Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

以下是对一组财务数据的分析报告。

存货周转率

数据显示，存货周转率呈现持续下降趋势。从2022年3月31日的2.88逐步下降至2024年12月31日的1.45。随后，在2025年略有回升，至2025年12月31日的1.58。这表明存货的销售速度放缓，可能与市场需求变化、产品生命周期或库存管理策略有关。

应收账款周转率

应收账款周转率在观察期内波动较大。2022年3月31日的10.56下降至2023年6月30日的9.62，随后有所回升，但整体趋势较为平稳。在2025年，该比率呈现小幅上升，达到9.01。这可能反映了信用政策、客户付款行为或收款效率的变化。

应付账款周转率

应付账款周转率在2022年持续下降，从9.27降至7.35。2023年9月30日出现显著反弹至9.03，随后在2024年达到峰值11.89，之后又回落至10.05。这种波动可能与供应商的信用政策、付款条件或采购策略有关。

营运资金周转率

营运资金周转率在2022年上半年有所上升，随后在2022年下半年和2023年上半年持续下降，最低点出现在2023年6月30日的1.47。2024年和2025年，该比率呈现波动上升的趋势，至2025年12月31日的1.67。这表明公司利用营运资金的效率在不同时期有所变化。

库存周转天数

库存周转天数与存货周转率呈反向关系，呈现持续上升趋势。从2022年3月31日的127天增加到2024年12月31日的252天。2025年略有下降，至2025年12月31日的231天。这进一步证实了存货销售速度放缓的趋势。

应收账款周转天数

应收账款周转天数在观察期内波动，但整体趋势较为平稳。在2022年和2023年上半年，该数值在35到43天之间波动。2024年和2025年，该数值略有上升，但保持在40到44天之间。这表明公司收款周期相对稳定。

运行周期

运行周期在2022年相对稳定，但从2023年开始显著增加，达到2023年6月30日的253天。随后，该周期略有下降，但仍高于2022年的水平。这表明公司完成一个销售周期所需的时间在增加。

应付账款周转天数

应付账款周转天数在2022年持续增加，随后在2023年9月30日出现下降，并在2024年达到最低点31天。之后，该数值再次上升，至2025年12月31日的36天。这表明公司支付账款的周期有所变化。

现金周转周期

现金周转周期在观察期内呈现上升趋势，从2022年3月31日的123天增加到2023年6月30日的200天。随后，该周期有所下降，但仍高于2022年的水平。2025年，该周期略有下降，至2025年12月31日的236天。这表明公司将现金转化为现金所需的时间在增加。

总体而言，数据显示公司在存货管理方面面临挑战，存货周转速度放缓。应收账款和应付账款周转率的波动表明公司在信用和付款管理方面存在一定程度的灵活性。运行周期和现金周转周期的增加可能表明公司需要优化其运营流程以提高效率。

以下是对所提供数据的分析报告。

收入成本 (COR)

数据显示，收入成本在2022年呈现波动上升的趋势，从2022年3月的1463百万美元增至2022年9月的1624百万美元，随后略有下降至2022年12月的1583百万美元。2023年，该数值继续波动，并在2023年6月达到1621百万美元的峰值，年末降至1646百万美元。进入2024年，收入成本呈现相对平稳的增长态势，至2024年12月达到1693百万美元。2025年，收入成本进一步攀升，在2025年6月达到2019百万美元的高点，年末略有回落至1951百万美元。总体而言，收入成本呈现长期上升趋势，但期间存在明显的季度波动。

库存

库存水平在整个期间内持续增加。从2022年3月的2060百万美元开始，库存逐季度增长，并在2023年12月达到3999百万美元的峰值。2024年，库存继续增长，但增速放缓，至2024年12月达到4527百万美元。2025年，库存增长速度加快，在2025年6月达到4829百万美元，年末略有下降至4804百万美元。库存的持续增长表明可能存在对未来需求的预期，或者供应链管理策略的变化。

存货周转率

存货周转率在整个期间内呈现持续下降的趋势。从2022年3月的2.88开始，存货周转率逐季度下降，至2025年12月的1.58。这种下降趋势表明，库存转化为销售的速度正在减慢。2022年到2023年，周转率下降较为明显，随后下降速度有所放缓。2025年，周转率的下降趋势略有减缓，但整体仍处于下降通道。存货周转率的下降可能与库存水平的增加、销售额增长放缓或产品组合的变化有关。需要进一步分析销售额数据以确定具体原因。

综合来看，数据显示收入成本和库存均呈现上升趋势，而存货周转率则持续下降。这可能意味着公司正在增加库存以满足预期需求，但库存转化为销售的速度正在减慢。这种趋势需要进一步的调查，以评估其对公司盈利能力和运营效率的潜在影响。

以下是对所提供数据的分析报告。

收入趋势

数据显示，收入在2022年初呈现增长趋势，从2022年3月的4905百万美元增至2022年6月的5212百万美元。随后，收入在2022年9月达到5241百万美元的峰值，但在2022年末出现显著下降，降至4670百万美元。2023年，收入呈现波动状态，在各季度之间有所起伏，但总体上低于2022年的水平。2024年，收入继续呈现波动，并在2024年9月达到4151百万美元。2025年，收入呈现增长趋势，从2025年3月的4069百万美元增至2025年6月的4448百万美元，并在2025年12月达到4423百万美元。

应收账款趋势

应收账款，扣除备抵金，在2022年上半年呈现增长趋势，从2022年3月的1795百万美元增至2022年6月的2190百万美元。随后，该数值在2022年下半年有所下降，并在2022年12月降至1895百万美元。2023年，应收账款保持相对稳定，在各季度之间波动较小。2024年，应收账款继续保持相对稳定，并在2024年12月达到1711百万美元。2025年，应收账款呈现增长趋势，从2025年3月的1860百万美元增至2025年6月的1934百万美元，并在2025年12月达到1963百万美元。

应收账款周转率趋势

应收账款周转率在2022年上半年呈现下降趋势，从2022年3月的10.56降至2022年6月的8.95。随后，该比率在2022年下半年有所回升，并在2022年12月达到10.57。2023年，应收账款周转率呈现波动状态，在各季度之间有所起伏。2024年，应收账款周转率继续呈现波动，并在2024年6月达到9.41。2025年，应收账款周转率呈现波动，并在2025年12月达到9.01。

总体而言，收入和应收账款的趋势呈现一定的相关性。收入的波动会影响应收账款的规模。应收账款周转率的变化反映了公司收回应收账款的效率，其波动可能受到多种因素的影响，包括销售政策、客户信用状况以及宏观经济环境等。

以下是对所提供数据的分析报告。

收入成本 (COR)

数据显示，收入成本在2022年呈现波动上升的趋势，从2022年3月31日的1463百万美元增至2022年9月30日的1624百万美元，随后在2022年12月31日略有下降至1583百万美元。进入2023年，该指标继续呈现增长态势，并在2023年6月30日达到1621百万美元，随后在2023年9月30日显著增长至1717百万美元。2023年12月31日略有回落至1646百万美元。2024年，该指标继续呈现增长趋势，并在2024年12月31日达到1693百万美元。2025年，收入成本进一步增长，在2025年6月30日达到2019百万美元，并在2025年12月31日达到1951百万美元。总体而言，收入成本呈现长期上升趋势，但期间存在季度性波动。

应付帐款

应付帐款在2022年持续增加，从2022年3月31日的641百万美元增至2022年12月31日的851百万美元。2023年3月31日达到峰值952百万美元后，该指标在2023年6月30日略有下降至923百万美元，随后在2023年9月30日大幅下降至713百万美元。2023年12月31日回升至802百万美元。2024年，应付帐款呈现波动，在2024年3月31日降至551百万美元，随后在2024年6月30日回升至858百万美元，并在2024年12月31日达到820百万美元。2025年，该指标继续呈现波动，在2025年3月31日达到866百万美元，并在2025年12月31日达到756百万美元。总体而言，应付帐款的变动较为频繁，但长期来看，其水平相对较高。

应付帐款周转率

应付帐款周转率在2022年呈现下降趋势，从2022年3月31日的9.27下降至2022年12月31日的7.35。2023年3月31日，该比率降至6.63，为最低点。随后，该比率在2023年9月30日显著上升至9.03，并在2023年12月31日回落至8.1。2024年，该比率波动较大，在2024年3月31日达到峰值11.89，随后在2024年6月30日下降至7.62。2024年9月30日回升至8.19，并在2024年12月31日达到7.98。2025年，该比率持续上升，在2025年6月30日达到9.42，并在2025年12月31日达到10.05。总体而言，该比率呈现波动上升的趋势，表明应付帐款的管理效率有所提高。

综合来看，收入成本的持续增长可能与业务量的增加或生产成本的上升有关。应付帐款的波动可能受到供应商付款条件、采购策略以及现金流管理的影响。应付帐款周转率的上升表明公司在管理应付帐款方面变得更加高效，能够更好地利用供应商的信用期限。

以下是对所提供数据的分析报告。

营运资金

数据显示，营运资金在观察期内呈现波动趋势。从2022年3月31日至2022年12月31日，营运资金大致保持稳定，并在2023年初有所增长。随后，在2023年下半年，营运资金出现下降，并在2024年初触及相对低点。2024年3月31日后，营运资金再次上升，并在2024年9月30日达到峰值，之后又有所回落，并在2025年12月31日趋于稳定。整体而言，营运资金的变动幅度较大，可能受到季节性因素或公司运营策略的影响。

收入

收入数据呈现出明显的周期性变化。2022年收入呈现先增长后下降的趋势，从2022年6月30日的峰值开始，收入在2022年12月31日显著下降。2023年收入相对较低，并在2024年呈现复苏迹象，但整体水平低于2022年的峰值。2025年，收入再次呈现增长趋势，并在2025年6月30日达到较高水平，随后略有下降。收入的波动可能与市场需求、产品周期或竞争环境等因素有关。

营运资金周转率

营运资金周转率的变化趋势与收入和营运资金的变化密切相关。在2022年，该比率呈现下降趋势，表明营运资金的使用效率有所降低。2023年，周转率进一步下降，反映出营运资金的利用效率持续减弱。2024年，周转率略有回升，但整体水平仍然较低。2025年，周转率显著提高，表明营运资金的使用效率得到改善。周转率的波动可能受到收入变化、存货管理策略以及应收账款和应付账款管理等因素的影响。值得注意的是，周转率在2025年的显著提升可能表明公司在营运资金管理方面采取了有效措施。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了收入和营运资金的波动。营运资金周转率的变化反映了公司营运资金管理效率的动态调整。进一步分析需要结合行业背景、竞争态势以及公司具体的经营策略。

以下是对所提供数据的分析报告。

存货周转率

数据显示，存货周转率在观察期内呈现持续下降的趋势。从2022年3月31日的2.88逐步下降至2024年12月31日的1.45。2025年上半年，该比率略有回升，但仍低于2022年初的水平。这种下降趋势表明，公司销售存货的速度正在减缓。

库存周转天数

库存周转天数与存货周转率呈反向关系。数据显示，库存周转天数从2022年3月31日的127天逐渐增加至2024年12月31日的252天。2025年上半年，该指标略有下降，降至231天。库存周转天数的增加意味着公司需要更长的时间才能将库存转化为现金，这可能与销售放缓、库存管理效率降低或市场需求变化有关。

总体而言，数据显示公司在管理库存方面面临挑战。存货周转率的下降和库存周转天数的增加表明，公司可能需要重新评估其库存管理策略，以提高销售效率并减少库存积压。2025年上半年的微小改善可能预示着策略调整的初步效果，但需要持续观察以确认趋势的逆转。

以下是对所提供数据的分析报告。

应收账款周转率

数据显示，该指标在观察期内呈现波动趋势。2022年3月31日的数值为10.56，随后在2022年6月30日下降至8.95。此后，该指标在2022年9月30日回升至9.9，并在2022年12月31日达到10.57。2023年上半年，该指标略有下降，随后在2023年9月30日进一步下降至9.17。2023年12月31日略有回升至9.8。2024年，该指标继续呈现波动，从3月31日的10.05下降至6月30日的9.41，随后在9月30日进一步下降至8.44，年末略有回升至9.1。进入2025年，该指标在首个季度为8.63，随后在6月30日下降至8.62，9月30日为8.37，年末回升至9.01。总体而言，该指标在观察期内没有呈现出明显的长期趋势，而是围绕一个相对稳定的水平波动。

应收账款周转天数

应收账款周转天数与应收账款周转率呈反向关系。数据显示，该指标在2022年6月30日达到最高值41天，随后在2022年9月30日下降至37天，并在2022年12月31日回升至35天。2023年，该指标在35天至40天之间波动，并在2023年6月30日达到38天，9月30日达到40天。2024年，该指标继续波动，从3月31日的36天上升至6月30日的39天，9月30日达到43天，年末回落至40天。进入2025年，该指标在首个季度为42天，随后在6月30日为42天，9月30日为44天，年末回落至41天。该指标的波动与应收账款周转率的波动相对应，表明公司收款效率存在一定程度的波动。

总体趋势

综合来看，数据表明公司在应收账款管理方面存在一定的波动性。虽然没有观察到显著的长期趋势，但应收账款周转天数在某些时期有所延长，可能需要进一步分析以确定其根本原因。例如，可能需要评估信用政策、客户付款行为以及收款流程的效率。在2024年和2025年，周转天数呈现出一定的上升趋势，需要关注其潜在影响。

以下是对所提供数据的分析报告。

库存周转天数

数据显示，库存周转天数呈现持续上升的趋势。从2022年3月31日的127天，逐步增加至2024年12月31日的252天。2025年上半年略有波动，先下降至251天，后回升至254天，并在2025年9月30日降至240天，最后在2025年12月31日降至231天。这表明库存积压情况逐渐加剧，可能与需求放缓或生产计划调整有关。后期数据略有改善，但整体仍处于较高水平。

应收账款周转天数

应收账款周转天数在观察期内波动较大。从2022年3月31日的35天开始，经历了一段上升期，达到2022年6月30日的41天。随后有所下降，并在2023年3月31日回落至35天。此后，该指标再次呈现上升趋势，在2024年9月30日达到43天的高点。2025年数据呈现下降趋势，从42天降至41天。整体而言，应收账款周转天数的变化幅度较大，可能反映了销售政策、客户信用状况或收款效率的变化。

运行周期

运行周期，即从原材料采购到现金收回所需的时间，整体呈现上升趋势。从2022年3月31日的162天，持续增加至2023年6月30日的253天，并在2023年9月30日达到262天的高点。2024年运行周期基本稳定在262-268天之间。2025年数据呈现下降趋势，从268天降至272天，最后在2025年12月31日降至284天。运行周期的延长表明企业运营效率有所下降，资金周转速度减慢。后期数据略有改善，但整体仍处于较高水平。

综合分析

整体来看，库存周转天数和运行周期均呈现上升趋势，而应收账款周转天数则波动较大。这可能意味着企业在管理库存、控制应收账款以及优化运营流程方面面临挑战。库存积压和运行周期延长可能导致资金占用增加，影响企业的盈利能力和现金流。应收账款周转天数的波动则可能反映了销售策略或客户信用风险的变化。后期数据略有改善，但需要持续关注这些指标的变化，并采取相应措施以提高运营效率和财务健康状况。

以下是对所提供数据的分析报告。

应付账款周转率

数据显示，应付账款周转率在观察期内呈现波动趋势。2022年3月31日至2022年12月31日，该比率持续下降，从9.27降至7.35。2023年初，该比率略有回升至6.87，随后在2023年9月30日达到9.03的高点。此后，该比率再次下降至8.1，并在2024年3月31日显著上升至11.89。2024年6月30日，该比率回落至7.62，并在后续几个季度保持在7.62至10.05之间波动。整体而言，该比率在观察期内经历了多次起伏，但2025年12月31日达到10.05，表明其可能呈现上升趋势。

应付账款周转天数

应付账款周转天数与应付账款周转率呈反向关系。数据显示，该天数在2022年3月31日至2022年12月31日期间持续增加，从39天增加到50天。2023年，该天数有所下降，在2023年9月30日降至40天。随后，该天数在2024年3月31日降至31天，为观察期内的最低值。此后，该天数在45至48天之间波动。2025年，该天数呈现下降趋势，在2025年12月31日降至36天。整体而言，该天数在观察期内经历了多次波动，但2025年12月31日的数值表明其可能呈现下降趋势。

总体趋势

从整体来看，数据显示在2022年，公司可能延长了应付账款的支付周期，导致应付账款周转率下降，应付账款周转天数增加。2023年和2024年初，公司似乎采取措施加快了应付账款的周转速度。然而，后续几个季度，该速度有所放缓。2025年的数据表明，公司可能正在重新优化其应付账款管理策略，并可能倾向于更快的支付速度。

以下是对一组财务数据的分析报告。

库存周转天数

数据显示，库存周转天数呈现持续上升的趋势。从2022年3月31日的127天，逐步增加至2024年12月31日的252天。2025年上半年略有回落，但仍维持在较高水平，2025年12月31日为231天。这表明库存积压情况可能正在加剧，或者销售速度放缓。需要进一步分析以确定具体原因。

应收账款周转天数

应收账款周转天数在观察期内波动较大。2022年3月31日至2022年12月31日期间，该指标在35至41天之间波动。2023年下半年开始上升，并在2024年6月30日达到39天的高点。2024年下半年和2025年上半年继续上升，至44天。这可能意味着收款速度变慢，或者坏账风险增加。需要关注应收账款的质量。

应付账款周转天数

应付账款周转天数在2022年3月31日至2022年12月31日期间呈现上升趋势，从39天增加到50天。2023年上半年进一步上升至55天，随后在2023年9月30日下降至40天。2024年上半年再次下降至31天，但随后在2024年6月30日回升至48天。2025年，该指标呈现下降趋势，至2025年12月31日的36天。这种波动可能反映了供应商的信用政策变化，或者公司自身的资金管理策略调整。

现金周转周期

现金周转周期整体呈现上升趋势。从2022年3月31日的123天，增加到2023年6月30日的200天，并在2023年9月30日达到222天的峰值。2024年上半年有所回落，但仍高于2022年的水平。2025年，该指标略有下降，至2025年12月31日的236天。现金周转周期延长意味着公司将现金转化为现金的时间变长，可能需要关注营运资金管理效率。

总体而言，数据显示公司在库存管理、应收账款回收和现金流方面面临一些挑战。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并采取相应的措施来改善运营效率和财务状况。