利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Johnson & Johnson、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
整体财务数据显示，盈利能力在不同维度上呈现出不同的波动特性。毛利率和营业利润率保持了相对的稳定性，而净利率以及资产回报率则在特定期间出现了显著的剧烈波动。
- 毛利率比率
- 该指标在观察周期内表现极其稳定，波动区间维持在 67.26% 至 69.2% 之间。在 2023 年至 2024 年初，毛利率呈现小幅上升趋势，并在 2024 年 3 月达到峰值。随后该比率轻微回落，最终趋于 67.82% 左右。这表明直接成本控制与产品定价能力在长期内保持了高度的一致性。
- 营业利润率
- 营业利润率同样展现出较高的稳定性，整体处于 23.42% 至 26.85% 的范围内。该指标在 2023 年期间有温和的增长，并在 2025 年底达到最高点。营业利润率与毛利率的同步稳定走势，反映出期间费用管理在不同季度之间没有出现剧烈波动，核心运营效率保持稳健。
- 净利率比率
- 净利率呈现出剧烈的波动模式。在 2023 年上半年，净利率处于 13% 至 14% 的较低水平，但从 2023 年第三季度起大幅跃升，在 2024 年第一季度达到 44.92% 的峰值。随后在 2024 年第三季度迅速回落至 16.74%，并在此后逐步回升至 20% 至 28% 的区间。这种非线性的剧烈波动暗示净利润受到了非经常性损益或重大财务调整的影响，而非核心业务运营的驱动。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE 的走势与净利率高度正相关。在 2023 年中期，ROE 处于 17% 左右的低谷，随后在 2024 年第一季度飙升至 54.95% 的高点。尽管 2024 年下半年出现明显回落，至 19.68% 的低点，但 2025 年再次攀升至 32% 以上。这种波动表明股东回报在特定时间内受到了异常收益的强力拉动。
- 资产收益率（ROA）
- ROA 的变化轨迹同样镜像了净利率和 ROE 的波动。其数值在 2023 年初的 6% 左右与 2024 年初的 22.37% 之间波动。在经历 2024 年下半年的低谷（约 7.81%）后，ROA 在 2025 年恢复至 10% 至 13% 的水平。资产利用效率的波动主要由净利润的剧烈变化引起，而非资产规模的剧烈变动。
综合分析表明，该实体的核心业务运营（毛利与营业利润）具有极强的稳定性。然而，最终的净收益及回报率指标在 2023 年底至 2024 年间出现了异常的峰值，随后进入调整期，这表明其财务表现受到非运营因素的显著影响。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Johnson & Johnson、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年3月29日 | 2025年12月28日 | 2025年9月28日 | 2025年6月29日 | 2025年3月30日 | 2024年12月29日 | 2024年9月29日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年10月1日 | 2023年7月2日 | 2023年4月2日 | 2022年12月31日 | 2022年10月2日 | 2022年7月3日 | 2022年4月3日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 向客户销售 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
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| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
1 Q1 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025)
÷ (向客户销售Q1 2026
+ 向客户销售Q4 2025
+ 向客户销售Q3 2025
+ 向客户销售Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析显示，销售收入与毛利在观察周期内呈现出先下降后稳步回升的趋势，整体经营效率保持稳定。
- 销售收入趋势
- 在2022年期间，季度销售额维持在234亿至240亿美元的高位。进入2023年第一季度，销售额出现明显下滑，低至208.94亿美元，随后在2023年大部分时间维持在213亿至215亿美元的区间。从2024年第二季度起，销售额开始逐步攀升，并在2025年第四季度达到245.64亿美元的峰值，最后在2026年第一季度小幅回落至240.62亿美元。
- 毛利变动情况
- 毛利走势与销售收入高度同步。2022年毛利处于158亿至161亿美元的区间，2023年4月跌至142.07亿美元的低点。随后毛利经历了一个恢复期，在2025年第三季度达到166.90亿美元的最高点，并在2026年第一季度调整至159.56亿美元。
- 毛利率分析
- 毛利率在整个期间表现出极强的稳定性，波动区间集中在67.26%至69.20%之间。在2023年销售额较低的阶段，毛利率反而呈现上升趋势，并于2024年第一季度达到69.20%的最高水平。这表明在收入规模缩减期间，成本结构得到了优化或价格策略有所调整。进入2025年后，随着收入规模的再次扩大，毛利率轻微回落并稳定在67.8%至68.1%的范围内。
营业利润率
Johnson & Johnson、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年3月29日 | 2025年12月28日 | 2025年9月28日 | 2025年6月29日 | 2025年3月30日 | 2024年12月29日 | 2024年9月29日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年10月1日 | 2023年7月2日 | 2023年4月2日 | 2022年12月31日 | 2022年10月2日 | 2022年7月3日 | 2022年4月3日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| 向客户销售 | |||||||||||||||||||||||
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| 营业利润率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
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| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
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| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
1 Q1 2026 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入Q1 2026
+ 营业收入Q4 2025
+ 营业收入Q3 2025
+ 营业收入Q2 2025)
÷ (向客户销售Q1 2026
+ 向客户销售Q4 2025
+ 向客户销售Q3 2025
+ 向客户销售Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析显示，在观察周期内，整体销售规模呈现稳步增长趋势，而特定营业收入则表现出较为明显的波动性。
- 客户销售额趋势
- 向客户销售的数值在2022年至2023年初处于较高水平，随后在2023年4月出现阶段性低点（20,894百万）。此后，该指标进入持续增长通道，至2025年12月达到峰值（24,564百万），表明核心市场需求的稳步扩张。
- 营业收入波动分析
- 营业收入在不同季度间波动剧烈。该数值在2024年12月降至最低（3,582百万），但在2025年期间显著回升，并于2025年6月达到最高点（7,033百万）。这种波动模式表明该项收入可能受季节性因素或特定项目交付周期影响。
- 营业利润率表现
- 营业利润率整体维持在23%至27%的区间内。在2023年上半年，利润率曾攀升至25.61%的高点。尽管在2024年第四季度出现回落（23.42%），但随后在2025年底再次上升至周期内最高点（26.85%），反映出在收入波动期间，成本管理与盈利能力的协同优化。
综上所述，该实体的财务表现呈现出核心销售额稳健增长与运营利润率逐步回升的特征，且在面对营业收入的季度性波动时，仍能保持较为稳定的盈利水平。
净利率比率
Johnson & Johnson、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年3月29日 | 2025年12月28日 | 2025年9月28日 | 2025年6月29日 | 2025年3月30日 | 2024年12月29日 | 2024年9月29日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年10月1日 | 2023年7月2日 | 2023年4月2日 | 2022年12月31日 | 2022年10月2日 | 2022年7月3日 | 2022年4月3日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 向客户销售 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
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| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
1 Q1 2026 计算
净利率比率 = 100
× (净收益（亏损）Q1 2026
+ 净收益（亏损）Q4 2025
+ 净收益（亏损）Q3 2025
+ 净收益（亏损）Q2 2025)
÷ (向客户销售Q1 2026
+ 向客户销售Q4 2025
+ 向客户销售Q3 2025
+ 向客户销售Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
销售收入在观察期内呈现出先抑后扬的波动趋势。
- 营收规模与走势
- 销售额在2022年处于23,426百万至24,020百万的高位，随后在2023年第一季度下降至20,894百万的最低点。自2024年起，营收进入稳步回升阶段，并在2025年第四季度达到24,564百万的峰值，显示出业务规模的逐步扩张。
净收益在统计期间内表现出剧烈的波动，呈现出非线性的变化模式。
- 异常波动分析
- 2023年第一季度净收益出现负值（-68百万），但紧接着在同年第三季度激增至26,028百万，达到整个序列的最高点。这种极端的波动幅度表明期间可能受到了非经常性损益或一次性会计调整的影响。
- 收益稳定性
- 在经历2023年至2024年的剧烈波动后，净收益在2025年及2026年第一季度趋于平稳，维持在5,116百万至5,537百万的区间内，显示出盈利能力的常态化。
净利率比率与净收益的走势高度相关，反映了盈利效率的剧烈起伏。
- 利润率峰值
- 净利率在2023年第四季度至2024年第二季度期间出现异常升高，峰值达到44.92%。该阶段的利润率水平远高于其他季度，与净收益的异常增长同步。
- 长期趋势
- 剔除异常峰值期后，净利率在2022年维持在18%至21%之间，而在2025年及2026年初则回升并稳定在21%至28%的区间，表明整体盈利水平较早期有所提升且趋于稳定。
股东权益比率回报率 （ROE）
Johnson & Johnson、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年3月29日 | 2025年12月28日 | 2025年9月28日 | 2025年6月29日 | 2025年3月30日 | 2024年12月29日 | 2024年9月29日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年10月1日 | 2023年7月2日 | 2023年4月2日 | 2022年12月31日 | 2022年10月2日 | 2022年7月3日 | 2022年4月3日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
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| ROE竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
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| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Danaher Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
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| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
1 Q1 2026 计算
ROE = 100
× (净收益（亏损）Q1 2026
+ 净收益（亏损）Q4 2025
+ 净收益（亏损）Q3 2025
+ 净收益（亏损）Q2 2025)
÷ 强生公司股东权益合计
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示，净收益在分析期间呈现出显著的波动性，且在特定季度出现极端数值。
- 净收益趋势
- 净收益在2022年处于相对稳定的区间，波动在35.2亿至51.49亿之间。2023年4月记录到-68百万的亏损，随后在2023年10月出现异常激增，达到260.28亿的峰值。此后，净收益回归至30亿至50亿的常态区间，但在2025年3月再次出现显著增长，达到109.99亿。
- 股东权益变动
- 股东权益合计在2022年至2024年间表现出较强的稳定性，数值主要在687.74亿至768.04亿之间波动。自2025年3月起，该指标呈现稳步上升趋势，从781.09亿逐步增加至2026年3月的811.86亿，显示出资本基础的扩张。
- 净资产收益率（ROE）表现
- ROE的走势与净收益的高度波动紧密相关。在2023年第四季度至2024年第二季度，ROE在净收益激增的驱动下大幅攀升，最高触及54.95%。随着收益回归常态，ROE在2024年第三季度回落至20%左右，随后在2025年期间稳定在25%至33%的区间内，反映出资本回报率在经历非经常性波动后趋于平稳。
资产收益率 （ROA）
Johnson & Johnson、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年3月29日 | 2025年12月28日 | 2025年9月28日 | 2025年6月29日 | 2025年3月30日 | 2024年12月29日 | 2024年9月29日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年10月1日 | 2023年7月2日 | 2023年4月2日 | 2022年12月31日 | 2022年10月2日 | 2022年7月3日 | 2022年4月3日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03).
1 Q1 2026 计算
ROA = 100
× (净收益（亏损）Q1 2026
+ 净收益（亏损）Q4 2025
+ 净收益（亏损）Q3 2025
+ 净收益（亏损）Q2 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，净收益呈现出显著的波动特性，虽在多数季度维持在30亿至50亿美元之间，但出现了两次异常峰值。2023年第三季度净收益骤增至260.28亿美元，2025年第一季度亦出现一次显著增长，达到109.99亿美元。此外，2023年第一季度曾出现短期亏损（-68百万美元），显示出收益端存在非经常性项目的影响。
- 资产规模趋势
- 总资产在分析周期内整体呈扩张态势。资产规模从2022年第一季度的1783.55亿美金波动增长至2026年第一季度的2008.94亿美金。尽管在2023年第三季度出现过阶段性低点（1660.61亿美金），但随后迅速回升并创下新高，反映出资产底盘的稳步扩大。
- 资产回报率（ROA）分析
- ROA的走势与净收益的高度波动紧密相关。在2022年期间，ROA相对稳定在9%至11%之间。随着2023年第三季度净收益的激增，ROA迅速攀升至20%以上，并在2024年第一季度达到22.37%的峰值。随后，该指标在2024年下半年回落至7%至8%的水平，至2026年第一季度最终调整至10.47%。
- 盈利能力与资产效率关联
- 数据表明，该实体的资产回报率在大部分时间处于10%左右的基准线，但极易受到单季度大额收益的影响而产生剧烈波动。这种模式暗示其盈利增长并非完全由经营性规模扩张驱动，而可能包含一次性的财务调整或非经常性收益。
综合来看，资产规模的稳步增长与净收益的剧烈波动形成了对比。资产端表现出较强的稳定性，而收益端和回报率则表现出明显的周期性跳跃，显示出财务表现对特定季度事件的高度敏感性。