现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Lockheed Martin Corp.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年12月31日	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月31日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月24日	2023年6月25日	2023年3月26日	2022年12月31日	2022年9月25日	2022年6月26日	2022年3月27日	2021年12月31日	2021年9月26日	2021年6月27日	2021年3月28日
净收益	1,344)	1,619)	342)	1,712)	527)	1,623)	1,641)	1,545)	1,866)	1,684)	1,681)	1,689)	1,912)	1,778)	309)	1,733)	2,049)	614)	1,815)	1,837)
折旧和摊销	463)	428)	399)	397)	459)	390)	359)	351)	421)	350)	334)	325)	439)	293)	343)	329)	365)	329)	334)	336)
基于股票的薪酬	89)	74)	81)	60)	48)	75)	93)	61)	44)	75)	89)	57)	43)	61)	80)	54)	38)	62)	80)	47)
递延所得税	300)	633)	(527)	(34)	(414)	(29)	(68)	(77)	(103)	(161)	(117)	(117)	(217)	632)	(761)	(411)	52)	(259)	(39)	63)
养老金结算费	479)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,470)	—)	—)	1,665)	—)	—)
减值和其他费用	—)	—)	66)	—)	—)	—)	87)	—)	92)	—)	—)	—)	100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	36)
选择程序损失	—)	—)	1,615)	—)	1,717)	83)	165)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
应收账款净额	(57)	(538)	(1,282)	327)	(210)	789)	(673)	(125)	273)	1,022)	(844)	(78)	(21)	917)	(874)	(564)	304)	344)	(397)	(236)
合同资产	948)	947)	(458)	(1,720)	1,027)	(412)	143)	(867)	422)	(597)	181)	(871)	15)	(580)	377)	(1,551)	2,118)	(1,272)	(517)	(1,363)
库存	225)	(50)	(336)	(125)	(323)	(190)	181)	(146)	180)	186)	(27)	(383)	25)	318)	(287)	(163)	(78)	216)	137)	289)
应付帐款	(303)	144)	(180)	1,680)	(1,063)	(82)	(249)	1,301)	(1,580)	334)	180)	1,217)	(560)	312)	(307)	1,829)	(751)	(90)	(280)	1,023)
合同责任	1,181)	398)	60)	(420)	744)	(130)	436)	(445)	1,254)	(248)	(152)	(152)	429)	(18)	175)	(205)	592)	136)	124)	(290)
所得税	(155)	(351)	(88)	339)	65)	45)	(320)	341)	(52)	(35)	(460)	414)	35)	(952)	368)	697)	(10)	22)	(268)	301)
资产和负债变动	1,839)	550)	(2,284)	81)	240)	20)	(482)	59)	497)	662)	(1,122)	147)	(77)	(3)	(548)	43)	2,175)	(644)	(1,201)	(276)
合格的固定收益养老金计划	(749)	111)	112)	111)	(990)	(1)	—)	(1)	(95)	(94)	(95)	(94)	(90)	(91)	(115)	(116)	(67)	(67)	(67)	(66)
其他，净	(546)	313)	397)	(918)	(564)	277)	81)	(303)	(357)	375)	330)	(443)	(182)	463)	553)	(222)	(344)	237)	346)	(229)
为使净收益与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	1,875)	2,109)	(141)	(303)	496)	815)	235)	90)	499)	1,207)	(581)	(125)	16)	1,355)	1,022)	(323)	2,219)	1,323)	(547)	(89)
经营活动产生的现金净额	3,219)	3,728)	201)	1,409)	1,023)	2,438)	1,876)	1,635)	2,365)	2,891)	1,100)	1,564)	1,928)	3,133)	1,331)	1,410)	4,268)	1,937)	1,268)	1,748)
资本支出	(463)	(381)	(351)	(454)	(582)	(355)	(370)	(378)	(704)	(364)	(329)	(294)	(693)	(405)	(304)	(268)	(607)	(316)	(318)	(281)
其他，净	(50)	62)	(364)	24)	(256)	145)	(2)	6)	1)	(34)	(5)	35)	(115)	7)	(28)	17)	65)	86)	98)	112)
用于投资活动的现金净额	(513)	(319)	(715)	(430)	(838)	(210)	(372)	(372)	(703)	(398)	(334)	(259)	(808)	(398)	(332)	(251)	(542)	(230)	(220)	(169)
发行长期债务，扣除相关成本	—)	1,985)	—)	—)	990)	—)	—)	1,980)	—)	—)	1,975)	—)	3,944)	—)	2,267)	—)	—)	—)	—)	—)
偿还长期债务	(500)	—)	(142)	—)	—)	—)	(168)	—)	—)	(115)	—)	—)	—)	—)	(2,250)	—)	—)	(500)	—)	—)
商业票据收益，净额	—)	(1,449)	1,449)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
回购普通股	(750)	(1,000)	(500)	(750)	(1,000)	(850)	(850)	(1,000)	(3,000)	(1,750)	(750)	(500)	(4,206)	(1,338)	(356)	(2,000)	(2,087)	(500)	(500)	(1,000)
已支付的股息	(799)	(765)	(771)	(796)	(778)	(749)	(752)	(780)	(767)	(747)	(758)	(784)	(766)	(739)	(744)	(767)	(762)	(718)	(721)	(739)
其他，净	(6)	(3)	(32)	(113)	(65)	(1)	(1)	(115)	(4)	(3)	—)	(128)	25)	(3)	(24)	(113)	—)	(7)	(15)	(67)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(2,055)	(1,232)	4)	(1,659)	(853)	(1,600)	(1,771)	85)	(3,771)	(2,615)	467)	(1,412)	(1,003)	(2,080)	(1,107)	(2,880)	(2,849)	(1,725)	(1,236)	(1,806)
现金及现金等价物净变动	651)	2,177)	(510)	(680)	(668)	628)	(267)	1,348)	(2,109)	(122)	1,233)	(107)	117)	655)	(108)	(1,721)	877)	(18)	(188)	(227)

以下是对财务数据的分析总结。

净收益: 净收益在观察期内呈现波动趋势。2021年上半年表现强劲，随后在第三季度大幅下降，年末有所回升。2022年上半年再次出现显著下降，下半年有所恢复，但整体低于2021年水平。2023年全年相对稳定，但低于2021年的水平。2024年上半年表现稳定，但下半年大幅下降，2025年上半年再次下降，年末有所回升，但仍低于前期水平。这种波动可能与项目交付、合同变更或宏观经济因素有关。
折旧和摊销: 折旧和摊销费用总体保持稳定，并在2022年第四季度和2024年第一季度出现峰值。这可能反映了公司在这些时期内进行的重大资本投资。
基于股票的薪酬: 基于股票的薪酬费用在观察期内波动较大，尤其是在2021年第二季度和2023年第二季度达到较高水平。这可能与公司激励计划或股权授予有关。
递延所得税: 递延所得税项目波动剧烈，且数值较大，表明公司税务规划或税务法规变化对其产生了显著影响。2021年第三季度和2022年第二季度出现较大的负值，可能与一次性税务费用或调整有关。2022年第三季度和2025年第一季度出现较大的正值，可能与税务优惠或调整有关。
应收账款净额: 应收账款净额波动较大，且在某些时期内出现负值。这可能表明公司存在坏账准备或应收账款回款问题。2023年第三季度出现大幅增长，可能与销售额增加或收款周期延长有关。2024年第四季度和2025年第一季度出现大幅下降，可能与收款力度加大或坏账核销有关。
合同资产: 合同资产的变动趋势与应收账款净额类似，也呈现出较大波动。这可能表明公司在合同履行过程中存在收入确认的时差或风险。2021年第四季度和2023年第一季度出现大幅增长，可能与合同签订或项目启动有关。2022年第三季度和2024年第一季度出现大幅下降，可能与合同完成或收入确认有关。
库存: 库存水平在观察期内波动较大，且在某些时期内出现负值。这可能表明公司存在库存管理问题或采用特殊的会计处理方法。2021年第四季度和2024年第三季度出现大幅下降，可能与库存清理或销售额增加有关。
应付帐款: 应付帐款的变动趋势较为复杂，且在某些时期内出现负值。这可能表明公司存在供应商付款问题或采用特殊的会计处理方法。2021年第二季度和2024年第四季度出现大幅下降，可能与付款力度加大或债务重组有关。
合同责任: 合同责任的变动趋势与合同资产类似，也呈现出较大波动。这可能表明公司在合同履行过程中存在收入确认的时差或风险。2021年第四季度和2023年第一季度出现大幅增长，可能与合同签订或预收款增加有关。2022年第三季度和2024年第一季度出现大幅下降，可能与合同完成或收入确认有关。
经营活动产生的现金净额: 经营活动产生的现金净额总体保持正向，但在观察期内波动较大。2021年第四季度和2023年第三季度达到峰值，可能与销售额增加或利润增长有关。2022年第二季度和2024年第四季度出现下降，可能与利润下降或运营成本增加有关。
筹资活动提供（用于）的现金净额: 筹资活动产生的现金净额主要为负值，表明公司主要通过筹资活动来支持运营和投资。回购普通股是主要的现金流出项目，表明公司对自身价值有信心，并希望提升股东回报。发行长期债务和商业票据收益是主要的现金流入项目，表明公司积极利用债务融资来支持业务发展。
现金及现金等价物净变动: 现金及现金等价物净变动在观察期内波动较大，反映了公司经营、投资和筹资活动的综合影响。2021年第四季度和2023年第三季度出现大幅增长，可能与经营活动产生的现金净额增加有关。2022年第二季度和2024年第四季度出现下降，可能与投资活动或筹资活动产生的现金净额减少有关。

总体而言，数据表明公司财务状况在观察期内呈现波动趋势。需要进一步分析这些波动的原因，并结合行业趋势和竞争格局进行评估。

Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

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