杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从资产收益率（ROA）的变化趋势可以观察到，2017年第一季度未提供数据，之后在2018年第一季度逐步开始呈现正增长，整体上呈上升趋势，到2021年达到最高点约13.92%。随后，ROA略有下降，但仍保持在较高水平，整体波动范围在9%至13%以上，表明公司盈利能力相对稳定，且逐步提升。
财务杠杆率方面，数据表现出持续的下降趋势。从2017年最高值4.44逐步降低至2022年第一季度的2.26，表明公司逐步减少债务融资比例，财务结构趋于保守。这一变化可能反映公司增强资本实力或偿债意愿增强，有助于降低财务风险，提升公司抗风险能力。
股东权益比率回报率（ROE）方面，2017年未有相关数据显示，之后从2018年开始逐步上升，并在2020年前保持在30%以上的高水平，显示出股东权益的回报率较高且较稳定。2020年之后，ROE略有波动，但整体仍在25%至30%区间，表明公司经营效率较高，能够持续为股东创造良好的回报。然而，2022年第二季度的ROE略有下滑，与之前的高点相比略低一些，但仍维持在合理水平。
总体来看，公司在观察期内表现出盈利能力逐步增强，资产利用效率提升的态势，同时资本结构趋于稳健，有效降低了财务风险。虽然部分指标在2022年有所波动，但整体趋势显示公司财务表现趋于稳定且具备一定的增长潜力。未来，如能保持或优化这些趋势，有望带来更稳健的财务表现和股东回报。
将 ROE 分解为三个组成部分
Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从数据中可以观察到，公司在研究期间内的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平都呈现出一定的变化趋势。
- 净利率比率
- 在2017年第三季度前缺乏数据，但从2018年第一季度开始逐步上升，显示盈利能力逐步增强。2018年第一季度的净利率约为11.77%，到2021年第三季度达到16.18%的高点，之后略微回落至12.28%。整体趋势表明公司在同期内的利润水平逐步改善，但部分时期存在一定波动。
- 资产周转率
- 数据显示资产周转率整体保持较为稳健的水平，略有波动。初期在0.83至0.85之间波动，然后逐渐下降至2020年第二季度的0.77左右，随后的季度中略有回升，表现出资产利用效率在不同时间段有一定的变动，但总体变化幅度有限。这表明公司在资产管理方面表现较为稳定，但存在一定的周期性波动。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率自2017年以来持续呈现下降趋势，从4.44逐渐降低至2022年中期的2.2左右。降低的趋势表明公司逐步减少负债，提高股东权益的比重，有助于降低财务风险，并可能为未来的盈利能力提供更稳定的基础。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2017年后逐步上升，从未提供的数据无法判断起点，但从2018年起即逐月增长，到2021年第三季度达到了29.89%的高点，显示公司整体盈利效率增强。然而从2021年底起，ROE有所回落，至2022年中期下降到22.52%。这可能反映在未来一段时期内公司盈利能力面临一定压力或利润分配变化等因素的影响。
总体而言，公司在研究期间内展示出盈利能力增强、资产利用效率保持稳健以及财务杠杆逐步降低的趋势。这些数据表明公司在财务稳健性方面有所改善，盈利能力在高位波动中趋于稳定，但在某些时段内也显示出利润空间收缩的风险。未来，还需关注利润率的持续提升以及资产和资本结构的优化，以保持持续健康的发展态势。
将 ROE 分解为五个组成部分
Generac Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从整体趋势来看，该季度财务数据反映出公司在财务结构、盈利能力和运营效率方面存在一定的变动，表现出逐步向更稳健的状态演进。
税负率在观察期间保持相对稳定，整体在0.77至0.83之间波动，表明企业税务政策和税负水平较为稳定，没有明显的变化趋势。利息负担率逐步上升，从2017年初的较低水平逐步增加至2022年中期的约0.95，显示公司在借贷或债务融资规模方面可能有一定的增加，或债务成本的上升，但保持在较低的水平，表明财务杠杆的稳中有升。
息税前利润率在此期间显示逐步上升的趋势，从2017年的14.69%逐步提升至2021年中期的21.72%，随后有所回落至最低点15.99%。这反映出公司在盈利能力方面整体呈现上升态势，尤其在2020年实现了较大幅度的增长，可能得益于运营效率改善或市场需求增长。但在2022年后略有下降，提示盈利能力在某些时间段受到压力或竞争加剧的影响。
资产周转率在整个观察期大致保持稳定，波动不大，说明公司资产利用效率相对平稳。虽有一定波动，但整体没有显著恶化或改善，表明资产管理的连续性较强，未出现明显的资产利用效率下降的迹象。
财务杠杆率在观察期间显著下降，从2017年初的4.44降至2022年中期的2.2左右，显示公司负债规模逐步收缩，财务风险得到控制。较低的财务杠杆意味着公司在资本结构方面趋于保守，减少了债务风险，同时也可能影响其扩大运营或资本支出的能力。
股东权益比率回报率（ROE）在整个期间表现出波动，但整体呈现逐步回升的趋势。在2017年期间，ROE起伏不大，到了2019年后逐渐攀升，并在2021年达到较高水平，随后略有下降但仍处于较高水平。这表明公司股东权益的回报有一定的改善，盈利能力整体有所增强，特别是在2020年和2021年期间表现突出，反映出盈利能力的提升对股东回报的积极作用。
综上所述，该公司在分析期间整体表现为财务结构趋于稳健，盈利能力有所改善，资产利用效率保持稳定，债务规模逐步收缩，股东回报有改善空间。这些变化提示公司可能在优化资本结构、提升盈利能力和控制财务风险方面取得了积极成效，同时仍然需要关注市场环境变化对盈利能力的影响，确保未来持续健康发展。
将 ROA 分解为两个部分
Generac Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
整体来看，公司的净利率在报告期内呈现出持续上升的趋势，尤其从2018年第四季度开始显著改善，直至2021年第三季度达到最高点14.73%。此后，净利率略有波动，但总体保持在12%至16.16%的区间，反映出公司在盈利能力方面不断增强，利润水平有所提升。
资产周转率在整个观察期表现出较为稳定的变化，基本维持在0.77至0.86之间。尽管在2020年底出现轻微下降（0.77），但随后的期间逐步回升，显示公司的资产使用效率在整体上保持相对稳定，没有出现明显恶化或改善的极端波动，表明资产管理效率较为稳健。
资产收益率（ROA）亦表现出由2017年的较低水平逐渐提升，从约7.89%开始，直至2021年第三季度达到13.92%的高点。在此期间，ROA持续增长，反映公司通过资产的盈利能力不断增强。2020年和2021年，ROA有较大幅度的提升，体现出盈利能力的显著改善。进入2022年，ROA略有下降，但仍维持在较高水平，显示公司资产的总体盈利能力保持良好状态。
总体而言，公司的盈利能力指标（净利率和ROA）显示出逐渐增强的趋势，这可能得益于其销售效率的提升和成本控制的优化。而资产周转率的平稳表现说明资产管理的稳定性，为盈利能力的提升提供了良好的基础。未来，持续保持或提升资产利用效率，将有助于公司进一步增强盈利能力，实现稳健增长。
将 ROA 分解为四个组成部分
Generac Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从数据观察来看，财务指标在不同时间段呈现出一定的波动和变化，反映出公司在运营和财务管理方面的动态特征。以下是对主要财务比率的详细分析：
- 税负率
- 税负率在整个期间保持相对稳定，波动较小，主要集中在0.77至0.83之间。这表明公司税收政策或税务负担在不同季度变动有限，显示出公司税务结构较为稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率自2017年6月起逐步上升，从0.83逐步攀升至2022年6月的0.95，显示公司负债水平或借款成本可能呈上升趋势。持续增长意味着公司在财务杠杆方面可能加大，但也可能增加财务风险。
- 息税前利润率（EBIT margin）
- 息税前利润率从2017年的大约14.69%逐步提升至2021年接近21.95%，反映公司在盈利能力上有明显改善，盈利水平得到了提升。然而，从2021年后开始回落，至2022年6月降低至15.99%，显示盈利能力在后续阶段出现一定收缩，可能受市场、成本或运营效率变化影响。
- 资产周转率
- 资产周转率整体呈现波动态势，但大致趋于稳定，范围在0.77至0.86之间。尤其是在2020年及以后，略有上升，提示公司资产利用效率有一定改善，反映经营活动效率较为均衡，但在2022年6月略有下降。
- 资产收益率（ROA）
- ROA从2017年的大约7.89%稳步增长，到2021年达到最高的13.92%，表明公司在此期间的盈利相对于资产投入显著改善。然而，从2021年到2022年6月，ROA略有回落，降至9.95%，指示盈利能力有所减弱或资产投入效率略有下降。总体上，ROA的趋势表明公司在盈利能力方面经历了由弱到强的改善过程，但在近期阶段出现一定的波动。
综上所述，公司在2017年至2021年期间，展示了盈利能力和资产效率的持续提升，表明其财务表现逐步改善。然而，从2021年起，若干比率显示出一定的波动，特别是利息负担率持续攀升及ROA的回落，提示财务结构中潜在的杠杆压力和盈利能力的调整。此外，资产周转率的变化反映出经营整体效率的稳定，但在特定时间点存在波动，需持续关注其运营效率和财务稳健性。整体而言，公司财务状况经历了由稳步改善到调整的阶段，未来需关注财务政策和市场环境对相关财务比率的影响。
净利率比率分列
Generac Holdings Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在2017年第三季度至2022年第二季度期间的若干关键财务指标变化趋势。整体来看，公司的息税前利润率和净利率比率在某段时间内呈现出一定的增长态势，尤其是在2020年到2021年期间表现出明显的改善。
具体而言，公司的息税前利润率从2017年第三季度的较低水平逐步上升，截止到2021年第三季度，达到约21.72%左右，随后出现一定的下滑，但仍保持在较高水平，说明公司在这段时间内实现了盈利能力的提升。净利率比率也呈现相似的增长态势，从2017年的约9.53%，逐渐上升至2021年第三季度的16.16%，显示出公司盈利效率的改善。
另一方面，税负率和利息负担率相对稳定或略有上升。从税负率来看，数据显示整体保持在0.77至0.83之间，显示税负相对稳定，可能反映出公司税务策略较为稳定。利息负担率自2017年末开始逐步上升，从0.83逐步升至2022年6月的0.95，表明公司在这段时间增加了债务融资规模或负担有所增加，但整体财务结构未发生剧烈变化。
值得注意的是，息税前利润率和净利率两项指标的波动也透露出公司盈利能力受到市场和宏观经济环境的影响。2020年期间的利润率出现了明显提升，原因可能包括受益于特定市场环境、成本控制改善或收入增长。随后2022年出现一定下行，提示盈利能力面临一定压力或市场竞争加剧的风险。
综上所述，该公司在过去数年中表现出盈利能力的逐步提升，财务杠杆有所增加，税负较为稳定。这些变化体现出其盈利质量逐步改善，同时也面临一定的财务压力。未来应持续关注盈利能力的稳固性及其对应的财务结构调整，以保障公司长远发展。