流动性比率分析
季度数据

流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

流动性比率（摘要）

Merck & Co. Inc.、流动性比率（季度数据）

	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
流动资金比率	1.66	1.42	1.41	1.36	1.36	1.47	1.25	1.25	1.38	1.28	1.44	1.47	1.46	1.39	1.40	1.27	1.31	1.31	1.02
速动流动性比率	1.06	0.79	0.80	0.84	0.88	0.88	0.68	0.68	0.83	0.74	0.90	0.93	0.90	0.85	0.84	0.73	0.78	0.75	0.58
现金流动比率	0.64	0.33	0.37	0.48	0.49	0.44	0.22	0.28	0.38	0.27	0.45	0.54	0.49	0.44	0.40	0.34	0.42	0.39	0.26

以下是对所提供财务数据的分析报告。

流动资金比率: 数据显示，流动资金比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的1.02到2021年6月30日的1.31，该比率有所提升，随后在2021年9月30日和12月31日保持相对稳定。2022年，该比率继续上升，并在2022年12月31日达到1.47的高点。2023年，该比率出现下降，并在2023年12月31日降至1.25。2024年，该比率再次回升，并在2024年12月31日达到1.41。2025年上半年，该比率持续上升，在2025年6月30日达到1.66的高点。整体而言，该比率在观察期内保持在1.0以上，表明短期偿债能力相对较好，但波动性值得关注。
速动流动性比率: 速动流动性比率的变化趋势与流动资金比率相似，但也存在差异。该比率从2021年3月31日的0.58逐步上升至2022年12月31日的0.93。2023年，该比率显著下降，并在2023年12月31日降至0.68。2024年，该比率有所回升，但仍低于2022年的水平。2025年上半年，该比率显著提升，在2025年6月30日达到1.06。速动流动性比率的波动幅度较大，表明短期偿债能力受存货水平的影响较为明显。整体而言，该比率在观察期内大部分时间低于1，表明短期偿债能力可能存在一定风险，但2025年上半年的提升值得关注。
现金流动比率: 现金流动比率在观察期内波动较大。该比率从2021年3月31日的0.26上升至2022年12月31日的0.54，表明现金支付能力有所增强。2023年，该比率大幅下降，并在2023年12月31日降至0.22。2024年，该比率有所回升，但仍低于2022年的水平。2025年上半年，该比率显著提升，在2025年6月30日达到0.64。现金流动比率的波动性较大，表明现金支付能力受短期现金流入的影响较为明显。整体而言，该比率在观察期内大部分时间低于0.5，表明现金支付能力可能存在一定风险，但2025年上半年的提升值得关注。

总体而言，各项流动性比率均呈现波动趋势。2023年，各项比率均出现显著下降，可能表明短期偿债压力增加。然而，2024年和2025年上半年，各项比率均有所回升，表明短期偿债能力有所改善。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如存货管理、应收账款回收以及现金流管理等。

流动资金比率

Merck & Co. Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	47,557)	37,065)	35,503)	38,782)	40,361)	38,205)	31,445)	32,168)	31,954)	29,977)	33,402)	35,722)	33,561)	32,116)	31,184)	30,266)	31,058)	28,665)	26,909)
流动负债	28,628)	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)
流动比率
流动资金比率¹	1.66	1.42	1.41	1.36	1.36	1.47	1.25	1.25	1.38	1.28	1.44	1.47	1.46	1.39	1.40	1.27	1.31	1.31	1.02
基准
流动资金比率竞争对手²
AbbVie Inc.	0.72	0.74	0.76	0.66	0.65	0.81	0.94	0.87	0.96	0.89	0.96	0.96	0.93	0.84	0.82	0.79	1.01	0.91	0.83
Amgen Inc.	1.28	1.31	1.17	1.26	1.32	1.26	1.42	1.65	2.86	2.77	3.14	1.41	1.68	1.53	1.44	1.59	1.64	1.31	1.66
Bristol-Myers Squibb Co.	1.27	1.21	1.28	1.25	1.24	1.16	1.11	1.43	1.18	1.39	1.42	1.25	1.42	1.44	1.32	1.52	1.47	1.54	1.56
Danaher Corp.	1.52	1.62	1.43	1.40	1.37	1.43	1.85	1.68	2.26	2.08	1.89	1.89	1.78	1.75	1.68	1.43	1.48	2.26	2.05
Eli Lilly & Co.	1.55	1.28	1.37	1.15	1.27	1.11	1.35	0.94	1.05	1.13	1.30	1.05	1.13	1.10	1.27	1.23	1.30	1.15	1.42
Gilead Sciences Inc.	1.45	1.32	1.37	1.60	1.26	1.14	1.08	1.43	1.34	1.02	1.28	1.29	1.30	1.43	1.48	1.27	1.37	1.36	1.37
Johnson & Johnson	1.07	1.01	1.26	1.11	1.03	1.07	1.17	1.16	1.21	1.12	1.07	0.99	1.43	1.42	1.39	1.35	1.34	1.39	1.28
Pfizer Inc.	1.28	1.16	1.26	1.17	1.00	0.86	1.05	0.91	2.38	2.12	1.37	1.22	1.59	1.42	1.39	1.40	1.39	1.37	1.48
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	4.06	4.60	4.93	4.73	5.28	5.44	5.27	5.69	5.18	5.45	5.45	5.06	5.36	5.12	4.76	3.56	3.71	3.57	3.12
Thermo Fisher Scientific Inc.	1.50	1.93	1.77	1.66	1.63	1.72	1.70	1.75	1.63	1.42	1.27	1.48	1.74	1.65	1.56	1.50	3.19	2.78	2.53
Vertex Pharmaceuticals Inc.	2.36	2.52	2.65	2.69	2.47	2.52	3.50	3.99	4.08	4.14	4.28	4.83	4.70	4.50	4.75	4.46	4.62	4.61	4.39

¹ Q3 2025 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 47,557 ÷ 28,628 = 1.66

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对所提供数据的分析报告。

流动资产: 数据显示，流动资产在2021年呈现增长趋势，从2021年3月的26909百万单位增长到2021年9月的31058百万单位。随后，在2021年12月略有下降至30266百万单位。2022年，流动资产继续增长，并在2022年12月达到35722百万单位的高点。2023年，流动资产出现波动，先下降后又回升，但整体水平低于2022年的峰值。2024年，流动资产再次呈现增长趋势，并在2024年3月达到38205百万单位，随后在2024年12月回落至35503百万单位。2025年上半年，流动资产持续增长，并在2025年6月达到47557百万单位，为观察期内的最高值。
流动负债: 流动负债在2021年上半年大幅下降，从2021年3月的26361百万单位降至2021年6月的21906百万单位。随后，在2021年下半年呈现波动上升的趋势，并在2021年12月达到23872百万单位。2022年，流动负债继续增长，并在2022年12月达到24239百万单位。2023年，流动负债呈现小幅波动，整体保持相对稳定。2024年，流动负债显著增加，从2024年3月的26060百万单位增长到2024年6月的29586百万单位，并在2024年12月回落至25174百万单位。2025年上半年，流动负债呈现增长趋势，并在2025年6月达到28628百万单位。
流动资金比率: 流动资金比率在2021年上半年显著提高，从2021年3月的1.02提高到2021年6月的1.31，并在2021年9月达到1.31的峰值。随后，在2021年12月略有下降至1.27。2022年，流动资金比率持续改善，并在2022年12月达到1.47的最高水平。2023年，流动资金比率出现波动，整体低于2022年的水平。2024年，流动资金比率再次呈现改善趋势，并在2024年3月达到1.47，随后在2024年12月回落至1.41。2025年上半年，流动资金比率持续增长，并在2025年6月达到1.66，为观察期内的最高值。整体而言，流动资金比率在观察期内呈现波动上升的趋势，表明短期偿债能力总体上有所改善。

总而言之，数据显示流动资产和流动负债均呈现波动变化，但流动资产的增长速度总体上快于流动负债，从而导致流动资金比率的改善。需要注意的是，2024年下半年和2025年上半年的数据变化值得进一步关注，以评估其对未来财务状况的影响。

速动流动性比率

Merck & Co. Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	18,169)	8,007)	8,629)	13,242)	14,593)	11,304)	5,579)	6,841)	8,605)	5,660)	9,707)	12,694)	11,145)	9,675)	8,556)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)
短期投资	45)	615)	599)	447)	—)	50)	40)	252)	168)	718)	680)	498)	103)	453)	372)	—)	—)	—)	—)
应收账款，扣除可疑账款备抵	12,120)	11,846)	10,790)	10,278)	11,381)	11,642)	11,366)	10,349)	10,394)	11,030)	10,415)	9,450)	9,482)	9,643)	9,828)	9,230)	8,571)	7,843)	8,235)
速动资产合计	30,334)	20,468)	20,018)	23,967)	25,974)	22,996)	16,985)	17,442)	19,167)	17,408)	20,802)	22,642)	20,730)	19,771)	18,756)	17,326)	18,587)	16,418)	15,216)

流动负债	28,628)	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)
流动比率
速动流动性比率¹	1.06	0.79	0.80	0.84	0.88	0.88	0.68	0.68	0.83	0.74	0.90	0.93	0.90	0.85	0.84	0.73	0.78	0.75	0.58
基准
速动流动性比率竞争对手²
AbbVie Inc.	0.47	0.48	0.48	0.43	0.44	0.59	0.72	0.63	0.71	0.63	0.66	0.69	0.69	0.61	0.56	0.56	0.75	0.65	0.61
Amgen Inc.	0.82	0.82	0.74	0.81	0.80	0.75	0.84	0.99	2.41	2.34	2.62	0.95	1.17	0.99	0.90	1.06	1.19	0.86	1.16
Bristol-Myers Squibb Co.	0.99	0.91	0.94	0.91	0.84	0.78	0.78	1.04	0.77	0.94	1.01	0.87	0.98	1.07	1.03	1.20	1.16	1.16	1.25
Danaher Corp.	0.84	0.96	0.83	0.83	0.84	0.85	1.34	1.18	1.76	1.52	1.34	1.30	1.19	1.13	1.08	0.89	0.93	1.67	1.51
Eli Lilly & Co.	0.73	0.53	0.57	0.59	0.63	0.61	0.68	0.52	0.58	0.63	0.79	0.63	0.71	0.67	0.77	0.80	0.79	0.67	0.83
Gilead Sciences Inc.	1.01	0.89	1.00	1.20	0.82	0.69	0.72	1.06	0.98	0.78	0.95	0.99	0.96	1.06	1.06	0.95	1.01	1.05	0.99
Johnson & Johnson	0.71	0.68	0.96	0.78	0.70	0.77	0.84	0.82	0.86	0.84	0.81	0.71	1.10	1.09	1.06	1.04	1.03	1.04	0.97
Pfizer Inc.	0.80	0.67	0.80	0.74	0.56	0.42	0.57	0.50	1.78	1.59	0.88	0.80	1.18	1.02	0.95	1.00	0.99	0.91	0.88
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	3.19	3.57	3.90	3.86	4.34	4.43	4.40	4.82	4.31	4.53	4.54	4.16	4.37	4.20	3.95	2.98	3.03	2.92	2.39
Thermo Fisher Scientific Inc.	0.95	1.29	1.20	1.14	1.13	1.24	1.19	1.27	1.13	0.89	0.80	1.06	1.06	0.98	0.97	1.00	2.37	1.92	1.70
Vertex Pharmaceuticals Inc.	1.84	2.00	2.12	2.17	2.08	2.10	3.15	3.60	3.74	3.82	3.95	4.46	4.28	4.14	4.37	4.04	4.21	4.16	4.06

¹ Q3 2025 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 30,334 ÷ 28,628 = 1.06

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对一组财务数据的分析报告。

速动资产合计: 数据显示，速动资产合计在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的15216百万单位开始，经历初期增长，并在2021年9月30日达到18587百万单位。随后略有回落，但在2022年持续增长，至2022年12月31日达到22642百万单位。2023年出现一定程度的波动，但整体保持在较高水平。2024年再次呈现增长态势，并在2025年6月30日达到30334百万单位，为观察期内的最高值。整体而言，速动资产合计呈现长期增长的趋势，但期间存在季度性波动。
流动负债: 流动负债的数据显示出相对稳定的趋势，但同样存在季度性变化。从2021年3月31日的26361百万单位开始，在2021年6月30日显著下降至21906百万单位。随后，流动负债在2021年9月30日和2021年12月31日略有上升，并在2022年保持相对稳定。2023年和2024年，流动负债呈现上升趋势，并在2024年6月30日达到29586百万单位。2025年6月30日略有下降至28628百万单位。总体而言，流动负债的波动幅度相对较小，但长期来看呈现上升趋势。
速动流动性比率: 速动流动性比率反映了短期偿债能力。数据显示，该比率在观察期内波动较大。从2021年3月31日的0.58开始，在2021年6月30日显著提升至0.75，并在2021年9月30日达到0.78。随后，该比率在0.73至0.93之间波动。2023年，该比率出现下降，在2023年12月31日降至0.68。2024年，该比率有所回升，并在2025年6月30日达到1.06，为观察期内的最高值。整体来看，该比率呈现波动上升的趋势，表明短期偿债能力在逐步改善，但期间存在明显的季度性波动。2025年6月30日的显著提升值得关注。

综合来看，速动资产合计和流动负债均呈现长期增长的趋势，但速动资产合计的增长速度相对更快，导致速动流动性比率在观察期内总体呈现上升趋势。需要注意的是，该比率存在明显的季度性波动，这可能与业务运营的季节性特征或财务管理策略有关。2025年6月30日的速动流动性比率显著提升，表明短期偿债能力得到明显改善。

现金流动比率

Merck & Co. Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	18,169)	8,007)	8,629)	13,242)	14,593)	11,304)	5,579)	6,841)	8,605)	5,660)	9,707)	12,694)	11,145)	9,675)	8,556)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)
短期投资	45)	615)	599)	447)	—)	50)	40)	252)	168)	718)	680)	498)	103)	453)	372)	—)	—)	—)	—)
现金资产总额	18,214)	8,622)	9,228)	13,689)	14,593)	11,354)	5,619)	7,093)	8,773)	6,378)	10,387)	13,192)	11,248)	10,128)	8,928)	8,096)	10,016)	8,575)	6,981)

流动负债	28,628)	26,037)	25,174)	28,420)	29,586)	26,060)	25,099)	25,694)	23,094)	23,394)	23,131)	24,239)	22,998)	23,168)	22,316)	23,872)	23,728)	21,906)	26,361)
流动比率
现金流动比率¹	0.64	0.33	0.37	0.48	0.49	0.44	0.22	0.28	0.38	0.27	0.45	0.54	0.49	0.44	0.40	0.34	0.42	0.39	0.26
基准
现金流动比率竞争对手²
AbbVie Inc.	0.14	0.16	0.14	0.14	0.17	0.31	0.44	0.34	0.38	0.27	0.24	0.31	0.36	0.29	0.23	0.28	0.43	0.30	0.31
Amgen Inc.	0.43	0.39	0.38	0.52	0.44	0.43	0.49	0.60	2.05	2.00	2.22	0.59	0.80	0.57	0.51	0.66	0.87	0.55	0.82
Bristol-Myers Squibb Co.	0.59	0.49	0.49	0.46	0.36	0.29	0.37	0.55	0.33	0.43	0.49	0.42	0.48	0.63	0.66	0.78	0.73	0.68	0.75
Danaher Corp.	0.24	0.44	0.30	0.31	0.36	0.35	0.90	0.71	1.31	1.02	0.85	0.71	0.64	0.53	0.49	0.32	0.35	1.07	0.93
Eli Lilly & Co.	0.25	0.09	0.11	0.12	0.14	0.12	0.14	0.11	0.11	0.15	0.23	0.13	0.18	0.18	0.19	0.26	0.28	0.22	0.26
Gilead Sciences Inc.	0.60	0.47	0.64	0.83	0.43	0.26	0.36	0.64	0.57	0.48	0.56	0.57	0.54	0.61	0.62	0.56	0.56	0.64	0.58
Johnson & Johnson	0.36	0.35	0.68	0.49	0.39	0.47	0.54	0.50	0.53	0.53	0.54	0.42	0.75	0.73	0.70	0.70	0.70	0.65	0.60
Pfizer Inc.	0.41	0.35	0.48	0.48	0.23	0.16	0.29	0.27	1.42	1.29	0.55	0.54	0.82	0.70	0.61	0.73	0.71	0.61	0.51
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	1.91	2.04	2.34	2.28	2.68	2.80	2.94	3.17	2.75	2.88	2.89	2.46	2.44	2.49	2.34	1.45	1.56	1.05	1.09
Thermo Fisher Scientific Inc.	0.24	0.50	0.45	0.42	0.46	0.60	0.52	0.58	0.43	0.22	0.22	0.50	0.26	0.17	0.23	0.33	1.55	1.01	0.80
Vertex Pharmaceuticals Inc.	1.40	1.54	1.64	1.72	1.64	1.63	2.68	3.16	3.31	3.35	3.44	3.93	3.74	3.62	3.78	3.51	3.64	3.65	3.56

¹ Q3 2025 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 18,214 ÷ 28,628 = 0.64

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

以下是对所提供数据的分析报告。

现金资产总额: 数据显示，现金资产总额在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日至2021年9月30日，该数值显著增长，随后在2021年12月31日有所下降。2022年，现金资产总额继续增长，并在2022年12月31日达到峰值。2023年，该数值呈现下降趋势，并在2023年12月31日达到相对较低水平。2024年，现金资产总额再次增长，并在2024年6月30日达到较高水平，随后在2024年12月31日有所回落。进入2025年，现金资产总额在2025年3月31日大幅增长，并在2025年6月30日和2025年9月30日继续保持较高水平。
流动负债: 流动负债在观察期内总体上保持相对稳定，但存在一定波动。从2021年3月31日至2021年6月30日，该数值有所下降，随后在2021年9月30日和2021年12月31日略有上升。2022年，流动负债保持在相对较高的水平，并在2022年12月31日达到峰值。2023年，流动负债继续增长，并在2023年12月31日达到最高点。2024年，流动负债呈现下降趋势，并在2024年9月30日和2024年12月31日进一步降低。进入2025年，流动负债在2025年3月31日和2025年6月30日有所上升，并在2025年9月30日达到较高水平。
现金流动比率: 现金流动比率在观察期内波动较大。2021年3月31日至2021年6月30日，该比率从0.26上升至0.39。随后，该比率在2021年9月30日达到0.42，并在2021年12月31日下降至0.34。2022年，现金流动比率持续上升，并在2022年12月31日达到峰值0.54。2023年，该比率呈现下降趋势，并在2023年12月31日降至0.22。2024年，现金流动比率有所回升，并在2024年6月30日达到0.49，随后在2024年12月31日略有下降。进入2025年，现金流动比率在2025年3月31日大幅上升至0.64，并在2025年6月30日和2025年9月30日保持较高水平。

总体而言，现金资产总额和流动负债在观察期内均呈现波动趋势。现金流动比率的变动与现金资产总额的变化趋势相关，在现金资产总额增长时，现金流动比率通常也会上升，反之亦然。2025年3月31日现金流动比率的显著提升，可能表明短期偿债能力得到改善。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

流动性比率分析 季度数据

流动性比率（摘要）

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速动流动性比率

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