现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Lockheed Martin Corp.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-29), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-24), 10-Q (报告日期： 2023-06-25), 10-Q (报告日期： 2023-03-26), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-25), 10-Q (报告日期： 2022-06-26), 10-Q (报告日期： 2022-03-27), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-26), 10-Q (报告日期： 2021-06-27), 10-Q (报告日期： 2021-03-28).
盈利能力呈现出周期性波动的特征。净收益在多数季度维持在14亿至20亿美元的区间，但存在显著的低谷期，例如在2022年6月、2024年12月及2025年6月出现明显下滑。折旧和摊销费用则表现出稳步增长的趋势，从2021年第一季度的3.36亿美元逐步上升至2025年第四季度的4.63亿美元，反映出资产规模的扩大或设备更新的增加。
- 经营现金流与营运资本分析
- 经营活动产生的现金净额表现出极强的波动性，呈现出明显的季节性或项目驱动模式。现金流在2021年12月（42.68亿美元）和2025年9月（37.28亿美元）达到峰值，而在2026年3月则降至2.20亿美元的低点。这种波动与合同资产、合同责任以及应收账款的剧烈变动高度相关，表明收入确认与现金回收之间存在显著的时间差，符合大型长期合同项目的财务特征。
- 投资活动与资本支出趋势
- 用于投资活动的现金净额持续为负，主要由资本支出驱动。资本支出呈现出明显的上升轨迹，从2021年早期的每季度约3亿美元增加到2026年3月的5.11亿美元。这表明在分析期间，资本投入在持续增强，旨在支持长期能力建设或技术升级。
- 筹资活动与股东回报策略
- 股东回报机制具有高度的稳定性。已支付的股息每季度缓慢增长，从2021年第一季度的7.39亿美元稳步提升至2026年第一季度的8.16亿美元。与此同时，公司执行了大规模且不定期地股票回购计划，单季回购金额在5亿至42亿美元之间波动，其中2022年12月回购规模达到顶峰。
- 在资金来源方面，长期债务的发行被用于弥补股东回报和资本支出带来的现金流缺口。在多个季度出现大规模发行长期债务的情况，以维持流动性平衡并支持持续的资本分配计划。
综合来看，财务状况表现为经营现金流的高度波动与股东回报的高度稳定之间的对比。通过周期性的债务融资和有效的经营现金回笼，维持了资本支出增长和持续的股东分红与回购，呈现出一种以项目驱动、融资支持回报的资金运作模式。