杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现波动上升趋势，从3.84%增长至5.27%，随后回落至4.09%。2022年，该比率保持在3.47%至3.95%之间，波动较小。2023年，ROA略有回升，但整体变化不大。然而，2024年下半年至2025年上半年，ROA呈现显著下降趋势，从3.83%降至1.06%，表明资产的盈利能力在近期有所减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年呈现持续下降趋势，从4.93降至4.1。2022年，该比率进一步降低至3.89，并在3.82至4.05之间小幅波动。2023年，杠杆率略有上升，但幅度不大。2024年下半年，杠杆率开始上升，并在2025年上半年达到4.34至4.44，表明公司对财务杠杆的使用有所增加。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2021年上半年显著增长，从18.94%上升至24.67%，随后下降至16.77%。2022年，ROE维持在13.75%至16%之间，波动相对较小。2023年，ROE略有回升，但整体表现平稳。与ROA类似，ROE在2024年下半年至2025年上半年也呈现显著下降趋势，从15.61%降至4.59%，表明股东权益的盈利能力在近期大幅下降。ROE的下降幅度大于ROA的下降幅度，可能表明财务杠杆对盈利能力的贡献减弱。
总体而言，数据显示，在2021年至2023年期间，各项财务比率相对稳定，但2024年下半年至2025年上半年，盈利能力指标（ROA和ROE）均出现明显下降，而财务杠杆率则有所上升。这可能预示着公司面临盈利能力下降的风险，并可能需要重新评估其财务策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年上半年呈现上升趋势，随后在2021年下半年至2023年上半年保持相对稳定，波动范围较小。2023年下半年开始，净利率比率呈现明显的下降趋势，并在2025年第一季度降至最低水平。这一趋势表明盈利能力可能受到成本上升、价格竞争或其他外部因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年呈现波动，随后在2022年和2023年上半年逐步上升。2023年下半年至2024年上半年，该比率保持稳定，并在2024年下半年和2025年上半年略有波动。整体而言，资产周转率表现出相对稳定的趋势，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一定的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2022年期间呈现下降趋势，随后在2022年下半年至2024年上半年保持相对稳定。2024年下半年，财务杠杆率开始上升，并在2025年上半年达到较高水平。这可能表明公司增加了债务融资，或者减少了股东权益。需要进一步分析以确定杠杆率变化的原因和潜在风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2021年上半年达到峰值，随后在2021年下半年至2023年上半年呈现下降趋势。2023年下半年至2024年上半年，该比率略有回升，但随后在2024年下半年和2025年上半年大幅下降。ROE的下降与净利率比率的下降趋势相符，表明股东权益回报能力受到盈利能力下降的影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面面临挑战，尤其是在2023年下半年之后。资产周转率相对稳定，但财务杠杆率的上升和股东权益比率回报率的下降需要引起关注。建议进一步分析这些趋势背后的原因，并评估其对公司未来财务状况的潜在影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年，税负率维持在相对稳定的水平，约为0.78至0.79。2022年，税负率有所上升，并在0.84至0.89之间波动。2023年，税负率继续上升，并在0.91至0.95之间达到峰值。随后，在2024年，税负率开始下降，并在0.70至0.89之间波动。到2025年，税负率进一步下降，降至0.65至0.68。整体而言，税负率呈现先上升后下降的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，始终保持在0.91至0.94之间。虽然存在小幅波动，但整体变化不大。在2025年，利息负担率略有下降，降至0.86至0.90之间，但仍处于相对较高的水平。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现明显的下降趋势。2021年，息税前利润率在11.88%至13.91%之间波动。2022年，息税前利润率开始下降，并在8.9%至10.59%之间波动。2023年，下降趋势加速，息税前利润率降至7.36%至8.71%。2024年，息税前利润率进一步下降，降至5.48%至8.03%。到2025年，息税前利润率降至3.2%至4.54%，表明盈利能力显著下降。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。2021年，资产周转率在0.46至0.52之间波动。2022年，资产周转率略有上升，并在0.47至0.55之间波动。2023年，资产周转率继续上升，并在0.56至0.58之间波动。2024年，资产周转率保持稳定，并在0.58至0.61之间波动。到2025年，资产周转率略有下降，降至0.59，但整体仍高于观察期初水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先下降后上升的趋势。2021年，财务杠杆率从4.93下降至4.10。2022年，财务杠杆率继续下降，降至3.82至3.99之间。2023年，财务杠杆率略有上升，并在3.78至4.25之间波动。2024年，财务杠杆率继续上升，并在4.08至4.44之间波动。到2025年，财务杠杆率保持在4.34至4.38之间，表明债务水平有所增加。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现明显的下降趋势。2021年，ROE在16.77%至24.67%之间波动。2022年，ROE开始下降，并在13.75%至16.08%之间波动。2023年，下降趋势加速，ROE降至13.46%至15.75%。2024年，ROE进一步下降，降至9.53%至16.14%。到2025年，ROE降至4.59%至7.19%，表明股东权益回报能力显著下降。
总体而言，数据显示盈利能力（息税前利润率和ROE）在观察期内显著下降，而财务杠杆率则有所上升。资产周转率则呈现缓慢上升趋势，税负率呈现先升后降的趋势，利息负担率则相对稳定。
将 ROA 分解为两个部分
General Motors Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在2021年呈现波动上升的趋势，从8.43%上升至10.12%，随后回落至8.82%。2022年，该比率持续下降，从8.47%降至6.9%。2023年，净利率比率在6.33%至6.8%之间小幅波动。然而，2024年下半年开始，净利率比率显著下降，从6.62%降至1.79%，表明盈利能力受到较大影响。2025年上半年的数据延续了这一下降趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年上半年有所提升，从0.46上升至0.52，随后略有回落。2022年，该比率呈现稳定上升趋势，从0.47上升至0.55。2023年，资产周转率继续保持在较高水平，并在0.56至0.58之间波动。2024年，资产周转率保持稳定，在0.58至0.61之间。2025年上半年的数据略有下降，但整体仍处于相对较高的水平。这表明资产的使用效率在整体上保持稳定，甚至略有提升。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2021年上半年显著增长，从3.84%上升至5.27%，随后有所回落。2022年，ROA呈现下降趋势，从3.95%降至3.76%。2023年，ROA在3.52%至3.92%之间小幅波动。与净利率比率类似，2024年下半年ROA也出现显著下降，从3.83%降至1.06%，表明资产的盈利能力大幅下降。2025年上半年的数据延续了这一下降趋势，进一步证实了盈利能力的恶化。
总体而言，数据显示在2021年和2022年上半年，各项财务指标表现相对稳定或略有增长。然而，从2024年下半年开始，净利率比率和资产收益率均出现显著下降，表明盈利能力受到严重影响。资产周转率虽然保持相对稳定，但未能抵消盈利能力下降的影响。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因。
将 ROA 分解为四个组成部分
General Motors Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年，税负率维持在相对稳定的水平，约为0.78至0.79。2022年，税负率有所上升，并在0.84至0.89之间波动。2023年，税负率继续上升，达到0.95的峰值，随后略有回落。2024年，税负率呈现下降趋势，从0.91降至0.70。2025年，税负率进一步下降，最终降至0.65，表明企业税务负担有所减轻。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，始终保持在0.91至0.94之间。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为平缓。2024年下半年和2025年上半年，该比率略有下降，降至0.86，表明企业偿付利息的能力略有增强。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年表现出相对较强的盈利能力，从11.88%到13.91%不等。2022年，息税前利润率开始下降，并在8.9%至10.59%之间波动。2023年，下降趋势持续，降至7.36%。2024年，利润率进一步下滑，并在5.29%至8.03%之间波动。2025年，息税前利润率显著下降，降至3.2%，表明企业盈利能力受到较大影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现上升趋势。2021年，资产周转率在0.46至0.52之间波动。2022年，该比率略有上升，达到0.55。2023年，资产周转率继续上升，达到0.58。2024年，该比率保持稳定，维持在0.58。2025年，资产周转率略有下降，降至0.59，表明企业利用资产产生收入的能力有所减弱，但整体效率仍然较高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 在2021年表现出较强的盈利能力，从3.84%到5.27%不等。2022年，ROA开始下降，并在3.47%至3.95%之间波动。2023年，ROA继续下降，降至3.56%。2024年，ROA进一步下滑，并在3.83%至3.92%之间波动。2025年，ROA显著下降，降至1.06%，表明企业利用资产创造利润的能力大幅下降，与息税前利润率的下降趋势一致。
总体而言，数据显示企业盈利能力在观察期内呈现明显的下降趋势，尤其是在2024年和2025年。虽然资产周转率保持相对稳定，但息税前利润率和资产收益率的下降表明企业在将资产转化为利润方面面临挑战。税负率的下降可能有助于缓解部分财务压力，但无法完全抵消盈利能力下降的影响。
净利率比率分列
General Motors Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。2021年，税负率维持在相对稳定的水平，约为0.78至0.79之间。2022年，税负率有所上升，从0.86逐渐增至0.89，并在0.84左右波动。2023年，税负率继续攀升，达到0.95的峰值，随后略有回落。2024年，税负率呈现下降趋势，从0.91降至0.70。2025年，税负率进一步下降，最终降至0.65。整体而言，税负率呈现先上升后下降的趋势，表明其税务负担在不同时期有所变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内相对稳定，维持在0.91至0.94之间。虽然存在小幅波动，但整体变化幅度不大。2024年下半年，利息负担率略有下降，降至0.91和0.90。2025年，利息负担率继续下降，最终降至0.86。这种稳定表明其偿债能力在大部分时间里保持相对一致，但近期略有改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2021年表现出相对较高的水平，从11.88%到12.84%之间波动。2022年，息税前利润率开始下降，从10.59%降至8.9%。2023年，下降趋势持续，最终降至7.36%。2024年，息税前利润率略有回升，但仍低于2021年的水平。2025年，息税前利润率大幅下降，从5.48%降至3.2%。这种持续下降的趋势表明其盈利能力在不断减弱。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2021年表现良好，从8.43%到10.12%之间波动。2022年，净利率比率开始下降，从8.47%降至6.9%。2023年，下降趋势持续，最终降至6.42%。2024年，净利率比率略有回升，但仍低于2021年的水平。2025年，净利率比率大幅下降，从3.5%降至1.79%。这种下降趋势表明其最终盈利能力在不断减弱，可能受到成本上升或收入下降的影响。
总体而言，数据显示其盈利能力在观察期内呈现明显的下降趋势，而税负率则呈现先升后降的趋势。利息负担率则相对稳定，但近期略有改善。这些变化可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。