Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

从提供的财务数据可以观察到，税后营业净利润（NOPAT）在2018年至2023年期间总体上保持相对稳定，除2020年出现一定的波动外，整体呈现出轻微的下降趋势。在2018年达到峰值2175百万美元后，2020年显著减少至448百万美元，这是一个明显的下降，可能反映当年特殊的市场环境或公司经营策略调整。然而，自2021年以来，净利润略有恢复，2023年接近1892百万美元，显示业务盈利能力有所改善，但尚未达到2018年的水平。

资本成本在整个周期中保持在13%左右的水平，但存在一定波动。2019年出现上升至14.26%，而在2023年略有下降至14.41%。此趋势可能反映了市场融资环境的变化或公司资本结构的调整。资本成本的变化虽不大，但对盈利水平及投资回报具有一定影响，需要持续关注其变化趋势及影响因素。

投资资本的规模在2018年达到峰值35173百万美元后逐步减少，到2020年降至29283百万美元，表现出资本投入的减少。随后几年保持相对稳定，2023年接近29464百万美元，显示公司在资本投入方面保持一定的稳定性或略微扩展的态势。投资资本的变化对公司盈利能力和经济效益具有直接影响，减少的投资资本可能会限制未来的增长潜力，而稳定的投资水平表明公司可能在维持既有资产基础上追求利润优化。

经济效益在整个期间持续为负值，且数值在-2494到-3619百万美元之间波动。尽管2020年的经济效益较之前有所加剧，显示公司未能从业务中获得正向的经济价值，反映出公司在盈利能力或投资回报方面面临持续的挑战。这也意味着，虽然税后净利润表现出一定的改善，但在考虑资本成本和投资资本的情况下，整体经济效益仍未达正值，显示公司在创造价值方面仍需改进。

综上所述，该公司在近年来虽然实现了盈利水平的回升，但仍面临高资本成本和持续的负向经济效益问题。公司需要关注其盈利能力的持续改善以及资本使用效率的提升，以实现价值的正向创造。同时，保持资本成本的稳定和优化资本结构也将对未来的财务表现产生积极影响。这一系列数据提示公司应在盈利增长、成本管理和资本配置等方面持续努力，以改善整体财务表现和价值创造能力。

根据提供的财务数据，分析显示公司在2018年至2023年期间的盈利表现存在一定的波动性。首先，江森自控应占净利润在2018年为2162百万，2019年显著增长至5674百万，表明公司在2019年实现了较强的盈利能力提升。然而，从2020年起，净利润出现大幅下降至631百万，2021年有所回升至1637百万，随后在2022年和2023年保持在较为稳定的水平，分别为1532百万和1849百万。整体来看，2020年的净利润异常低，可能受当年市场环境、公司内部调整或异常事项影响，但此后逐步恢复，显示公司盈利能力具有一定的弹性和恢复能力。

另一方面，税后营业净利润（NOPAT）在2018年为2175百万，2019年基本持平，略有下降至2126百万，表达公司核心运营盈利能力相对稳定。2020年，NOPAT显著下降至448百万，反映出公司的营业效率和盈利质量在这一年出现明显的削弱，这可能和公司受宏观环境或行业变动影响有关。2021年，NOPAT快速反弹至2084百万，显示公司在经历低谷后恢复了盈利水平，并在2022年和2023年保持在较为稳定和较高水平，分别为1860百万和1892百万。这一趋势表明公司在改善运营效率和盈利能力方面取得了明显的成效，尤其是在2021年之后的恢复阶段。

总体而言，公司的盈利水平在2019年达到峰值后在2020年出现深度调整，但随后的财务表现显示出逐步恢复和稳健的趋势。未来若能持续改善盈利质量和稳定现金流，或将保持良好的增长潜力。分析师应继续关注公司未来的盈利动态以及行业环境的变化，以评估其持续竞争力和财务健康状况。

从所提供的财务数据可以观察到，公司在所得税准备金方面的变动呈现出较大的波动。2018年九月30日，所得税准备金为518百万，随后在2019年降至负值-233百万，显示当年存在所得税减免或调整的情况。2020年，该项准备金回升至108百万，意味着公司经历了税务调整或相关政策的变化。到2021年，准备金激增至868百万，体现出税务环境或公司税务规划出现较大变动。2022年，又出现显著下降至-13百万，显示调整可能带来了负债冲销或税务收回。2023年，准备金再次大幅变为-323百万，说明对于所得税预算或补偿的预期发生了变化，可能涉及税务减免、退税或调整策略的变动。

现金营业税方面，数据显示出较为平稳但略有波动的走势。2018年九月30日现金营业税为1210百万，是所有年份中最高值。2019年出现了明显下降至-806百万，显示出税收减免或退税的发生。2020年，该项恢复至675百万，反映出税务负担的增加或应交税款的回升。在2021年和2022年，现金营业税继续增加，分别达到861百万和159百万，表明税收负担逐步上升但仍维持在较高水平。至2023年，现金营业税达到395百万，显示出税务状况的相对稳定，但仍低于2018年的最高水平。总体而言，现金营业税的变化反映出公司税务负担与税务策略的调整，有一定程度上的波动，但整体呈现出逐步趋稳的趋势。

从报告期的债务和租赁总额来看，存在一定的波动。2018年达到顶峰，为12091百万单位，此后逐步下降，至2019年降至8304百万。然而，自2019年以来，债务水平逐渐回升，并在2022年和2023年略有增长，分别为10227和10252百万。这表明公司在财务杠杆方面经历了调整，可能反映了对融资结构的优化或业务扩展的融资需求。

关于股东权益，数据显示出一定程度的波动。2018年达到最高值，为21164百万，随后持续下降至2020年低点17447百万。这可能反映了公司在此期间的盈利压力、股利政策或资产减值。此后，股东权益略有回升，在2021至2023年间保持在较为稳定的水平，增至16545百万，显示出一定的盈利恢复或股权增发的迹象。

投资资本方面，整体趋势较为平稳。从2018年的35173百万逐渐下降至2020年的29283百万，反映公司在该期间的资本投入减少。2020年后，投资资本基本保持稳定，2021年和2022年略有增长，分别为29338和29496百万，2023年略微减少至29464百万。这表明公司在资本投入方面相对稳定，或许在调整投资策略以巩固已有资产基础。

综合来看，公司在报告期内经历了债务和权益的调整，债务端在2019年后有所回升，显示出一定的财务杠杆调节。股东权益的波动反映了盈利状况或资本结构的变化，同时投资资本的稳定也支持公司在财务策略上的谨慎平衡。未来，关注债务水平与股东权益的动态，将有助于评估公司财务风险和资本管理的有效性。

从经济效益方面来看，公司的年度亏损在整个分析期内一直处于负值状态，且亏损金额较为显著。虽然在2018年至2019年之间亏损有所减少（从-2494百万降至-2334百万），但2020年亏损显著扩大至-3619百万，显示出该年度公司面临较大的财务压力。随后亏损水平有所波动，2021年和2022年亏损略有降低，但仍保持在较高水平（-2323百万至-2501百万），2023年亏损微增至-2355百万。这表明公司在整体经营中持续遭遇亏损，但亏损规模在一定范围内保持相对稳定，没有出现持续恶化的趋势，反映出管理层可能在优化成本结构方面做出了一些努力。

投资资本方面，数据显示公司在过去六年中持有的投资资本略有下降，从2018年的35173百万逐步减少至2023年的29464百万，累计下降约16%。这或许反映出公司在资本投入方面趋于保守或对投资进行优化，可能侧重于改善资产结构或缩减非核心投资，以应对持续亏损的财务压力。这一趋势显示公司未来可能更为谨慎地管理其资本资源，以期提高整体财务效率或为未来的盈利恢复做准备。

经济传播率（负值）指标日趋恶化，从2018年的-7.09%逐步下降至2020年的-12.36%，之后略有改善，但仍维持在较低水平（-7.99%）。较低的经济传播率表明公司在价值创造方面表现不佳，或利润率降低，资本的回报效率下降。尽管在2021年至2023年间略有改善，但整体传播率依然处于较低水平，提示公司在盈利能力方面仍面临较大挑战，需要进一步提升经营效率和盈利能力。

总体而言，公司的财务状况显示出持续亏损、资本投入逐步减少和盈利能力不足的态势，反映出在市场环境或内部管理方面存在一定压力。未来，可能需要更有效的成本控制和经营优化策略以改善盈利水平，并重新增强投资回报率以实现财务稳健发展。

从经济效益的数值变化来看，2018年至2023年期间，该指标整体呈现出一定的波动态势。具体来看，2018年和2019年期间，经济效益为负值，显示公司在此期间存在较为明显的亏损。2020年亏损进一步加剧，达到最低点，亏损额超过3.6亿，反映当年可能受到特殊市场环境或经营挑战的影响。然而，进入2021年以后，亏损金额有所收窄，逐步趋于稳定，并在2023年略有改善，但仍然为负数，表明公司尚未实现盈利。

调整后净销售额的数据呈现逐年增长的态势，从2018年的3.14亿逐步提升到2023年的2.70亿，表现出公司销售收入的持续改善。这表明尽管公司面临亏损压力，但在市场上的销售活动仍保持增长，有助于未来盈利能力的恢复与提升。同时，经济利润率在2018年至2023年期间，均为负值，且波动较大。2020年达到最低点-16.2%，显示公司当年盈利能力最为薄弱。近年来，经济利润率逐步改善至-8.73%，显示公司在盈利效率方面有所提升，但仍未达到盈亏平衡点，持续处于盈利压力之下。

综上所述，尽管公司在销售收入方面表现出成长趋势，但整体经济效益仍未实现扭亏为盈，亏损水平在2020年达到高点后逐步减缓。未来，若能持续改善盈利能力，结合销售收入的增长态势，有潜力实现财务状况的有效改善。同时，经济利润率的持续改善也为潜在的盈利改善提供了一定的基础。