偿付能力比率分析
季度数据
偿付能力比率，也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
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偿付能力比率（摘要）
Marriott International Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
从所提供的财务数据中可以观察到公司在2015年至2020年期间的财务杠杆水平逐步上升，债务比率和相关指标表现出明显的增长趋势。具体表现为债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）从2015年的较低水平逐步上升至2020年的较高水平，显示公司在资产负债管理方面逐步增加了债务融资的比例。此外，债务与总资本比率亦显示持续上升，至2020年几乎达到或超过1的水平，表明公司资本结构中债务比重较大，财务杠杆不断放大。 同时，资产负债率也展现了相应的提升，由2015年的大约0.59稳步上升至2019年底的0.48左右，表明公司资产负债结构逐渐趋于负债密集，且资产负债比率（包括经营租赁负债）在此期间亦表现出同步上升的趋势，暗示公司在债务资本筹措上趋于激进。 财务杠杆率方面，数据显示从较低水平逐步上升，2016年前后进入快速增长阶段，至2020年已超过35，表明公司利用财务杠杆进行扩张的程度大幅提高。这种趋势虽有助于放大盈利，但也增加了财务风险。 利息覆盖率方面，数据显示公司在2015年至2017年期间维持较高水平（超过6倍）后，于2018年-2020年逐步下降，至2019年和2020年已接近5倍左右。这表明的公司在偿付债务利息时的盈余覆盖能力有所减弱，反映出财务压力有所增大，风险逐步上升。 总结来看，自2015年以来，公司在财务杠杆方面持续增强，通过增加债务规模实现资产扩张，导致债务比率、资产负债率和财务杠杆率均呈现持续上升趋势。与此同时，利息覆盖率的下降预示着偿债能力的相对减弱，表明公司在追求规模扩大的同时，应关注财务风险的管理。未来，若这一趋势持续，可能需要加强盈利能力和现金流管理，以确保财务稳健性得以维持。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益（赤字）
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势分析来看，该公司在2015年至2019年底期间的财务状况经历了显著变化，特别是在债务和股东权益方面的表现具有明显的变化特征。
- 债务总额变化
- 在2015年到2019年间，总债务呈持续上升的趋势，从4028百万逐步增加至10940百万，增长幅度明显，尤其是在2016年末之后，债务的增加速度加快。该趋势表明公司在这一时期内进行了较大规模的融资或债务扩张，可能用于资本支出、并购或者其他战略调整。
- 股东权益的变化
- 股东权益在2015年前期表现为负值（赤字），显示财务杠杆较高或亏损累积。2016年起，股东权益开始明显改善，从负值逐步转为正值，2016年第二季度达到高点（约5841百万），之后逐步下降，至2019年末，股东权益降至较低水平（仅为838百万）。这一变化可能反映公司在此期间成功实现了盈利，或进行了资产重组，但总体股东权益仍未完全恢复到较高水平。
- 债务与股东权益比率
- 该比率在整个观察期内持续上升，从2016年的1.51逐步增加到2019年的6.4及更高，表明公司债务相对于股东权益的比例显著提高。这反映出公司逐渐依赖债务融资，财务杠杆增加，可能以此推动业务拓展，但也对公司的财务风险水平提出了更高的挑战。
- 潜在风险与财务稳健性
- 随着债务与股东权益比率的不断攀升，公司财务杠杆大幅提高，提高了财务杠杆风险。尽管股东权益在2016年后有所改善，但整体仍处于较低甚至负值状态（2015年和2019年均出现赤字），表明公司在财务稳健性方面存在一定压力。高债务水平可能限制公司未来的财务灵活性，但同时也反映出公司可能在积极扩展市场份额或进行大规模资本投资。
- 总结
- 总体来看，该公司在2015至2019年期间，债务逐步增长，而股东权益波动明显，赤字时期逐渐改善后又有所下降。债务与股东权益比率大幅上升，显示公司财务杠杆风险逐步积累。未来，若需持续健康发展，可能需要关注债务水平的管理及股东权益的稳固，以平衡扩张与财务稳健之间的关系。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
Marriott International Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流动经营租赁负债 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 股东权益（赤字）
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从该期间的财务数据可以观察到，公司的债务总额整体呈上升趋势，尤其在2016年后明显加快增长，从约4,070百万逐渐增加到2020年第一季度的13,079百万，显示公司在此期间不断增加财务杠杆，可能旨在支持扩张或投资计划。同时，债务增长的速度在后期尤其显著，反映出公司债务融资规模的扩大。
相较之下，股东权益在早期呈现负值（赤字），反映公司在2015年甚至2016年期间的财务状况较为困难，可能受到亏损和负债累积的影响。不过，从2016年开始，股东权益开始扭转局面，由负转正，逐步上升，此后一直处于正值状态，这表明公司在改善财务表现和资本结构方面取得了一定的成效，资产负债结构有所改善。
在债务与股东权益比率方面，该比率在2016年开始显示逐步上升的趋势，特别是在2017年后，显著加快增长，从1.51逐渐攀升至2020年第一季度的16.82，显示公司加大了债务杠杆，债务相对股东权益的比例大幅增加。这一变化可能反映公司在扩展业务或资产投资时采用了更高的财务杠杆，但同时也增加了财务风险。
总体来看，公司的财务结构经历了从负债负担较重到逐渐改善的过程，伴随着债务水平的不断提升和股东权益的逐步增加。债务比例的显著提高提示公司在融资策略上更趋激进，但也需关注潜在的财务风险和偿债压力。未来，持续关注债务水平和财务比率变化对于评估公司财务稳健性具有重要意义。
债务与总资本比率
Marriott International Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据中可以观察到，公司的总债务在报告期内呈现一定的波动，特别是在2016年第二季度之后，债务规模明显增加，从当初的约4亿美元逐步上升至2020年第一季度的超过12亿美元。这一趋势表明公司可能在此期间通过举债进行扩张或应对运营资金需求的增加。在此期间，总债务的增加幅度较大，但在某些季度略有减缓或稳定的迹象，但总体保持增长态势。
相对应的，总资本也呈现波动且逐步变化的趋势，尤其在2016年第二季度之后出现大幅上升，从几百万元跃升至上千万元，甚至超过一亿。这表明公司在此期间通过权益融资或留存收益等方式增加了资本基础，但随后的波动显示资本结构可能受到筹资决策调整或业务变化的影响。
债务与总资本比率反映了公司财务杠杆的变化。数据显示，该比率在2015年初较低（约2.7），随后逐渐上升，至2016年第二季度达到峰值（约8.45）。之后，该比率缓慢下降至接近0.6左右，说明公司在2016年中期开始改善资本结构，降低债务风险。然而，从2018年起，债务比率再次逐步回升，直到2019年底接近1，显示公司的财务杠杆再次趋高。在2020年第一季度，该比率达到了1，意味着债务与资本基本持平，代表更高的财务风险和杠杆水平。
总体来看，公司在早期通过增加债务以支持扩张，伴随资本规模的增长，债务比例高峰期出现后逐渐趋向稳定并改善资本结构，但在随后的财务策略调整中，债务比例又出现上升趋势。此趋势反映了公司在不同时间点的财务策略调整以及对市场环境变化的应对。未来，该比率的持续变动需密切关注，以评估公司的财务稳健性和偿债能力。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
Marriott International Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流动经营租赁负债 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资本（包括经营租赁负债） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从提供的数据中可以观察到，债务总额在2015年到2018年期间总体呈现出增长的趋势，特别是在2016年第二季度之后，债务规模出现显著扩大，2018年达到峰值。这一变化可能反映公司在这一时期内进行的资本扩张或融资活动加强，特别是在债务金额达到约十一亿两千万的高点时。
相对而言，总资本在2015年至2018年之间变化较大，尤其是在2016年出现明显的增长，2016年第二季度时总资本激增至约一亿三千六百万，之后逐步回落，但整体处于较高水平。这可能反映公司在扩张期间增加了资产负债的规模，但也可能受到经营策略调整的影响。
债务与总资本比率的变化则显示出一定的波动。2015年初该比率较低，约为2.7%，表明当时公司债务占比较小。随后在2015年第二季度上升至6%以上，之后又逐步下降，到2016年第二季度时降至0.6%左右，此后持续上升趋势，直至2019年时逼近0.94，也就是说，债务占比逐渐增加，显示公司债务在资本结构中的比重逐步提升。
从整体趋势上看，尽管债务总额在不断攀升，但债务占资本的比例在2015年至2018年期间有明显的波动，到了2018年之后逐步回升，显示公司可能在融资方面逐渐增加负债，以支持持续的扩张或运营需求。这种债务比例的逐步上升也可能增加财务风险，特别是在债务负担加重的情况下，财务杠杆效应变得更加显著。
总之，这组数据反映出公司在中期内经历了显著的资本扩张过程，伴随着债务规模的扩大和债务占比的逐步上升。未来若债务比例持续走高，需关注债务偿还能力及财务风险控制措施。同时，公司应考虑债务结构合理化，以确保长期财务稳健和运营的可持续性。
资产负债率
Marriott International Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从提供的数据中可以观察到，公司的总债务在分析期间整体呈上升趋势，尤其是在2016年第二季度后出现剧烈增长，并在之后逐步扩大规模。2015年3月到2016年6月期间，总债务相对稳定，但从2016年第二季度开始，债务水平明显上升，尤其是在2016年9月达到高点（8822百万），此后虽有波动，但仍维持在较高水平，直到2020年第一季度继续加码，达到12233百万，显示公司可能有扩大融资或投资的需求。 另一方面，总资产在分析期间整体增长趋势明显。从2015年3月的6803百万增加到2020年第一季度的25549百万，增长幅度显著。尤其在2016年前后，总资产出现大幅跃升，可能由于资产重组、收购或大量资本投入所推动。这一增长趋势在2016年之后持续，并在2020年达到峰值。同时，资产负债率的变化反映了公司的财务杠杆情况。 资产负债率在2015年至2016年前期整体趋于波动，逐步升高至高点（2015年9月约0.70，2016年9月也维持在0.35左右），期间在某些季度略有波动，但总体保持在较低水平，说明公司在该时期保持较低的负债比例。然而，自2016年后期起，资产负债率逐渐上升，从0.35左右升至2018年第四季度的0.41，直至2019年达到0.44，反映出公司债务相较资产的比重逐步增加，可能伴随着扩张或资本支出。 综上所述，该公司在分析期间经历了资产规模的持续扩大和债务的稳步增加，资产负债率的上升表明公司逐渐加大了财务杠杆使用。在短期内，资产负债率仍维持在较为合理的范围内，但逐步攀升可能引起对未来偿债压力和财务风险的关注。未来需关注债务管理策略及财务结构的变化，以确保公司财务健康。
资产负债率（包括经营租赁负债）
Marriott International Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流动经营租赁负债 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从提供的财务数据可以观察到，公司的债务总额在报告期内总体呈上升趋势，尤其是在2016年第二季度之后，债务水平显著增加，2018年之后达到新高，2019年继续稳步增长。然而，债务的持续上升可能反映出公司为拓展业务或资本支出增加了融资。与之对应的是，总资产也展现出明显的增长，特别是在2016年之后，总资产由不到7000百万上涨到超过25000百万，显示公司规模在不断扩大。资产规模的扩大可能与公司扩张战略密切相关。
另一方面，资产负债率在早期阶段波动较大，在2015年至2016年间略有波动，但在2016年第二季度之后，资产负债率大幅下降，并在2017年保持稳定在约0.35左右，说明公司在这段时间内通过改善资产结构或偿还部分债务降低了财务杠杆。然而，自2018年起，资产负债率逐步上升，至2019年底达到了0.51，显示财务杠杆有所增加，可能与债务增长速度加快有关。
总体来看，该公司在报告期内经历了资产大规模扩张，以及债务水平同步上升的趋势。在2016年前后，债务比例较高，伴随资产快速增长，公司财务杠杆经历一定的波动，之后逐步改善至较低水平，但2018年后再度回升，显示公司在扩张策略中不断调整财务结构。未来，持续关注债务水平与资产负债率变化，有助于评估其财务风险的变化趋势。
财务杠杆率
Marriott International Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益（赤字） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Airbnb Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益（赤字）
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的财务数据中可以观察到，本公司在2015年至2020年期间的财务状况经历了显著变化。首先，总资产整体呈现上升趋势，尤其是在2016年第四季度之后，资产规模逐步扩大，从2016年末的24,140百万提升至2020年第一季度的25,549百万，显示出公司在此期间实现了资产的持续增长。这一增长可能反映了公司扩大规模、增加资产投入或资产重估的结果。 其次，股东权益（赤字）表现出明显的波动，尤其是在2015年初至2016年初期间，持续处于大幅赤字状态，最低达到-3,589百万。然而，从2016年第二季度开始，股东权益逐步改善，并在2016年第三季度首次转为正值，达到5,841百万。这一转变意味着公司在此后实现了盈利改善或资产结构调整，减少了负债压力，增强了财务稳定性。 值得注意的是，财务杠杆率在2015年至2016年较为平稳，但在2016年第三季度后开始快速上升。从2016年第三季度的4.87逐步增长至2020年第一个季度的29.61，显示公司在这一时期加大了债务融资。这一趋势可能反映公司为了支持资产扩张、运营资金或其他战略投资而增加杠杆，但同时也带来了更高的财务风险。财务杠杆率的持续上升，提示公司在财务风险控制方面需加强关注。 综上所述，该公司在研究期间展现出资产规模的增长和股东权益的逐步改善，尤其是在2016年后实现了由赤字到正值的转变。然而，为了支撑资产增长，公司采取了较为激进的融资策略，导致财务杠杆率显著提升。这一系列变化显示公司在扩张和财务结构调整方面具有积极的动向，但同时也需关注随着杠杆率上升可能带来的财务风险。
利息覆盖率
Marriott International Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | 2017年12月31日 | 2017年9月30日 | 2017年6月30日 | 2017年3月31日 | 2016年12月31日 | 2016年9月30日 | 2016年6月30日 | 2016年3月31日 | 2015年12月31日 | 2015年9月30日 | 2015年6月30日 | 2015年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得税费用 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 （EBIT） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Starbucks Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31).
1 Q1 2020 计算
利息覆盖率 = (EBITQ1 2020
+ EBITQ4 2019
+ EBITQ3 2019
+ EBITQ2 2019)
÷ (利息支出Q1 2020
+ 利息支出Q4 2019
+ 利息支出Q3 2019
+ 利息支出Q2 2019)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据所提供的季度财务数据，整体来看，息税前利润（EBIT）在分析期间呈现出一定的波动性，但总体呈现上升趋势。在2015年第一季度的序列起点为343百万，此后随着时间推移，出现了若干波动，但从2017年起，尤其是2018年开始，EBIT逐渐攀升，达到2018年12月的959百万的高点，显示公司在此期间的盈利能力得到了显著增强，尤其是在2017年底之后，利润增长较为明显。
然而，进入2019年及之后的季度，EBIT出现一定的波动，2019年第三季度略有回落到421百万，但整体依然保持较高水平。值得注意的是，2020年第一季度EBIT的水平为112百万，相较于之前的高点明显下降，可能受COVID-19疫情影响，导致公司盈利大幅受挫，但数据仅披露到2020年第一季度，后续季度情况未可知。
在利息支出方面，在整个期间内显示出缓慢的增长趋势，从2015年第一季度的36百万逐步上升到2020年第一季度的93百万，反映公司在拓展或融资活动中借款的增加。尽管如此，利息支出增长速度相对较缓，未出现突发性波动，表明公司在债务管理方面保持一定的稳定性。
利息覆盖率作为盈利能力与利息支出之间的关系指标，从2015年第二季度的8.51逐步调整至2016年和2017年的高点超过10，说明公司当时盈利能力较强，能够轻松覆盖利息支出。进入2018年和2019年，覆盖率逐步下降，至2018年底和2019年第二季度，最低点大约在4左右，显示盈利对利息的覆盖能力有所减弱，但仍处于正值，说明公司偿付利息的能力依然稳定。2020年第一季度，覆率骤降至5.12，提示在市场环境变化下，盈利能力受到一定压力，利息偿付的安全边际有所缩减。
整体而言，公司的盈利水平在2017年后显著提升，利息偿付水平保持稳定，尽管经历波动，但基本维持在合理范围内。2020年第一季度的数据显示，受宏观经济因素影响，公司盈利能力有所减弱，但尚未出现财务危机的迹象。未来需要关注盈利持续性以及债务管理的改善，以确保财务结构的稳健性。