杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Ford Motor Co.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
基于提供的财务数据，可以观察到公司在多个关键财务比率方面展现出一定的波动和趋势变化。以下是具体的分析：
- 资产收益率（ROA）
- 该指标在2020年前期未显示具体数值，随后在2020年第四季度出现负值，表明当期公司盈利能力不足或亏损状况。进入2021年后，ROA逐渐回升，2021年第一季度达到4.57%的高点，随后持续改善，2022年及之后的季度中基本保持在1.0%至2.3%的水平。到2024年年底，ROA略有上升，显示公司在盈利能力方面趋于稳定。整体来看，公司的资产盈利效率经历了从亏损到改善的阶段，反映出业务逐步改善或成本控制取得一定成效。
- 财务杠杆率
- 该比率在观察期内保持在较低水平，约在6.36至8.91之间，呈现出一定的波动但总体趋势较为平稳。财务杠杆率的变化指示公司在不同时间点的负债水平有所调整，但未显示出明显的扩张或收缩趋势。较低的财务杠杆率意味着公司在财务结构上较为稳健，负债风险较低，但也可能反映资本投资力度受到限制。整体而言，公司在财务杠杆方面保持了较为稳健的策略。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE指标在2020年后表现出较大波动。2020年前期未提供数据。2020年第四季度出现最低值-4.17%，随后2021年逐步改善，2021年第二季度达到9.87%，并在2021年末达到了36.97%的高峰，表明公司在盈利能力方面取得了显著提升。之后ROE虽有所波动，但保持在较高的水平，持续在7%至13%之间。值得注意的是，2022年和2023年中，ROE出现波动下降，但整体仍维持在合理范围内，反映公司在盈利质量和股东回报方面的波动性。总体来看，公司在盈利能力方面在2021年实现了显著的提升，但该指标表现受经济或企业内部调整影响存在一定的波动。
综上所述，该公司呈现出盈利能力逐步改善的趋势，尤其是在2021年期间出现的盈利高峰，说明公司在这一时期可能采取了成功的战略或资本配置。同时，财务杠杆保持稳定，风险相对可控。未来，公司需要关注盈利水平的持续改善以及财务结构的优化，以增强整体财务稳健性与盈利能力。总体而言，公司的财务表现展现出一定的恢复与稳步提升，具有恢复增长的潜力。
将 ROE 分解为三个组成部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据的趋势来看，首先在净利率方面，2020年第一季度数据缺失，之后至2021年第一季度出现一次大幅亏损（-1.1%），随后利润开始逐步回升，至2021年第三季度达到高点（14.21%），之后虽有所波动，但整体呈现出盈利能力增强的趋势，至2023年末基本稳定在2%至3%的区间，显示公司在盈利水平上实现了逐步改善并趋于稳定。
资产周转率表现出连续的上升趋势，从2020年6月的0.43逐渐提升到2024年6月左右的0.61，说明公司在资产的利用效率方面逐渐提高。此趋势显示公司通过优化资产配置或提升运营效率，增强了资产的利用能力，有助于推动收入增长和盈利改善。
财务杠杆率在整个期间内大致维持在6到8的范围内，呈现一定的稳定性。2020年初曾达到8.91的高点，但在2021年逐步下降至6左右，说明公司在金融结构上趋于稳健，减少了财务风险。之后保持在相似水平，显示公司在融资和债务管理方面保持谨慎，资产负债结构较为稳固。
股东权益回报率（ROE）起伏较大。2020年第一季度数据缺失，之后在2021年第二季度出现负值-4.17%，反映当期亏损或股东权益下降。但很快在2021年第三季度快速回升至11.75%的高点，之后虽有波动，但整体呈现出盈利能力逐步改善的态势，到2024年末基本稳定在7%-13%的区间。该指标的波动可能受到盈利水平波动、资产结构调整或外部经济环境变化的影响。
总体来看，公司在2021年后盈利能力明显增强，资产利用效率不断提升，财务结构趋于稳健。尽管在某些季度出现盈利波动或亏损，但整体表现出积极的增长趋势。此外，财务杠杆保持相对稳定，有助于支撑公司的经营稳定性。未来，若能持续优化盈利能力和资产效率，将有助于公司实现更为稳健的长期财务表现。
将 ROE 分解为五个组成部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从数据中可以观察到，报告期内财务的多个关键指标呈现出一定的波动性和逐步变化的趋势。首先，税负率总体上表现出较大的变动范围，从2020年第一季度较低的水平（0.73）逐步上升至2023年中期的高点（1.17），随后出现一定的回落。这一趋势可能反映公司税务负担的变动以及税收政策或盈利结构的调整。特别是在2022年和2023年，税负率的升高或下降都较为明显，显示公司税务压力存在一定的不确定性。
利息负担率的变化趋势表现出一定的波动性，尤其在2020年二季度之前呈现出较为剧烈的变动（-2.11至0.68），但之后逐渐趋于稳定。整体来看，利息负担率的波动反映出公司债务结构或融资成本的变动，尤其是在2020年左右可能受到宏观经济环境或资本市场影响。2021年至2025年期间，这一指标大体保持在较低且稳定的水平（多在0.72至0.87之间），显示公司在财务杠杆和融资成本方面相对稳定。
息税前利润率（EBIT margin）表现出较大的波动性，特别在2020年第二季度出现明显的负值（-1.06），说明当期公司盈利受到较大压力或亏损。随后，利润率逐步改善，2020年下半年及2021年逐季回升并保持在较高水平（超过3%），最高于2021年12月达到5.05%。2022年至2023年期间，利润率略有波动，但整体处于较为健康的水平（2.85%至4.82%），反映公司在运营效率或成本控制方面具有一定的优势。这种恢复有助于理解公司在应对市场变化中的盈利能力逐渐增强。
资产周转率表现出一定的稳定性和逐步增长的趋势。从2020年第二季度开始，资产周转率持续上升，从0.43逐步攀升至2021年末的0.61。该指标的增加表明公司资产利用效率逐步提升，资产管理效率得到改善，可能得益于供应链优化或生产效率的提升。2022年和2023年间，资产周转率保持在0.6左右，显示资产利用保持稳定，没有出现明显的下降或过度扩张的迹象。
财务杠杆率（负债倍数）在整个期间表现出较强的稳定性，整体维持在6.4至8.9的范围内。2020年初较高，之后逐步下降，至2021年开始趋于稳定，显示公司逐步降低依赖杠杆的程度。较低的财务杠杆和稳定的借款水平在一定程度上减少了财务风险，同时也限制了财务杠杆带来的潜在收益。
股东权益比率回报率（ROE）表现出较大的波动和季节性变化，尤其在2020年和2021年期间，呈现从负值到较高的正值波动。2020年第四季度出现负值（-4.17），随后在2021年逐步回升，最高达36.97%，但整体来看，ROE在近年来多在7%至14%的区间波动，显示公司盈利能力虽具有一定波动，但整体保持一定水平。2024年和2025年前后，此指标在略低水平徘徊，反映出盈利水平的逐步稳定或受到宏观经济的影响。
总体而言，该公司在报告期内经历了一段由亏转盈、盈利能力逐步改善的过程。盈利水平的提升伴随着资产利用效率的改善和财务杠杆的逐步稳健，显示公司整体运营效率和财务结构呈现出逐步优化的趋势。未来关注点可能集中在盈利持续性、税务和资本成本的变化，以及资产管理效率的持续提升上，以进一步增强公司的财务稳健性和盈利能力。
将 ROA 分解为两个部分
Ford Motor Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
整体来看，该公司在提供的财务时期中表现出了持续的经营稳定性和一定的盈利能力波动。净利率在早期表现为负值，特别是在2020年第一季度，此后逐步回升至正值，显示出盈利能力逐渐改善。2021年第三季度开始，净利率保持在较为健康的区间（2%~3.75%），但在2022年第一季度出现短暂的下降，之后又逐步回升，尤其是在2023年及2024年期间，净利率波动较小，表现较为稳定，显示公司盈利水平在此期间趋于稳定和改善，特别是在2023年度第三季度达到最高值3.75%。
资产周转率在整个时期中持续保持较高水平，且整体呈缓慢上升趋势，从2020年6月的0.43逐步上升至2024年期间的平均值（约0.6~0.61），表明公司资产的利用效率总体较好且稳步提高。尽管存在微小波动，但整体趋势表明公司在资产使用方面不断优化，具备较强的运营效率。
资产收益率（ROA）在2020年第二季度前为负值，反映经营尚未达到盈利水平或成本压力较大，而后逐步回升至正值，且在2021年及之后数个季度中保持在1.1%至2.3%的范围内，表现出公司的盈利能力有明显的改善和稳定。在2021年第三季度达到较高峰（2.3%），之后略有波动，但总体保持在较为坚实的水平，尤其是在2023年中期，ROA值显示出公司资产的盈利贡献逐步增强。尽管2022年某些季度ROA略有下降，但整体趋势仍表明公司经营逐步向好，盈利水平不断提升。
综上所述，该公司在分析期内展现出资本运营效率逐步提升、盈利能力持续改善的趋势。净利率的改善反映出盈利水平的稳健，资产周转率的提升表明资产利用效率增强，而ROA的逐步上升揭示盈利能力的持续增强。虽然在早期行业不景气或外部环境压力下出现亏损，但经过调整，公司显示出较强的恢复能力和管理效率的提升。未来需关注盈利持续性和成本控制，以巩固已有成果，推动进一步稳健增长。
将 ROA 分解为四个组成部分
Ford Motor Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从所分析的财务数据中，可以观察到公司整体财务状况在一段时间内呈现出一定的波动性。以下是对主要财务比率的详细分析：
- 税负率
- 税负率在2020年到2025年期间表现出逐步下降的趋势，从2020年早期的高点逐渐降低至2025年的较低水平（0.73至1.17之间）。这种变化可能反映了公司税务策略调整或税率变化，显示公司税负压力减轻，对净利润可能产生一定的正面影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在大部分时间段内较为稳定，波动范围较小（主要在0.72到0.87之间），但在2020年中期出现了-2.11的异常值，可能为财务调节或报表调整所致。整体而言，公司在控制财务杠杆方面表现出一定的稳定性，利息负担较为可控。
- 息税前利润率
- 该指标明显显示出公司盈利能力的波动。2020年后期到2021年，利润率有显著上升，特别是在2021年第三季度高达15.53%。然而，2022年及之后的季度中，利润率普遍回落到3%-5%的区间。特别是2022年第三季度出现-1.06%的亏损，显示盈利能力受到了影响，可能源于市场环境、成本压力或其他非经常性因素。
- 资产周转率
- 资产周转率持续呈现缓慢上升的趋势，从2020年早期的约0.43逐步提高至2025年左右的0.59-0.6。该指标的上升意味着公司资产利用效率有所改善，资产管理变得更加高效，反映了企业运营效率的稳步提升。
- 资产收益率（ROA）
- ROA在时间跨度内表现出较高的波动性。2020年后期到2021年间，ROA由-0.48%逐步提升至最高的6.98%，显示盈利能力有所增强。随后，ROA有所回落至1.08%-2.3%的区间，尤其是在2022年第三季度出现负值（-0.77%），提示期间的盈利能力受到一定冲击。整体来看，公司的资产利用效率和盈利能力在不断变化中，尚未呈现出持续稳定的增长趋势。
综上所述，该公司在分析期内经历了盈利能力的显著波动，同时在运营效率方面表现出逐步改善的趋势。财务杠杆较为稳定，税负率逐渐减轻，资产利用效率提升，但盈利指标仍面临一定压力。未来，若能稳定优化盈利结构与控制成本，或将有助于改善整体财务表现，增强持续盈利能力。
净利率比率分列
Ford Motor Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，在过去的几个季度内，公司整体表现出一定的波动性，但也反映出一些潜在的改善信号。以下是对各项指标的详细分析：
- 税负率
- 税负率在2020年第一季度较为稳定，随后出现一些上升，最高达到1.25（2022年12月31日）。这可能充分反映出税务压力在某些时期的增加。进入2023年后，税负率逐步减少，至2025年6月30日下降至0.73，表明公司税务负担明显减轻，表现出成本压力有所缓解或税务策略调整的影响。
- 利息负担率
- 该指标在2020年间呈现出较大的波动，从早期的-2.11到2021年6月30日逐步回升至0.86，然后逐步趋于稳定。2022年之后，利息负担率保持在0.72至0.87之间波动，显示出公司财务杠杆的相对稳定。此外，负值的出现（2020年）可能表明当时存在负债结构或资金结构调整的影响。
- 息税前利润率
- 该利润率在2020年表现较低，但在2020年第四季度和2021年季度出现显著上升，尤其是2021年第三季度达到15.53%的峰值，反映出公司在该时期实现了较好的盈利能力。随后利润率逐步回落，至2023年第三季度稳定在2.77%至4.82%之间，显示盈利改善趋势的减缓或平稳。这一变化反映了公司盈利能力的波动性，可能受到市场环境、成本结构或销售状况的影响。
- 净利率比率
- 净利率与息税前利润率类似，整体经历了由低到高的波动态势。2020年亏损（-1.1%）后，2020年第四季度迅速回升至3.37%，之后在2021年达到较高水平（最高14.21%）。此后，净利率逐步趋稳，维持在2%至3%的区间。尽管存在一定的波动，但整体趋势显示盈利能力有所改善，较早期亏损的情况得到改善，利润实现了稳步增长。
总结而言，公司的财务比率表现出逐步改善的趋势，尤其是在2023年后税务负担减轻、盈利能力逐步稳定。尽管存在季度间的波动，但整体财务结构趋于健康。未来关注点应包括持续提升利润率与稳定税负率，以实现更稳健的财务表现。同时，利息负担的稳定性为公司提供了一定的财务安全保障，有利于其未来的发展战略实施。