Stock Analysis on Net
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Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自2019年10月31日以来一直没有更新。

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Celgene Corp.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2019年9月30日 48.65% = 14.22% × 3.42
2019年6月30日 52.44% = 13.45% × 3.90
2019年3月31日 58.11% = 12.61% × 4.61
2018年12月31日 65.67% = 11.40% × 5.76
2018年9月30日 59.51% = 8.45% × 7.04
2018年6月30日 81.57% = 8.37% × 9.75
2018年3月31日 55.18% = 8.26% × 6.68
2017年12月31日 42.48% = 9.75% × 4.36
2017年9月30日 35.02% = 10.87% × 3.22
2017年6月30日 31.18% = 8.69% × 3.59
2017年3月31日 27.87% = 7.39% × 3.77
2016年12月31日 30.29% = 7.12% × 4.26
2016年9月30日 37.72% = 7.97% × 4.73
2016年6月30日 34.71% = 7.25% × 4.79
2016年3月31日 33.18% = 6.49% × 5.12
2015年12月31日 27.07% = 5.92% × 4.57
2015年9月30日 30.79% = 6.05% × 5.09
2015年6月30日 34.76% = 12.38% × 2.81
2015年3月31日 36.06% = 13.95% × 2.58
2014年12月31日 30.65% = 11.53% × 2.66
2014年9月30日 — = — × 2.84
2014年6月30日 — = — × 3.22
2014年3月31日 — = — × 2.83

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

从资产收益率（ROA）的趋势来看，2014年第一季度至2014年第四季度，该指标数据缺失，未能反映公司在该年度的盈利能力情况。2015年起，ROA开始逐步上升，尤其是2015年第二季度达到13.95%，并在2016年持续保持在7%至8%之间。此后，ROA逐步稳步上升，特别是在2017年末，数值达到10%以上，2018年第三季度达到最高的14.22%。整体而言，公司的资产收益率呈现逐步改善的态势，反映出其资产运用效率逐步提高，盈利能力有所增强。

关于财务杠杆率，2014年第一季度为2.83，随后在2014年保持相对稳定，波动较小。进入2015年后，该比例略有波动，但逐步略有上升，到2015年第三季度达到5.09，显示公司在该时期的财务杠杆水平略有上升。2016年开始，杠杆率出现明显上涨，尤其在2016年底达到9.75，之后又逐步下降至2017年第三季度的3.22，显示公司在不同阶段采取了不同的资本结构策略。总体来看，公司的财务杠杆水平在不同时间段变化明显，反映出其资本结构调整的策略和风险偏好可能存在差异，且在2018年达到的高点表明公司在某些时期可能加大了债务融资，风险上升。

股东权益比率回报率（ROE）在2014年前期数据缺失，2015年起开始逐步上升，特别是在2016年末和2017年末，ROE分别达到42.48%和55.18%，后续在2018年和2019年这两个时期，指标继续保持高水平，甚至在2018年第三季度达到81.57%的峰值。这表明公司在整体盈利能力和股东回报方面表现优异，且盈利能力逐步增强，资本回报水平持续提升。在2018年之后，ROE略有波动，但整体保持在较高的水平，显示公司为股东创造了持续较高的价值。

综上所述，公司整体呈现出资产盈利能力逐步改善、财务杠杆水平波动大但在高位区域的特征，同时股东权益回报率持续走高，显示出公司在所分析期间的盈利能力增强以及资本效果的优化。公司通过合理管理资产和负债结构，逐步提升了盈利效率和股东价值，未来若能保持这种趋势，将对其持续发展具有积极意义。

将 ROE 分解为三个组成部分

Celgene Corp.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2019年9月30日 48.65% = 34.64% × 0.41 × 3.42
2019年6月30日 52.44% = 32.24% × 0.42 × 3.90
2019年3月31日 58.11% = 30.11% × 0.42 × 4.61
2018年12月31日 65.67% = 26.51% × 0.43 × 5.76
2018年9月30日 59.51% = 19.66% × 0.43 × 7.04
2018年6月30日 81.57% = 19.84% × 0.42 × 9.75
2018年3月31日 55.18% = 21.06% × 0.39 × 6.68
2017年12月31日 42.48% = 22.66% × 0.43 × 4.36
2017年9月30日 35.02% = 27.66% × 0.39 × 3.22
2017年6月30日 31.18% = 21.66% × 0.40 × 3.59
2017年3月31日 27.87% = 18.30% × 0.40 × 3.77
2016年12月31日 30.29% = 17.87% × 0.40 × 4.26
2016年9月30日 37.72% = 19.83% × 0.40 × 4.73
2016年6月30日 34.71% = 19.08% × 0.38 × 4.79
2016年3月31日 33.18% = 17.54% × 0.37 × 5.12
2015年12月31日 27.07% = 17.49% × 0.34 × 4.57
2015年9月30日 30.79% = 19.07% × 0.32 × 5.09
2015年6月30日 34.76% = 26.41% × 0.47 × 2.81
2015年3月31日 36.06% = 30.83% × 0.45 × 2.58
2014年12月31日 30.65% = 26.44% × 0.44 × 2.66
2014年9月30日 — = — × — × 2.84
2014年6月30日 — = — × — × 3.22
2014年3月31日 — = — × — × 2.83

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

根据提供的财务数据可以观察到，公司的净利率比率在整个期间呈现出波动上升的趋势，尤其是从2015年起显著提高，最终在2019年达到了较高的水平，显示盈利能力逐步增强。最新季度的净利率比率超过30%，表明公司在盈利效率方面取得了较好的改善。

资产周转率在2014年后相对稳定，多数时间保持在0.4左右，显示公司的资产利用效率较为稳定，没有明显的上升或下降趋势。该指标的相对稳定意味着公司资产运营效率没有出现重大变动，不过缺乏明显改善空间的迹象。

财务杠杆率表现出较大波动，从2014年的大约2.8逐步上升至2017年后超过9的高点，随后逐步下降至2019年约3.4。高杠杆率暗示公司曾在某些时期大量借债以支持扩张或运营，但在较后期逐步减杠杆，有助于改善财务结构和降低财务风险。整体来看，杠杆水平的波动反映了公司在资本结构调整方面的策略变动。

股东权益比率回报率（ROE）在整个期间表现出显著的增长趋势，特别是从2017年起快速上升至超过80%的高点，随后略有回落但仍保持在较高水平。高ROE显示公司在增长期间为股东创造了大量价值，盈利能力显著增强，反映出有效的盈利和资本回报效率。近年来，ROE的持续提升表明公司在利用股东权益方面表现优异。

总体来看，公司的盈利能力在分析期内明显改善，资产利用效率保持稳定，财务杠杆在高位后逐渐收敛，资本回报率持续提升。这些趋势共同表明公司在财务管理和盈利能力方面取得了积极的成效，但同时高杠杆水平也值得关注，未来应继续关注财务风险的控制和资产效率的提升。

将 ROE 分解为五个组成部分

Celgene Corp.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2019年9月30日 48.65% = 0.88 × 0.90 × 43.78% × 0.41 × 3.42
2019年6月30日 52.44% = 0.86 × 0.89 × 42.19% × 0.42 × 3.90
2019年3月31日 58.11% = 0.84 × 0.88 × 40.51% × 0.42 × 4.61
2018年12月31日 65.67% = 0.84 × 0.87 × 36.51% × 0.43 × 5.76
2018年9月30日 59.51% = 0.60 × 0.87 × 37.66% × 0.43 × 7.04
2018年6月30日 81.57% = 0.63 × 0.88 × 36.07% × 0.42 × 9.75
2018年3月31日 55.18% = 0.66 × 0.89 × 36.09% × 0.39 × 6.68
2017年12月31日 42.48% = 0.68 × 0.89 × 37.28% × 0.43 × 4.36
2017年9月30日 35.02% = 0.94 × 0.88 × 33.59% × 0.39 × 3.22
2017年6月30日 31.18% = 0.89 × 0.85 × 28.43% × 0.40 × 3.59
2017年3月31日 27.87% = 0.86 × 0.83 × 25.51% × 0.40 × 3.77
2016年12月31日 30.29% = 0.84 × 0.83 × 25.68% × 0.40 × 4.26
2016年9月30日 37.72% = 0.81 × 0.84 × 29.00% × 0.40 × 4.73
2016年6月30日 34.71% = 0.82 × 0.84 × 27.75% × 0.38 × 4.79
2016年3月31日 33.18% = 0.79 × 0.85 × 26.05% × 0.37 × 5.12
2015年12月31日 27.07% = 0.79 × 0.87 × 25.48% × 0.34 × 4.57
2015年9月30日 30.79% = 0.83 × 0.89 × 25.66% × 0.32 × 5.09
2015年6月30日 34.76% = 0.85 × 0.93 × 33.52% × 0.47 × 2.81
2015年3月31日 36.06% = 0.86 × 0.94 × 38.15% × 0.45 × 2.58
2014年12月31日 30.65% = 0.86 × 0.93 × 33.10% × 0.44 × 2.66
2014年9月30日 — = — × — × — × — × 2.84
2014年6月30日 — = — × — × — × — × 3.22
2014年3月31日 — = — × — × — × — × 2.83

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

从财务数据观察来看，公司的息税前利润率（EBIT Margin）在2014年到2019年期间整体呈现上升趋势。特别是在2017年第三季度之后，利润率逐步提升，2018年及2019年各季度均保持在较高水平，显示出公司盈利能力增强。这表明公司在优化成本结构或提升营收效率方面取得了一定成效。

资产周转率在整个观察期内大致保持稳定，波动较小，整体介于0.32到0.47之间。此指标的相对稳定说明公司资产利用效率没有显著变化，盈利能力的提升更多可能源自利润率的改善而非资产运营效率的提升。

财务杠杆率在观察期内存在明显波动，尤其在2017年及之后显著上升，最高点达9.75（2018年6月30日）。此变化反映公司在部分时期采用了较高的财务杠杆，增加了负债水平，虽然短期内可能提升了ROE，但也增加了财务风险。随后杠杆率逐渐下降，说明公司可能在财务结构上趋于稳健，风险管理有所调整。

股东权益比率回报率（ROE）在整体上呈现持续增长的趋势。在2014年基本未能计算出完整数据后，至2015年起开始稳步上升，2017年后增长迅速，尤其在2018年和2019年达到了最高值，分别超过80%。这表明股东的投资回报大大提升，可能得益于盈利能力增强和财务杠杆的合理运用。不过，近年来ROE的剧烈波动也反映出公司盈利质量可能存在一定的变化风行。

税负率期间基本维持在0.6到0.9之间，整体表现较为稳定，说明税务负担没有出现明显变化。同期，利息负担率总体趋于降低，尤其从2015年起逐步下降，显示公司在减轻财务成本方面取得了一定的成效，但在2019年略有回升，反映出财务压力有一定波动。

综合来看，公司在2014年至2019年期间逐步提升盈利能力，尤其在ROE和息税前利润率方面表现突出。财务杠杆的波动则反映出在充分利用负债扩大盈利的同时，也存在财务风险的调整过程。资产利用效率保持稳定，税务和利息负担则基本平稳，整体财务结构趋于优化，反映出公司在追求收益最大化的同时，也在管理财务风险和资本效率方面做出调整。未来持续监控财务杠杆变化及盈利质量，将是确保公司稳健发展的关键因素。

将 ROA 分解为两个部分

Celgene Corp.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2019年9月30日 14.22% = 34.64% × 0.41
2019年6月30日 13.45% = 32.24% × 0.42
2019年3月31日 12.61% = 30.11% × 0.42
2018年12月31日 11.40% = 26.51% × 0.43
2018年9月30日 8.45% = 19.66% × 0.43
2018年6月30日 8.37% = 19.84% × 0.42
2018年3月31日 8.26% = 21.06% × 0.39
2017年12月31日 9.75% = 22.66% × 0.43
2017年9月30日 10.87% = 27.66% × 0.39
2017年6月30日 8.69% = 21.66% × 0.40
2017年3月31日 7.39% = 18.30% × 0.40
2016年12月31日 7.12% = 17.87% × 0.40
2016年9月30日 7.97% = 19.83% × 0.40
2016年6月30日 7.25% = 19.08% × 0.38
2016年3月31日 6.49% = 17.54% × 0.37
2015年12月31日 5.92% = 17.49% × 0.34
2015年9月30日 6.05% = 19.07% × 0.32
2015年6月30日 12.38% = 26.41% × 0.47
2015年3月31日 13.95% = 30.83% × 0.45
2014年12月31日 11.53% = 26.44% × 0.44
2014年9月30日 — = — × —
2014年6月30日 — = — × —
2014年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

分析该公司的季度财务数据，可以观察到若干重要的趋势和变化特征。以下是对关键财务指标的详细分析：

净利率比率
该指标在2014年尚未披露，之后开始逐步展现波动和回升。从2015年第一季度至2017年期间，净利率整体呈现增长趋势，尤其是2017年第三季度达到最高点27.66%。2018年之后，净利率维持在较高水平，尤其是在2019年，净利率再度显示强劲增长，最高达到34.64%。这表明公司在提升盈利能力方面取得了一定的成果，盈利水平逐步改善并趋于稳定，显示出财务效率的优化。
资产周转率
该指标在2014年末开始披露后，呈现出逐步上行的趋势，从2014年6月的0.44增长到2017年间的0.43左右。到2018年期间，资产周转率趋于稳定，保持在0.42至0.43的区间，体现出资产利用效率的相对稳定。同时，波动不大，表明资产的管理和运营效率没有出现明显的波动或恶化。
资产收益率（ROA）
从2014年未披露到后续逐渐揭示信息，ROA显示出明显的增长趋势。2015年逐步上升至十点多的水平，至2017年中期已经超越10%，在2018年末达到最高的14.22%。这表明公司整体盈利能力逐年增强，资产的盈利效率持续改善。ROA的逐步增长反映了公司在实现资产价值最大化方面的持续努力和成效。

总体而言，该公司的财务表现显示出盈利能力（净利率和ROA）在过去几年显著提升，资产使用效率（资产周转率）保持稳定。公司在维持盈利增长的同时，资产管理表现稳健。不过，值得注意的是，部分指标的逐步改善伴随着阶段性的波动，提示公司在优化财务结构或运营效率方面仍需持续关注。未来的财务策略可能会进一步巩固其盈利能力及资产利用效率，以实现更高的增长潜力和财务稳健性。

将 ROA 分解为四个组成部分

Celgene Corp.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率 × 资产周转率
2019年9月30日 14.22% = 0.88 × 0.90 × 43.78% × 0.41
2019年6月30日 13.45% = 0.86 × 0.89 × 42.19% × 0.42
2019年3月31日 12.61% = 0.84 × 0.88 × 40.51% × 0.42
2018年12月31日 11.40% = 0.84 × 0.87 × 36.51% × 0.43
2018年9月30日 8.45% = 0.60 × 0.87 × 37.66% × 0.43
2018年6月30日 8.37% = 0.63 × 0.88 × 36.07% × 0.42
2018年3月31日 8.26% = 0.66 × 0.89 × 36.09% × 0.39
2017年12月31日 9.75% = 0.68 × 0.89 × 37.28% × 0.43
2017年9月30日 10.87% = 0.94 × 0.88 × 33.59% × 0.39
2017年6月30日 8.69% = 0.89 × 0.85 × 28.43% × 0.40
2017年3月31日 7.39% = 0.86 × 0.83 × 25.51% × 0.40
2016年12月31日 7.12% = 0.84 × 0.83 × 25.68% × 0.40
2016年9月30日 7.97% = 0.81 × 0.84 × 29.00% × 0.40
2016年6月30日 7.25% = 0.82 × 0.84 × 27.75% × 0.38
2016年3月31日 6.49% = 0.79 × 0.85 × 26.05% × 0.37
2015年12月31日 5.92% = 0.79 × 0.87 × 25.48% × 0.34
2015年9月30日 6.05% = 0.83 × 0.89 × 25.66% × 0.32
2015年6月30日 12.38% = 0.85 × 0.93 × 33.52% × 0.47
2015年3月31日 13.95% = 0.86 × 0.94 × 38.15% × 0.45
2014年12月31日 11.53% = 0.86 × 0.93 × 33.10% × 0.44
2014年9月30日 — = — × — × — × —
2014年6月30日 — = — × — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

从数据中可以观察到，税负率在整体上保持相对稳定，波动范围较小，自2014年3月到2019年9月之间，基本保持在0.6至0.94之间，显示公司税收负担程度没有明显变化，可能受税法政策或公司利润水平的影响较少。

利息负担率在此期间也呈现出相对平稳的趋势，波动范围在0.83至0.94之间，显示公司债务负担稳定，利息支出与经营利润之间的关系基本保持一致，没有出现明显的上升或下降趋势，反映公司资本结构较为稳健或利息负担管理得当。

息税前利润率（EBIT Margin）经历了起伏，但整体呈现递增趋势。从2014年第一季度的33.1%逐步上升到2019年第三季度的43.78%，显示公司盈利能力逐渐增强，利润率的提升反映出成本控制改善或销售增长带来的利润改善。

资产周转率在2014年底至2017年期间略有下降，但自2017年起趋于稳定，基本保持在0.39至0.43之间。该指标的变化表明公司资产利用效率在逐渐改善或维持稳定，资产管理较为有效，但未出现大幅提升空间。

资产收益率（ROA）在整个期间显示出明显的上升趋势。自2014年的11.53%逐步上升至2019年的14.22%，特别是2017年之后，ROA显著提高，说明公司利用资产创造利润的能力不断增强。这一变化可能受益于利润率的提升和资产周转率的相对稳定共同作用的影响。

综合来看，公司的盈利能力逐步增强，尤其是息税前利润率和资产收益率的提升表明其盈利效率和资产利用率逐步改善。税负和利息负担基本稳定，显示财务结构较为稳健。资产管理方面虽然略有波动，但总体表现稳定，没有显示出显著的风险或效率下降的迹象。这些趋势总体表明公司在财务管理和盈利能力方面都呈现出积极的发展态势。

净利率比率分列

Celgene Corp.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负率 × 利息负担率 × 息税前利润率
2019年9月30日 34.64% = 0.88 × 0.90 × 43.78%
2019年6月30日 32.24% = 0.86 × 0.89 × 42.19%
2019年3月31日 30.11% = 0.84 × 0.88 × 40.51%
2018年12月31日 26.51% = 0.84 × 0.87 × 36.51%
2018年9月30日 19.66% = 0.60 × 0.87 × 37.66%
2018年6月30日 19.84% = 0.63 × 0.88 × 36.07%
2018年3月31日 21.06% = 0.66 × 0.89 × 36.09%
2017年12月31日 22.66% = 0.68 × 0.89 × 37.28%
2017年9月30日 27.66% = 0.94 × 0.88 × 33.59%
2017年6月30日 21.66% = 0.89 × 0.85 × 28.43%
2017年3月31日 18.30% = 0.86 × 0.83 × 25.51%
2016年12月31日 17.87% = 0.84 × 0.83 × 25.68%
2016年9月30日 19.83% = 0.81 × 0.84 × 29.00%
2016年6月30日 19.08% = 0.82 × 0.84 × 27.75%
2016年3月31日 17.54% = 0.79 × 0.85 × 26.05%
2015年12月31日 17.49% = 0.79 × 0.87 × 25.48%
2015年9月30日 19.07% = 0.83 × 0.89 × 25.66%
2015年6月30日 26.41% = 0.85 × 0.93 × 33.52%
2015年3月31日 30.83% = 0.86 × 0.94 × 38.15%
2014年12月31日 26.44% = 0.86 × 0.93 × 33.10%
2014年9月30日 — = — × — × —
2014年6月30日 — = — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-Q (报告日期： 2015-09-30), 10-Q (报告日期： 2015-06-30), 10-Q (报告日期： 2015-03-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-Q (报告日期： 2014-09-30), 10-Q (报告日期： 2014-06-30), 10-Q (报告日期： 2014-03-31).

从该公司截至2014年至2019年的季度财务数据中，可以观察到若干重要的趋势与变化。首先，税负率在整体上表现出波动态势，但整体趋于稳定，在2015年前后略有上升，随后在2017年后逐渐下降至较低水平，显示公司税务负担有所减轻。其次，利息负担率在整个期间内相对稳定，波动范围较小，暗示公司在负债管理方面比较稳定，财务杠杆未显著变化。 关于盈利能力指标，息税前利润率（EBIT Margin）表现出明显的增长趋势。自2014年第一季度的大约33%左右逐步提升至2019年第三季度的约43.78%，显示公司盈利盈利水平显著增强，这或反映了公司在成本控制、产品盈利性或市场地位方面的改善。净利率也呈现类似的上升趋势，从2014年的较低水平逐步增长到2019年的32%以上，进一步表明净利润的改善和整体盈利能力的提升。 总体来看，该公司的财务比率表现出稳定的税负和利息负担，同时盈利能力指标呈持续向上的发展。这可能意味着公司在维持财务稳健的同时，盈利水平得到了显著改善，反映其经营效率或市场表现的积极变化。这一趋势对投资者而言是积极信号，但仍需结合其他财务指标和市场环境进行全面分析。