企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Johnson Controls International plc, EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30).
从提供的财务数据中可以观察到，2018年至2023年期间，公司在各个关键盈利指标方面表现出一定的波动性与逐步变化。总体来看，除税前利润和应占净利润在2020年受到较大影响外，其他指标展现出一定的稳定性与增长潜力。
- 应占净利润
- 这一指标在2018年达到2162百万，至2019年显著增长至5674百万，显示出盈利能力的提升。然而，2020年受到新冠疫情的影响，净利润锐减至631百万，随后在2021年和2022年恢复，分别达到1637百万和1532百万，2023年又稍有增长至1849百万。这一趋势反映出公司在疫情冲击后逐步恢复的能力。虽有波动，但整体趋势偏向于恢复与增长。
- 税前利润（EBT）
- EBT指标在2018年为2901百万，但在2019年大幅下降至1056百万，2020年进一步下降至903百万，显示出盈利能力在此期间受到了压力。2021年后，EBT逐步回升，至2021年达2614百万，2022年和2023年均保持在1710百万左右，表现出一定的稳定性。整体来看，虽然经历了下滑，但公司在2021年后的盈利水平得到了部分恢复。
- 息税前利润（EBIT）
- EBIT表现出类似的趋势，从2018年的3338百万逐渐下降到2020年的1143百万，反映出利润压力。然而，自2021年起，EBIT回升至2833百万，后续略微增长至2021年的1935百万和2023年的2017百万，显示公司盈利能力逐步改善。值得注意的是，EBIT的恢复快于净利润，提示公司可能通过成本控制或其他措施改善运营利润率。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA指标在2018年达4423百万，2020年下降至1965百万，后在2021年显著回升至3678百万。至2022年和2023年，则继续保持较高水平，分别为2765百万和2865百万，表明公司在不考虑折旧摊销的情况下，盈利能力持续改善，整体趋势向好。 EBITDA的弹性更强，反映出公司在经营效率和现金流方面具备一定的韧性。
综合来看，公司在2018至2023年间经历了由2020年疫情带来的盈利压力，但在2021年开始逐步恢复，各项指标均显示出较强的反弹迹象。尤其是在支持盈利能力的核心指标中，逐步回升和稳定的趋势提示公司具备稳定的运营基础和逐步改善的盈利能力。未来，持续的恢复势头以及对利润波动的应对策略，将是评估公司未来盈利表现的关键因素。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Johnson Controls International plc, EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 49,899) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 2,865) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 17.42 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 18.66 |
| Eaton Corp. plc | 24.89 |
| GE Aerospace | 32.46 |
| Honeywell International Inc. | 14.71 |
| Lockheed Martin Corp. | 13.94 |
| RTX Corp. | 21.52 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 资本货物 | 22.18 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 工业 | 18.13 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-09-30).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Johnson Controls International plc, EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2023年9月30日 | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 45,986) | 53,660) | 62,765) | 39,790) | 38,054) | 42,897) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 2,865) | 2,765) | 3,678) | 1,965) | 2,216) | 4,423) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/EBITDA3 | 16.05 | 19.41 | 17.07 | 20.25 | 17.17 | 9.70 | |
| 基准 | |||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | |||||||
| Boeing Co. | 71.32 | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 12.16 | 13.86 | 12.43 | 19.87 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 24.91 | 19.18 | 17.06 | 22.11 | — | — | |
| GE Aerospace | 11.06 | 14.82 | 95.57 | 9.35 | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 15.55 | 18.01 | 15.57 | 20.21 | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 11.71 | 14.98 | 11.97 | 9.97 | — | — | |
| RTX Corp. | 16.62 | 14.92 | 15.48 | 41.71 | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | |||||||
| 资本货物 | 16.03 | 19.01 | 19.87 | 25.02 | — | — | |
| EV/EBITDA工业 | |||||||
| 工业 | 14.82 | 16.44 | 16.30 | 30.80 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30).
从企业价值（EV）数据来看，2018年到2020年期间，企业价值呈现出一定程度的波动，先是从42897百万美元下降至39790百万美元，随后在2021年显著上升至62765百万美元，之后逐步回落至2023年的45986百万美元。这一趋势显示，企业价值在2020年左右受到市场波动或行业变化的影响出现了波动，但2021年实现了显著的增长，可能受益于公司业务改善或宏观经济环境的改善，随后逐步回落，显示出一定的市场调整或风险敞口增加的迹象。
在息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面，2018年至2023年间，数据表现出一定的波动性。2018年达到4423百万美元的最高值后，2019年和2020年迅速下降，分别为2216百万美元和1965百万美元，反映出盈利能力在此期间有所减弱。2021年EBITDA显著回升至3678百万美元，表明利润水平得到了改善，但随后在2022年和2023年略微下降至2765百万美元和2865百万美元，呈现出盈利能力的波动，但整体维持在较高水平。
关于EV/EBITDA比率，该比率在2018年为9.7，之后在2019年出现明显上升至17.17，2020年进一步升至20.25，显示市场对公司未来盈利能力的预期有所提升或估值有所提高。2021年比率下降至17.07，随后在2022年和2023年再次上升，分别为19.41和16.05。整体来看，EV/EBITDA比率波动较大，反映出市场对公司盈利能力和企业价值的预期存在一定的变化，且在2023年降至较低水平，可能暗示市场对公司未来盈利或风险的评估趋于谨慎。
综合分析，尽管公司在2021年实现了企业价值和盈利能力的显著增长，但随后的年份出现了相应的调整和波动。这表明公司可能面临市场环境变化、行业调整或内部经营挑战。未来需要关注公司盈利能力的稳定性以及市场对其企业价值的持续评估，以判断其财务表现的可持续性和潜在风险。整体而言，公司展现出一定的盈利波动性和估值变化，需结合行业动态和宏观经济环境进行深入分析以获得更全面的理解。