现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

AbbVie Inc.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净收益	697)	1,815)	188)	941)	1,289)	(23)	1,564)	1,373)	1,372)	824)	1,781)	2,027)	241)	2,472)	3,952)	928)	4,493)	4,045)	3,180)	769)	3,555)
折旧	188)	203)	192)	186)	181)	206)	191)	184)	183)	187)	196)	190)	179)	196)	181)	203)	198)	173)	223)	201)	206)
无形资产摊销	1,748)	1,784)	1,871)	1,864)	1,858)	1,896)	1,888)	1,947)	1,891)	1,889)	2,039)	2,070)	1,948)	1,961)	2,024)	1,849)	1,855)	1,806)	1,904)	1,999)	2,009)
递延所得税	137)	(385)	193)	(272)	(28)	(767)	(277)	(16)	(389)	(1,391)	(863)	(368)	(267)	(516)	(621)	(600)	(194)	(745)	(34)	(91)	(28)
或有对价负债公允价值变动	2,387)	1,406)	776)	2,795)	1,518)	279)	1,356)	1,476)	660)	1,696)	8)	1,552)	1,872)	2,114)	(214)	1,609)	(748)	232)	98)	2,692)	(343)
或有对价负债的支付	(722)	(681)	(776)	(859)	(549)	(539)	(580)	(485)	(391)	(463)	(391)	(2)	(14)	(3)	(161)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
基于股票的薪酬	444)	157)	209)	179)	410)	164)	181)	218)	348)	125)	130)	179)	313)	132)	126)	107)	306)	129)	135)	159)	269)
获得知识产权研发和里程碑	744)	1,265)	2,680)	823)	248)	1,574)	82)	937)	164)	282)	66)	280)	150)	243)	40)	269)	145)	405)	402)	132)	185)
与合作相关的其他费用	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	—)	—)
资产剥离收益	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(172)	—)	—)	—)	(68)	—)
非现金诉讼准备金调整，扣除现金支付	150)	136)	(319)	(21)	(729)	167)	314)	39)	(12)	(238)	(87)	(118)	—)	(18)	71)	2,190)	—)	142)	(76)	97)	—)
无形资产减值	—)	—)	847)	—)	—)	4,476)	—)	—)	—)	1,405)	2,114)	—)	710)	—)	770)	—)	—)	—)	50)	—)	—)
其他，净	(22)	(9)	(90)	79)	17)	12)	(22)	(20)	(33)	(6)	(46)	(45)	(128)	1)	(65)	(214)	128)	(28)	(155)	(10)	(20)
应收帐款	87)	162)	(156)	(17)	(1,479)	387)	344)	178)	(702)	339)	2)	(80)	(195)	(416)	357)	(611)	(785)	(749)	590)	(296)	(866)
库存	(184)	(25)	2)	(56)	(155)	(128)	(64)	(52)	(75)	96)	(55)	(273)	(185)	(170)	(17)	(114)	(385)	(112)	219)	(62)	(187)
预付费用和其他资产	(150)	(658)	88)	371)	(628)	(100)	152)	25)	284)	(582)	109)	452)	(167)	(204)	(74)	299)	(285)	265)	(181)	49)	(330)
应付账款和其他负债	(1,594)	(598)	1,730)	515)	(696)	1,247)	267)	(1,699)	362)	179)	2,538)	1,574)	(451)	1,278)	939)	(190)	(258)	174)	1,146)	72)	236)
所得税资产和负债净额	(81)	646)	(411)	(1,375)	378)	(1,803)	51)	(1,834)	378)	411)	33)	(1,119)	187)	358)	294)	(548)	438)	(662)	(66)	(753)	191)
经营资产和负债变动，扣除收购后	(1,922)	(473)	1,253)	(562)	(2,580)	(397)	750)	(3,382)	247)	443)	2,627)	554)	(811)	846)	1,499)	(1,164)	(1,275)	(1,084)	1,708)	(990)	(956)
为使净收益与经营活动产生的现金净额进行调整	3,132)	3,403)	6,836)	4,212)	346)	7,071)	3,883)	898)	2,668)	3,929)	5,793)	4,292)	3,952)	4,956)	3,650)	4,077)	415)	1,030)	4,755)	4,121)	1,322)
经营活动产生的现金流量	3,829)	5,218)	7,024)	5,153)	1,635)	7,048)	5,447)	2,271)	4,040)	4,753)	7,574)	6,319)	4,193)	7,428)	7,602)	5,005)	4,908)	5,075)	7,935)	4,890)	4,877)
收购业务，扣除收购的现金	—)	—)	—)	—)	(204)	—)	(8,294)	—)	(9,199)	—)	—)	—)	—)	(255)	—)	—)	—)	(525)	—)	—)	—)
其他收购和投资，扣除收购现金后	(266)	(1,161)	(2,802)	(940)	(334)	(1,792)	(199)	(843)	(190)	(553)	(157)	(160)	(353)	(45)	(100)	(209)	(185)	(540)	(492)	(147)	(198)
购置财产和设备	(265)	(329)	(381)	(269)	(235)	(291)	(249)	(241)	(193)	(205)	(219)	(178)	(175)	(213)	(177)	(143)	(162)	(187)	(217)	(195)	(188)
购买投资证券	—)	(6)	(7)	(12)	(10)	(27)	(24)	(16)	(6)	(34)	(8)	(16)	(19)	(10)	(17)	(5)	(1,406)	(46)	(17)	(40)	(16)
投资证券的销售和到期日	—)	34)	3)	7)	32)	39)	507)	3)	6)	14)	5)	14)	22)	70)	1,410)	42)	8)	10)	23)	54)	11)
其他，净	(43)	(1)	(77)	33)	16)	197)	3)	(5)	(6)	(22)	10)	(1)	26)	5)	170)	445)	154)	143)	88)	86)	49)
投资活动产生的现金流量	(574)	(1,463)	(3,264)	(1,181)	(735)	(1,874)	(8,256)	(1,102)	(9,588)	(800)	(369)	(341)	(499)	(448)	1,286)	130)	(1,591)	(1,145)	(615)	(242)	(342)
原期限为三个月或以下的商业票据借款的净变化	(499)	(500)	(550)	(44)	1,593)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
发行其他短期借款所得款项	—)	—)	791)	4,007)	—)	—)	—)	—)	5,008)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
偿还其他短期借款	(2,000)	(791)	(2,007)	—)	—)	—)	—)	(3)	(5,005)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
发行长期债券所得款项	7,991)	—)	—)	—)	3,994)	2,000)	—)	—)	14,963)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)	—)	1,000)	—)	—)
偿还长期债务	—)	(8)	(9)	(3,754)	(3,026)	(5,762)	(403)	(3,345)	(103)	(1,794)	(2)	(1,002)	(1,351)	(6,851)	(2,701)	(2)	(4,879)	(3,752)	(2,201)	(3,461)	—)
债券发行成本	—)	—)	—)	(3)	(20)	—)	—)	—)	(99)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
已支付的股息	(3,086)	(2,911)	(2,911)	(2,910)	(2,925)	(2,752)	(2,751)	(2,750)	(2,772)	(2,626)	(2,627)	(2,625)	(2,661)	(2,506)	(2,504)	(2,507)	(2,526)	(2,314)	(2,315)	(2,310)	(2,322)
购买库存股	(1,489)	(3)	(4)	(12)	(961)	(358)	(17)	(9)	(1,324)	(3)	(4)	(10)	(1,955)	(4)	(4)	(9)	(1,470)	(131)	(6)	(10)	(787)
行使股票期权所得款项	—)	48)	63)	5)	56)	10)	67)	10)	127)	31)	36)	48)	65)	53)	11)	70)	128)	75)	25)	73)	71)
或有对价负债的支付	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(17)	(94)	(330)	(311)	(315)	(335)	(236)	(246)	(218)	(167)	(181)	(132)
其他，净	2)	(1)	37)	1)	31)	1)	32)	—)	24)	(2)	30)	(1)	21)	(11)	15)	5)	21)	2)	21)	5)	(4)
筹资活动产生的现金流量	919)	(4,166)	(4,590)	(2,710)	(1,258)	(6,861)	(3,072)	(6,097)	10,819)	(4,449)	(2,661)	(3,920)	(6,192)	(9,634)	(5,518)	(2,679)	(6,972)	(6,338)	(3,643)	(5,884)	(3,174)
汇率变动对现金和等价物的影响	(12)	11)	(8)	30)	9)	(46)	8)	(9)	(18)	23)	(16)	(10)	8)	23)	(59)	(33)	7)	(28)	(41)	27)	(55)
现金及等价物的净变动	4,162)	(400)	(838)	1,292)	(349)	(1,733)	(5,873)	(4,937)	5,253)	(473)	4,528)	2,048)	(2,490)	(2,631)	3,311)	2,423)	(3,648)	(2,436)	3,636)	(1,209)	1,306)

净收益在分析周期内表现出剧烈的波动性，频繁出现大幅上升与下降的交替。这种波动与非现金项目密切相关，特别是或有对价负债公允价值的变动以及无形资产减值。在某些季度，净收益出现显著负值或极低数值，而与此同时，经营活动产生的现金流量却保持在相对稳健且较高的水平，表明账面利润与实际现金获取能力之间存在较大差异。

经营表现与现金流: 经营活动产生的现金流量整体维持在较高水平，多数季度处于30亿至70亿百万之间。尽管净收益波动巨大，但经营现金流的稳定性显示出核心业务具备强大的现金产生能力。不过，2024年第一季度现金流出现明显下降，随后在2024年第三季度有所回升。
资产摊销与折旧: 无形资产摊销费用较高且较为稳定，每季度维持在17亿至21亿百万之间，反映出企业拥有大规模的收购资产。折旧费用则相对较低且平稳，每季度波动在180百万至210百万之间。
投资活动与资本支出: 资本支出（购置财产和设备）呈现稳步增长趋势，从早期的约2亿百万增加至近期的3亿百万左右。2024年是投资活动的剧变年，出现了两笔规模巨大的业务收购，金额分别约为92亿百万和83亿百万，导致该年度投资活动现金流出现大幅净流出。
融资与资本分配: 股息支付呈现出稳定的增长趋势，每季度支付额从约23亿百万逐步提升至超过30亿百万，显示了持续且增加的股东回报政策。在融资方面，企业频繁利用发行长期债券来筹集资金，尤其是在2024年第一季度发行了约150亿百万的债券，以支撑大规模的收购支出。同时，库存股的回购活动较为随机，在特定季度会出现大规模回购。
负债与风险项: 或有对价负债的公允价值变动对利润表影响显著，且方向不一。自2022年第三季度起，或有对价负债的实际支付开始常态化，每季度支出规模在数亿百万量级，这增加了现金流的刚性支出。

综合分析显示，该财务模式是以强劲的经营现金流为支撑，通过大规模债务融资驱动战略性收购，并维持高额且增长的分红计划。利润表的波动主要由会计估计和非现金项目驱动，而非核心经营能力的衰减。

AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

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