利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
利润率（摘要）
Walt Disney Co.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
财务数据呈现出明显的V型恢复轨迹，并在随后进入稳步增长阶段。在2021年上半年，各项利润率和回报率指标均处于负值区间，但自2021年第三季度起全面转正，标志着经营状况的根本性反转。
- 盈利能力趋势
- 毛利率表现出持续且稳定的上升态势，从2021年1月的29.85%逐步增长至2025年6月的峰值37.76%，随后在37%左右维持高位。这表明生产成本得到了有效控制，或产品的市场议价能力有所增强。
- 运营与净利润分析
- 营业利润率从初期的负值（最低-7.99%）反弹，在2022年至2023年间处于5%至8%的波动区间，随后在2024年起显著加速，至2025年第三季度达到13.78%的最高点。净利率的走势与营业利润率高度同步，从早期的负值攀升至2025年第三季度的13.14%，反映出运营杠杆的优化以及整体盈利能力的实质性提升。
- 资本利用效率
- 股东权益回报率（ROE）与资产收益率（ROA）在2021年第三季度同步转正。ROE在2021年至2023年间维持在较低的正面水平，随后在2024年后大幅跃升，峰值达到11.29%。ROA同样从-2.45%的低点攀升至6.28%的最高值，显示出资产配置效率的持续改善。
整体分析显示，该阶段经历了从严重亏损到盈利修复，再到高效率增长的演变过程。特别是从2024年起，各项财务指标出现协同增长，盈利质量和资本回报率均达到了观察期内的最高水平。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Walt Disney Co.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 9,267) | 9,312) | 8,446) | 9,118) | 8,811) | 9,284) | 8,344) | 8,446) | 7,911) | 7,962) | 7,513) | 7,859) | 7,199) | 7,126) | 6,592) | 7,822) | 6,655) | 7,252) | 6,193) | 5,789) | 5,831) | 4,474) | |||||||
| 收入 | 25,168) | 25,981) | 22,464) | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | 37.16% | 37.28% | 37.76% | 37.61% | 37.10% | 36.74% | 35.75% | 35.36% | 35.03% | 34.33% | 33.41% | 32.77% | 33.04% | 33.40% | 34.24% | 34.43% | 33.79% | 34.34% | 33.06% | 31.12% | 30.65% | 29.85% | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 60.37% | 59.65% | 59.17% | 58.94% | 58.59% | 58.20% | 57.84% | 57.35% | 57.12% | 56.63% | 55.88% | 55.44% | 55.30% | 55.38% | 56.10% | 56.74% | 56.93% | — | — | — | — | |||||||
| Comcast Corp. | — | 70.13% | 71.75% | 71.88% | 70.82% | 70.36% | 70.08% | 69.73% | 70.53% | 70.00% | 69.76% | 69.96% | 69.65% | 69.49% | 68.53% | 68.41% | 67.34% | 66.64% | — | — | — | — | |||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 81.94% | 82.00% | 82.00% | 81.95% | 81.75% | 81.67% | 81.43% | 81.40% | 81.44% | 80.76% | 79.05% | 78.34% | 78.40% | 78.35% | 80.31% | 80.47% | 80.34% | — | — | — | — | |||||||
| Netflix Inc. | 49.12% | 49.03% | 48.49% | 48.09% | 48.49% | 46.92% | 46.06% | 45.25% | 43.84% | 43.06% | 41.54% | 39.49% | 38.77% | 38.30% | 39.37% | 39.62% | 40.63% | 41.62% | — | — | — | — | |||||||
| Trade Desk Inc. | — | 77.83% | 78.63% | 78.81% | 79.41% | 80.11% | 80.69% | 81.06% | 81.23% | 81.29% | 81.21% | 81.18% | 81.46% | 81.64% | 82.18% | 81.90% | 81.88% | 81.82% | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q2 2026
+ 毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × (9,267 + 9,312 + 8,446 + 9,118)
÷ (25,168 + 25,981 + 22,464 + 23,650)
= 37.16%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
收入在分析期间呈现出整体增长的趋势。从2021年初的162.49亿美元增长至2026年第一季度的251.68亿美元。尽管在季度之间存在一定的波动，但整体规模在五年左右的时间内实现了显著扩张。
毛利水平随收入的增长而同步上升。毛利从2021年1月的44.74亿美元逐步增加，在2025年第三季度达到93.12亿美元的峰值，并在随后的期间维持在92亿美元以上的高位，整体增幅明显高于收入的增长幅度。
- 毛利率比率分析
- 毛利率呈现出稳步上升的模式。该比率从2021年初的29.85%持续攀升，在2025年6月达到37.76%的最高点，并在分析期末稳定在37.16%左右。这表明生产成本或服务成本相对于收入的占比在持续下降。
- 盈利效率观察
- 毛利率的持续改善反映了盈利效率的增强。从2021年的30%区间提升至2024-2026年的37%区间，显示出更强的成本控制能力或产品定价能力的提升。
- 数据波动模式
- 收入和毛利在年度内部表现出一定的季节性或周期性波动，但这些短期波动并未改变长期上升的趋势。尤其在2022年以后，毛利率进入了一个更高且相对稳定的平台期。
营业利润率
Walt Disney Co.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 3,550) | 3,875) | 2,221) | 3,460) | 3,397) | 3,935) | 1,202) | 3,354) | 827) | 2,936) | 1,062) | (9) | 2,123) | 1,924) | 542) | 2,390) | 1,405) | 2,196) | 507) | 1,320) | 1,032) | 146) | |||||||
| 收入 | 25,168) | 25,981) | 22,464) | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | 13.47% | 13.53% | 13.78% | 12.69% | 12.64% | 10.07% | 9.11% | 9.08% | 5.40% | 6.87% | 5.74% | 5.22% | 8.02% | 7.42% | 7.90% | 8.01% | 7.08% | 6.93% | 4.46% | 2.60% | -7.99% | -7.37% | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 32.69% | 32.03% | 32.19% | 32.68% | 32.67% | 32.11% | 30.93% | 29.83% | 29.03% | 27.42% | 26.51% | 25.75% | 25.35% | 26.46% | 27.85% | 29.65% | 30.47% | — | — | — | — | |||||||
| Comcast Corp. | — | 15.29% | 16.71% | 17.98% | 18.12% | 18.73% | 18.83% | 18.52% | 19.32% | 19.25% | 19.18% | 19.33% | 11.99% | 11.75% | 11.56% | 11.82% | 18.25% | 17.76% | — | — | — | — | |||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 41.21% | 41.44% | 43.23% | 44.02% | 42.92% | 42.18% | 39.94% | 39.25% | 37.38% | 34.66% | 28.96% | 23.80% | 23.56% | 24.82% | 29.74% | 33.41% | 36.68% | — | — | — | — | |||||||
| Netflix Inc. | 29.68% | 29.72% | 29.49% | 29.14% | 29.51% | 27.71% | 26.71% | 25.65% | 23.82% | 22.54% | 20.62% | 18.35% | 17.51% | 16.85% | 17.82% | 18.16% | 19.13% | 20.41% | — | — | — | — | |||||||
| Trade Desk Inc. | — | 20.26% | 20.35% | 18.91% | 17.73% | 17.63% | 17.47% | 16.29% | 14.05% | 12.29% | 10.30% | 8.53% | 8.50% | 6.53% | 7.20% | -0.80% | 2.86% | 7.74% | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入（亏损）Q2 2026
+ 营业收入（亏损）Q1 2026
+ 营业收入（亏损）Q4 2025
+ 营业收入（亏损）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × (3,550 + 3,875 + 2,221 + 3,460)
÷ (25,168 + 25,981 + 22,464 + 23,650)
= 13.47%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据显示出收入稳步增长、盈利能力持续修复以及运营效率显著提升的整体趋势。
- 收入增长趋势
- 收入规模呈现出长期的上升轨迹。从2021年初的162.49亿增加到2026年第一季度的251.68亿。尽管期间存在季度性的波动，如2022年和2023年的部分季度出现小幅回落，但整体基调为扩张，尤其是2024年后的收入水平维持在2.2万亿至2.6万亿的高位区间。
- 营业利润波动与恢复
- 营业利润在分析期内经历了显著的波动。2021年初期利润基数较低，且在2023年7月出现过负值（-9百万）。然而，从2024年起，营业利润进入快速增长期，多次突破30亿规模，显示出业务获利能力的增强以及对成本控制的改善。
- 营业利润率的演进
- 营业利润率的走势最为显著，经历了从负值到正值且持续攀升的过程。2021年年初利润率为-7.37%，随后在2021年第三季度转正。2022年至2023年期间，利润率主要在5%至8%之间波动。进入2024年后，利润率出现加速增长，从5.4%上升至2025年第三季度的峰值13.78%，随后稳定在13%以上。
- 综合运营洞察
- 收入的增长与利润率的同步提升表明，规模效应正在发挥作用，且运营杠杆在2024年后明显提高。利润率从负值修复至13%以上，反映出其盈利模式已从早期的亏损/低利状态转型为高效的获利状态，经营质量得到了实质性的改善。
净利率比率
Walt Disney Co.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | 2,247) | 2,402) | 1,313) | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | |||||||
| 收入 | 25,168) | 25,981) | 22,464) | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | 11.54% | 12.80% | 13.14% | 12.22% | 9.47% | 6.07% | 5.44% | 5.31% | 1.90% | 3.36% | 2.65% | 2.56% | 4.74% | 3.93% | 3.80% | 3.87% | 3.46% | 4.22% | 2.96% | 1.77% | -7.73% | -8.15% | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 37.92% | 32.81% | 32.23% | 31.12% | 30.86% | 28.60% | 27.74% | 26.70% | 25.90% | 24.01% | 22.46% | 21.05% | 20.58% | 21.20% | 23.75% | 25.89% | 27.57% | — | — | — | — | |||||||
| Comcast Corp. | — | 15.00% | 16.17% | 18.33% | 18.44% | 12.71% | 13.09% | 11.92% | 12.46% | 12.64% | 12.66% | 12.53% | 5.40% | 4.71% | 4.42% | 4.46% | 11.54% | 11.96% | — | — | — | — | |||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 32.84% | 30.08% | 30.89% | 39.99% | 39.11% | 37.91% | 35.55% | 34.34% | 32.06% | 28.98% | 23.42% | 18.71% | 18.27% | 19.90% | 24.41% | 28.16% | 31.20% | — | — | — | — | |||||||
| Netflix Inc. | 28.22% | 28.52% | 24.30% | 24.05% | 24.58% | 23.07% | 22.34% | 20.70% | 19.54% | 18.42% | 16.04% | 13.82% | 13.22% | 13.16% | 14.21% | 16.03% | 16.42% | 16.47% | — | — | — | — | |||||||
| Trade Desk Inc. | — | 14.57% | 15.31% | 15.72% | 15.57% | 16.04% | 16.08% | 13.34% | 11.65% | 9.80% | 9.19% | 8.35% | 7.46% | 4.70% | 3.38% | -0.66% | 2.43% | 7.78% | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
净利率比率 = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × (2,247 + 2,402 + 1,313 + 5,262)
÷ (25,168 + 25,981 + 22,464 + 23,650)
= 11.54%
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财务趋势分析报告
- 收入规模分析
- 收入在观察周期内呈现整体上升趋势。从2021年年初的16,249百万美元逐步增长，尽管在季度间存在小幅波动，但规模稳步扩张。在2024年至2026年期间，收入水平基本维持在22,000百万美元至26,000百万美元的高位区间，并在2025年第四季度达到峰值25,981百万美元。
- 净收益走势分析
- 净收益在初期表现出显著的波动性，经历了多次正负交替。2021年至2023年期间，净收益规模较小且不稳定，期间出现过多次亏损。然而，从2024年开始，净收益进入快速增长通道，数值由早期的数百百万美元水平跃升至2,000百万美元以上的量级，显示出盈利能力的实质性改善。
- 盈利效率分析
- 净利率的比率变化揭示了经营效率的阶段性提升。2021年上半年，净利率处于负值区间（-8.15%至-7.73%），随后在2021年中期转正并长期在2%至5%的低区间波动。自2024年起，净利率出现明显跃升，在2025年突破10%并达到13.14%的最高点，表明在收入增长的同时，成本控制或利润率管理得到了有效优化。
- 综合洞察
- 整体财务数据表明，该实体已完成从波动恢复期向高效增长期的转变。早期的低利润率和不稳定的净收益在2024年后被高增长的盈利模式所取代，收入的稳步增长与净利率的快速攀升形成了协同效应，极大地增强了整体的财务表现。
股东权益比率回报率 （ROE）
Walt Disney Co.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | 2,247) | 2,402) | 1,313) | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | |||||||
| 迪士尼股东权益合计 | 108,708) | 108,476) | 109,869) | 109,145) | 104,339) | 101,933) | 100,696) | 100,622) | 99,252) | 100,721) | 99,277) | 97,610) | 97,859) | 96,149) | 95,008) | 92,500) | 90,636) | 89,864) | 88,553) | 86,741) | 85,540) | 84,071) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | 10.32% | 11.29% | 11.29% | 10.58% | 8.54% | 5.51% | 4.94% | 4.75% | 1.71% | 2.96% | 2.37% | 2.31% | 4.21% | 3.45% | 3.31% | 3.40% | 2.92% | 3.43% | 2.25% | 1.30% | -5.28% | -5.89% | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 33.46% | 31.83% | 32.12% | 31.85% | 32.15% | 30.80% | 30.01% | 29.15% | 28.14% | 26.04% | 24.43% | 22.82% | 22.46% | 23.41% | 26.41% | 28.20% | 29.35% | — | — | — | — | |||||||
| Comcast Corp. | — | 21.29% | 20.64% | 23.29% | 23.65% | 18.13% | 18.92% | 17.11% | 18.14% | 18.67% | 18.61% | 18.34% | 7.74% | 6.86% | 6.63% | 6.73% | 15.35% | 15.18% | — | — | — | — | |||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 28.97% | 27.83% | 30.16% | 36.66% | 36.01% | 34.14% | 33.76% | 32.81% | 30.60% | 25.53% | 20.81% | 16.82% | 17.18% | 18.45% | 23.23% | 26.74% | 30.30% | — | — | — | — | |||||||
| Netflix Inc. | 45.27% | 42.97% | 41.26% | 40.19% | 41.07% | 38.58% | 35.21% | 34.25% | 32.08% | 30.12% | 26.27% | 20.47% | 18.60% | 19.24% | 21.62% | 24.57% | 26.71% | 28.54% | — | — | — | — | |||||||
| Trade Desk Inc. | — | 17.63% | 17.84% | 16.86% | 15.48% | 15.17% | 13.33% | 11.74% | 10.53% | 9.29% | 8.27% | 7.09% | 6.24% | 3.98% | 2.52% | -0.51% | 1.90% | 6.10% | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
ROE = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ 迪士尼股东权益合计
= 100 × (2,247 + 2,402 + 1,313 + 5,262)
÷ 108,708 = 10.32%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净收益在分析周期内表现出显著的波动性和整体增长趋势。在2021年至2023年期间，收益水平较低且不稳定，期间出现两次亏损，分别在2023年4月和2023年12月。自2024年初起，净收益进入快速增长期，在2024年12月达到52.62亿美元的峰值，随后在2025年至2026年期间维持在较高的水平，显著高于初期数值。
- 股东权益趋势
- 股东权益呈现出持续且稳定的增长态势。从2021年1月的840.71亿美元稳步上升至2026年3月的1087.08亿美元。该指标在整个观察期内未出现下降趋势，显示出资本积累的稳健性。
- 净资产收益率（ROE）分析
- ROE经历了从负值到正值的反转及随后的阶梯式增长。2021年初ROE为-5.89%，随后在2021年至2023年间处于1%至4%的低位波动。进入2024年，ROE开始显著攀升，并在2025年第三季度与第四季度达到11.29%的最高点，反映出资产获利能力的增强。
总体而言，该期间的财务特征表现为：在股东权益稳步增长的背景下，净收益由初期的波动低迷转向高位运行，直接驱动了净资产收益率的大幅提升，资本运作效率得到了明显改善。
资产收益率 （ROA）
Walt Disney Co.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损） | 2,247) | 2,402) | 1,313) | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | |||||||
| 总资产 | 205,217) | 202,089) | 197,514) | 196,612) | 195,833) | 197,046) | 196,219) | 197,772) | 195,110) | 197,774) | 205,579) | 203,783) | 204,858) | 202,124) | 203,631) | 204,074) | 202,453) | 203,311) | 203,609) | 202,221) | 200,250) | 201,888) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | 5.47% | 6.06% | 6.28% | 5.88% | 4.55% | 2.85% | 2.53% | 2.41% | 0.87% | 1.51% | 1.15% | 1.11% | 2.01% | 1.64% | 1.54% | 1.54% | 1.31% | 1.52% | 0.98% | 0.56% | -2.25% | -2.45% | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 22.76% | 22.20% | 23.16% | 23.02% | 23.35% | 22.24% | 21.91% | 21.13% | 20.23% | 18.34% | 16.82% | 15.91% | 15.86% | 16.42% | 18.70% | 20.28% | 20.87% | — | — | — | — | |||||||
| Comcast Corp. | — | 7.23% | 7.34% | 8.28% | 8.36% | 5.87% | 6.08% | 5.44% | 5.75% | 5.85% | 5.81% | 5.80% | 2.48% | 2.18% | 2.09% | 2.12% | 5.26% | 5.25% | — | — | — | — | |||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 17.86% | 16.52% | 19.26% | 24.26% | 23.78% | 22.59% | 21.66% | 22.34% | 20.53% | 17.03% | 13.75% | 10.91% | 11.62% | 12.49% | 16.12% | 19.81% | 22.74% | — | — | — | — | |||||||
| Netflix Inc. | 23.35% | 21.92% | 19.75% | 18.99% | 19.30% | 17.80% | 16.24% | 14.88% | 14.45% | 13.18% | 11.10% | 9.14% | 8.36% | 8.49% | 9.24% | 10.61% | 10.99% | 11.05% | — | — | — | — | |||||||
| Trade Desk Inc. | — | 7.54% | 7.20% | 7.38% | 7.00% | 7.22% | 6.43% | 5.60% | 4.91% | 4.32% | 3.66% | 3.38% | 2.97% | 1.93% | 1.22% | -0.25% | 0.92% | 2.93% | — | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-28), 10-Q (报告日期： 2025-12-27), 10-K (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-Q (报告日期： 2024-12-28), 10-K (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-Q (报告日期： 2023-12-30), 10-K (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-Q (报告日期： 2022-01-01), 10-K (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-Q (报告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 计算
ROA = 100
× (归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q2 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于华特迪士尼公司（迪士尼）的净收益（亏损）Q3 2025)
÷ 总资产
= 100 × (2,247 + 2,402 + 1,313 + 5,262)
÷ 205,217 = 5.47%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
报告分析了从2021年初至2026年一季度的财务表现，重点关注盈利能力与资产利用率的演变趋势。
- 盈利能力分析
- 净收益在分析周期内呈现出显著的波动增长态势。2021年至2023年期间，净收益处于较低水平且波动剧烈，期间曾出现负值。然而，自2024年起，盈利能力大幅提升，净收益在2025年第一季度达到5,262百万的峰值，随后虽有波动，但整体维持在较高量级，显示出盈利能力的实质性改善。
- 资产规模分析
- 总资产规模在整个期间内保持相对稳定，主要在195,000百万至205,000百万之间波动。在2023年至2024年期间，资产规模出现轻微收缩，最低降至约195,000百万，但随后逐步回升，至2026年3月恢复至205,217百万。资产规模的相对稳定表明，业绩的增长并非依赖于规模扩张。
- 资产回报率（ROA）分析
- 资产回报率呈现出持续且明显的上升趋势。该指标从2021年初的负值（-2.45%）起步，在2022年逐步转正并进入稳步增长期。2024年以后，ROA出现加速上涨，并在2025年第三季度达到6.28%的最高点。这一趋势与净收益的增加及资产规模的稳定性相吻合，表明资产利用效率得到了显著提高，资本回报能力增强。