流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

Marriott International Inc.、流动性比率（季度数据）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
流动资金比率	0.62	0.47	0.51	0.51	0.47	0.42	0.46	0.48	0.49	0.46	0.52	0.53	0.60	0.65	0.72	0.60	0.44	0.43	0.49	0.54	0.60
速动流动性比率	0.59	0.39	0.47	0.46	0.42	0.38	0.42	0.43	0.43	0.40	0.43	0.43	0.48	0.50	0.53	0.56	0.38	0.37	0.35	0.38	0.43
现金流动比率	0.27	0.03	0.05	0.05	0.04	0.05	0.06	0.06	0.11	0.06	0.09	0.09	0.14	0.17	0.21	0.21	0.03	0.03	0.03	0.04	0.04

从流动资金比率的趋势来看，该指标在2015年初为0.6，之后逐步下降，至2018年达到最低点0.42后略有回升，至2020年改善至0.62。总体表现显示流动资金比率在整个观察期内经历了波动，但在近年逐渐趋于稳定且有所上升，表明企业短期偿债能力有所改善，资金流动性增强。

在速动流动性比率方面，2015年为0.43，此后整体呈现下降趋势，最低点为0.38。截止2020年，该比率回升至0.59，显示迅速变现资产的比例有所提升。这一变动趋势可能反映企业快速偿债能力的变化，或资产结构调整带来的影响。总体来说，该指标在后期表现出改善，增强了企业的短期偿债弹性。

现金流动比率的变动更为显著，2015年为0.04，至2016年突升至0.21，之后经历了波动，最低点为0.03，在2018年和2019年期间保持较低水平，但在2020年显著改善至0.27。此指标的整体变化反映出企业现金及现金等价物的充裕程度的周期性变化，尤其是在2020年获得显著改善，可能受到在经济环境变化或内部现金管理策略调整的影响。这表明企业在短期内维持现金流的能力在不断提升，特别是在疫情或经济波动较大的时期。

总结: 该企业在观察期间内，其短期偿债能力表现出一定的改善，尤其是在2020年，流动资金比率、速动流动比率和现金流动比率均呈上升趋势，显示企业在财务流动性方面逐步增强。流动资金比率的改善说明其整体流动资产规模相对流动负债有所增加，速动比率的提升反映出变现资产比例的提高，而现金流动比率的改善则表明企业在短期内获取现金的能力显著增强。这些变化可能与公司资产结构优化、现金管理策略调整或宏观经济环境的改善有关。毋庸置疑，企业在财务管理和流动性监控方面取得了积极的进展，为其未来的资金安排和风险控制提供了有力保障。

Marriott International Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	4,049)	3,127)	2,900)	2,869)	2,735)	2,706)	2,803)	2,817)	3,152)	2,747)	2,944)	2,830)	3,121)	3,371)	3,787)	1,959)	1,424)	1,384)	1,723)	1,906)	1,828)
流动负债	6,516)	6,677)	5,738)	5,624)	5,848)	6,437)	6,051)	5,904)	6,469)	6,010)	5,608)	5,363)	5,223)	5,147)	5,229)	3,244)	3,247)	3,233)	3,509)	3,517)	3,030)
流动比率
流动资金比率¹	0.62	0.47	0.51	0.51	0.47	0.42	0.46	0.48	0.49	0.46	0.52	0.53	0.60	0.65	0.72	0.60	0.44	0.43	0.49	0.54	0.60
基准
流动资金比率竞争对手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	2.24	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	1.62	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	1.90	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	0.68	0.92	1.31	0.94	1.41	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 4,049 ÷ 6,516 = 0.62

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从提供的财务数据来看，该公司在2015年到2020年期间的流动资产和流动负债表现出一些值得注意的趋势。总体而言，流动资产在此期间经历了波动，但整体呈现出增长的态势，特别是在2016年第二季度后，流动资产出现明显升高，2018年后达到新高，至2020年第一季度已接近4050百万单位，显示公司在短期偿债能力方面总体有所增强。

流动负债方面，整体趋势也出现上升，尤其是从2015年到2018年期间，流动负债逐步增加。在2018年第二季度之后，流动负债水平持续上升，尤其是在2019年底达到了最高点，显示公司短期偿债压力有所增加。

流动资金比率反映公司的短期偿债能力。2015年初，该比率为0.6，随后逐步下降，最低达0.42，表明公司在部分时期流动资产相对于流动负债的比例减弱。然而，从2018年第四季度起，比率略有回升，并在2020年第一季度上升至0.62，为五年来的最高水平，显示公司在这一时期的短期偿债能力有所改善。

总体而言，尽管流动负债不断增加，但公司流动资产的增加幅度更大，有助于改善流动资金比率。在过去几年中，流动资金比率的波动反映出公司在财务结构调整中的变化，特别是在2018年后部分季度表现出较强的短期偿债能力增强。未来若此趋势持续，公司财务的流动性状况将保持稳定甚至改善，反之则需关注流动负债的增长是否对偿债能力带来压力。

Marriott International Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及等价物	1,760)	225)	276)	284)	258)	316)	373)	366)	701)	383)	508)	498)	738)	858)	1,078)	679)	99)	96)	95)	140)	120)
应收账款和票据净额	2,068)	2,395)	2,394)	2,328)	2,218)	2,133)	2,175)	2,174)	2,098)	1,991)	1,914)	1,804)	1,752)	1,695)	1,705)	1,152)	1,143)	1,103)	1,144)	1,188)	1,172)
速动资产合计	3,828)	2,620)	2,670)	2,612)	2,476)	2,449)	2,548)	2,540)	2,799)	2,374)	2,422)	2,302)	2,490)	2,553)	2,783)	1,831)	1,242)	1,199)	1,239)	1,328)	1,292)

流动负债	6,516)	6,677)	5,738)	5,624)	5,848)	6,437)	6,051)	5,904)	6,469)	6,010)	5,608)	5,363)	5,223)	5,147)	5,229)	3,244)	3,247)	3,233)	3,509)	3,517)	3,030)
流动比率
速动流动性比率¹	0.59	0.39	0.47	0.46	0.42	0.38	0.42	0.43	0.43	0.40	0.43	0.43	0.48	0.50	0.53	0.56	0.38	0.37	0.35	0.38	0.43
基准
速动流动性比率竞争对手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	1.70	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	1.42	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	1.77	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	0.46	0.59	0.95	0.54	1.05	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 3,828 ÷ 6,516 = 0.59

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从数据的整体趋势来看，速动资产总额在观测期间呈现一定的波动，但总体保持在较高水平，特别是在2016年和2018年末明显增长，显示公司在关键流动资产方面进行了积极的储备和管理。值得注意的是，在2016年6月和9月期间，速动资产显著增加，可能反映公司在该时期加强了短期资产的积累以应对潜在的财务压力或扩大运营规模。

流动负债方面，整体上呈现增长趋势，尤其是在2016年和2018年期间出现明显跃升，从而导致流动负债与速动资产的比例出现变化。流动负债的增加可能反映公司在扩大运营、增加短期负债的同时，也带来了较大的财务压力。值得注意的是，在2017年和2018年，流动负债保持较高水平，显示公司在短期财务管理方面面临一定挑战或调整策略以支持业务扩展。

速动流动性比率在2015年至2018年间大部分时间处于0.35至0.53之间，说明公司在大部分时期具备一定程度的短期偿债能力。然而，从2019年起，比率出现整体下滑，尤其是在2019年第三季度，降至0.39，可能暗示短期偿债能力有所减弱或流动负债增长速度快于速动资产的增长。尽管如此，部分季度如2019年6月和2020年3月，比率回升至0.47和0.59，显示公司在特定时期仍能维持较好的短期偿债能力。

综合来看，公司在2015至2018年间，稳健管理短期资产，保证一定的流动性，同时在流动负债的控制上也保持一定的平衡。进入2019年后，流动性比率略有下降，反映出可能存在一定的财务压力或流动性管理方面的调整。整体表明，公司具有一定的短期偿债能力，但需要关注流动负债增长对流动性比率的潜在影响，以确保财务稳健性持续保持。

Marriott International Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及等价物	1,760)	225)	276)	284)	258)	316)	373)	366)	701)	383)	508)	498)	738)	858)	1,078)	679)	99)	96)	95)	140)	120)
现金资产总额	1,760)	225)	276)	284)	258)	316)	373)	366)	701)	383)	508)	498)	738)	858)	1,078)	679)	99)	96)	95)	140)	120)

流动负债	6,516)	6,677)	5,738)	5,624)	5,848)	6,437)	6,051)	5,904)	6,469)	6,010)	5,608)	5,363)	5,223)	5,147)	5,229)	3,244)	3,247)	3,233)	3,509)	3,517)	3,030)
流动比率
现金流动比率¹	0.27	0.03	0.05	0.05	0.04	0.05	0.06	0.06	0.11	0.06	0.09	0.09	0.14	0.17	0.21	0.21	0.03	0.03	0.03	0.04	0.04
基准
现金流动比率竞争对手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	1.54	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	1.32	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	1.35	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	0.36	0.45	0.82	0.40	0.92	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 1,760 ÷ 6,516 = 0.27

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从财务数据中可以观察到，现金资产总额在报告期间出现了显著波动。2015年第一季度的现金资产约为1.2亿，随后在2016年第三季度达到高点，超过10亿，显示出公司在该时期内现金储备得到了极大增强。此后，现金资产在2017年和2018年逐步减少，最低点约为2.25亿左右，反映出公司可能在此期间进行了一些大规模的资本支出或现金流出操作，但整体仍保持一定的现金储备。

流动负债方面，整体呈现增长趋势。从2015年初的约3.03亿，逐步增加至2020年第一季度的约6.52亿，增长趋势明显。期间，尤其在2016年和2018年，流动负债波动较大，最高值接近7亿，凸显了企业在不同时间点的短期负债压力可能有所波动。这一趋势提示公司在应对短期债务方面，逐步增加了负债规模，但负债增长的速度与现金资产的变化不完全同步，可能反映出公司在融资和偿债策略上有一定的调整。

关于现金流动比率，数据显示公司在全周期内比例都相对较低，大多在0.03到0.21之间。尤其是在2016年第二季度至2018年第三季度，现金流动比率维持在0.05到0.17的范围内，显示出公司流动性较为紧张，短期偿债能力有限。尽管在2016年第二季度出现较高的比例（0.21），但大部分时间比率偏低，表示公司持有的现金及现金等价物相对于流动负债而言，比例较少，流动性风险可能需要关注。在2020年第一季度，数据显示比率显著提升至0.27，可能受到特殊时期（如疫情冲击）或公司现金管理策略调整的影响，短期偿债能力有所改善。

综上所述，公司的现金资产经历了起伏，且现金流动比率普遍偏低，提示在整个观察期内，公司资金流动性较为紧张，可能需要关注其短期偿债压力。流动负债逐步上升，反映出负债规模的扩大，但与现金储备的变化未必同步，表明公司的财务结构在不断调整中。未来，维持合理的现金流和合理的负债水平，将对公司的财务稳定性及应对突发事件具有重要意义。

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

流动性比率分析
季度数据

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流动性比率（摘要）

流动资金比率

速动流动性比率

现金流动比率

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