现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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截至12个月 |
2025年9月27日 |
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2024年9月28日 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月24日 |
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2021年9月25日 |
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2020年9月26日 |
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净收入 |
112,010) | |
93,736) | |
96,995) | |
99,803) | |
94,680) | |
57,411) | |
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折旧和摊销 |
11,698) | |
11,445) | |
11,519) | |
11,104) | |
11,284) | |
11,056) | |
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基于股份的薪酬费用 |
12,863) | |
11,688) | |
10,833) | |
9,038) | |
7,906) | |
6,829) | |
|
|
其他 |
(89) | |
(2,266) | |
(2,227) | |
1,006) | |
(4,921) | |
(312) | |
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应收账款净额 |
(6,682) | |
(3,788) | |
(1,688) | |
(1,823) | |
(10,125) | |
6,917) | |
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供应商非贸易应收账款 |
(347) | |
(1,356) | |
1,271) | |
(7,520) | |
(3,903) | |
1,553) | |
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库存 |
1,400) | |
(1,046) | |
(1,618) | |
1,484) | |
(2,642) | |
(127) | |
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|
其他流动资产和非流动资产 |
(9,197) | |
(11,731) | |
(5,684) | |
(6,499) | |
(8,042) | |
(9,588) | |
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应付帐款 |
902) | |
6,020) | |
(1,889) | |
9,448) | |
12,326) | |
(4,062) | |
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|
其他流动负债和非流动负债 |
(11,076) | |
15,552) | |
3,031) | |
6,110) | |
7,475) | |
10,997) | |
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经营资产和负债的变化 |
(25,000) |
|
3,651) |
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(6,577) |
|
1,200) |
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(4,911) |
|
5,690) |
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为使净收入与经营活动产生的现金相协调而进行的调整 |
(528) |
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24,518) |
|
13,548) |
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22,348) |
|
9,358) |
|
23,263) |
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|
经营活动产生的现金 |
111,482) |
|
118,254) |
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110,543) |
|
122,151) |
|
104,038) |
|
80,674) |
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购买有价证券 |
(24,407) | |
(48,656) | |
(29,513) | |
(76,923) | |
(109,558) | |
(114,938) | |
|
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有价证券到期所得款项 |
40,907) | |
51,211) | |
39,686) | |
29,917) | |
59,023) | |
69,918) | |
|
|
出售有价证券所得款项 |
12,890) | |
11,135) | |
5,828) | |
37,446) | |
47,460) | |
50,473) | |
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|
购置财产、厂房和设备的付款 |
(12,715) | |
(9,447) | |
(10,959) | |
(10,708) | |
(11,085) | |
(7,309) | |
|
|
其他 |
(1,480) | |
(1,308) | |
(1,337) | |
(2,086) | |
(385) | |
(2,433) | |
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投资活动产生的现金（用于） |
15,195) |
|
2,935) |
|
3,705) |
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(22,354) |
|
(14,545) |
|
(4,289) |
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支付与股权奖励的净股份结算相关的税款 |
(5,960) | |
(5,441) | |
(5,431) | |
(6,223) | |
(6,556) | |
(3,634) | |
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|
股利和股利等价物的支付 |
(15,421) | |
(15,234) | |
(15,025) | |
(14,841) | |
(14,467) | |
(14,081) | |
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回购普通股 |
(90,711) | |
(94,949) | |
(77,550) | |
(89,402) | |
(85,971) | |
(72,358) | |
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发行定期债券所得款项净额 |
4,481) | |
—) | |
5,228) | |
5,465) | |
20,393) | |
16,091) | |
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偿还定期债务 |
(10,932) | |
(9,958) | |
(11,151) | |
(9,543) | |
(8,750) | |
(12,629) | |
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商业票据收益（偿还）净额 |
(2,032) | |
3,960) | |
(3,978) | |
3,955) | |
1,022) | |
(963) | |
|
|
其他 |
(111) | |
(361) | |
(581) | |
(160) | |
976) | |
754) | |
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筹资活动中使用的现金 |
(120,686) |
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(121,983) |
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(108,488) |
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(110,749) |
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(93,353) |
|
(86,820) |
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现金、现金等价物以及受限制的现金和现金等价物的增加（减少） |
5,991) |
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(794) |
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5,760) |
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(10,952) |
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(3,860) |
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(10,435) |
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现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物、期初余额 |
29,943) | |
30,737) | |
25,977) | |
35,929) | |
39,789) | |
50,224) | |
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现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物、期末余额 |
35,934) |
|
29,943) |
|
31,737) |
|
24,977) |
|
35,929) |
|
39,789) |
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根据报告：
10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-24), 10-K (报告日期： 2021-09-25), 10-K (报告日期： 2020-09-26).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 收入趋势
- 数据显示，净收入在2021年显著增长，达到946.8亿，随后在2022年达到峰值998.03亿。2023年略有下降至969.95亿，2024年进一步下降至937.36亿，但在2025年大幅反弹至1120.1亿。这表明收入增长并非线性，可能受到市场环境、产品周期或其他外部因素的影响。
- 费用结构
- 折旧和摊销、基于股份的薪酬费用以及其他费用在整个期间内保持相对稳定，并呈现小幅增长趋势。基于股份的薪酬费用增长尤为明显，从2020年的68.29亿增加到2025年的128.63亿。这可能反映了公司对员工激励计划的持续投入。
- 营运资本变化
- 应收账款净额在2020年为正值，随后连续五年均为负值，且绝对值不断增加。这可能表明应收账款回收速度放缓，或者存在大量坏账准备。库存方面，2021年为负值，随后在2022年转为正值，但在2023年和2024年再次变为负值，2025年恢复正值。这可能反映了库存管理策略的调整或供应链问题。应付账款在2021年大幅增加，随后有所下降，但在2024年再次增加。其他流动资产和非流动资产的变化趋势较为一致，均为负值，且绝对值在2024年达到峰值，这可能与资产的减值或处置有关。
- 现金流量分析
- 经营活动产生的现金流量在2021年达到峰值，随后有所下降，但在2024年和2025年再次回升。投资活动产生的现金流量在2020年为负值，随后几年波动较大，2025年转为正值，这可能与有价证券的交易和购置财产、厂房和设备的付款有关。筹资活动中使用的现金流量持续为负值，表明公司持续进行融资活动，例如发行债券和回购股票。现金及现金等价物余额在整个期间内保持相对稳定，但2025年略有增加。
- 整体观察
- 整体来看，公司在收入方面表现出一定的波动性，但仍保持着较高的盈利水平。营运资本的变化表明公司在管理应收账款和库存方面面临一些挑战。现金流量结构显示，公司主要依靠经营活动产生现金，并通过筹资活动来支持投资活动和股东回报。需要注意的是，某些项目的数据在不同年份出现负值，这可能需要进一步分析其具体原因和影响。
本分析仅基于所提供的数据，未考虑其他可能影响公司财务状况的因素。建议结合行业趋势、竞争格局和宏观经济环境进行更全面的分析。
