现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Texas Instruments Inc.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
在分析报告涵盖的期间内，盈利能力呈现出明显的周期性波动。净收入在2022年第二季度达到峰值，约为22.91亿美元，随后进入下行通道，在2024年第一季度触底至11.05亿美元。近期数据显示，净收入在2025年下半年开始企稳并出现回升趋势，至2026年第一季度恢复至15.45亿美元。
- 资本支出与资产折旧
- 资本支出在整个分析周期内保持在较高水平，每季度支出通常在10亿至15亿美元之间。与此相对应，折旧费用呈现出极其稳定的线性增长趋势，从2021年第一季度的1.79亿美元持续攀升至2026年第一季度的5.41亿美元。这种模式表明企业正在进行大规模的产能扩张或技术升级，且新资产已逐步投入运行并产生折旧。
- 经营现金流与资本效率
- 经营活动产生的现金流量整体保持正值，尽管随净收入波动而起伏。2022年期间现金流表现强劲，最高季度达到27.66亿美元；在2023年至2024年的低谷期，经营现金流虽有所下降，但依然能够覆盖大部分资本支出。营业资本的变动较为剧烈，表现为库存和应收账款在不同季度间的大幅波动，反映出供应链管理或市场需求调整的影响。
- 投资活动与外部激励
- 投资活动主要集中在短期投资的买入与收益获取。短期投资收益是重要的现金来源，尽管在2025年有所下降，但依然贡献了显著的资金流入。值得注意的是，近期出现了美国芯片和科学法案（CHIPS Act）的激励收益，在特定季度分别录得2.6亿、7500万及5.55亿美元的资金流入，直接缓解了资本支出的压力。
- 筹资活动与股东回报
- 股东回报政策具有高度的连续性和稳定性。已支付的股息呈逐年递增趋势，从早期的每季度约9.4亿美元增加到近期的12.9亿美元。为了维持这种分红水平及支持资本支出，企业在特定时期通过发行长期债券进行融资，例如在2023年及2024年有多次大规模债券发行。股票回购规模则波动较大，在2022年较为频繁，而近期规模有所缩减。
综合来看，该实体正处于一个典型的资本密集型扩张周期。在净收入经历周期性下滑的同时，通过维持高额的资本支出和利用政府激励措施来构建长期竞争优势。财务策略上，以稳定的股息分红为核心，通过短期投资收益和债务融资来平衡现金流，确保在行业波动期间依然能维持大规模的资产投资。