流动性比率分析
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流动性比率（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、流动性比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
整体流动性指标显示，短期偿债能力在观察期间内保持相对稳定，但各项比率均持续低于1.0，表明短期负债规模一直高于流动资产规模。
- 流动资金比率
- 该比率在0.77至0.91之间波动。从2022年初的0.78起，呈现缓慢上升趋势，在2024年9月30日达到峰值0.91，随后在2025年和2026年第一季度回落并稳定在0.80左右。这反映出短期资产覆盖短期负债的能力在2024年有所增强，但整体仍处于较低水平。
- 速动流动性比率
- 速动比率的走势与流动资金比率高度同步，波动区间为0.70至0.83。流动资金比率与速动流动性比率之间的差值极小，表明存货在流动资产中占据的比例较低，企业的短期流动性主要由现金及其他速动资产驱动。
- 现金流动比率
- 与前两项比率不同，现金流动比率呈现出明显的波动及整体下降趋势。该指标在2022年9月30日达到最高点0.46，随后在2023年至2025年期间逐步下滑，在2025年12月31日触及0.24的最低点，并在2026年第一季度小幅回升至0.27。这一趋势表明，利用经营现金流偿还短期债务的能力在逐年减弱。
综合分析可见，尽管基于资产的流动性比率（流动比率和速动比率）在2024年有所改善并维持稳定，但基于现金流的偿债能力却在持续下降。这种背离暗示资产端的增长或维持未能有效转化为同比例的现金流增强，短期偿债压力在现金流维度上有所增加。
流动资金比率
UnitedHealth Group Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 流动资金比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 流动资金比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，流动资产呈现整体波动上升的趋势。资产规模从2022年3月31日的690.29亿美元增长至2026年3月31日的911.27亿美元。资产规模在2025年3月31日达到峰值，为962.85亿美元。
- 流动负债分析
- 流动负债在观察期内整体呈上升态势。初始数值为881.70亿美元，在2023年3月31日达到峰值1164.82亿美元。随后，该数值在1000亿至1160亿美元之间波动，至2026年3月31日维持在1141.24亿美元。
- 流动资金比率分析
- 流动资金比率在0.77至0.91之间波动，全周期均低于1.0。该比率在2022年至2024年间呈现渐进式改善，在2024年9月30日达到0.91的最高点。此后，比率在2025年出现小幅回落，至2026年3月31日回至0.80。
数据表明，流动负债持续高于流动资产，导致流动资金比率长期处于1.0以下。尽管资产规模有所扩张，但负债的同步增长限制了流动性指标的突破。流动性状况在2024年第三季度达到相对最佳水平，随后进入一个相对稳定的波动区间。
速动流动性比率
UnitedHealth Group Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款净额 | |||||||||||||||||||||||
| 其他流动应收款净额 | |||||||||||||||||||||||
| 管理资产 | |||||||||||||||||||||||
| 速动资产合计 | |||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 速动流动性比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 速动流动性比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
短期流动性分析显示，速动流动性比率在整个观察周期内始终低于1.0，表明速动资产在任何单一季度均不足以完全覆盖流动负债。
- 比率波动模式
- 在2022年至2023年期间，速动流动性比率处于较低且相对稳定的状态，波动区间在0.70至0.77之间。进入2024年，流动性水平出现阶段性提升，比率连续三个季度增长，并在2024年9月30日达到0.83的峰值。
- 近期趋势演变
- 自2024年第三季度达到峰值后，比率开始呈现下滑趋势。2025年期间，该比率从0.77逐步下降至2025年12月31日的0.70，随后在2026年3月31日小幅回升至0.72。
- 资产与负债的规模关系
- 速动资产与流动负债的规模呈现同步变动趋势。速动资产在2023年3月31日（87,444百万）和2025年3月31日（87,249百万）达到高点。然而，流动负债在相应期间亦处于高位，特别是2023年第一季度达到116,482百万的最高值，这种同步增长限制了流动性比率的整体提升幅度。
综合来看，短期偿债能力在2024年经历了明显的改善期，但随后的趋势显示流动性指标在2025年有所回落，最终回归至与2022年相近的水平。
现金流动比率
UnitedHealth Group Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||
| 管理资产 | |||||||||||||||||||||||
| 现金资产总额 | |||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 现金流动比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 现金流动比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务分析报告
- 现金资产规模分析
- 现金资产在观察期间内呈现出先升后降的波动趋势。该数值在2023年3月31日达到峰值50,334百万，随后在2023年第四季度出现明显回落。进入2024年后，现金资产在28,121百万至37,134百万之间波动，整体规模较2023年的高峰期有所下降，并在2026年第一季度维持在31,229百万。
- 流动负债增长趋势
- 流动负债在分析期间呈现出稳步上升的态势。数值从2022年第一季度的88,170百万起步，至2023年第一季度增至116,482百万。此后，流动负债基本维持在100,000百万至116,000百万的高位区间，在2026年第一季度达到114,124百万，显示出负债规模的整体扩张。
- 短期偿债能力分析
- 现金流动比率随现金资产的波动而变化，但整体趋势呈下降走势。该比率在2022年第三季度达到最高点0.46，随后在2024年第四季度触及0.24的低点。由于流动负债规模的持续扩大而现金资产未能保持同步增长，导致短期偿债能力相对减弱，至2026年第一季度该比率回升至0.27。