现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

General Motors Co.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
净收入	2,780)	5,963)	9,840)	9,708)	9,945)
经营租赁设备折旧和减值净额	4,942)	4,844)	4,904)	4,839)	6,076)
财产上的折旧、摊销和减值费用，净额	9,646)	7,545)	6,984)	6,451)	5,975)
外币重新计量和交易（收益）损失	363)	(321)	349)	172)	(17)
未合并联营公司的未分配（收益）亏损和减值，净额	1,785)	4,118)	245)	193)	(517)
养老金缴款和OPEB支付	(539)	(1,518)	(1,100)	(790)	(838)
养老金和OPEB（收入）支出，净额	29)	89)	90)	(1,189)	(1,605)
递延税款准备金（福利）	(1,249)	1,368)	(1,041)	425)	2,214)
应收帐款	846)	(846)	1,183)	(4,483)	493)
由GM Financial资助的批发应收账款净额	2,633)	(6,341)	(2,982)	(5,000)	2,854)
库存	626)	666)	(757)	(2,581)	(3,155)
其他资产变动	214)	(2,022)	(685)	(248)	(1,418)
应付帐款	(2,145)	1,284)	(398)	6,144)	(1,166)
应交所得税	39)	(288)	(121)	273)	(95)
应计负债和其他负债	6,843)	6,018)	5,582)	2,918)	(879)
其他经营性资产和负债变动	9,056)	(1,529)	1,822)	(2,977)	(3,366)
其他经营活动	54)	(430)	(1,163)	(789)	(2,679)
经营活动产生的现金净额	26,867)	20,129)	20,930)	16,043)	15,188)
财产支出	(9,303)	(10,830)	(10,970)	(9,238)	(7,509)
可供出售的有价证券、收购	(2,339)	(3,986)	(4,429)	(11,837)	(8,962)
可供出售的有价证券、清算	3,012)	4,331)	9,345)	8,057)	9,347)
应收账款融资的购买	(36,745)	(36,348)	(35,379)	(33,974)	(33,009)
应收融资款本金的催收和追收	35,109)	31,784)	28,346)	26,887)	24,622)
出售应收账款融资所得款项	2,005)	—)	—)	—)	—)
购买租赁车辆	(15,793)	(15,279)	(13,640)	(11,949)	(14,602)
终止租赁车辆的收益	10,095)	10,892)	13,033)	14,234)	14,393)
其他投资活动	(2,175)	(1,081)	(969)	(62)	(635)
投资活动中使用的现金净额	(16,134)	(20,517)	(14,663)	(17,882)	(16,355)
短期债务净增（减）项	(312)	128)	(156)	373)	2,912)
发行债务所得款项，原期限超过三个月	43,191)	53,435)	50,963)	45,813)	45,300)
偿还原始期限超过三个月的债务	(45,591)	(43,399)	(44,675)	(39,606)	(47,806)
购买普通股的付款	(6,012)	(7,064)	(11,115)	(2,500)	—)
子公司股票的发行（赎回）	(29)	(101)	—)	(2,121)	1,736)
已支付的股息	(657)	(653)	(597)	(397)	(186)
其他筹资活动	(180)	(408)	(773)	(1,179)	(212)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(9,590)	1,938)	(6,353)	383)	1,744)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	177)	(503)	55)	(138)	(152)
现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额	1,320)	1,047)	(31)	(1,594)	425)
期初现金、现金等价物和限制性现金	22,964)	21,917)	21,948)	23,542)	23,117)
期末现金、现金等价物和限制性现金	24,284)	22,964)	21,917)	21,948)	23,542)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).

以下是对所提供财务数据的分析总结。

盈利能力: 净收入在观察期内呈现显著下降趋势。从2021年的9945百万到2025年的2780百万，降幅超过70%。虽然2022年和2023年略有波动，但整体趋势是负面的。需要进一步分析导致净收入下降的具体原因，例如销售额、成本或费用结构的变化。
折旧与摊销: 财产上的折旧、摊销和减值费用，净额，在整个期间内持续增加，从2021年的5975百万增长到2025年的9646百万。这可能表明公司持续投资于固定资产，或者资产的账面价值较高。经营租赁设备折旧和减值净额相对稳定，在4800百万到5000百万之间波动。
非经常性项目: 外币重新计量和交易（收益）损失在不同年份波动较大，从2021年的-17百万到2023年的349百万，再到2025年的363百万。未合并联营公司的未分配（收益）亏损和减值，净额，也呈现类似趋势，从-517百万增长到1785百万。这些波动可能对整体盈利能力产生显著影响。
资产负债管理: 应收账款在2022年大幅下降，随后在2023年回升，但在2024年再次下降。由GM Financial资助的批发应收账款净额的变动趋势与应收账款类似，但规模更大。库存在2021年和2022年减少，但在2024年和2025年有所增加。应付账款和应计负债和其他负债在观察期内呈现增长趋势，表明公司可能在延长付款期限或增加负债。
现金流量: 经营活动产生的现金净额在整个期间内持续增加，从2021年的15188百万增长到2025年的26867百万。这表明公司在产生现金方面表现良好。然而，投资活动中使用的现金净额为负，且规模较大，表明公司持续进行大量投资。筹资活动提供（用于）的现金净额在不同年份波动较大，2025年为-9590百万，表明公司可能在偿还债务或支付股息。
投资活动: 财产支出持续为负，表明公司持续投资于固定资产。可供出售的有价证券的购买和清算金额较大，且波动较大。应收账款融资的购买和应收融资款本金的催收和追收金额也很大，表明公司积极参与应收账款融资业务。
现金及现金等价物: 期末现金、现金等价物和限制性现金在观察期内呈现增长趋势，从2021年的23542百万增长到2025年的24284百万。这可能与经营活动产生的现金净额增加有关。

总体而言，尽管经营活动产生的现金流量良好，但净收入的下降趋势值得关注。公司需要进一步分析盈利能力下降的原因，并采取相应的措施。同时，公司在投资活动和筹资活动方面也进行了大量的运作，需要密切关注这些活动对公司财务状况的影响。

General Motors Co. (NYSE:GM)

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