经济增加值 （EVA）
经济效益
Carrier Global Corp.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 3,800) | 1,932) | 2,367) | |
| 资本成本2 | 16.29% | 15.66% | 14.71% | |
| 投资资本3 | 19,880) | 18,835) | 19,032) | |
| 经济效益4 | 562) | (1,017) | (432) | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2022 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 3,800 – 16.29% × 19,880 = 562
分析显示，在2020年至2022年期间，经营业绩和资本效率经历了显著的波动，并最终实现了从价值损耗到价值创造的转变。
- 税后营业净利润（NOPAT）趋势
- 税后营业净利润在观察期内呈现先下降后大幅反弹的走势。2020年为23.67亿，2021年下降至19.32亿，但在2022年迅速增长至38.00亿，增幅显著，表明经营盈利能力在第三年得到了极大的提升。
- 资本成本与投资资本分析
- 资本成本呈现逐年递增的态势，从2020年的14.71%上升至2021年的15.66%，至2022年进一步达到16.29%。在资本成本上升的同时，投资资本规模保持相对稳定，2020年为190.32亿，2021年略微下降，2022年回升至198.80亿。
- 经济效益评估
- 经济效益在前两年均处于负值区间，2020年为-4.32亿，2021年进一步恶化至-10.17亿，这反映出当时的投资回报不足以覆盖其资本成本。然而，2022年经济效益转正为5.62亿，显示出企业在这一年实现了正向的经济价值增加。
综合分析表明，尽管面临资本成本持续上升的压力，但由于2022年税后营业净利润的爆发式增长，抵消了成本增加的影响，使得整体财务表现由亏损转向盈利，实现了资本效率的有效改善。
税后营业净利润 （NOPAT）
Carrier Global Corp., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）预期信贷损失准备金.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 增加（减少）产品保修条款.
5 重组准备金增加（减少）的.
6 权益等价物的增加（减少）与归属于普通股股东的净收益相加.
7 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 661 × 3.40% = 22
8 2022 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 324 × 21.00% = 68
9 将税后利息支出计入归属于普通股股东的净利润.
从所提供的财务数据来看，归属于普通股股东的净利润在2020年至2022年期间表现出明显的增长趋势。具体而言，2020年净利润为1,982百万美元，经过一年的调整和改善，2021年略有下降至1,664百万美元，但到2022年显著反弹至3,534百万美元，显示出公司盈利能力在经历短暂波动后实现了强劲的恢复和提升。
同时，税后营业净利润（NOPAT）也反映出类似的增长特征。2020年为2,367百万美元，2021年降至1,932百万美元，之后在2022年跃升至3,800百万美元。值得注意的是，虽然2021年这一指标比2020年有所下降，然而2022年的大幅增长显示公司在营业盈利方面取得了显著的改善。这种波动可能与行业周期、成本控制、销售增长或其他战略调整有关，但总体来看，趋势表明公司在2022年实现了盈利水平的较大提升。
综上所述，两项关键盈利指标在2022年都达到了近年来的高点，表明公司在经过一定的调整和适应期后，展现出较强的盈利恢复能力。2021年的短暂下降也提示了公司在某一时期内可能面临外部环境或内部变革的压力，但总体盈利水平的持续提升为未来的业绩增长奠定了基础。这些数据为公司盈利能力的稳步改善提供了客观支撑，表明其财务表现具有一定的弹性与潜力，值得持续关注。
现金营业税
Carrier Global Corp.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|
| 所得税费用 | 708) | 699) | 849) | |
| 少： 递延所得税费用（福利） | (124) | (74) | 97) | |
| 更多： 从利息支出中节省税款 | 68) | 71) | 68) | |
| 现金营业税 | 900) | 844) | 820) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从2020年度到2022年度的财务数据显示，公司在所得税费用方面保持相对稳定。2020年为849百万，而2021年有所下降至699百万，随后在2022年略微增加至708百万。这一变化趋势可能反映了公司所得税相关税负的变化，但整体而言，变化幅度尚不大，显示税务支出较为平稳。
在现金营业税方面，公司表现出逐年度增长的趋势。从2020年的820百万增加到2021年的844百万，2022年进一步提升至900百万。这一趋势表明，公司在运营中产生的现金税负逐年增加，可能与营业收入的增长或税务筹划的调整有关。现金流入用于满足税务义务的能力增强，反映出公司运营的稳定性和盈利能力的改善。
总体来看，所得税费用的相对平稳和现金营业税的逐步增长表明公司在税收管理方面表现出较强的稳定性和持续性。所得税费用的温和减少及随后略微回升，结合现金税负的持续增加，暗示公司可能在税务优化方面取得了一定成效，同时整体现金流状况有改善的迹象。这些因素共同反映出企业税务支出及现金流管理的平衡发展。未来关注税率变化及税务政策调整对公司税务负担的潜在影响，将有助于更深入理解公司的财务健康状况。
投资资本
Carrier Global Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 增加产品保修条款.
6 增加重组准备金.
7 将权益等价物添加到归属于普通股股东的权益中.
8 计入累计的其他综合收益。
根据提供的财务数据，报告期内的总债务和租赁总额呈现逐年下降的趋势，从2020年的约1.103亿美元减少到2022年的约0.950亿美元。这一变化可能反映出公司在债务管理方面的改善，或是通过偿还债务和优化融资结构来减轻财务负担的举措。尽管数值有一定的起伏，但整体趋势显示公司在降低杠杆水平方面取得了一定进展。
归属于普通股股东的权益显示出连续增长的态势，从2020年的约0.625亿逐步上升到2022年的约0.776亿。这表明公司在积累净资产方面取得了稳步改善，可能得益于盈利能力的增强或留存收益的积累。权益的提升也有助于增强公司的资本基础，为未来的投资与发展提供更稳固的财务支持。
投资资本整体呈现增长趋势，从2020年的约1.903亿增加到2022年的接近1.988亿。这反映出公司在投资方面持续扩大，可能包括在固定资产、研发或其他资本性支出上的投入。投资资本的增长可能预示着公司对未来增长的信心，或是为了提升业务规模和竞争力所进行的战略布局。然而，投资资本的增长也需结合盈利能力和现金流情况，评估其是否带来预期的价值增长。
整体来看，公司在报告期内通过偿还债务、增加权益和扩张投资，表现出稳健的财务调整与战略扩展的迹象。这些变化共同表明公司正在逐步优化财务结构，提升资本基础，为未来的可持续发展提供了支持。需要结合其他财务表指标和经营数据进一步分析其盈利能力和现金流状况，以全面评价其财务健康水平。
资本成本
Carrier Global Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 37,030) | 37,030) | ÷ | 45,076) | = | 0.82 | 0.82 | × | 19.33% | = | 15.88% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 7,385) | 7,385) | ÷ | 45,076) | = | 0.16 | 0.16 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.38% | ||
| 经营租赁负债4 | 661) | 661) | ÷ | 45,076) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 45,076) | 1.00 | 16.29% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 39,405) | 39,405) | ÷ | 50,171) | = | 0.79 | 0.79 | × | 19.33% | = | 15.18% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 10,109) | 10,109) | ÷ | 50,171) | = | 0.20 | 0.20 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.45% | ||
| 经营租赁负债4 | 657) | 657) | ÷ | 50,171) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 50,171) | 1.00 | 15.66% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 32,378) | 32,378) | ÷ | 44,300) | = | 0.73 | 0.73 | × | 19.33% | = | 14.13% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 11,119) | 11,119) | ÷ | 44,300) | = | 0.25 | 0.25 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.54% | ||
| 经营租赁负债4 | 803) | 803) | ÷ | 44,300) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 44,300) | 1.00 | 14.71% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
经济传播率
Carrier Global Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||
| 经济效益1 | 562) | (1,017) | (432) | |
| 投资资本2 | 19,880) | 18,835) | 19,032) | |
| 性能比 | ||||
| 经济传播率3 | 2.83% | -5.40% | -2.27% | |
| 基准 | ||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||
| Boeing Co. | -20.41% | -19.02% | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.38% | -5.78% | — | |
| Eaton Corp. plc | -9.70% | -9.31% | — | |
| GE Aerospace | -13.77% | -18.68% | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.00% | -1.91% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 14.50% | 15.48% | — | |
| RTX Corp. | -4.53% | -4.01% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2022 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 562 ÷ 19,880 = 2.83%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2020年至2022年的期间内，经济效益呈现出先下降后显著回升的趋势。2020年经济效益为-432百万，2021年进一步下滑至-1017百万，但在2022年实现了转正，达到562百万。这一波动表明在经历了连续两年的价值减损后，近期已转向价值创造阶段。
- 投资资本趋势
- 投资资本在分析期间保持相对稳定。2020年为19,032百万，2021年小幅下降至18,835百万，随后在2022年回升至19,880百万。资本规模的轻微波动显示出资产基础在观察期内具有较高的稳定性。
- 经济传播率分析
- 经济传播率与经济效益的变动方向高度一致。该比率在2020年为-2.27%，2021年深化至-5.4%，随后在2022年大幅反弹至2.83%。从负值转为正值意味着资本回报率已超越资本成本，标志着资本利用效率的实质性改善。
综合分析显示，在投资资本规模基本持平的情况下，经济传播率的由负转正直接驱动了经济效益的修复。数据模式表明，2022年是一个关键的转折点，实现了从价值损耗到价值增长的转变。
经济利润率
Carrier Global Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||
| 经济效益1 | 562) | (1,017) | (432) | |
| 净销售额 | 20,421) | 20,613) | 17,456) | |
| 性能比 | ||||
| 经济利润率2 | 2.75% | -4.93% | -2.48% | |
| 基准 | ||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||
| Boeing Co. | -15.59% | -15.10% | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.18% | -6.67% | — | |
| Eaton Corp. plc | -14.39% | -13.98% | — | |
| GE Aerospace | -12.49% | -18.86% | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.95% | -2.67% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.85% | 6.61% | — | |
| RTX Corp. | -7.43% | -6.96% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
该财务数据呈现出销售规模扩张与经济价值创造能力波动相结合的趋势。
- 净销售额趋势
- 净销售额在2020年至2021年期间经历了显著增长，从174.56亿增加至206.13亿。2022年销售额略有回落，维持在204.21亿，显示出收入规模在快速增长后趋于稳定。
- 经济效益分析
- 经济效益在观察期内呈现出先下降后反弹的V型走势。2020年经济效益为-4.32亿，2021年进一步恶化至-10.17亿。然而，2022年实现了显著的转折，经济效益由负转正，达到5.62亿，表明价值创造能力得到了有效恢复。
- 经济利润率波动
- 经济利润率与经济效益的变动趋势高度一致。2020年的-2.48%在2021年扩大至-4.93%，表明该阶段的资本成本高于所获回报。至2022年，经济利润率回升至2.75%，标志着经营回报已超过其资本成本。
综合分析表明，尽管在2021年出现了销售额上升而经济效益下降的背离现象，但到2022年，通过利润率的由负转正，整体财务状况已从价值损耗状态转变为正向价值创造状态。