债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
Norfolk Southern Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 1.01 | = | 13,840) | ÷ | 13,641) |
| 2020年12月31日 | 0.86 | = | 12,681) | ÷ | 14,791) |
| 2019年12月31日 | 0.80 | = | 12,196) | ÷ | 15,184) |
| 2018年12月31日 | 0.73 | = | 11,145) | ÷ | 15,362) |
| 2017年12月31日 | 0.60 | = | 9,836) | ÷ | 16,359) |
| 2016年12月31日 | 0.82 | = | 10,212) | ÷ | 12,409) |
| 2015年12月31日 | 0.83 | = | 10,093) | ÷ | 12,188) |
| 2014年12月31日 | 0.73 | = | 9,026) | ÷ | 12,408) |
| 2013年12月31日 | 0.84 | = | 9,448) | ÷ | 11,289) |
| 2012年12月31日 | 0.89 | = | 8,682) | ÷ | 9,760) |
| 2011年12月31日 | 0.76 | = | 7,540) | ÷ | 9,911) |
| 2010年12月31日 | 0.66 | = | 7,025) | ÷ | 10,669) |
| 2009年12月31日 | 0.69 | = | 7,153) | ÷ | 10,353) |
| 2008年12月31日 | 0.69 | = | 6,667) | ÷ | 9,607) |
| 2007年12月31日 | 0.65 | = | 6,368) | ÷ | 9,727) |
| 2006年12月31日 | 0.69 | = | 6,600) | ÷ | 9,615) |
| 2005年12月31日 | 0.75 | = | 6,930) | ÷ | 9,289) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
以下分析基于提供的年度数据，聚焦债务、股东权益及债务与股东权益比率的变化及其相互关系，呈现出阶段性结构性演变的特征。
- 总体趋势概览
- 在给定年度区间内，总债务呈显著上升的趋势，起始为约6930百万，至2021年达到13840百万，近十多年间基本呈上升态势，且在2014年后增速显著加快。股东权益尽管整体呈上涨态势，但存在较为明显的波动，尤其在2013至2017年间迅速增加，随后自2018年至2021年逐步回落至约13641百万。债务与股东权益比率在中期维持相对较低水平（多在0.65-0.89之间），但自2017年至2021年逐步抬升，最终在2021年达到1.01，超过1倍，显示杠杆水平显著上升。整体看，资本结构在周期性波动中趋向更高的债务对股东权益的依赖。
- 总债务趋势（以百万计）
- 总债务在2005年至2007年间呈小幅回落后于2008年起进入持续上升阶段，2008-2012年显著抬升，2013年及2014年出现阶段性回落，随后2015-2016年再度上行并在2017年出现短暂回落。2018年以来增速加快，2019、2020、2021年分别达到11145、12196、12681、13840，整体呈现自2014年后持续攀升的趋势，且2020至2021年的增幅尤为明显，接近两年内的快速扩张。
- 股东权益趋势（以百万计）
- 股东权益在2005-2010年间持续上升，2009-2010年达到较高水平；2011-2012年出现轻微回落，2013-2014年进入显著增长期，2015年略有回落后于2016年再次上升；2017年达到高位，随后2018-2021逐步回落至约13641。2017年的显著跃升（相对2016年）显示资本积累或盈余留存的加速，而随后的持续回落则表明自2017年以来的权益规模受多重因素影响而回落。
- 债务与股东权益比率趋势
- 比率在2005-2012年多维持在0.65-0.89之间，2011-2012短期抬升至近0.89，之后回落至0.73-0.84区间。2017年降至约0.60，为近年最低点，随后2018-2021逐步回升，2021年达到1.01，较2005年的0.75上升约0.26个百分点，约合相对增幅36%左右。该路径体现出在后期，债务增长速度相对股东权益的增速更快，导致杠杆水平逐步上行，最终在2021年超过1倍。
与竞争对手的比较
Norfolk Southern Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Norfolk Southern Corp. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 1.01 | 0.86 | 0.64 | 2.10 | 7.03 | 1.54 |
| 2020年12月31日 | 0.86 | 1.20 | 0.62 | 1.58 | 4.75 | 37.53 |
| 2019年12月31日 | 0.80 | 0.99 | 0.40 | 1.39 | 1.29 | 7.73 |
| 2018年12月31日 | 0.73 | 0.85 | — | 1.10 | 1.47 | 7.53 |
| 2017年12月31日 | 0.60 | 0.93 | — | 0.68 | 1.63 | 24.29 |
| 2016年12月31日 | 0.82 | 1.01 | — | 0.75 | 1.35 | 39.69 |
| 2015年12月31日 | 0.83 | 0.48 | — | 0.69 | 1.31 | 5.80 |
| 2014年12月31日 | 0.73 | 0.31 | — | 0.54 | 5.06 | 5.04 |
| 2013年12月31日 | 0.84 | 0.17 | — | 0.45 | 4.16 | 1.68 |
| 2012年12月31日 | 0.89 | 0.11 | — | 0.45 | 27.37 | 2.77 |
| 2011年12月31日 | 0.76 | 0.11 | — | 0.48 | 7.05 | 1.58 |
| 2010年12月31日 | 0.66 | 0.14 | — | 0.52 | 8.76 | 1.36 |
| 2009年12月31日 | 0.69 | 0.19 | — | 0.58 | — | 1.25 |
| 2008年12月31日 | 0.69 | 0.14 | — | 0.58 | — | 1.46 |
| 2007年12月31日 | 0.65 | 0.21 | — | 0.49 | 3.49 | 0.90 |
| 2006年12月31日 | 0.69 | 0.21 | — | 0.44 | 4.93 | 0.27 |
| 2005年12月31日 | 0.75 | 0.29 | — | 0.54 | — | 0.24 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 运输
Norfolk Southern Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 运输
| Norfolk Southern Corp. | 运输 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 1.01 | 1.63 |
| 2020年12月31日 | 0.86 | 2.02 |
| 2019年12月31日 | 0.80 | 1.36 |
| 2018年12月31日 | 0.73 | 1.45 |
| 2017年12月31日 | 0.60 | 1.39 |
| 2016年12月31日 | 0.82 | 1.32 |
| 2015年12月31日 | 0.83 | 1.01 |
| 2014年12月31日 | 0.73 | 0.95 |
| 2013年12月31日 | 0.84 | 0.75 |
| 2012年12月31日 | 0.89 | 0.92 |
| 2011年12月31日 | 0.76 | 0.81 |
| 2010年12月31日 | 0.66 | 0.90 |
| 2009年12月31日 | 0.69 | 0.86 |
| 2008年12月31日 | 0.69 | 0.84 |
| 2007年12月31日 | 0.65 | 0.70 |
| 2006年12月31日 | 0.69 | 0.54 |
| 2005年12月31日 | 0.75 | 1.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
Norfolk Southern Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 工业
| Norfolk Southern Corp. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 1.01 | 1.37 |
| 2020年12月31日 | 0.86 | 1.82 |
| 2019年12月31日 | 0.80 | 1.82 |
| 2018年12月31日 | 0.73 | 1.85 |
| 2017年12月31日 | 0.60 | 1.65 |
| 2016年12月31日 | 0.82 | 1.54 |
| 2015年12月31日 | 0.83 | 1.51 |
| 2014年12月31日 | 0.73 | 1.89 |
| 2013年12月31日 | 0.84 | 1.79 |
| 2012年12月31日 | 0.89 | 2.29 |
| 2011年12月31日 | 0.76 | 2.60 |
| 2010年12月31日 | 0.66 | 2.68 |
| 2009年12月31日 | 0.69 | 3.01 |
| 2008年12月31日 | 0.69 | 3.54 |
| 2007年12月31日 | 0.65 | 2.73 |
| 2006年12月31日 | 0.69 | 2.49 |
| 2005年12月31日 | 0.75 | 2.42 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).