企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Carrier Global Corp., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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根据数据可以观察到，公司的经营活动现金流量在2020年到2021年期间呈现显著增长，从1,692百万增加至2,237百万，增长幅度较为明显。这一趋势表明公司在此期间的核心经营活动产生的现金收入增强，反映出较强的经营能力或业绩改善。然而，2022年则出现下降，现金流量减至1,743百万，虽仍高于2020年的水平，但相比2021年有一定的减少，可能受到市场或运营环境变化的影响。
在自由现金流（FCFF）方面，也呈现类似的趋势。2020年为1,518百万，2021年跃升至2,118百万，显示公司在利用经营现金流进行资本支出或其他投资方面较为有效，整体财务状况有所改善。2022年自由现金流略降至1,638百万，减少的幅度与经营现金流的变化同步，可能表明公司在资本支出或其他现金流出方面增加，影响了自由现金流的水平。
整体来看，该公司的现金流表现经历了一个由增长到调整的过程。2021年的显著提升反映了其经营实力的增强，而2022年的下降则指出了潜在的收入或支出调整。公司在管理现金流方面表现出一定的波动，需关注外部环境变化对经营现金和自由现金流的影响，优化现金流管理策略以维持稳定的财务健康状况。
已付利息，扣除税
Carrier Global Corp.， 已付利息，税后计算
以百万计
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|
| 有效所得税税率 （EITR） | ||||
| EITR1 | 16.50% | 29.10% | 29.70% | |
| 已付利息，扣除税 | ||||
| 已付利息，扣除资本化金额，税前 | 297) | 317) | 196) | |
| 少： 已付利息，扣除资本化金额、税费2 | 49) | 92) | 58) | |
| 已付利息，扣除资本化金额，扣除税款 | 248) | 225) | 138) | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2022 计算
已付利息，扣除资本化金额、税费 = 已付利息，扣除资本化金额 × EITR
= 297 × 16.50% = 49
整体来看，公司的有效所得税税率呈现出明显的下降趋势，2020年和2021年分别为29.7%和29.1%，而到2022年已显著下降至16.5%。这一变化反映出公司在税务规划或税收政策方面可能进行了调整，导致税负相对减轻。税率的降低可能对公司净利润起到正面支持作用，增强其盈利能力。
关于已付利息，从2020年的138百万逐步增长到2021年的225百万，2022年继续增加至248百万。这表明公司在逐年增加利息支出，可能反映出公司在扩张或资本结构调整过程中增加了债务融资。虽然利息支出在不断增加，但由于税率的显著下降，利息支出对税收负担的影响可能减弱，从而对公司净利润产生复合作用
总体而言，公司财务数据显示利率负担和税收负担的调整相互作用，税率的显著下降有可能缓解较高利息支出带来的财务压力。同时，利息支出的持续增长提示公司可能在资本结构方面采取了积极的融资策略，以支持其业务扩展或其他资本需求。这些变化反映出公司在财务管理策略上进行一定优化，但也提示未来仍需关注债务水平的变化及其对财务稳健性的潜在影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Carrier Global Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 39,576) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 1,638) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 24.16 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 21.41 |
| Eaton Corp. plc | 37.24 |
| GE Aerospace | 51.30 |
| Honeywell International Inc. | 28.65 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.30 |
| RTX Corp. | 41.18 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 资本货物 | 38.52 |
| EV/FCFF工业 | |
| 工业 | 33.29 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Carrier Global Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||
| 企业价值 （EV）1 | 42,670) | 46,441) | 39,816) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 1,638) | 2,118) | 1,518) | |
| 估值比率 | ||||
| EV/FCFF3 | 26.05 | 21.93 | 26.23 | |
| 基准 | ||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||
| Boeing Co. | 37.53 | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Lockheed Martin Corp. | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||
| 资本货物 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFF工业 | ||||
| 工业 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从企业价值（EV）的角度来看，数据显示在2020年到2021年期间有所增长，年末企业价值由3,981.6百万提升至4,644.1百万，增长幅度较为显著。然而，在2022年，企业价值出现一定程度的回落，降至4,267.0百万，显示出一定的波动性。
自由现金流（FCFF）在三年间表现出一定的稳定性，2020年为1,518百万，2021年增长至2,118百万，反映出公司在运营现金生成方面有所改善。然而，2022年自由现金流略有下降至1,638百万，可能暗示运营效率的减缓或资本支出增加带来的影响。
企业价值与自由现金流的比率（EV/FCFF）在2020年为26.23，2021年下降至21.93，显示出公司相对于自由现金流的估值有所降低，可能反映市场对其未来现金流的预期上升或投资者风险偏好改善。然而，2022年该比率又上升至26.05，几乎回到2020年的水平，这表明估值相对于现金流的溢价重新增强，可能由于企业价值的回落或现金流的微幅减少引起的调整。
总体来看，企业价值表现出一定的增长和波动，反映市场对其未来的预期存在变数。自由现金流在增长后略有下降，提示公司在营运效率或资本支出方面可能面临挑战。此外，EV/FCFF比率的变化揭示了市场对公司未来现金流预期的变化，显示出投资者对公司估值的信心存在一定的波动性。整体而言，该公司在期间经历了价值的提升、调整及再平衡，投资者应关注其现金流的持续表现及市场对其未来估值的预期变动，以全面评估其财务健康和投资潜力。