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Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2022年4月27日以来一直没有更新。

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Norfolk Southern Corp.,月回报率

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Norfolk Southern Corp. (NSC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格NSC,t1 股利NSC,t1 RNSC,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $117.46 2,278.87
1. 2017年2月28日 $121.03 $0.61 3.56% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $111.97 -7.49% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $117.49 4.93% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $265.27 $1.09 -9.11% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $297.71 12.23% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.03% 1.36%
标准差: 7.64% 4.48%
Norfolk Southern Corp. (NSC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格NSC,t1 股利NSC,t1 RNSC,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $117.46 2,278.87
1. 2017年2月28日 $121.03 $0.61 3.56% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $111.97 -7.49% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $117.49 4.93% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $124.03 $0.61 6.09% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $121.70 -1.88% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $112.58 -7.49% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $120.52 $0.61 7.59% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $132.24 9.72% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $131.42 -0.62% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $138.63 $0.61 5.95% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $144.90 4.52% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $150.88 4.13% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $139.08 $0.72 -7.34% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $135.78 -2.37% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $143.47 5.66% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $151.65 $0.72 6.20% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $150.87 -0.51% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $169.00 12.02% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $173.84 $0.80 3.34% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $180.50 3.83% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $167.83 -7.02% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $170.74 $0.80 2.21% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $149.54 -12.42% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $167.74 12.17% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $179.30 $0.86 7.40% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $186.89 4.23% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $204.02 9.17% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $195.14 $0.86 -3.93% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $199.33 2.15% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $191.12 -4.12% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $174.05 $0.94 -8.44% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $179.66 3.22% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $182.00 $0.94 1.83% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $193.50 6.32% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $194.13 0.33% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $208.21 7.25% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $182.35 $0.94 -11.97% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $146.00 -19.93% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $171.10 17.19% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $178.29 $0.94 4.75% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $175.57 -1.53% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $192.21 9.48% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $212.53 $0.94 11.06% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $213.99 0.69% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $209.12 -2.28% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $237.02 $0.94 13.79% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $237.61 0.25% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $236.62 -0.42% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $252.06 $0.99 6.94% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $268.52 6.53% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $279.24 3.99% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $280.90 $0.99 0.95% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $265.41 -5.51% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $257.83 -2.86% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $253.54 $1.09 -1.24% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $239.25 -5.64% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $293.05 22.49% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $265.27 $1.09 -9.11% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $297.71 12.23% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.03% 1.36%
标准差: 7.64% 4.48%

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1 数据以普通股每股美元为单位,根据分割和股票股息进行调整。

2 t期间 NSC 普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Norfolk Southern Corp., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RNSC,t RS&P 500,t (RNSC,tRNSC)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RNSC,tRNSC)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.56% 3.72% 2.32 5.58 3.60
2. 2017年3月31日 -7.49% -0.04% 90.64 1.95 13.30
3. 2017年4月30日 4.93% 0.91% 8.38 0.20 -1.30
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58. 2021年11月30日 -9.11% -0.83% 124.15 4.80 24.42
59. 2021年12月31日 12.23% 4.36% 103.92 9.02 30.62
总 (Σ): 3,386.46 1,164.17 1,580.60
t 日期 RNSC,t RS&P 500,t (RNSC,tRNSC)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RNSC,tRNSC)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.56% 3.72% 2.32 5.58 3.60
2. 2017年3月31日 -7.49% -0.04% 90.64 1.95 13.30
3. 2017年4月30日 4.93% 0.91% 8.38 0.20 -1.30
4. 2017年5月31日 6.09% 1.16% 16.41 0.04 -0.81
5. 2017年6月30日 -1.88% 0.48% 15.31 0.77 3.43
6. 2017年7月31日 -7.49% 1.93% 90.79 0.33 -5.50
7. 2017年8月31日 7.59% 0.05% 30.91 1.70 -7.25
8. 2017年9月30日 9.72% 1.93% 59.13 0.33 4.40
9. 2017年10月31日 -0.62% 2.22% 7.05 0.74 -2.29
10. 2017年11月30日 5.95% 2.81% 15.33 2.10 5.68
11. 2017年12月31日 4.52% 0.98% 6.19 0.14 -0.93
12. 2018年1月31日 4.13% 5.62% 4.38 18.15 8.91
13. 2018年2月28日 -7.34% -3.89% 87.95 27.59 49.26
14. 2018年3月31日 -2.37% -2.69% 19.43 16.37 17.83
15. 2018年4月30日 5.66% 0.27% 13.17 1.18 -3.94
16. 2018年5月31日 6.20% 2.16% 17.38 0.64 3.35
17. 2018年6月30日 -0.51% 0.48% 6.50 0.76 2.23
18. 2018年7月31日 12.02% 3.60% 99.64 5.04 22.40
19. 2018年8月31日 3.34% 3.03% 1.70 2.78 2.17
20. 2018年9月30日 3.83% 0.43% 3.23 0.86 -1.67
21. 2018年10月31日 -7.02% -6.94% 81.98 68.86 75.13
22. 2018年11月30日 2.21% 1.79% 0.03 0.18 0.08
23. 2018年12月31日 -12.42% -9.18% 208.84 111.00 152.25
24. 2019年1月31日 12.17% 7.87% 102.74 42.39 65.99
25. 2019年2月28日 7.40% 2.97% 28.83 2.61 8.67
26. 2019年3月31日 4.23% 1.79% 4.83 0.19 0.96
27. 2019年4月30日 9.17% 3.93% 50.85 6.62 18.35
28. 2019年5月31日 -3.93% -6.58% 35.59 62.97 47.34
29. 2019年6月30日 2.15% 6.89% 0.01 30.64 0.62
30. 2019年7月31日 -4.12% 1.31% 37.87 0.00 0.28
31. 2019年8月31日 -8.44% -1.81% 109.72 10.03 33.17
32. 2019年9月30日 3.22% 1.72% 1.41 0.13 0.43
33. 2019年10月31日 1.83% 2.04% 0.04 0.47 -0.14
34. 2019年11月30日 6.32% 3.40% 18.35 4.19 8.77
35. 2019年12月31日 0.33% 2.86% 2.92 2.25 -2.57
36. 2020年1月31日 7.25% -0.16% 27.23 2.31 -7.94
37. 2020年2月29日 -11.97% -8.41% 196.10 95.43 136.80
38. 2020年3月31日 -19.93% -12.51% 482.64 192.37 304.71
39. 2020年4月30日 17.19% 12.68% 229.73 128.29 171.68
40. 2020年5月31日 4.75% 4.53% 7.38 10.05 8.61
41. 2020年6月30日 -1.53% 1.84% 12.68 0.23 -1.71
42. 2020年7月31日 9.48% 5.51% 55.40 17.24 30.90
43. 2020年8月31日 11.06% 7.01% 81.47 31.91 50.98
44. 2020年9月30日 0.69% -3.92% 1.82 27.89 7.12
45. 2020年10月31日 -2.28% -2.77% 18.58 17.01 17.78
46. 2020年11月30日 13.79% 10.75% 138.21 88.30 110.47
47. 2020年12月31日 0.25% 3.71% 3.19 5.54 -4.20
48. 2021年1月31日 -0.42% -1.11% 6.01 6.11 6.06
49. 2021年2月28日 6.94% 2.61% 24.10 1.57 6.14
50. 2021年3月31日 6.53% 4.24% 20.21 8.33 12.97
51. 2021年4月30日 3.99% 5.24% 3.83 15.09 7.60
52. 2021年5月31日 0.95% 0.55% 1.18 0.65 0.88
53. 2021年6月30日 -5.51% 2.22% 56.99 0.75 -6.52
54. 2021年7月31日 -2.86% 2.27% 23.92 0.84 -4.48
55. 2021年8月31日 -1.24% 2.90% 10.73 2.38 -5.05
56. 2021年9月30日 -5.64% -4.76% 58.84 37.39 46.91
57. 2021年10月31日 22.49% 6.91% 418.29 30.87 113.64
58. 2021年11月30日 -9.11% -0.83% 124.15 4.80 24.42
59. 2021年12月31日 12.23% 4.36% 103.92 9.02 30.62
总 (Σ): 3,386.46 1,164.17 1,580.60

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方差NSC = Σ(RNSC,tRNSC)2 ÷ (59 – 1)
= 3,386.46 ÷ (59 – 1)
= 58.39

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差NSC, S&P 500 = Σ(RNSC,tRNSC)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,580.60 ÷ (59 – 1)
= 27.25


系统性风险评估 (β)

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方差NSC 58.39
方差S&P 500 20.07
协方差NSC, S&P 500 27.25
相关系数NSC, S&P 5001 0.80
βNSC2 1.36
αNSC3 0.19%

计算

1 相关系数NSC, S&P 500
= 协方差NSC, S&P 500 ÷ (标准差NSC × 标准差S&P 500)
= 27.25 ÷ (7.64% × 4.48%)
= 0.80

2 βNSC
= 协方差NSC, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 27.25 ÷ 20.07
= 1.36

3 αNSC
= 平均NSC – βNSC × 平均S&P 500
= 2.03%1.36 × 1.36%
= 0.19%


预期回报率

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假设
长期国债综合指数的回报率1 RF 3.16%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.24%
Norfolk Southern普通股的系统性风险 βNSC 1.36
 
诺福克南方普通股的预期回报率3 E(RNSC) 15.49%

1 所有未偿还的固定息式美国国债的未加权平均投标收益率,这些债券在不到10年内既不到期也不可赎回(无风险回报率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RNSC) = RF + βNSC [E(RM) – RF]
= 3.16% + 1.36 [12.24%3.16%]
= 15.49%