利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供UnitedHealth Group Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
利润率（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
财务数据显示，在观察周期内，盈利能力和资产利用效率呈现出先企稳、后波动、最终明显下滑的趋势。
- 盈利能力分析
- 毛利率在2022年第一季度至2023年第一季度期间呈上升趋势，从23.31%增长至峰值24.2%。然而，自2023年第二季度起，该指标进入持续下降通道，至2026年第一季度跌至18.07%，显示出生产成本上升或产品定价压力增加。
- 营业利润率在2022年至2024年第一季度之间保持在8.17%至8.87%的狭窄区间内，表现出较强的稳定性。但从2025年第二季度开始，该比率出现剧烈下滑，到2026年第一季度降至4.23%，表明运营成本的增速显著超过了营业收入的增速。
- 净利率在2023年底前维持在6%左右的稳定水平。2024年出现明显下滑，在3.65%至4.09%之间波动。尽管在2025年第一季度反弹至5.46%，但随后再次连续下跌，最终在2026年第一季度降至2.7%，反映出整体净获利能力的削弱。
- 资本回报与资产效率分析
- 股东权益回报率（ROE）在2022年至2023年间维持在25%以上的高位。2024年该指标大幅下降至15%至17%区间，2025年第一季度虽有短暂回升至23.26%，但之后呈快速下降趋势，至2026年第一季度仅为12.3%。
- 资产收益率（ROA）的走势与ROE高度同步。在2022年底达到8.19%的峰值后，2024年降至4.78%至5.4%的低谷。2025年第一季度回升至7.14%后再次下滑，最终在2026年第一季度降至3.85%。
综合分析表明，财务指标在2024年经历了首次显著回调，虽然在2025年第一季度出现了短期恢复，但随后各项关键比率均出现深度下滑。尤其是毛利率与营业利润率的同步下跌，揭示了成本端的压力已直接传导至最终的利润表现和资本回报水平。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
UnitedHealth Group Inc.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 收入、客户 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025)
÷ (收入、客户Q1 2026
+ 收入、客户Q4 2025
+ 收入、客户Q3 2025
+ 收入、客户Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析相关财务数据期间，收入规模呈现出持续且稳健的增长趋势。从2022年第一季度的797.82亿增长至2026年第一季度的1105.90亿。值得注意的是，增长轨迹在2023年第一季度和2025年第一季度出现了明显的阶梯式跳升，显示出周期性的业务扩张或市场份额的增加。
- 收入规模分析
- 整体收入在观测期间内保持正向增长，尤其是从2024年起，季度收入稳定在970亿至1120亿之间，反映出极强的营收规模扩张能力。
- 毛利波动情况
- 毛利绝对值在波动中整体上升。尽管在2026年第一季度达到了242.78亿的峰值，但在2025年第四季度曾出现显著下滑，低至178.47亿，显示出成本端或外部环境在特定季度的剧烈影响。
- 毛利率趋势分析
- 毛利率呈现出明显的趋势性下滑。该比率在2023年第一季度达到24.2%的最高点后，开始进入一个长期的下行通道。至2025年第四季度，毛利率降至17.81%的最低水平，尽管在2026年第一季度小幅回升至18.07%，但整体盈利效率已较此前显著下降。
综合分析可见，营收的增长与利润率的走势出现了背离。在收入规模不断扩大的同时，单位收入所产生的毛利在降低，这意味着成本增速超过了收入增速。这种模式表明业务规模的扩张是以牺牲毛利率为代价的，盈利能力的压力在近期变得更加突出。
营业利润率
UnitedHealth Group Inc.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 经营收益 | |||||||||||||||||||||||
| 收入、客户 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
营业利润率 = 100
× (经营收益Q1 2026
+ 经营收益Q4 2025
+ 经营收益Q3 2025
+ 经营收益Q2 2025)
÷ (收入、客户Q1 2026
+ 收入、客户Q4 2025
+ 收入、客户Q3 2025
+ 收入、客户Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
收入规模在观察期内呈现出持续且稳健的增长态势。从2022年第一季度的797.82亿美元起步，至2026年第一季度达到1105.90亿美元，整体规模显著扩张，且在2023年第一季度出现了一次明显的增长跃升。
- 经营收益波动分析
- 经营收益在2022年至2024年期间处于相对稳定的增长通道，波动区间主要在68.91亿美元至87.08亿美元之间。然而，2025年该指标出现了剧烈的下滑，从第一季度的91.19亿美元连续下降，在第四季度触底至3.80亿美元，随后在2026年第一季度迅速反弹至89.90亿美元。
- 营业利润率走势
- 营业利润率在2023年达到8.87%的峰值，此后进入下行周期。2024年利润率缓慢下滑至8.17%，而在2025年经历了大幅度压缩，从8.27%骤降至4.27%，并于2026年第一季度维持在4.23%的低位。
综合数据表明，收入的增长与盈利能力的演变呈现出背离趋势。尽管收入规模持续扩大，但营业利润率的显著下降表明成本增速超过了收入增速。特别是2025年期间，尽管收入维持在1100亿美元以上的高位，但经营收益的剧减导致利润率腰斩，反映出在该阶段经历了严重的成本冲击或经营效率下降。至2026年第一季度，虽然经营收益在数值上实现了恢复，但利润率仍处于低点，表明整体盈利质量尚未回到历史高位。
净利率比率
UnitedHealth Group Inc.、净利率比、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 收入、客户 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
净利率比率 = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025)
÷ (收入、客户Q1 2026
+ 收入、客户Q4 2025
+ 收入、客户Q3 2025
+ 收入、客户Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间内，收入规模呈现出持续且稳健的增长态势，但净收益的波动性显著增加，导致整体盈利能力的稳定性出现下滑。
- 收入增长趋势
- 收入从2022年第一季度的797.82亿美元逐步攀升，至2025年第四季度达到1125.68亿美元的峰值，随后在2026年第一季度小幅回调至1105.90亿美元。整体趋势显示出强劲且持续的规模扩张能力。
- 净收益波动分析
- 净收益在2022年至2023年间维持在50亿至60亿美元之间的相对稳定区间。然而，自2024年起波动幅度剧增，2024年第一季度出现显著异常，净收益转为负值（-14.09亿美元）。尽管随后有所回升，但在2025年第三季度和第四季度再次出现大幅下滑，其中2025年第四季度净收益降至1000万美元的极低水平，直至2026年第一季度才迅速反弹至62.80亿美元。
- 净利率走势与盈利能力
- 净利率在2022年至2023年期间稳定在6%左右。从2024年开始，该比率出现明显下降趋势，多数季度在3.6%至4.1%之间波动。尽管2025年第一季度曾反弹至5.46%，但随后呈现连续下滑，至2026年第一季度降至2.7%。这表明在收入规模持续扩张的同时，成本增长速度超过了收入增长速度，导致利润率被压缩。
股东权益比率回报率 （ROE）
UnitedHealth Group Inc.、 ROE、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
ROE = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025)
÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净收益在分析期间呈现出显著的波动特征。在2022年至2023年期间，净收益保持在相对稳定的区间，数值大多分布在47亿至58亿美元之间。然而，从2024年第一季度开始出现剧烈波动，该季度录得14.09亿美元的净亏损。随后虽在2024年及2025年第一季度有所回升，但2025年期间收益再次大幅下滑，至2025年第四季度降至1000万美元的低点，直到2026年第一季度重新回升至62.8亿美元。
- 股东权益趋势
- 股东权益在观察周期内整体呈稳步上升趋势。数值从2022年第一季度的727.66亿美元增长至2026年第一季度的978.81亿美元。尽管在部分季度出现轻微波动，但资本基础在长期维度上持续扩张。
- 净资产收益率（ROE）分析
- ROE在2022年至2023年间处于高位且较为稳定，波动区间在25%至26%之间。自2024年第一季度起，该指标开始显著下降，最低跌至15.14%。尽管在2025年第一季度出现过短暂的反弹，回升至23.26%，但随后呈现持续走低态势，至2026年第一季度降至12.3%的最低水平。
综合分析可见，虽然股东权益在持续增长，但净收益的剧烈波动导致了ROE的整体下滑趋势。资本规模的增加未能同步带动收益能力的提升，使得净资产收益率从早期的25%以上水平下降至约12%的区间。
资产收益率 （ROA）
UnitedHealth Group Inc.、 ROA、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| ROA竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
ROA = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2026
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净收益在分析期间呈现出显著的波动性。2022年至2023年，净收益维持在相对稳定的区间，大部分季度分布在47亿至58亿美元之间。然而，2024年第一季度出现了剧烈的下滑，录得负值。此后，盈利能力进入大幅波动期，在2024年第三季度回升至60亿美元的高点后，于2025年第四季度再次跌至极低水平，随后在2026年第一季度强劲反弹至62.8亿美元。
- 总资产增长趋势
- 总资产在观察期内表现出持续的扩张态势。资产规模从2022年第一季度的2212亿美圆稳步增长至2026年第一季度的3126亿美圆。其中，2023年第一季度出现了明显的规模跃升，由前一季度的2457亿美圆增加至2837亿美圆。整体来看，资产规模的增长轨迹具有高度的连续性。
- 资产回报率（ROA）走势
- 资产回报率在整个分析周期内呈现整体下降趋势。在2022年至2023年底，ROA保持在7.3%至8.2%的稳健区间。自2024年第一季度起，该指标出现明显下滑，一度跌至4.78%。尽管在2025年第一季度有所回升至7.14%，但随后再次走低，至2026年第一季度下降至3.85%。
- 盈利效率分析
- 数据表明，资产规模的扩张未能同步带动盈利能力的稳定增长。尽管总资产在持续增加，但ROA的长期下滑反映出资产利用效率的降低。特别是2024年至2026年初，净收益的剧烈波动与资产规模的稳步上升形成对比，导致资本回报率在长期趋势中被摊薄，显示出规模扩张与利润产出之间的脱节。