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General Motors Co. (NYSE:GM)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 

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将 ROE 分解为两个部分

General Motors Co.,分解 ROE

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ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年12月31日 9.53% = 2.15% × 4.44
2023年12月31日 15.75% = 3.71% × 4.25
2022年12月31日 14.65% = 3.76% × 3.89
2021年12月31日 16.77% = 4.09% × 4.10
2020年12月31日 14.27% = 2.73% × 5.22

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

General Motors Co.,分解 ROE

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ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 9.53% = 3.50% × 0.61 × 4.44
2023年12月31日 15.75% = 6.42% × 0.58 × 4.25
2022年12月31日 14.65% = 6.90% × 0.55 × 3.89
2021年12月31日 16.77% = 8.82% × 0.46 × 4.10
2020年12月31日 14.27% = 5.91% × 0.46 × 5.22

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024 年股东权益回报率 (ROE) 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为五个组成部分

General Motors Co.,分解 ROE

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ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 9.53% = 0.70 × 0.91 × 5.48% × 0.61 × 4.44
2023年12月31日 15.75% = 0.95 × 0.92 × 7.36% × 0.58 × 4.25
2022年12月31日 14.65% = 0.84 × 0.92 × 8.90% × 0.55 × 3.89
2021年12月31日 16.77% = 0.78 × 0.93 × 12.10% × 0.46 × 4.10
2020年12月31日 14.27% = 0.78 × 0.88 × 8.56% × 0.46 × 5.22

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024 年股东权益回报率 (ROE) 下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。


将 ROA 分解为两个部分

General Motors Co.,分解 ROA

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ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年12月31日 2.15% = 3.50% × 0.61
2023年12月31日 3.71% = 6.42% × 0.58
2022年12月31日 3.76% = 6.90% × 0.55
2021年12月31日 4.09% = 8.82% × 0.46
2020年12月31日 2.73% = 5.91% × 0.46

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024年资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

General Motors Co.,分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年12月31日 2.15% = 0.70 × 0.91 × 5.48% × 0.61
2023年12月31日 3.71% = 0.95 × 0.92 × 7.36% × 0.58
2022年12月31日 3.76% = 0.84 × 0.92 × 8.90% × 0.55
2021年12月31日 4.09% = 0.78 × 0.93 × 12.10% × 0.46
2020年12月31日 2.73% = 0.78 × 0.88 × 8.56% × 0.46

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024 年资产回报率 (ROA) 下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。


净利率比率分列

General Motors Co.、分解净利率比

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净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年12月31日 3.50% = 0.70 × 0.91 × 5.48%
2023年12月31日 6.42% = 0.95 × 0.92 × 7.36%
2022年12月31日 6.90% = 0.84 × 0.92 × 8.90%
2021年12月31日 8.82% = 0.78 × 0.93 × 12.10%
2020年12月31日 5.91% = 0.78 × 0.88 × 8.56%

根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).

2024 年净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。