现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Ford Motor Co.、 合并现金流量表
以百万计
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截至12个月 |
2025年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
|
2021年12月31日 |
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净利润（亏损） |
(8,162) | |
5,894) | |
4,329) | |
(2,152) | |
17,910) | |
|
|
折旧和模具摊销 |
7,834) | |
7,567) | |
7,690) | |
7,642) | |
7,318) | |
|
|
其他摊销 |
(1,839) | |
(1,700) | |
(1,167) | |
(1,149) | |
(1,358) | |
|
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电动汽车资产减值/项目取消资产减记，包括折旧 |
9,435) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
信贷和保险损失准备金（从中获益） |
616) | |
575) | |
438) | |
46) | |
(298) | |
|
|
养老金和其他退休后员工福利 （OPEB） 费用（收入） |
1,062) | |
149) | |
3,052) | |
(378) | |
(4,865) | |
|
|
权益法投资（收益）损失和减值超过收到的股息 |
3,572) | |
(287) | |
(33) | |
3,324) | |
116) | |
|
|
外币调整 |
(87) | |
227) | |
(234) | |
(27) | |
532) | |
|
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现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现（收益）净损失 |
(346) | |
42) | |
205) | |
7,518) | |
(9,159) | |
|
|
股票薪酬 |
510) | |
511) | |
460) | |
336) | |
305) | |
|
|
递延所得税准备金（从中获益） |
(4,536) | |
350) | |
(1,649) | |
(1,910) | |
(563) | |
|
|
应收账款（批发及其他）增加、减少 |
4,992) | |
(4,299) | |
(4,827) | |
(10,560) | |
7,656) | |
|
|
应收账款和其他资产（增加）减少 |
(2,791) | |
(2,497) | |
(2,620) | |
(1,183) | |
(1,141) | |
|
|
（增加）减少库存 |
539) | |
27) | |
(1,219) | |
(2,576) | |
(1,778) | |
|
|
应付账款、应计负债及其他负债增加（减少） |
10,103) | |
8,425) | |
9,829) | |
7,268) | |
(36) | |
|
|
经营性资产和负债的现金变动 |
12,843) |
|
1,656) |
|
1,163) |
|
(7,051) |
|
4,701) |
|
|
|
其他 |
380) | |
439) | |
664) | |
654) | |
1,148) | |
|
|
经营活动产生的现金净额 |
21,282) |
|
15,423) |
|
14,918) |
|
6,853) |
|
15,787) |
|
|
|
资本支出 |
(8,815) | |
(8,684) | |
(8,236) | |
(6,866) | |
(6,227) | |
|
|
收购应收账款和经营租赁 |
(55,747) | |
(59,720) | |
(54,505) | |
(45,533) | |
(48,379) | |
|
|
应收融资款和经营租赁的催收 |
45,710) | |
45,159) | |
44,561) | |
46,276) | |
52,094) | |
|
|
出售业务所得款项 |
—) | |
—) | |
—) | |
449) | |
145) | |
|
|
购买有价证券和其他投资 |
(9,457) | |
(12,300) | |
(8,590) | |
(17,458) | |
(27,491) | |
|
|
有价证券和其他投资的销售和到期日 |
10,063) | |
12,346) | |
12,700) | |
19,117) | |
33,229) | |
|
|
衍生品的结算 |
(443) | |
(268) | |
(138) | |
94) | |
(272) | |
|
|
权益法投资的出资额 |
(1,172) | |
(2,323) | |
(2,733) | |
(738) | |
(57) | |
|
|
权益法投资的资本回报 |
1,702) | |
1,465) | |
1) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他 |
110) | |
(45) | |
(688) | |
312) | |
(297) | |
|
|
投资活动产生的现金净额（用于） |
(18,049) |
|
(24,370) |
|
(17,628) |
|
(4,347) |
|
2,745) |
|
|
|
股利和股利等价物的现金支付 |
(2,989) | |
(3,118) | |
(4,995) | |
(2,009) | |
(403) | |
|
|
购买普通股 |
—) | |
(426) | |
(335) | |
(484) | |
—) | |
|
|
短期债务的净变化 |
654) | |
(276) | |
(1,539) | |
5,460) | |
3,273) | |
|
|
发行长期债券所得款项 |
49,688) | |
57,312) | |
51,659) | |
45,470) | |
27,901) | |
|
|
偿还长期债务 |
(50,303) | |
(45,680) | |
(41,965) | |
(45,655) | |
(54,164) | |
|
|
其他 |
(255) | |
(327) | |
(241) | |
(271) | |
(105) | |
|
|
筹资活动提供（用于）的现金净额 |
(3,205) |
|
7,485) |
|
2,584) |
|
2,511) |
|
(23,498) |
|
|
|
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
532) | |
(458) | |
(104) | |
(414) | |
(232) | |
|
|
现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额 |
560) |
|
(1,920) |
|
(230) |
|
4,603) |
|
(5,198) |
|
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
23,190) | |
25,110) | |
25,340) | |
20,737) | |
25,935) | |
|
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
23,750) |
|
23,190) |
|
25,110) |
|
25,340) |
|
20,737) |
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根据报告：
10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
总体而言，数据显示在观察期内，财务状况呈现出波动性。虽然经营活动产生的现金流相对稳定且呈增长趋势，但投资和筹资活动产生的现金流波动较大，对整体现金状况产生显著影响。
- 盈利能力
- 净利润（亏损）在2021年表现强劲，但随后在2022年出现大幅亏损。2023年和2024年实现复苏，但2025年再次出现显著亏损。这种波动性表明盈利能力受到多种因素的影响，可能包括宏观经济状况、市场竞争和公司内部运营效率等。
- 折旧与摊销
- 折旧和模具摊销在整个期间内保持相对稳定，表明固定资产的投资和使用情况较为一致。其他摊销则呈现出缓慢下降的趋势。
- 资产减值
- 2025年出现了一笔巨大的电动汽车资产减值/项目取消资产减记，这显著影响了当年的净利润，并表明公司可能对电动汽车业务的未来前景进行了重新评估。
- 准备金与费用
- 信贷和保险损失准备金从2021年的负数（收益）转变为正数（损失），并在后续年份持续增加，这可能反映了对未来信贷风险的担忧。养老金和其他退休后员工福利费用（收入）也经历了从负数到正数的转变，并在2023年达到峰值，随后有所下降。这些变化可能与市场利率、投资回报和人口统计学因素有关。
- 投资收益
- 权益法投资（收益）损失和减值超过收到的股息波动较大，表明公司在权益法投资方面的表现不稳定。外币调整的影响相对较小，但仍需关注汇率波动对财务结果的影响。
- 营运资本
- 应收账款（批发及其他）的增加、减少在不同年份呈现相反的趋势，表明公司在信用政策和收款效率方面可能进行了调整。应收账款和其他资产的减少以及库存的增加、减少也反映了营运资本管理的动态变化。应付账款、应计负债及其他负债的增加则可能表明公司在延长付款期限以改善现金流。
- 现金流量
- 经营活动产生的现金净额逐年增加，表明公司在核心业务运营方面具有较强的现金创造能力。然而，投资活动产生的现金净额持续为负，表明公司在进行大量投资，可能用于扩大产能或进行收购。筹资活动产生的现金净额波动较大，反映了公司在债务和股权融资方面的活动。整体而言，现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额在不同年份呈现不同的趋势，表明公司现金状况受到多种因素的影响。
- 资本支出与投资
- 资本支出持续为负，表明公司在固定资产方面进行了大量投资。收购应收账款和经营租赁也持续为负，表明公司可能通过收购应收账款来改善现金流。购买有价证券和其他投资以及权益法投资的出资额也对现金流产生影响。
- 融资活动
- 股利和股利等价物的现金支付相对稳定。发行长期债券所得款项和偿还长期债务的金额较大，表明公司在积极进行债务管理。短期债务的净变化也对现金流产生影响。
总而言之，该公司的财务状况呈现出复杂且动态的特征。虽然经营活动产生的现金流表现良好，但投资和筹资活动产生的现金流波动较大，对整体现金状况产生显著影响。盈利能力也存在波动性，需要进一步分析以确定其根本原因。2025年的资产减值值得特别关注，因为它对当年的净利润产生了重大影响。
