企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
SolarEdge Technologies Inc., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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根据所提供的数据，可以观察到公司在不同年度的经营活动产生的现金净额整体呈现波动趋势。具体而言，2018年到2019年，经营现金流显著增加，从189,079千美元增长至259,000千美元，显示出公司的核心经营能力在此期间有所增强。2020年尽管略有下降，但仍保持在较高水平（222,655千美元），表明公司在此年度仍具备较强的现金创造能力。2021年略有减少至214,129千美元，但整体保持较高水平。到2022年，经营现金流大幅下降至31,284千美元，显示出公司在该年度经历了经营效率或外部环境变化的压力，导致现金流显著减少。
关于自由现金流（FCFF），在2018年至2021年，数据表现出较大的波动，但总体趋势是从153,470千美元逐步增至202,548千美元，直到2020年达到峰值后，2021年略有下降，显示公司在保持经营现金流的同时，仍有一定的资本支出或其他投资支出，影响自由现金流的增加。2022年，自由现金流出现剧烈下降，变为-131,953千美元，这是一个重要信号，表明公司在该年度经历了显著的资金压力，部分可能源于高额的资本支出、投资失误或其他财务因素，导致自由现金流出现负值。
总体而言，公司在早期年度表现出强劲的现金生成能力，特别是在经营活动方面，但2022年的数据反映出财务状况出现明显恶化，尤其是在自由现金流方面。未来的分析应关注公司是否能实现经营效率的改善，以及采取何种措施以恢复正向的自由现金流。此外，连续的现金流表现变化亦提示公司盈利能力、投资策略或市场环境发生了变化，值得持续关注以判断其财务稳定性和未来发展潜力。
已付利息，扣除税
SolarEdge Technologies Inc.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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2 2022 计算
利息支出、税费 = 利息支出 × EITR
= 11,538 × 47.10% = 5,434
从数据中可以观察到，有效所得税税率（EITR）表现出明显波动的趋势。在2018年时，该比率为6.6%，随后在2019年上升至18.8%，2020年时呈现一定程度的下降，为14.2%。然而，到了2021年，税率进一步下降至9.6%，并在2022年急剧上升至47.1%，显示出显著的变动和波动，可能反映了税务策略调整或税务环境变化的影响。
利息支出（不含税）的绝对金额整体呈现增长态势，从2018年的约2999千美元增加到2021年的9641千美元，2022年略有下降至6104千美元。这一趋势表明公司在过去几年中逐步增加了债务融资或利息支出，可能是为了支持扩张或资本开支。尽管2022年出现一定的减少，但整体来看，利息支出在五年期间保持在较高水平，显示出公司债务负担较重或利息成本较为显著。
总体而言，该公司在税务负担方面表现出一定的不确定性，税率的波动可能影响盈利的有效性。同时，利息支出的逐步上升反映出公司融资结构的变化，需关注其政策调整或财务压力可能带来的未来财务风险。在未来的财务分析中，应结合其他财务指标，全面评估公司的财务健康状况和经营策略的有效性。
企业价值与 FCFF 比率当前
SolarEdge Technologies Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 13,622,712) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | (131,953) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | — |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 140.19 |
| Analog Devices Inc. | 34.45 |
| Applied Materials Inc. | 21.39 |
| Broadcom Inc. | 74.23 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 32.79 |
| Lam Research Corp. | 29.53 |
| Micron Technology Inc. | 89.65 |
| NVIDIA Corp. | 72.32 |
| Qualcomm Inc. | 14.03 |
| Texas Instruments Inc. | 83.92 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 145.98 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 61.12 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
SolarEdge Technologies Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 16,251,983) | 12,963,187) | 16,239,122) | 5,888,095) | 1,695,011) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | (131,953) | 74,519) | 104,548) | 191,169) | 153,470) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 173.96 | 155.33 | 30.80 | 11.04 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 38.82 | 43.41 | 126.98 | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 23.12 | 39.16 | 27.12 | 21.67 | — | |
| Applied Materials Inc. | 19.06 | 26.22 | 22.52 | 18.91 | — | |
| Broadcom Inc. | 14.74 | 19.47 | 16.54 | 15.04 | — | |
| Intel Corp. | — | 16.94 | 11.08 | — | — | |
| KLA Corp. | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | — | |
| Lam Research Corp. | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 16.58 | 28.79 | 188.88 | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 78.06 | 69.50 | 41.66 | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 18.18 | 17.47 | 30.89 | 14.91 | — | |
| Texas Instruments Inc. | 27.02 | 24.20 | 27.67 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 半导体和半导体设备 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | — | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 信息技术 | 26.36 | 27.36 | 23.71 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的数据，可以观察到企业价值（EV）在2018年至2022年期间呈明显增长的趋势。自2018年的约1,695万美元增长至2022年的约1,625万美元，体现出公司整体市值的显著扩大，特别是在2020年之后，增长尤为迅速，可能反映出公司在市场上的竞争优势增强或行业整体市值提升的情况。
与企业价值的增长相对应，公司的自由现金流（FCFF）在2018年至2021年期间呈上涨态势，分别为153,470美元、191,169美元和104,548美元，显示出公司在营运现金方面的改善。然而，在2022年，自由现金流出现大幅下滑，变为负数（-131,953美元），显示公司在这一年度可能面临资金流出压力，或是资本开支与运营支出超过了经营性收入，从而导致现金流出现负值。
财务比率EV/FCFF在2018年至2021年期间逐步上升，从11.04增至173.96，反映出企业价值相对于自由现金流的倍数明显增加，可能意味着投资者对公司未来盈利能力的预期变得更加乐观，或者公司市场估值相对于其现金流基础显得偏高。这一比率的持续攀升也提醒投资者关注未来现金流的稳定性，以及公司是否能持续创造充足的自由现金流以支撑其较高的企业价值。
总体来看，企业价值在过去五年中实现了显著增长，展示了公司市值的广泛提升。然而，自由现金流的变化则提出了警示，尤其是在2022年出现的负值，可能因资本开支增加或运营成本上升导致现金流紧张。与此同时，EV/FCFF的上升趋势反映了市场对公司未来增长的期望增强。投资者和管理层应持续关注公司现金流的改善状况，以确保未来企业价值的持续增长和财务健康的稳定。