杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供General Motors Co.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据季度财务数据分析，资产收益率（ROA）在2020年前期缺失数据后，从2020年第三季度开始逐步上升，2021年初达到较高水平（4.66%到5.27%），随后在2022年逐步回落，至2023年保持在3.5%左右的稳定水平，之后略有下降至1.65%，显示其盈利效率在近期有所减弱。这一趋势可能反映出企业在2022年及之后的盈利能力有所减退，可能受到市场需求变化或成本上升的影响。
财务杠杆率整体呈下降趋势，从2020年第一季度的6.15逐步降低至2021年第三季度的3.78，之后略有波动，但总体保持在4左右的水平。此变化表明企业在过去几年中逐渐降低了财务杠杆，强化了财务稳健性，减少了债务比重，降低了财务风险。这种趋势可能反映公司在资本结构管理方面的策略调整，更倾向于稳健经营。
股东权益比率回报率（ROE）从2020年的缺失数据开始，2021年逐步上升，到2021年第三季度达到顶峰（24.67%），随后逐步下降至2023年初的13%以上，之后经历短暂反弹（16.14%），但2024年逐步下降至7%左右的低点。此持续变化表明公司在过去几年中盈利能力整体偏高，但在2022年底之后出现明显下降，可能由盈利能力减弱或权益规模变化引起。这也反映出投资者回报的波动性，企业面临一定的盈利压力。
总体来看，企业的盈利效率（ROA）在2020至2021年上升，随后在2022至2024年间逐渐减弱。财务杠杆率则显示公司逐步降低债务依赖，增强财务稳健性；而股东权益回报率的波动则揭示出盈利能力的起伏。企业应关注盈利能力的持续改进，同时维持合理的财务杠杆水平，以确保财务稳健与投资回报的同步增长。未来可能需要在优化成本结构和提升盈利效率方面做出更多努力，以应对盈利压力增大的趋势。
将 ROE 分解为三个组成部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据所提供的财务数据，整体观察到公司的盈利能力、资产运营效率以及财务杠杆水平在近年来呈现一定的变化趋势。
- 净利率比率
- 从2020年第一季度的数据缺失开始，净利率在2020年第三季度逐步提升，至2020年第四季度达到最大值10.12%，并在2021年持续保持较高水平，最高达到10.12%。此后，净利率总体呈现波动下降的趋势，到2025年6月末，降低至2.79%。
- 资产周转率
- 该比率自2020年6月起表现稳定，逐渐上升，显示公司在资产利用方面的效率逐步改善。从2020年6月的0.46逐步提升至2024年末的0.58，然后保持在较高水平，表明其资产运营效率总体稳定并趋于优化。
- 财务杠杆率
- 在2020年年中，财务杠杆率较高，超过6，随后逐步降低至2021年末的4.05，意味着公司逐渐减少财务杠杆，风险有所缓解。至2023年底，财务杠杆略有回升，约在4.36左右，但总体仍处于较低水平，表明公司财务结构趋于稳健。
- 股东权益回报率（ROE）
- 公司ROE自2020年第三季度起逐步上升，在2021年达到高峰24.67%，随后伴随净利率的下降，逐渐回落至2023年底的13.44%。近年来，ROE表现出波动，但总体呈现下行趋势，尤其在2025年预测期，ROE降至7.19%，显示盈利水平相应减弱，股东回报能力有所下降。
综上所述，公司在2020年至2021年期间表现出较强的盈利能力和资产利用效率，但随后盈利能力出现波动和下降趋势。同时，财务杠杆的降低表明公司逐步趋于稳健的财务结构。然而，预计未来几年盈利能力将面临一定的压力，可能需关注其盈利持续性和财务风险的变化。整体来看，公司在资产管理和财务管理方面保持良好的基础，但盈利能力的下行趋势值得持续监控与管理。
将 ROE 分解为五个组成部分
General Motors Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从2020年第一季度起，该公司财务比率表现出一定的稳定性和变化趋势。税负率在观察期内大致保持在0.78至0.95之间，显示税务负担整体较为稳定，但在2023年到2025年期间略有下降，提示税负压力有所减轻。
利息负担率在整个期间表现出连续的波动，但整体保持较高水平，区间基本在0.88至0.94之间，体现公司在债务融资方面持续有较高的负担能力。没有明显的上升或下降趋势，说明公司维持稳定的财务杠杆与利息支付能力。
息税前利润率在2020年第一季度较低（8.56%）后逐渐上升，在2020年第四季度达到顶峰（13.91%），之后显示出逐步下降的趋势，尤其在2023年及以后的季度，利润率趋于稳定或略有下降，最终降至4.54%。这反映出利润水平在经历了2020年的强劲增长后出现回落，可能与市场环境或成本压力有关。
资产周转率在整个观察期内逐步改善，从2020年第三季度的0.46逐步上升至2025年期间的0.59，显示公司资产利用效率持续提升。这一指标的改善有助于增强整体盈利能力。
财务杠杆率则表现出明显的减低趋势，从2020年的6.15逐步下降至2024年接近的4.08，之后又略微上升到4.44。整体看，公司在减少财务杠杆，增强财务稳健性，风险水平有所降低，但在最新时期又有所回升，可能因资金结构调整或融资策略变化所致。
股东权益比率回报率（ROE）在不同季度之间波动显著，但整体趋势表现出一定的复苏。在2020年后期的高点（2021年和2022年中期）达到顶峰（接近24.67%），随后出现明显下降，到2025年降至7.19%。这表明公司盈利水平在2021年至2022年期间较为强劲，但在之后的财务表现和获得回报方面有所减弱，可能受利润压缩或资本结构调整影响。
综上所述，该公司在观察期内表现出资产利用效率的持续改善和债务负担的控制，但同时利润率和ROE在近期呈现下降趋势，反映出盈利能力的减弱。此外，财务结构趋于稳健，整体财务风险有所降低，但近期的波动提示其财务表现仍需密切关注，以应对潜在的市场和成本压力。
将 ROA 分解为两个部分
General Motors Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从2020年第一季度至2025年第二季度的财务数据中，可以观察到几项关键指标呈现出明显的趋势，反映了公司整体财务表现的变化轨迹。
首先，净利率比率在2020年第四季度开始出现显著上升，从不足6%逐步攀升至2021年第四季度的最高水平约6.56%，随后在2022年及之后逐步回落至较低水平，最低点在2025年第二季度约为2.79%。这一变化趋势表明在2020年至2022年期间，公司实现了较强的盈利能力提升，但随后逐渐面临利润率压力，可能受行业竞争加剧、成本上升或市场环境变化等因素影响。
其次，资产周转率整体保持较为稳定的增长趋势，从2020年6月的0.46逐步提升至2024年第三季度的0.58，后续略有波动但仍维持在较高水平，最后在2025年第二季度略降至0.59。此表现显示公司运营效率持续改善，资产利用率逐步增强，可能得益于资产优化和运营效率提升策略的实施，也反映出公司在资产管理方面取得一定成效。
再次，资产收益率（ROA）在2020年第四季度开始逐步提升，从大约2.73%增长至2022年第一季度的高点约3.87%，之后略有波动，但总体呈现出一定的上升态势，最终在2025年第二季度低于2024年，约为1.65%。这一趋势表明，在盈利能力提升的同时，资产的回报率也得到了改善，但随着盈利水平的下降，ROA表现出一定的收缩，反映出整体盈利效率的变化。
总体而言，公司的财务状况显示，虽然在盈利能力（净利率）方面经历了波动，尤其是在2022年之后出现明显下降，但资产利用效率（资产周转率）持续改善，带动部分资产收益的提升。未来需要关注盈利能力的恢复策略，确保资产效率与利润水平的协调发展，以实现更为稳健和可持续的财务表现。
将 ROA 分解为四个组成部分
General Motors Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据所提供的数据，财务指标呈现出一定的变化趋势，反映公司在过去几年的财务表现和经营状况的演变过程。
- 税负率
- 税负率整体表现较为稳定，但在2022年及之后出现明显上升趋势，最高接近0.95，之后有所回落。此变化可能暗示公司税务负担增加或税收政策变化，影响公司净利润水平。
- 利息负担率
- 利息负担率维持在较高水平，略有波动，通常在0.88至0.94之间，显示公司具有持续的债务负担，财务杠杆保持稳健，但亦增加了偿债压力。
- 息税前利润率
- 该利润率从2020年底的较高水平（约13.91%）逐步下降，到2023年逐年减弱，最低约在4.54%。这一趋势表明，公司的盈利能力在逐渐减弱，可能受到市场竞争、成本上升或其他经营压力的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年末之前较为稳定后，逐步上升，从约0.46逐步上升到2024年末的0.61，显示公司资产利用效率在逐步改善，可能采取了优化资产配置或增强运营效率的措施。
- 资产收益率（ROA）
- ROA指标从2020年底的较高水平（约5.27%）逐渐下降至2024年，最低约在1.65%。其走势与利润率呈现一定的同步关系，表现出整体盈利效率的下滑，同时反映公司资产的盈利贡献逐步减弱。
总结来看，公司在2020年至2023年期间，盈利能力和利润率的表现整体趋于下降，反映出经营环境的挑战或成本压力的增大。然而，资产周转率的逐步提高显示运营效率有所改善。税负和利息负担基本保持稳定，但税负率在2022年后有所上升，可能影响净利润。未来的财务表现有赖于公司调整经营策略以应对盈利能力的下降，特别是在保持资产利用效率的同时，探索提升利润率的途径。这些指标的变化为管理层提供了重要的决策依据，需密切关注宏观经济环境及行业动态对公司财务状况的影响。
净利率比率分列
General Motors Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从2020年第一季度至2025年第三季度的财务数据来看，公司的税负率整体保持相对稳定，波动范围较小，基本维持在0.68至0.95之间，显示出税收负担结构较为稳定，未出现明显的变化趋势。2024年和2025年期间的税负率整体呈现出略微下降的趋势，可能反映出公司税务策略的优化或税务政策变化影响，但总体变化幅度较小。
利息负担率在整个观察期间也表现出较高的稳定性，基本维持在0.88至0.94的区间。此项指标在2020年后逐渐趋于稳定，显示公司在融资成本方面的负担没有出现明显增加或减轻的趋势。值得注意的是，2024年和2025年的利息负担率略有下降，可能意味着公司在降低债务融资成本方面有所改进或调整资本结构。
息税前利润率在2020年二季度达到最高点13.91%，随后经历一定的波动，但整体呈现下降趋势。从2020年始至2025年，利润率从大约8.56%下降到约4.54%，显示出盈利能力有一定的减弱。期间在2021年二季度和三季度曾经短暂回升，但整体依然呈现下降趋势，反映出公司盈利能力可能受到市场需求变化、成本压力或其他外部因素的影响而减弱。
净利润率的变化趋势与息税前利润率类似，其在2020年二季度达到最大值10.12%，之后出现逐步下降。自2021年起，净利润率逐步下滑，从2021年二季度的8.82%降至2025年第三季度的2.79%。尽管在某些季度略有反弹（如2022年第三季度达到6.69%），但总体整体趋势为下降，指示公司盈利水平在报告期内持续承压，利润空间缩小。
综上所述，公司整体财务状况显示盈利能力在逐步减弱，尽管税负率和利息负担保持相对稳定，但利润水平的下降可能提醒关注市场环境或公司成本控制等因素的影响。未来若无法改善盈利能力，可能对公司的财务健康与持续经营产生一定的压力。需持续观察公司采取的应对策略及其效果，以判断未来财务表现的走向。