股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
FedEx Corp.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 净收入1 | ÷ | 普通股股东投资1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 14.58% | = | 100 | × | 4,092) | ÷ | 28,074) |
| 2024年5月31日 | 15.70% | = | 100 | × | 4,331) | ÷ | 27,582) |
| 2023年5月31日 | 15.23% | = | 100 | × | 3,972) | ÷ | 26,088) |
| 2022年5月31日 | 15.34% | = | 100 | × | 3,826) | ÷ | 24,939) |
| 2021年5月31日 | 21.64% | = | 100 | × | 5,231) | ÷ | 24,168) |
| 2020年5月31日 | 7.03% | = | 100 | × | 1,286) | ÷ | 18,295) |
| 2019年5月31日 | 3.04% | = | 100 | × | 540) | ÷ | 17,757) |
| 2018年5月31日 | 23.55% | = | 100 | × | 4,572) | ÷ | 19,416) |
| 2017年5月31日 | 18.65% | = | 100 | × | 2,997) | ÷ | 16,073) |
| 2016年5月31日 | 13.20% | = | 100 | × | 1,820) | ÷ | 13,784) |
| 2015年5月31日 | 7.00% | = | 100 | × | 1,050) | ÷ | 14,993) |
| 2014年5月31日 | 13.73% | = | 100 | × | 2,097) | ÷ | 15,277) |
| 2013年5月31日 | 8.97% | = | 100 | × | 1,561) | ÷ | 17,398) |
| 2012年5月31日 | 13.80% | = | 100 | × | 2,032) | ÷ | 14,727) |
| 2011年5月31日 | 9.54% | = | 100 | × | 1,452) | ÷ | 15,220) |
| 2010年5月31日 | 8.57% | = | 100 | × | 1,184) | ÷ | 13,811) |
| 2009年5月31日 | 0.72% | = | 100 | × | 98) | ÷ | 13,626) |
| 2008年5月31日 | 7.74% | = | 100 | × | 1,125) | ÷ | 14,526) |
| 2007年5月31日 | 15.93% | = | 100 | × | 2,016) | ÷ | 12,656) |
| 2006年5月31日 | 15.69% | = | 100 | × | 1,806) | ÷ | 11,511) |
| 2005年5月31日 | 15.11% | = | 100 | × | 1,449) | ÷ | 9,588) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).
1 以百万计
- 总体趋势要点
- 三项核心财务指标在时期序列中呈现显著的非线性与波动性特征。净收入经历多年的剧烈波动，特别是在2009年、2019年以及2020-2021年前后出现极端波动；股东投资（普通股股东投资）自2005年以来持续增长，且在2017年至2021年间增速明显加快；ROE在不同年份之间波动范围较大，最低约0.72%，最高约23.55%，对利润水平、资本结构以及宏观周期的敏感度较高。综合来看，资本基数的上升与利润波动之间存在明显的耦合关系，推动资本回报率呈现高低起伏的模式。
- 净收入趋势要点
- 在初期（2005-2007）净收入呈稳步上升态势，2008年略有回落，2009年出现历史性低点，约为98的规模，随后的2010-2014年间回升至约2097为高点之一；2015年再度回落至约1050，2016年回升至约1820，2017年显著增至约2997，2018年达到约4572的峰值水平；2019年急剧回落至约540，2020年略有回升至约1286，2021年大幅反弹至约5231，随后2022-2025年维持在约3826-4331之间，较2021年的峰值有所回落但仍显著高于2005-2010时期的水平。该序列体现出对宏观周期与行业周期的强敏感性，以及在高资本背景下利润波动的放大效应。
- 普通股股东投资趋势要点
- 股东投资自2005年以来呈现长期上升趋势，2005年约9588，2009年约13626，2010年约13811，2011年约15220，随后经2012年略降至约14727、2013年回升至约17398，2014年回落至约15277，2015-2016再度回落至约14993/13784；2017年显著抬升至约16073，2018年大幅提升至约19416，随后2019年回落至约17757，2020年约18295；2021年跃升至约24168，随后2022-2025年持续上行，分别约为24939、26088、27582和28074。总体呈现长期增长趋势，且在2017-2021年间增速显著加快，显示资本基础的扩大与长期融资/留存收益积累较为强劲。
- ROE波动特征及驱动因素线索
- ROE在2005-2007之间稳定在约15%-16%区间，2008下降至7.74%，2009降至0.72%，随后2010-2014回升至约7%-14%区间。2017和2018分别达到约18.65%和23.55%的高点，2019大幅回落至约3.04%，2020回升至约7.03%，2021再度显著上升至约21.64%，随后2022-2025维持在约14%-16%区间。该波动模式与净收入的极端波动和股东投资基数的剧烈变化高度相关：例如2017-2018年净收入显著提升并且股东投资基数处于较高水平时，ROE达到较高水平；2019年的低净收入与高基数共同压低ROE；2021年的高ROE则伴随较高的净收入与大幅扩张的资本基数。整体而言，ROE的剧烈波动反映利润水平对资本回报的敏感性，以及资本基础扩张对回报率的放大效应。
- 综合洞察与潜在关注点
- 从三项指标的关系看出，利润水平对资本回报的驱动作用在周期性高点尤为明显。若以2017-2018为例，净收入显著上升且股东投资基数较高，ROE达到较高水平，显示在较大资本基础上实现盈利能力的提升。相反，2009年极端低点（净收入约98、股东投资约13626）导致ROE降至极低水平，表明在利润疲弱时较高的资本基数会迅速压低资本回报率。2021年的高ROE伴随净收入约5231与股东投资增长至约24168，提示在资本回报结构中，利润与资本基础的相对规模是决定ROE水平的关键因素。总体而言， dữ量显示利润波动对ROE的影响直接且显著，而股东投资的持续提升在提高潜在回报的同时，也提高了对利润持续性与经营质量的依赖性。
- 管理层关注点与建议
- 在当前数据背景下，建议关注以下要点以提升资本回报的稳定性与持续性：1) 通过提升利润率和经营效率来提升净收入的稳定性与可持续性，缓解在资本基数扩大时ROE的波动压力；2) 审慎管理资本支出与留存收益策略，确保股东投资的增速与盈利能力相匹配，避免在高资本基数下ROE长期承压；3) 对收入结构进行深度分析，识别周期性波动的来源，探索多元化收入或对冲工具以降低单一周期对利润的冲击；4) 区分一次性收益与持续性经营收益对ROE的贡献，确保管理评估反映真实运营能力；5) 通过持续的成本控制、运营效率提升以及网络资源配置优化，提升单位资本回报率，形成更稳健的资本回报曲线。
与竞争对手的比较
FedEx Corp.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 14.58% | 37.18% | 38.65% | 21.94% | 34.34% |
| 2024年5月31日 | 15.70% | 45.72% | 39.95% | 24.84% | 34.59% |
| 2023年5月31日 | 15.23% | 16.77% | 43.14% | 28.08% | 38.76% |
| 2022年5月31日 | 15.34% | -124.54% | 57.54% | 10.69% | 58.36% |
| 2021年5月31日 | 21.64% | -3.43% | 46.06% | -39.05% | 90.44% |
| 2020年5月31日 | 7.03% | -55.18% | 31.54% | -118.61% | 204.41% |
| 2019年5月31日 | 3.04% | -59.94% | 32.65% | 26.09% | 135.90% |
| 2018年5月31日 | 23.55% | — | 29.21% | 21.30% | 158.59% |
| 2017年5月31日 | 18.65% | — | 43.10% | 24.20% | 491.00% |
| 2016年5月31日 | 13.20% | — | 21.24% | 26.13% | 847.16% |
| 2015年5月31日 | 7.00% | — | 23.05% | 81.86% | 196.11% |
| 2014年5月31日 | 13.73% | — | 24.45% | 47.25% | 141.62% |
| 2013年5月31日 | 8.97% | — | 20.67% | 19.14% | 67.53% |
| 2012年5月31日 | 13.80% | — | 19.84% | -150.31% | 17.34% |
| 2011年5月31日 | 9.54% | — | 17.72% | 46.51% | 54.07% |
| 2010年5月31日 | 8.57% | — | 15.65% | 14.65% | 43.71% |
| 2009年5月31日 | 0.72% | — | 11.20% | — | 28.20% |
| 2008年5月31日 | 7.74% | — | 15.14% | — | 44.29% |
| 2007年5月31日 | 15.93% | — | 11.90% | 16.67% | 3.14% |
| 2006年5月31日 | 15.69% | — | 10.49% | 1,064.99% | 27.14% |
| 2005年5月31日 | 15.11% | — | 7.49% | — | 22.92% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).
与工业部门的比较： 运输
FedEx Corp.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 运输
| FedEx Corp. | 运输 | |
|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 14.58% | 28.74% |
| 2024年5月31日 | 15.70% | 31.30% |
| 2023年5月31日 | 15.23% | 27.38% |
| 2022年5月31日 | 15.34% | 19.64% |
| 2021年5月31日 | 21.64% | 30.78% |
| 2020年5月31日 | 7.03% | -10.82% |
| 2019年5月31日 | 3.04% | 8.33% |
| 2018年5月31日 | 23.55% | 33.03% |
| 2017年5月31日 | 18.65% | 40.90% |
| 2016年5月31日 | 13.20% | 27.46% |
| 2015年5月31日 | 7.00% | 38.20% |
| 2014年5月31日 | 13.73% | 27.90% |
| 2013年5月31日 | 8.97% | 22.65% |
| 2012年5月31日 | 13.80% | 15.25% |
| 2011年5月31日 | 9.54% | 22.02% |
| 2010年5月31日 | 8.57% | 18.67% |
| 2009年5月31日 | 0.72% | 9.88% |
| 2008年5月31日 | 7.74% | 3.26% |
| 2007年5月31日 | 15.93% | 10.87% |
| 2006年5月31日 | 15.69% | 68.59% |
| 2005年5月31日 | 15.11% | -101.45% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).
与行业比较： 工业
FedEx Corp.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 工业
| FedEx Corp. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 14.58% | 27.59% |
| 2024年5月31日 | 15.70% | 23.51% |
| 2023年5月31日 | 15.23% | 27.70% |
| 2022年5月31日 | 15.34% | 15.38% |
| 2021年5月31日 | 21.64% | 15.38% |
| 2020年5月31日 | 7.03% | 0.24% |
| 2019年5月31日 | 3.04% | 14.56% |
| 2018年5月31日 | 23.55% | 17.95% |
| 2017年5月31日 | 18.65% | 18.24% |
| 2016年5月31日 | 13.20% | 21.69% |
| 2015年5月31日 | 7.00% | 16.11% |
| 2014年5月31日 | 13.73% | 19.68% |
| 2013年5月31日 | 8.97% | 16.40% |
| 2012年5月31日 | 13.80% | 17.20% |
| 2011年5月31日 | 9.54% | 20.10% |
| 2010年5月31日 | 8.57% | 16.41% |
| 2009年5月31日 | 0.72% | 12.84% |
| 2008年5月31日 | 7.74% | 20.74% |
| 2007年5月31日 | 15.93% | 20.36% |
| 2006年5月31日 | 15.69% | 32.16% |
| 2005年5月31日 | 15.11% | 7.80% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).