杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2022年呈现上升趋势，从2022年3月31日的12.72%逐步增长至2022年12月31日的15.25%。2023年初略有回落至13.53%，随后在2023年12月31日回升至14.07%。然而，2024年开始，该比率呈现显著下降趋势，从2024年3月31日的12.7%持续下降至2025年12月31日的2.75%。这表明公司利用资产产生利润的能力在近期有所减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，呈现缓慢下降的趋势。从2022年3月31日的1.94逐步下降至2025年12月31日的1.68。虽然下降幅度不大，但表明公司在一定程度上降低了其财务风险，减少了对债务的依赖。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率的趋势相似，在2022年呈现上升趋势，从2022年3月31日的24.64%增长至2022年12月31日的28.09%。2023年，该比率波动较大，先下降后回升，但整体低于2022年的水平。2024年及2025年，股东权益比率回报率持续大幅下降，从2024年3月31日的21.55%降至2025年12月31日的4.62%。这表明公司为股东创造回报的能力在近期显著减弱，与资产收益率的下降趋势相符。
总体而言，数据显示公司在2022年盈利能力较强，但从2023年下半年开始，盈利能力逐渐下降，并在2024年和2025年出现显著下滑。虽然财务杠杆率的降低有助于降低财务风险，但盈利能力的下降值得关注。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因，例如收入增长放缓、成本上升或市场竞争加剧等。
将 ROE 分解为三个组成部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2022年呈现持续上升趋势，从2022年3月的13.51%逐步增长至2022年12月的15.41%。2023年上半年略有回落，但在2023年12月再次回升至15.5%。然而，2024年下半年开始，净利率比率出现显著下降，并在2025年12月降至4%，表明盈利能力受到较大影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年保持相对稳定，并在2022年9月达到峰值1.01。2023年上半年略有上升，随后在2023年下半年开始持续下降。这种下降趋势在2024年和2025年更加明显，从2024年3月的0.87降至2025年12月的0.69，表明资产利用效率逐渐降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内相对稳定，呈现缓慢下降的趋势。从2022年3月的1.94降至2025年12月的1.68。虽然下降幅度不大，但表明公司在一定程度上降低了财务风险，减少了对债务的依赖。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2022年达到峰值，从2022年3月的24.64%增长至2022年12月的28.09%。2023年出现波动，并在2023年12月回升至23.94%。然而，与净利率比率类似，ROE在2024年下半年开始大幅下降，并在2025年12月降至4.62%，反映了股东权益回报能力的显著减弱。
总体而言，数据显示公司在2022年表现出较强的盈利能力和资产利用效率，但从2023年下半年开始，盈利能力和资产利用效率均出现明显下降趋势。财务杠杆率的稳定表明公司在控制财务风险方面保持了一定的努力，但ROE的下降表明股东权益回报能力受到较大影响。需要进一步分析导致这些趋势变化的原因。
将 ROE 分解为五个组成部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2022年保持相对稳定，在0.9到0.92之间波动。2023年12月31日出现显著上升，达到1.5，随后在2024年上半年继续上升至1.6。2024年下半年开始下降，并在2025年进一步降低至0.73。这表明税负率在不同时期存在较大波动，且呈现先升后降的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，在0.95到0.99之间小幅波动。整体趋势略有下降，但下降幅度不大。这表明公司在偿还利息方面一直表现出较强的能力，且财务风险相对可控。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2022年呈现上升趋势，从15.61%上升至17.04%。2023年开始下降，并在2023年12月31日达到10.49%。2024年和2025年继续下降，到2025年12月31日降至5.86%。这表明公司的盈利能力在持续减弱，需要关注成本控制和收入增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年上半年略有上升，随后在0.99到1.04之间波动。2023年下半年开始下降，并在2025年12月31日降至0.69。这表明公司利用资产产生收入的能力在逐渐减弱，可能需要优化资产配置和运营效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个观察期内呈现缓慢下降趋势，从1.94下降至1.68。虽然下降幅度不大，但表明公司正在降低财务风险，并减少对债务的依赖。然而，该比率仍然较高，需要关注债务结构和偿债能力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2022年达到峰值，为28.09%。随后在2023年和2024年呈现下降趋势，并在2025年12月31日降至4.62%。这与息税前利润率的下降趋势一致，表明公司为股东创造价值的能力在持续减弱。ROE的显著下降值得关注。
总体而言，数据显示公司盈利能力和资产利用效率在持续下降，而财务杠杆率则呈现缓慢下降趋势。税负率的波动也需要进一步分析。这些趋势表明公司面临着一定的经营压力，需要采取措施改善盈利能力和运营效率。
将 ROA 分解为两个部分
Tesla Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2022年呈现持续上升趋势，从2022年3月31日的13.51%增长至2022年12月31日的15.41%。2023年上半年略有回落，但在2023年12月31日回升至15.5%，达到峰值。随后，该比率在2024年逐渐下降，并在2025年持续走低，最终在2025年12月31日降至4%。这表明盈利能力在后期有所减弱。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年相对稳定，在0.94到1.01之间波动。2023年6月30日达到1.04的峰值，随后在2023年下半年和2024年持续下降，从0.91降至0.81。2025年进一步下降，最终在2025年12月31日降至0.69。这表明资产的使用效率在逐渐降低，可能与销售额增长放缓或资产规模扩张有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 与净利率比率和资产周转率的变化趋势相似。在2022年，ROA持续上升，从12.72%增长至15.25%。2023年上半年保持相对稳定，但在2023年下半年和2024年开始下降，并在2025年持续下降，最终在2025年12月31日降至2.75%。这表明公司利用其资产产生利润的能力在逐渐减弱。
总体而言，数据显示，在2022年和2023年初，各项财务指标均表现出积极的增长趋势。然而，从2023年下半年开始，各项指标均呈现下降趋势，尤其是在2025年，下降幅度更为明显。这可能表明公司面临着增长放缓、盈利能力下降以及资产利用效率降低的挑战。需要进一步分析导致这些趋势的潜在因素，例如市场竞争、成本控制、运营效率等。
将 ROA 分解为四个组成部分
Tesla Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2022年保持相对稳定，在0.9到0.92之间波动。2023年12月31日显著上升至1.5，并在2024年6月30日达到峰值1.6，随后在2024年下半年和2025年上半年呈现下降趋势，至2025年12月31日降至0.73。这一变化表明税务负担在不同时期存在显著差异，可能受到税收政策调整或利润结构变化的影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，呈现缓慢下降的趋势。从2022年3月31日的0.97下降到2025年12月31日的0.94。这种稳定表明公司在偿还利息方面具有持续的能力，且债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2022年呈现上升趋势，从15.61%增长到17.04%。2023年开始，息税前利润率持续下降，从15.06%降至2025年12月31日的5.86%。这种下降趋势可能表明运营成本增加、销售额下降或两者兼而有之，需要进一步分析以确定根本原因。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年上半年略有上升，随后在2022年下半年和2023年上半年保持稳定。2023年下半年开始，资产周转率呈现持续下降趋势，从1.02降至2025年12月31日的0.69。这表明公司利用其资产产生收入的效率在降低，可能与库存积压、销售放缓或资产利用率下降有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2022年持续上升，达到15.25%的峰值。随后，ROA在2023年和2024年初经历波动，并在2024年12月31日达到14.07%。2025年，ROA持续下降，从5.81%降至2.75%。ROA的下降趋势与息税前利润率和资产周转率的下降趋势相符，表明公司利用其资产产生利润的能力正在减弱。
总体而言，数据显示公司在2022年表现出较强的盈利能力和资产利用效率。然而，从2023年开始，盈利能力和资产利用效率均呈现下降趋势。税负率的显著波动也值得关注，可能需要进一步调查以了解其背后的原因。
净利率比率分列
Tesla Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2022年保持相对稳定，在0.9到0.92之间波动。2023年12月31日出现显著上升，达到1.5，随后在2024年上半年继续上升至1.6。2024年下半年开始下降，并在2025年进一步降低，最终降至0.73。这表明企业适用的税率或税务策略可能发生了变化，或者企业享受了税收优惠，导致税负降低。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持高度稳定，在0.95到0.99之间小幅波动。这种稳定性表明企业在偿还利息方面一直表现良好，且债务结构相对稳定。该比率的微小下降可能表明企业债务水平的轻微改善或利息支出的降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2022年呈现上升趋势，从15.61%增长到17.04%。2023年开始，该比率开始下降，从15.06%下降到2023年9月30日的12.42%，并在2023年12月31日进一步下降至10.49%。2024年和2025年，息税前利润率持续下降，最终在2025年12月31日降至5.86%。这表明企业在扣除利息和税项前盈利能力逐渐减弱，可能受到收入增长放缓、成本上升或两者兼而有之的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2022年呈现上升趋势，从13.51%增长到15.41%。2023年12月31日出现显著上升，达到15.5%，但随后在2024年和2025年持续下降，最终在2025年12月31日降至4%。这表明企业最终实现的利润率正在下降，可能受到成本控制、定价策略或销售组合变化的影响。净利率比率的显著下降幅度大于息税前利润率的下降幅度，表明非经营性项目（如利息支出或一次性费用）可能对净利润产生了更大的影响。
总体而言，数据显示企业在2022年盈利能力有所提升，但在2023年和2024年盈利能力逐渐下降。税负率的变化表明税务环境或策略可能发生了变化。利息负担率的稳定性表明债务管理相对稳健。息税前利润率和净利率比率的下降趋势值得关注，需要进一步分析以确定根本原因并评估其对企业长期财务状况的影响。