年8月的0.92开始，逐渐增加至2022年8月的1.1。随后，该比率在1.01至1.1之间波动。在2025年2月，该比率降至1.0，但在2025年5月和8月回升至1.01。最终在2025年11月稳定在1.01。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用其资产产生收入方面保持了相对稳定的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现缓慢下降的趋势。从2020年8月的3.99开始，逐步下降至2025年11月的3.17。虽然期间存在小幅波动，但总体趋势是负向的。这种下降可能表明公司在降低财务风险，或者在融资结构上有所调整。需要注意的是，财务杠杆率的下降也可能意味着公司减少了债务的使用，从而可能影响其未来的增长潜力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的增长和波动。从2020年8月的9.18%开始，ROE迅速增长至2021年5月的21.64%，随后在2021年11月回落至19.71%。2022年，ROE进一步下降至13.82%。此后，ROE再次呈现上升趋势，在2024年2月达到16.66%，并在2025年8月达到15.41%，最终在2025年11月稳定在15.41%。整体而言，ROE在观察期内表现出显著的波动，但长期趋势是增长的。ROE的波动可能受到净利率比率、资产周转率和财务杠杆率等因素的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面有所改善，资产利用效率保持稳定，财务风险有所降低，股东回报率呈现增长趋势。然而，各项财务比率都存在波动，需要进一步分析以确定这些波动的原因和潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
FedEx Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的2.5%开始，逐步增长至2021年5月的6.23%，随后略有回落，并在2021年11月达到5.49%。2022年，该比率进一步下降至3.54%，但在2023年呈现复苏，至2023年11月达到4.87%。2024年和2025年，该比率保持在相对稳定的水平，在4.45%到5.02%之间波动，并在2025年11月达到5.02%。总体而言，净利率比率在后期呈现出相对稳定的增长态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年8月的0.92开始，逐渐增加至2022年8月的1.1。随后，该比率在1.01到1.1之间小幅波动。2024年和2025年，资产周转率基本稳定在1.01到1.03之间。整体来看，资产周转率的提升幅度相对有限，表明资产的使用效率在逐步提高，但提升空间仍然存在。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，也呈现波动上升的态势。从2020年8月的2.3%开始，显著增长至2021年5月的6.32%。随后，ROA略有下降，并在2021年11月达到5.84%。2022年，ROA下降至3.89%，但在2023年开始回升，至2023年11月达到4.87%。2024年和2025年，ROA保持在相对稳定的水平，在4.55%到5.1%之间波动，并在2025年11月达到5.1%。ROA的整体趋势表明，资产的盈利能力在逐步增强。
综合来看，各项财务比率均呈现出增长的趋势，尤其是在2021年和2023年表现较为显著。虽然2022年出现短暂的下降，但随后迅速恢复。后期，各项比率均保持在相对稳定的水平，表明整体运营状况良好，盈利能力和资产使用效率均有所提升。需要注意的是，资产周转率的提升幅度相对较小，可能需要进一步优化资产管理策略。