FedEx Corp. (NYSE:FDX)

根据所提供的财务数据，可以观察到多项财务指标在五年期间的变化趋势，展现出公司财务状况的动态演变。整体来看，公司的负债总额以及负债结构在此期间具有一定程度的增长趋势，但变化幅度存在一定波动与差异。

流动性和短期负债结构

短期债务的流动部分在2020年显著增加，从51百万美元增加至2021年的146百万美元，之后在2022年达到峰值82百万美元，随后逐步下降至2023年和2024年的68百万美元和1428百万美元，显示出短期债务在2024年出现明显扩大，可能反映出偿债压力的增加或融资结构的调整。流动负债也由2020年的1.03亿增长至2025年的1.54亿，显示整体短期负债规模逐步扩大，流动性压力或融资需求有所上升。

员工相关成本及福利

工资支出显著增加，从2020年的4.36亿增长至2025年的10.83亿，显示员工成本的持续提升。员工福利及可变薪酬也大幅波动，从319百万美元迅速上升至2021年的1350百万美元，其后逐渐下降波动。这可能反映出企业薪酬策略或员工福利安排的调整。此外，自我保险应计项目整体持续增长，说明公司在保险风险管理方面的投入逐步增加。

应付账款和经营租赁负债

应付账款逐年增加，从2020年的3.27亿至2025年的3.69亿，表明公司采购或运营应付账款规模持续扩大。经营租赁负债的流动部分略有波动，从1923百万美元扩大到2025年的2565百万美元，反映出公司租赁资产负债的变化，尤其是在租赁负债总体逐步增加的背景下，对未来财务负担可能带来一定压力。

长期负债及相关项目

长期债务（减去流动部分）在此期间呈现一定的波动，从2020年的2.20亿美元降低至2025年的1.91亿，表现出整体负债规模的略微收缩。值得注意的是，递延所得税由3162万增加至4489万，显示税务负债有一定增长。养老金与退休福利义务总体下降，从2020年的5.02亿下降至2025年的1.70亿，可能反映出养老金负债的逐步减少或相关资产的改善。

股东权益和资本结构

留存收益连续增长，从2.52亿增加至4.14亿，反映公司盈利能力的提升和累计获利的累积。额外实收资本也逐步增加，表明股东资本的补充或融资活动有所开展。库存股（按成本计算）持续扩大，从9162百万美元增加到16288百万美元，可能显示公司通过回购股份以提高每股收益或回馈股东的意图。普通股股东投资也稳定增长，达到2.81亿，显示股东对公司未来发展持积极态度。

负债与股东权益总额

负债和股东权益总额从7.35亿增长至8.76亿，整体公司资产规模出现一定扩张。虽然负债水平有所增加，但没有显著的负债风险迹象，且股东权益的持续增长表明公司财务稳健，盈利能力有所改善。

综上所述，五年期间公司财务结构显示出稳步增长的趋势，负债总额不断扩大，但伴随着股东权益的增强，财务杠杆相对稳定。公司在负债管理、资本积累和福利投入方面都表现出一定的增长意向，未来需关注负债变化对财务稳健性的潜在影响，特别是在短期债务和租赁负债增加的背景下，风险控制依旧是财务策略中的重要重点。