市净率 （P/BV）
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计算
FedEx Corp.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 普通股股东投资1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
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| 2020年7月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
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| 2009年7月15日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至FedEx Corp.年报备案日的收盘价
- 总体观察
- 在给定区间内，三项数据呈现以下特征：股价的波动性显著，易受宏观周期与市场情绪影响；每股账面价值（BVPS）呈现长期稳步上升的趋势，波动相对较小；P/BV比率反映出市场对公司未来增长的估值波动，呈现周期性高位与低位的交替。总体来看，BVPS的长期增长为股东价值提供基本面支撑，而股价则更多地体现市场对未来现金流及增长潜力的预期变化。
- 股价趋势分析
- 在早期（2005–2009年）经历了较明显的波动：2005年为83.4，2006年为109.01，2007年117.25，2008年降至76.96，2009年进一步回落至57.36，显示出全球金融危机及相关市场情绪对短期估值的冲击。进入2010年代，股价开始显著回升，2010年77.22，2011年94.08，2012年91.92，2013年103.7，2014年大幅跃升至151.07，2015年171.24，2016年160.76，2017年215.48，2018年230.18，2019年169.79，2020年164.13，2021年大幅上涨至294.82，2022年217.98，2023年254.73，2024年达到高点305.02，2025年回落至225.73。总体呈现：经历阶段性回撤后长期处于上行趋势，且在2019–2024年间出现显著的上涨与再估值的压力，随后2025年出现回调。
- BVPS（每股账面价值）趋势分析
- BVPS整体呈现从低位至高位的稳步增长态势：2005年31.68，2006年37.57，2007年40.99，2008年46.68，2009年43.63，2010年43.91，2011年48.01，2012年46.52，2013年54.96，2014年53.52，2015年53.09，2016年51.91，2017年59.92，2018年73.01，2019年68.08，2020年69.84，2021年90.4，2022年95.98，2023年103.86，2024年112.9，2025年119.01。总体看法是，BVPS在经历2008–2010年间的短期波动后，长期呈现稳健提升，2017以后增速有所加快，2024–2025年间继续攀升至更高水平，显示出股东权益的持续积累。
- P/BV比率趋势
- P/BV比率的波动性较大，反映市场对未来增长的不同评价：2005年2.63，2006年2.9，2007年2.86，2008年1.65，2009年1.31，2010年1.76，2011年1.96，2012年1.98，2013年1.89，2014年2.82，2015年3.23，2016年3.1，2017年3.6，2018年3.15，2019年2.49，2020年2.35，2021年3.26，2022年2.27，2023年2.45，2024年2.7，2025年1.9。可以看到：危机期（2008–2009年）P/BV显著走低，随后的复苏阶段回升并在2013–2017年达到相对高位（最高约3.6），随后经历2020年前后的再度上行，但在2025年回落至约1.9，显示出对估值的再平衡与市场情绪的变化。总体而言，P/BV呈现周期性高位—低位的波动特征，与股价的剧烈波动和BVPS的稳健增长共同构成了价值评估的动态画面。
- 数据关系与洞察
- 在2008–2009年危机期，股价显著下跌（从76.96降至57.36），而BVPS仅有小幅波动（46.68至43.63），导致P/BV从2.86降至1.31，体现市场对未来现金流的不确定性与估值重估压力。随后BVPS逐步回升，股价在2010年代中后期开始显著走高，尤其2013–2018年间，股价的上涨幅度超过BVPS的增速，推高P/BV至3.6的高位，反映出市场对未来增长的乐观预期。2021年及之后，股价再度大幅走高，BVPS也同步上升，但P/BV在2021年达到新高（约3.26），随后在2024年回落，2025年继续下降，提示市场对估值的再评估与价格回归基本面之间的调整。整体来看，BVPS的长期稳定增长为股东价值提供基础，但股价更多地受市场情绪与宏观周期驱动，P/BV的波动则揭示了市场对未来增长与风险的持续再定价。
- 结论与要点
- 综合分析显示：1) BVPS具备持续、稳健的长期增长动力，提供了公司内在价值的稳定支撑；2) 股价经历显著的周期性波动，受宏观环境和市场情绪影响较大，且在2019–2024年间出现明显的上行驱动与阶段性高位估值；3) P/BV在不同阶段呈现明显的波动，曾在中期达到较高水平，随后回落至相对低位，2025年趋于温和下调，显示市场对估值的再平衡。对投资者与分析人员而言，关注点应放在BVPS的持续增长与现金流的可持续性，以及市场对未来增长、风险与宏观环境的变动如何影响估值水平的变化，从而更准确地解读价格波动背后的基本面驱动。
与竞争对手的比较
FedEx Corp.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
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与工业部门的比较： 运输
FedEx Corp.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 运输
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与行业比较： 工业
FedEx Corp.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 工业
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