财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Tesla Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 137,806) | 122,070) | 106,618) | 82,338) | 62,131) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 16,513) | 16,139) | 16,398) | 16,253) | 17,576) | |
| 少： 短期投资 | 27,546) | 20,424) | 12,696) | 5,932) | 131) | |
| 经营性资产 | 93,747) | 85,507) | 77,524) | 60,153) | 44,424) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 54,941) | 48,390) | 43,009) | 36,440) | 30,548) | |
| 少： 债务和融资租赁的流动部分 | 1,640) | 2,456) | 2,373) | 1,502) | 1,589) | |
| 少： 债务和融资租赁，扣除流动部分 | 6,736) | 5,757) | 2,857) | 1,597) | 5,245) | |
| 经营负债 | 46,565) | 40,177) | 37,779) | 33,341) | 23,714) | |
| 净营业资产1 | 47,182) | 45,330) | 39,745) | 26,812) | 20,710) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 1,852) | 5,585) | 12,933) | 6,102) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 8.31% | 9.51% | 0.69% | -3.87% | |
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 汽车及零部件 | 0.00% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 93,747 – 46,565 = 47,182
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 47,182 – 45,330 = 1,852
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,852 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 4.00%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的26812百万单位增长到2025年的47182百万单位，增长幅度显著。这表明企业在扩大其资产规模和提升运营效率方面取得了进展。增长速度在2022年至2023年间最为快速，随后增速有所放缓，但仍保持正向增长。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2022年至2023年间经历了大幅增长，从6102百万单位增加到12933百万单位。然而，在2023年至2024年间，该项目数值显著下降至5585百万单位，并在2025年进一步下降至1852百万单位。这种趋势表明企业在应计项目管理方面可能发生了变化，或者其业务模式对这些项目的依赖性有所降低。大幅下降可能需要进一步调查以确定根本原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率的变化趋势与应计总计项目相呼应。该比率从2022年的25.68%大幅上升至2023年的38.86%，随后在2024年急剧下降至13.13%，并在2025年降至4%。这种波动表明企业在利用应计项目进行财务操作方面的策略发生了显著变化。比率的显著下降可能意味着企业更加依赖现金交易，或者其应计项目的使用更加谨慎。
总体而言，数据显示企业在净营业资产方面表现出强劲的增长势头，但应计项目及其相关比率的变化趋势值得关注。应计项目的显著下降可能需要进一步分析，以评估其对企业财务状况和运营效率的潜在影响。需要结合其他财务指标和业务数据，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
基于现金流量表的应计比率
Tesla Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于普通股股东的净利润 | 3,794) | 7,091) | 14,997) | 12,556) | 5,519) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 14,747) | 14,923) | 13,256) | 14,724) | 11,497) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (15,478) | (18,787) | (15,584) | (11,973) | (7,868) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 4,525) | 10,955) | 17,325) | 9,805) | 1,890) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 9.36% | 4.87% | -3.26% | -0.43% | |
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 汽车及零部件 | 0.00% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 4,525 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 9.78%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的26812百万单位增长到2025年的47182百万单位，增长幅度显著。虽然增长速度在不同年份有所波动，但整体趋势表明资产规模的扩张。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2023年出现大幅增长，从2022年的9805百万单位激增至17325百万单位。然而，在2024年和2025年，该数值分别下降至10955百万单位和4525百万单位，呈现显著的下降趋势。这表明应计项目对现金流量的影响在后期有所减弱。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2022年至2023年间有所上升，从41.27%增加到52.06%。随后，该比率在2024年大幅下降至25.75%，并在2025年进一步下降至9.78%。这一趋势与基于现金流量表的应计总计的变化相一致，表明应计项目在总现金流量中所占比例的显著降低。比率的持续下降可能意味着公司现金流量的质量有所提高，或者应计项目的管理策略发生了变化。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计项目及其对现金流量的影响在后期呈现下降趋势。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，以评估其对公司财务状况的长期影响。