Stock Analysis on Net

Ford Motor Co. (NYSE:F)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Ford普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Ford Motor Co.,每月回报率

Microsoft Excel
Ford Motor Co. (F) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格F,t1 股利F,t1 RF,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $8.80 2,704.10
1. 2019年2月28日 $8.77 -0.34% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $8.78 0.11% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $10.45 $0.15 20.73% 2,945.83 3.93%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2023年11月30日 $10.26 5.23% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $12.19 18.81% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.76% 1.11%
标准差: 13.16% 5.31%
Ford Motor Co. (F) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格F,t1 股利F,t1 RF,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2019年1月31日 $8.80 2,704.10
1. 2019年2月28日 $8.77 -0.34% 2,784.49 2.97%
2. 2019年3月31日 $8.78 0.11% 2,834.40 1.79%
3. 2019年4月30日 $10.45 $0.15 20.73% 2,945.83 3.93%
4. 2019年5月31日 $9.52 -8.90% 2,752.06 -6.58%
5. 2019年6月30日 $10.23 7.46% 2,941.76 6.89%
6. 2019年7月31日 $9.53 $0.15 -5.38% 2,980.38 1.31%
7. 2019年8月31日 $9.17 -3.78% 2,926.46 -1.81%
8. 2019年9月30日 $9.16 -0.11% 2,976.74 1.72%
9. 2019年10月31日 $8.59 $0.15 -4.59% 3,037.56 2.04%
10. 2019年11月30日 $9.06 5.47% 3,140.98 3.40%
11. 2019年12月31日 $9.30 2.65% 3,230.78 2.86%
12. 2020年1月31日 $8.82 $0.15 -3.55% 3,225.52 -0.16%
13. 2020年2月29日 $6.96 -21.09% 2,954.22 -8.41%
14. 2020年3月31日 $4.83 -30.60% 2,584.59 -12.51%
15. 2020年4月30日 $5.09 5.38% 2,912.43 12.68%
16. 2020年5月31日 $5.71 12.18% 3,044.31 4.53%
17. 2020年6月30日 $6.08 6.48% 3,100.29 1.84%
18. 2020年7月31日 $6.61 8.72% 3,271.12 5.51%
19. 2020年8月31日 $6.82 3.18% 3,500.31 7.01%
20. 2020年9月30日 $6.66 -2.35% 3,363.00 -3.92%
21. 2020年10月31日 $7.73 16.07% 3,269.96 -2.77%
22. 2020年11月30日 $9.08 17.46% 3,621.63 10.75%
23. 2020年12月31日 $8.79 -3.19% 3,756.07 3.71%
24. 2021年1月31日 $10.53 19.80% 3,714.24 -1.11%
25. 2021年2月28日 $11.70 11.11% 3,811.15 2.61%
26. 2021年3月31日 $12.25 4.70% 3,972.89 4.24%
27. 2021年4月30日 $11.54 -5.80% 4,181.17 5.24%
28. 2021年5月31日 $14.53 25.91% 4,204.11 0.55%
29. 2021年6月30日 $14.86 2.27% 4,297.50 2.22%
30. 2021年7月31日 $13.95 -6.12% 4,395.26 2.27%
31. 2021年8月31日 $13.03 -6.59% 4,522.68 2.90%
32. 2021年9月30日 $14.16 8.67% 4,307.54 -4.76%
33. 2021年10月31日 $17.08 20.62% 4,605.38 6.91%
34. 2021年11月30日 $19.19 $0.10 12.94% 4,567.00 -0.83%
35. 2021年12月31日 $20.77 8.23% 4,766.18 4.36%
36. 2022年1月31日 $20.30 $0.10 -1.78% 4,515.55 -5.26%
37. 2022年2月28日 $17.56 -13.50% 4,373.94 -3.14%
38. 2022年3月31日 $16.91 -3.70% 4,530.41 3.58%
39. 2022年4月30日 $14.16 $0.10 -15.67% 4,131.93 -8.80%
40. 2022年5月31日 $13.68 -3.39% 4,132.15 0.01%
41. 2022年6月30日 $11.13 -18.64% 3,785.38 -8.39%
42. 2022年7月31日 $14.69 31.99% 4,130.29 9.11%
43. 2022年8月31日 $15.24 $0.15 4.77% 3,955.00 -4.24%
44. 2022年9月30日 $11.20 -26.51% 3,585.62 -9.34%
45. 2022年10月31日 $13.37 19.38% 3,871.98 7.99%
46. 2022年11月30日 $13.90 $0.15 5.09% 4,080.11 5.38%
47. 2022年12月31日 $11.63 -16.33% 3,839.50 -5.90%
48. 2023年1月31日 $13.51 16.17% 4,076.60 6.18%
49. 2023年2月28日 $12.07 $0.80 -4.74% 3,970.15 -2.61%
50. 2023年3月31日 $12.60 4.39% 4,109.31 3.51%
51. 2023年4月30日 $11.88 $0.15 -4.52% 4,169.48 1.46%
52. 2023年5月31日 $12.00 1.01% 4,179.83 0.25%
53. 2023年6月30日 $15.13 26.08% 4,376.86 4.71%
54. 2023年7月31日 $13.21 $0.15 -11.70% 4,588.96 4.85%
55. 2023年8月31日 $12.13 -8.18% 4,507.66 -1.77%
56. 2023年9月30日 $12.42 2.39% 4,288.05 -4.87%
57. 2023年10月31日 $9.75 $0.15 -20.29% 4,193.80 -2.20%
58. 2023年11月30日 $10.26 5.23% 4,567.80 8.92%
59. 2023年12月31日 $12.19 18.81% 4,769.83 4.42%
平均 (R): 1.76% 1.11%
标准差: 13.16% 5.31%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据拆分和股票股息进行调整。

2 期间 f 的普通股收益率 t.

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Ford Motor Co.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RF,t RS&P 500,t (RF,tRF)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 -0.34% 2.97% 4.43 3.49 -3.93
2. 2019年3月31日 0.11% 1.79% 2.72 0.47 -1.13
3. 2019年4月30日 20.73% 3.93% 359.65 7.98 53.58
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2023年11月30日 5.23% 8.92% 12.01 61.03 27.08
59. 2023年12月31日 18.81% 4.42% 290.58 11.00 56.54
总 (Σ): 10,051.61 1,634.30 2,602.97
t 日期 RF,t RS&P 500,t (RF,tRF)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2019年2月28日 -0.34% 2.97% 4.43 3.49 -3.93
2. 2019年3月31日 0.11% 1.79% 2.72 0.47 -1.13
3. 2019年4月30日 20.73% 3.93% 359.65 7.98 53.58
4. 2019年5月31日 -8.90% -6.58% 113.72 59.04 81.94
5. 2019年6月30日 7.46% 6.89% 32.42 33.49 32.95
6. 2019年7月31日 -5.38% 1.31% 50.99 0.04 -1.48
7. 2019年8月31日 -3.78% -1.81% 30.71 8.50 16.16
8. 2019年9月30日 -0.11% 1.72% 3.51 0.37 -1.15
9. 2019年10月31日 -4.59% 2.04% 40.32 0.88 -5.95
10. 2019年11月30日 5.47% 3.40% 13.74 5.28 8.52
11. 2019年12月31日 2.65% 2.86% 0.78 3.07 1.55
12. 2020年1月31日 -3.55% -0.16% 28.23 1.61 6.74
13. 2020年2月29日 -21.09% -8.41% 522.26 90.57 217.49
14. 2020年3月31日 -30.60% -12.51% 1,047.69 185.44 440.78
15. 2020年4月30日 5.38% 12.68% 13.09 134.06 41.90
16. 2020年5月31日 12.18% 4.53% 108.50 11.71 35.65
17. 2020年6月30日 6.48% 1.84% 22.23 0.54 3.46
18. 2020年7月31日 8.72% 5.51% 48.34 19.40 30.62
19. 2020年8月31日 3.18% 7.01% 2.00 34.82 8.33
20. 2020年9月30日 -2.35% -3.92% 16.90 25.29 20.67
21. 2020年10月31日 16.07% -2.77% 204.53 15.00 -55.38
22. 2020年11月30日 17.46% 10.75% 246.49 93.10 151.48
23. 2020年12月31日 -3.19% 3.71% 24.59 6.79 -12.92
24. 2021年1月31日 19.80% -1.11% 325.11 4.93 -40.02
25. 2021年2月28日 11.11% 2.61% 87.36 2.26 14.05
26. 2021年3月31日 4.70% 4.24% 8.62 9.85 9.21
27. 2021年4月30日 -5.80% 5.24% 57.16 17.11 -31.28
28. 2021年5月31日 25.91% 0.55% 583.00 0.31 -13.45
29. 2021年6月30日 2.27% 2.22% 0.26 1.24 0.57
30. 2021年7月31日 -6.12% 2.27% 62.23 1.37 -9.22
31. 2021年8月31日 -6.59% 2.90% 69.88 3.22 -14.99
32. 2021年9月30日 8.67% -4.76% 47.72 34.37 -40.50
33. 2021年10月31日 20.62% 6.91% 355.58 33.74 109.53
34. 2021年11月30日 12.94% -0.83% 124.87 3.76 -21.67
35. 2021年12月31日 8.23% 4.36% 41.85 10.60 21.06
36. 2022年1月31日 -1.78% -5.26% 12.57 40.51 22.57
37. 2022年2月28日 -13.50% -3.14% 232.93 17.99 64.74
38. 2022年3月31日 -3.70% 3.58% 29.88 6.11 -13.51
39. 2022年4月30日 -15.67% -8.80% 304.00 98.04 172.64
40. 2022年5月31日 -3.39% 0.01% 26.57 1.21 5.67
41. 2022年6月30日 -18.64% -8.39% 416.36 90.21 193.80
42. 2022年7月31日 31.99% 9.11% 913.31 64.09 241.94
43. 2022年8月31日 4.77% -4.24% 9.00 28.62 -16.05
44. 2022年9月30日 -26.51% -9.34% 799.40 109.11 295.33
45. 2022年10月31日 19.38% 7.99% 310.13 47.34 121.17
46. 2022年11月30日 5.09% 5.38% 11.03 18.23 14.18
47. 2022年12月31日 -16.33% -5.90% 327.45 49.04 126.72
48. 2023年1月31日 16.17% 6.18% 207.38 25.70 73.00
49. 2023年2月28日 -4.74% -2.61% 42.27 13.82 24.17
50. 2023年3月31日 4.39% 3.51% 6.90 5.76 6.30
51. 2023年4月30日 -4.52% 1.46% 39.54 0.13 -2.25
52. 2023年5月31日 1.01% 0.25% 0.57 0.74 0.65
53. 2023年6月30日 26.08% 4.71% 591.40 13.02 87.74
54. 2023年7月31日 -11.70% 4.85% 181.26 13.99 -50.35
55. 2023年8月31日 -8.18% -1.77% 98.81 8.28 28.60
56. 2023年9月30日 2.39% -4.87% 0.39 35.73 -3.74
57. 2023年10月31日 -20.29% -2.20% 486.40 10.92 72.86
58. 2023年11月30日 5.23% 8.92% 12.01 61.03 27.08
59. 2023年12月31日 18.81% 4.42% 290.58 11.00 56.54
总 (Σ): 10,051.61 1,634.30 2,602.97

显示全部

方差F = Σ(RF,tRF)2 ÷ (59 – 1)
= 10,051.61 ÷ (59 – 1)
= 173.30

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

协方差F, S&P 500 = Σ(RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,602.97 ÷ (59 – 1)
= 44.88


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差F 173.30
方差S&P 500 28.18
协方差F, S&P 500 44.88
相关系数F, S&P 5001 0.64
βF2 1.59
αF3 0.00%

计算

1 相关系数F, S&P 500
= 协方差F, S&P 500 ÷ (标准差F × 标准差S&P 500)
= 44.88 ÷ (13.16% × 5.31%)
= 0.64

2 βF
= 协方差F, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 44.88 ÷ 28.18
= 1.59

3 αF
= 平均F – βF × 平均S&P 500
= 1.76%1.59 × 1.11%
= 0.00%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.53%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.80%
普通股 Ford 系统性风险 βF 1.59
 
福特普通股的预期回报率3 E(RF) 19.29%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RF) = RF + βF [E(RM) – RF]
= 4.53% + 1.59 [13.80%4.53%]
= 19.29%