利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Walt Disney Co.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
财务数据呈现出明显的V型恢复轨迹，并在随后进入稳步增长阶段。在2021年上半年，各项利润率和回报率指标均处于负值区间，但自2021年第三季度起全面转正，标志着经营状况的根本性反转。
- 盈利能力趋势
- 毛利率表现出持续且稳定的上升态势，从2021年1月的29.85%逐步增长至2025年6月的峰值37.76%，随后在37%左右维持高位。这表明生产成本得到了有效控制，或产品的市场议价能力有所增强。
- 运营与净利润分析
- 营业利润率从初期的负值（最低-7.99%）反弹，在2022年至2023年间处于5%至8%的波动区间，随后在2024年起显著加速，至2025年第三季度达到13.78%的最高点。净利率的走势与营业利润率高度同步，从早期的负值攀升至2025年第三季度的13.14%，反映出运营杠杆的优化以及整体盈利能力的实质性提升。
- 资本利用效率
- 股东权益回报率（ROE）与资产收益率（ROA）在2021年第三季度同步转正。ROE在2021年至2023年间维持在较低的正面水平，随后在2024年后大幅跃升，峰值达到11.29%。ROA同样从-2.45%的低点攀升至6.28%的最高值，显示出资产配置效率的持续改善。
整体分析显示，该阶段经历了从严重亏损到盈利修复，再到高效率增长的演变过程。特别是从2024年起，各项财务指标出现协同增长，盈利质量和资本回报率均达到了观察期内的最高水平。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Walt Disney Co.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q2 2026
+ 毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
收入在分析期间呈现出整体增长的趋势。从2021年初的162.49亿美元增长至2026年第一季度的251.68亿美元。尽管在季度之间存在一定的波动，但整体规模在五年左右的时间内实现了显著扩张。
毛利水平随收入的增长而同步上升。毛利从2021年1月的44.74亿美元逐步增加，在2025年第三季度达到93.12亿美元的峰值，并在随后的期间维持在92亿美元以上的高位，整体增幅明显高于收入的增长幅度。
- 毛利率比率分析
- 毛利率呈现出稳步上升的模式。该比率从2021年初的29.85%持续攀升，在2025年6月达到37.76%的最高点，并在分析期末稳定在37.16%左右。这表明生产成本或服务成本相对于收入的占比在持续下降。
- 盈利效率观察
- 毛利率的持续改善反映了盈利效率的增强。从2021年的30%区间提升至2024-2026年的37%区间，显示出更强的成本控制能力或产品定价能力的提升。
- 数据波动模式
- 收入和毛利在年度内部表现出一定的季节性或周期性波动，但这些短期波动并未改变长期上升的趋势。尤其在2022年以后，毛利率进入了一个更高且相对稳定的平台期。
营业利润率
Walt Disney Co.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入（亏损）Q2 2026
+ 营业收入（亏损）Q1 2026
+ 营业收入（亏损）Q4 2025
+ 营业收入（亏损）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据显示出收入稳步增长、盈利能力持续修复以及运营效率显著提升的整体趋势。
- 收入增长趋势
- 收入规模呈现出长期的上升轨迹。从2021年初的162.49亿增加到2026年第一季度的251.68亿。尽管期间存在季度性的波动，如2022年和2023年的部分季度出现小幅回落，但整体基调为扩张，尤其是2024年后的收入水平维持在2.2万亿至2.6万亿的高位区间。
- 营业利润波动与恢复
- 营业利润在分析期内经历了显著的波动。2021年初期利润基数较低，且在2023年7月出现过负值（-9百万）。然而，从2024年起，营业利润进入快速增长期，多次突破30亿规模，显示出业务获利能力的增强以及对成本控制的改善。
- 营业利润率的演进
- 营业利润率的走势最为显著，经历了从负值到正值且持续攀升的过程。2021年年初利润率为-7.37%，随后在2021年第三季度转正。2022年至2023年期间，利润率主要在5%至8%之间波动。进入2024年后，利润率出现加速增长，从5.4%上升至2025年第三季度的峰值13.78%，随后稳定在13%以上。
- 综合运营洞察
- 收入的增长与利润率的同步提升表明，规模效应正在发挥作用，且运营杠杆在2024年后明显提高。利润率从负值修复至13%以上，反映出其盈利模式已从早期的亏损/低利状态转型为高效的获利状态，经营质量得到了实质性的改善。
净利率比率
Walt Disney Co.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
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| 净利率比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
净利率比率 = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务趋势分析报告
- 收入规模分析
- 收入在观察周期内呈现整体上升趋势。从2021年年初的16,249百万美元逐步增长，尽管在季度间存在小幅波动，但规模稳步扩张。在2024年至2026年期间，收入水平基本维持在22,000百万美元至26,000百万美元的高位区间，并在2025年第四季度达到峰值25,981百万美元。
- 净收益走势分析
- 净收益在初期表现出显著的波动性，经历了多次正负交替。2021年至2023年期间，净收益规模较小且不稳定，期间出现过多次亏损。然而，从2024年开始，净收益进入快速增长通道，数值由早期的数百百万美元水平跃升至2,000百万美元以上的量级，显示出盈利能力的实质性改善。
- 盈利效率分析
- 净利率的比率变化揭示了经营效率的阶段性提升。2021年上半年，净利率处于负值区间（-8.15%至-7.73%），随后在2021年中期转正并长期在2%至5%的低区间波动。自2024年起，净利率出现明显跃升，在2025年突破10%并达到13.14%的最高点，表明在收入增长的同时，成本控制或利润率管理得到了有效优化。
- 综合洞察
- 整体财务数据表明，该实体已完成从波动恢复期向高效增长期的转变。早期的低利润率和不稳定的净收益在2024年后被高增长的盈利模式所取代，收入的稳步增长与净利率的快速攀升形成了协同效应，极大地增强了整体的财务表现。
股东权益比率回报率 （ROE）
Walt Disney Co.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 迪士尼股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
ROE = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ 迪士尼股东权益合计
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净收益在分析周期内表现出显著的波动性和整体增长趋势。在2021年至2023年期间，收益水平较低且不稳定，期间出现两次亏损，分别在2023年4月和2023年12月。自2024年初起，净收益进入快速增长期，在2024年12月达到52.62亿美元的峰值，随后在2025年至2026年期间维持在较高的水平，显著高于初期数值。
- 股东权益趋势
- 股东权益呈现出持续且稳定的增长态势。从2021年1月的840.71亿美元稳步上升至2026年3月的1087.08亿美元。该指标在整个观察期内未出现下降趋势，显示出资本积累的稳健性。
- 净资产收益率（ROE）分析
- ROE经历了从负值到正值的反转及随后的阶梯式增长。2021年初ROE为-5.89%，随后在2021年至2023年间处于1%至4%的低位波动。进入2024年，ROE开始显著攀升，并在2025年第三季度与第四季度达到11.29%的最高点，反映出资产获利能力的增强。
总体而言，该期间的财务特征表现为：在股东权益稳步增长的背景下，净收益由初期的波动低迷转向高位运行，直接驱动了净资产收益率的大幅提升，资本运作效率得到了明显改善。
资产收益率 （ROA）
Walt Disney Co.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
ROA = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
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报告分析了从2021年初至2026年一季度的财务表现，重点关注盈利能力与资产利用率的演变趋势。
- 盈利能力分析
- 净收益在分析周期内呈现出显著的波动增长态势。2021年至2023年期间，净收益处于较低水平且波动剧烈，期间曾出现负值。然而，自2024年起，盈利能力大幅提升，净收益在2025年第一季度达到5,262百万的峰值，随后虽有波动，但整体维持在较高量级，显示出盈利能力的实质性改善。
- 资产规模分析
- 总资产规模在整个期间内保持相对稳定，主要在195,000百万至205,000百万之间波动。在2023年至2024年期间，资产规模出现轻微收缩，最低降至约195,000百万，但随后逐步回升，至2026年3月恢复至205,217百万。资产规模的相对稳定表明，业绩的增长并非依赖于规模扩张。
- 资产回报率（ROA）分析
- 资产回报率呈现出持续且明显的上升趋势。该指标从2021年初的负值（-2.45%）起步，在2022年逐步转正并进入稳步增长期。2024年以后，ROA出现加速上涨，并在2025年第三季度达到6.28%的最高点。这一趋势与净收益的增加及资产规模的稳定性相吻合，表明资产利用效率得到了显著提高，资本回报能力增强。