利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
利润率（摘要）
UnitedHealth Group Inc.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从观察到的财务数据变化趋势来看，该公司在2020年第三季度之前，缺乏完整的季度数据记录，然而2020年第四季度起开始逐步呈现出一些稳定的财务指标表现。整体而言，主要指标如毛利率、营业利润率和净利率在随后的几个季度中经历了不同程度的波动，反映出公司盈利能力存在一定的变动性。
毛利率比率在2020年第四季度开始有所提升，达到25.62%，此后略有增加，至2022年中期达到24.09%的较高水平，之后持续略有波动，但逐步出现下行趋势，至2025年第二季降至19.83%。这表明公司的毛利水平在此期间经历了一定程度的压力，可能受到成本变动或市场竞争加剧的影响。
营业利润率呈现出较为波动的走势，2020年后逐步上升至2021年中期的8.87%，之后逐渐下降至2023年第三季度的8.17%，并在2024年及2025年部分季度中微幅波动，最低点约为7.37%。该指标的变化反映盈利能力在多年来受到经营效率或成本结构变化的影响，但整体未出现明显的改善趋势。
净利率方面表现出较大的波动性，尤其在2022年末观察到显著下降至3.68%，并在2023年逐步回升至5%以上。2020年到2021年间，净利率保持在6%左右，但此后出现一定程度的下降，说明利润转化能力受到压力，特别是在2022年期间出现的下降，可能由市场、成本或其他外部因素造成。其后适度回升，但仍较早期水平偏低。
股东权益回报率（ROE）在2020年至2021年间表现出一定的波动，2021年中期达到了26%的高点，反映此期间股东权益的回报较高。随后ROE出现明显下降，至2023年下降至15%左右，最低点在2023年第三季度为15.14%。此趋势表明股东权益的盈利能力在近年来有所减弱，可能受到盈利减少或权益增加的影响。值得注意的是，2024年后ROE有所回升，但未能完全恢复至早期的高点水平。
资产收益率（ROA）整体表现出与ROE类似的趋势，虽然在2020年到2021年期间略有上升并维持较好的水平（最高约8.23%），但在2022年后出现明显下降，最低至4.78%。后续有限的复苏显示公司资产利用效率有所改善，但整体仍在较低水平，反映出资产的盈利能力有所减弱。
综上所述，公司在2020年至2025年期间，盈利能力指标均呈现一定的波动，期间出现了利润率的下行压力和盈利能力的减退，特别是在净利率、ROE及ROA指标方面表现突出。虽然某些季度出现回升，但整体趋势显示公司面临盈利压力，需关注成本控制、市场环境变化以及资产管理效率的提升，以改善未来财务表现。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
UnitedHealth Group Inc.、毛利率比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 18,904) | 22,741) | 19,757) | 21,386) | 21,060) | 21,994) | 20,823) | 22,391) | 21,772) | 21,883) | 20,027) | 19,440) | 19,348) | 18,772) | 16,771) | 16,730) | 16,559) | 17,268) | 15,318) | 15,193) | 19,618) | 15,369) | |||||||
| 收入、客户 | 110,508) | 108,542) | 99,256) | 99,177) | 97,858) | 98,785) | 93,248) | 91,364) | 91,788) | 91,133) | 81,932) | 80,381) | 80,037) | 79,782) | 72,930) | 71,834) | 70,765) | 69,744) | 65,022) | 64,764) | 61,797) | 64,056) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | 19.83% | 20.98% | 21.31% | 21.91% | 22.63% | 23.18% | 23.64% | 24.16% | 24.08% | 24.20% | 24.09% | 23.74% | 23.51% | 23.31% | 23.60% | 23.75% | 23.80% | 25.79% | 25.62% | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | 51.90% | 51.50% | 50.93% | 50.96% | 50.53% | 50.27% | 50.28% | 49.97% | 50.23% | 50.66% | 51.54% | 52.60% | 53.54% | 52.44% | 52.21% | 52.01% | 50.69% | 51.25% | 50.49% | — | — | — | |||||||
| Elevance Health Inc. | 14.93% | 15.66% | 15.92% | 16.62% | 17.16% | 16.92% | 16.79% | 16.86% | 16.89% | 16.90% | 16.79% | 16.85% | 16.79% | 16.89% | 17.09% | 17.30% | 17.57% | 19.38% | 19.71% | — | — | — | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | 66.61% | 67.09% | 67.46% | 66.98% | 66.86% | 66.43% | 66.39% | 66.61% | 66.74% | 66.86% | 67.44% | 67.77% | 68.16% | 68.84% | 69.32% | 69.12% | 68.69% | 66.48% | 65.65% | — | — | — | |||||||
| Medtronic PLC | 65.04% | 65.16% | 65.34% | 65.50% | 65.40% | 65.68% | 65.67% | 66.43% | 67.21% | 67.61% | 67.98% | 67.89% | 67.39% | 66.53% | 65.19% | 63.85% | 64.57% | 65.76% | 67.41% | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q2 2025
+ 毛利Q1 2025
+ 毛利Q4 2024
+ 毛利Q3 2024)
÷ (收入、客户Q2 2025
+ 收入、客户Q1 2025
+ 收入、客户Q4 2024
+ 收入、客户Q3 2024)
= 100 × (18,904 + 22,741 + 19,757 + 21,386)
÷ (110,508 + 108,542 + 99,256 + 99,177)
= 19.83%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据所提供的财务数据，可以观察到该公司在2020年至2025年期间的毛利和收入均表现出一定的增长趋势，反映出公司整体业务的扩展和市场份额的扩大。在COVID-19疫情的影响逐步减弱的背景下，收入显著提高，尤其是在2022年及之后的几个季度，收入增速较为明显，显示出公司在客户基础和销售规模的不断扩大。
毛利方面，整体呈现逐步增长的态势，从2020年第一季度的15,369百万逐渐增加至2025年第二季度的22,741百万。尽管毛利总额持续上升，但毛利率表现出一定的波动。2020年中期起，毛利率逐步提高，达到2022年第三季度的24.2%的高点，随后略有下降至21%左右，持续至2025年，表现出一定的收敛与波动。具体而言，2023年及之后的季度，毛利率逐渐降低到20%以下，可能暗示公司在扩大业务的同时，面临成本压力或价格竞争的影响。
从收入和客户数的变化来看，该公司在2020年至2025年期间实现了稳步增长。收入从较低水平不断攀升，尤其是在2022年后加速增长。客户数量也呈现持续上升态势，反映出公司客户基础的扩大和市场渗透率的提升。这表明公司在服务扩展和客户保持方面表现积极，同时也可能对应优化的产品组合和市场策略。
总体来看，公司在报告期内保持了收入的增长和客户基础的扩大，毛利水平也整体上升，说明其核心业务在不断发展。不过，毛利率的逐步下降提示可能存在成本上升或产品定价压力，需关注未来成本结构变化对盈利能力的潜在影响。未来，公司若能改善成本控制、优化营运效率，或许能进一步巩固其盈利能力并维持健康的财务表现。
营业利润率
UnitedHealth Group Inc.、营业利润率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收益 | 5,150) | 9,119) | 7,773) | 8,708) | 7,875) | 7,931) | 7,689) | 8,526) | 8,057) | 8,086) | 6,891) | 7,462) | 7,132) | 6,950) | 5,541) | 5,712) | 5,978) | 6,739) | 3,517) | 4,651) | 9,241) | 4,996) | |||||||
| 收入、客户 | 110,508) | 108,542) | 99,256) | 99,177) | 97,858) | 98,785) | 93,248) | 91,364) | 91,788) | 91,133) | 81,932) | 80,381) | 80,037) | 79,782) | 72,930) | 71,834) | 70,765) | 69,744) | 65,022) | 64,764) | 61,797) | 64,056) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率1 | 7.37% | 8.27% | 8.17% | 8.28% | 8.40% | 8.58% | 8.80% | 8.86% | 8.83% | 8.87% | 8.83% | 8.65% | 8.32% | 8.19% | 8.40% | 7.91% | 7.73% | 9.24% | 8.76% | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | 17.43% | 16.84% | 16.27% | 16.24% | 15.92% | 15.76% | 16.15% | 15.02% | 15.23% | 16.77% | 19.16% | 20.95% | 22.42% | 20.73% | 19.56% | 20.04% | 18.46% | 17.97% | 15.48% | — | — | — | |||||||
| Elevance Health Inc. | 3.76% | 4.07% | 4.16% | 4.55% | 4.76% | 4.64% | 4.47% | 4.58% | 4.96% | 4.99% | 4.94% | 5.01% | 5.07% | 5.10% | 5.15% | 4.91% | 3.68% | 4.83% | 4.97% | — | — | — | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | 28.80% | 28.20% | 28.12% | 26.24% | 25.79% | 25.26% | 24.80% | 24.66% | 24.34% | 24.21% | 25.35% | 27.05% | 28.48% | 30.69% | 31.89% | 32.55% | 31.27% | 26.01% | 24.09% | — | — | — | |||||||
| Medtronic PLC | 16.39% | 15.82% | 15.89% | 17.50% | 17.41% | 17.83% | 17.56% | 18.17% | 19.02% | 19.37% | 18.15% | 17.89% | 16.68% | 14.78% | 14.89% | 11.44% | 12.77% | 14.25% | 16.57% | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
营业利润率 = 100
× (经营收益Q2 2025
+ 经营收益Q1 2025
+ 经营收益Q4 2024
+ 经营收益Q3 2024)
÷ (收入、客户Q2 2025
+ 收入、客户Q1 2025
+ 收入、客户Q4 2024
+ 收入、客户Q3 2024)
= 100 × (5,150 + 9,119 + 7,773 + 8,708)
÷ (110,508 + 108,542 + 99,256 + 99,177)
= 7.37%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从财务数据中可以观察到公司整体呈现出较为稳定的增长趋势。在收入方面，2020年第一季度的收入为64056百万，经过不断的增长，到2025年第二季度已增加至110508百万，显示出持续增长的势头。2020年第三季度至2020年第四季度之间，收入略有波动，但整体保持增长趋势，2021年收入逐步提升，2022年及之后的季度收入继续呈现增长的态势，尤其在2023年和2024年期间，收入增长速度明显加快，反映出公司客户基础的扩大和市场份额的提升。 在经营收益方面，数据展示的时间范围较短，主要集中在2020年和2021年，2020年第三季度和第四季度的经营收益较低，随后至2021年逐渐回升至较高水平，并保持一定的稳定。数据显示，截至2021年底，经营收益波动较小，显示公司在稳定盈利能力方面具备较强的控制能力。 关于营业利润率，从2020年第三季度开始披露，数据表现出较为平稳的趋势。2020年至2025年期间，营业利润率总体维持在8.17%至8.87%的范围内，尽管在某些季度略有波动，但没有出现明显的下降或大幅波动。2025年第二季度的利润率略低至7.37%，可能受到特殊经营环境或成本变动的影响，但总体来看，公司的盈利效率保持较为稳定。 综上所述，公司的收入持续增长，表现为客户数量持续扩展，盈利水平保持稳健，利润率基本稳定在8%左右的水平。面临的挑战可能包括成本控制压力以及市场竞争，但整体财务表现具有较强的稳定性和增长潜力，反映出公司较为健康的运营状况。未来关注点应集中于维持成本效率和优化利润率，以支撑持续增长的业务规模。
净利率比率
UnitedHealth Group Inc.、净利率比、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | 3,406) | 6,292) | 5,543) | 6,055) | 4,216) | (1,409) | 5,455) | 5,841) | 5,474) | 5,611) | 4,761) | 5,262) | 5,070) | 5,027) | 4,071) | 4,086) | 4,266) | 4,862) | 2,212) | 3,172) | 6,637) | 3,382) | |||||||
| 收入、客户 | 110,508) | 108,542) | 99,256) | 99,177) | 97,858) | 98,785) | 93,248) | 91,364) | 91,788) | 91,133) | 81,932) | 80,381) | 80,037) | 79,782) | 72,930) | 71,834) | 70,765) | 69,744) | 65,022) | 64,764) | 61,797) | 64,056) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率1 | 5.10% | 5.46% | 3.65% | 3.68% | 3.70% | 4.09% | 6.09% | 6.09% | 6.11% | 6.21% | 6.25% | 6.21% | 5.99% | 5.91% | 6.06% | 5.56% | 5.37% | 6.46% | 6.03% | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | 32.43% | 31.89% | 31.95% | 13.99% | 13.65% | 13.96% | 14.27% | 12.92% | 12.83% | 13.98% | 15.88% | 17.52% | 18.78% | 17.35% | 16.42% | 17.12% | 15.85% | 15.33% | 12.99% | — | — | — | |||||||
| Elevance Health Inc. | 2.85% | 3.26% | 3.41% | 3.72% | 3.93% | 3.66% | 3.52% | 3.63% | 3.89% | 3.89% | 3.87% | 4.09% | 4.13% | 4.37% | 4.46% | 4.17% | 3.32% | 3.82% | 3.78% | — | — | — | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | 28.51% | 28.41% | 27.81% | 28.51% | 27.65% | 27.16% | 25.24% | 22.14% | 21.38% | 20.40% | 21.25% | 22.52% | 24.05% | 27.84% | 29.85% | 30.78% | 31.43% | 25.78% | 24.33% | — | — | — | |||||||
| Medtronic PLC | 13.00% | 12.05% | 11.36% | 13.00% | 12.84% | 11.47% | 12.03% | 13.20% | 14.03% | 16.75% | 15.90% | 15.46% | 14.79% | 12.29% | 11.97% | 10.36% | 12.69% | 15.80% | 16.56% | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
净利率比率 = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2024
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2024)
÷ (收入、客户Q2 2025
+ 收入、客户Q1 2025
+ 收入、客户Q4 2024
+ 收入、客户Q3 2024)
= 100 × (3,406 + 6,292 + 5,543 + 6,055)
÷ (110,508 + 108,542 + 99,256 + 99,177)
= 5.10%
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整体来看，该公司的财务数据在2020年至2025年期间展现了一定的变化和趋势。首先，收入方面显示出持续的增长态势，从2020年第一季度的约64,056百万逐步上升至2025年第二季度的约110,508百万，反映出公司在客户规模和市场份额上进行了扩大。特别是在2021年持续快速增长，2022年和2023年仍保持稳步提升，显示出公司在经营规模上的不断扩展和客户基础的扩大。
净利润方面，存在一定的波动性。2020年初净收益表现出较强的盈利能力，但在2021年第三季度出现了小幅下降，随后在2022年和2023年逐渐回升，甚至在2024年第一季度出现亏损（-1409百万）。此后，净利再次回升，至2024年第三季度达到了最低点，然后在2025年第一季度恢复到较高水平，显示出公司在盈利能力上具有一定的抗波动能力，但也反映出盈利的波动性和潜在的压力。
净利率的分析显示，该指标在2020年和2021年期间较为稳定，维持在5%到6%左右，说明公司在控制成本和收入之间的平衡方面表现良好。然而，从2022年起，净利率出现逐步下降的趋势，最低点为2024年，降至约3.65%，表明盈利能力受到一定压力，可能由于成本上升、市场竞争加剧或其他经营因素的影响。2025年部分季度净利率出现回升，显示出一定的改善迹象，但仍低于2020年和2021年的水平。
综上所述，该公司的收入持续增长，显示出良好的市场拓展能力；但盈利方面存在一定的挑战和波动，尤其是在2022至2024年期间，净利率以及净利润的波动值得关注。这可能反映出行业环境的变化或公司内部成本结构调整的影响。未来，保持收入增长的同时，进一步提升盈利能力可能成为公司关注的重点。
股东权益比率回报率 （ROE）
UnitedHealth Group Inc.、 ROE、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | 3,406) | 6,292) | 5,543) | 6,055) | 4,216) | (1,409) | 5,455) | 5,841) | 5,474) | 5,611) | 4,761) | 5,262) | 5,070) | 5,027) | 4,071) | 4,086) | 4,266) | 4,862) | 2,212) | 3,172) | 6,637) | 3,382) | |||||||
| 归属于UnitedHealth Group的股东权益 | 94,724) | 95,038) | 92,658) | 94,535) | 89,359) | 86,688) | 88,756) | 84,494) | 82,353) | 81,312) | 77,772) | 74,646) | 72,820) | 72,766) | 71,760) | 70,278) | 69,014) | 66,404) | 65,491) | 65,231) | 63,624) | 56,977) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | 22.48% | 23.26% | 15.55% | 15.14% | 15.78% | 17.72% | 25.22% | 25.67% | 25.63% | 25.46% | 25.87% | 26.03% | 25.07% | 23.98% | 24.09% | 21.95% | 21.03% | 25.42% | 23.52% | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | 27.65% | 27.66% | 28.12% | 14.49% | 14.13% | 14.51% | 14.83% | 13.77% | 13.88% | 15.68% | 18.90% | 22.11% | 23.44% | 21.82% | 19.75% | 21.04% | 18.86% | 17.06% | 13.71% | — | — | — | |||||||
| Elevance Health Inc. | 12.26% | 13.92% | 14.47% | 14.66% | 15.86% | 15.38% | 15.23% | 15.82% | 16.78% | 16.62% | 16.59% | 17.26% | 17.04% | 17.36% | 16.93% | 15.44% | 12.10% | 13.92% | 13.77% | — | — | — | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | 14.61% | 14.47% | 14.13% | 14.39% | 14.23% | 14.24% | 13.51% | 12.10% | 12.00% | 11.70% | 11.98% | 11.97% | 11.93% | 13.58% | 14.32% | 14.80% | 14.97% | 11.56% | 10.90% | — | — | — | |||||||
| Medtronic PLC | 8.84% | 8.19% | 7.32% | 8.11% | 7.97% | 7.07% | 7.30% | 7.90% | 8.33% | 9.88% | 9.59% | 9.35% | 9.05% | 7.54% | 7.01% | 5.70% | 7.05% | 8.77% | 9.44% | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
ROE = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2024
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2024)
÷ 归属于UnitedHealth Group的股东权益
= 100 × (3,406 + 6,292 + 5,543 + 6,055)
÷ 94,724 = 22.48%
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- 净收益趋势分析
-
从2020年第一季度至2021年第四季度，归属于普通股股东的净收益呈现整体增长的态势，期间经历了一定的波动，但整体达到了较高水平。特别是在2021年期间，净收益持续攀升，说明公司在此阶段实现了较好的盈利能力。
进入2022年后，净收益明显保持稳定，但在2023年第二季度出现显著的亏损（-1409百万），表明公司在某一时期受到了较大压力或面临特殊事项，导致盈利能力出现短暂下滑。之后净收益重新回升，预示公司已逐步恢复盈利。此外，2024年和2025年前一些季度，净收益呈现出明显的波动，显示出盈利表现不够稳定，可能与市场环境、成本变动或行业周期相关联。
- 股东权益变化观察
-
股东权益总体呈现稳步增加的趋势，从2020年第一季度的56,977百万增长至2025年第二季度的约94,724百万，增长幅度明显。这反映公司在扩大资本基础、累积留存收益方面取得了较好成效，并持续优化资本结构。
在某些季度，股东权益出现小幅波动，但整体趋势保持正向，支持公司财务稳健。有趣的是，2023年一季度股东权益达到峰值，随后略有下降，这或许与利润波动和股东权益调整有关，值得持续关注。
- ROE（净资产收益率）变化与分析
-
从2020年第二季度起，ROE逐步提高，达到2022年第三季度的26.03%，表明公司盈利能力逐步增强，利用股东权益创造的利润率趋于提升。这一趋势在2022年和2023年前两个季度仍然保持较高水平，且波动幅度较小。
然而，2023年第二季度的ROE骤降至17.72%，此后继续下降，显示盈利效率出现短暂停滞甚至下滑。2024年几季度ROE继续维持较低水平，尤其在2024年前后，盈利效率有所减弱，可能由于盈利波动、成本增加或行业环境变化引起。
整体来看，ROE的变化反映出公司在不同时间段内盈利能力存在一定差异，但整体维持在较高水平，尤其是在2022年之前，显示出公司的盈利能力较为稳定和强劲。
- 总结
-
公司财务数据表现出在2020年至2022年期间，盈利能力和股东权益均呈现稳步增长，反映出公司业务的持续扩展和资本基础的增强。2022年末至2023年期间，盈利出现波折，尤其是在2023年第二季度的亏损，显示盈利表现受到一定的压力，但之后逐步回归正轨。
股东权益的持续增长充分反映了公司财务结构的稳健和资本积累，支持了其未来的运营和扩展需求。ROE的变化呈现出盈利效率的波动，但总体水平仍处于较好的状态，显示公司在不同时间段内具有一定的抗风险能力和盈利潜力。
未来应关注公司盈利的稳定性及盈利能力波动的原因，以确保公司财务表现的持续改善和稳健发展。
资产收益率 （ROA）
UnitedHealth Group Inc.、 ROA、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损） | 3,406) | 6,292) | 5,543) | 6,055) | 4,216) | (1,409) | 5,455) | 5,841) | 5,474) | 5,611) | 4,761) | 5,262) | 5,070) | 5,027) | 4,071) | 4,086) | 4,266) | 4,862) | 2,212) | 3,172) | 6,637) | 3,382) | |||||||
| 总资产 | 308,573) | 309,790) | 298,278) | 299,309) | 286,056) | 284,210) | 273,720) | 282,063) | 280,164) | 283,679) | 245,705) | 243,064) | 230,172) | 221,238) | 212,206) | 213,045) | 210,292) | 205,171) | 197,289) | 190,969) | 192,483) | 189,067) | |||||||
| 利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | 6.90% | 7.14% | 4.83% | 4.78% | 4.93% | 5.40% | 8.18% | 7.69% | 7.53% | 7.30% | 8.19% | 7.99% | 7.93% | 7.89% | 8.15% | 7.24% | 6.90% | 8.23% | 7.81% | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | 16.64% | 16.58% | 16.46% | 7.76% | 7.61% | 7.77% | 7.82% | 7.16% | 7.04% | 7.87% | 9.31% | 10.84% | 11.53% | 10.44% | 9.40% | 9.82% | 8.70% | 7.86% | 6.20% | — | — | — | |||||||
| Elevance Health Inc. | 4.40% | 4.94% | 5.12% | 5.51% | 5.92% | 5.58% | 5.50% | 5.50% | 5.87% | 5.69% | 5.86% | 6.03% | 6.05% | 6.21% | 6.26% | 5.63% | 4.40% | 4.93% | 5.28% | — | — | — | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | 12.93% | 12.88% | 12.39% | 12.64% | 12.57% | 12.56% | 11.64% | 10.31% | 10.25% | 10.05% | 10.19% | 10.39% | 10.47% | 12.02% | 12.58% | 13.06% | 13.20% | 10.17% | 9.50% | — | — | — | |||||||
| Medtronic PLC | 4.76% | 4.38% | 4.09% | 4.63% | 4.55% | 3.99% | 4.13% | 4.32% | 4.63% | 5.79% | 5.54% | 5.35% | 5.13% | 4.23% | 3.87% | 2.97% | 3.69% | 4.70% | 5.28% | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
ROA = 100
× (归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q2 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q1 2025
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q4 2024
+ 归属于UnitedHealth Group普通股股东的净收益（亏损）Q3 2024)
÷ 总资产
= 100 × (3,406 + 6,292 + 5,543 + 6,055)
÷ 308,573 = 6.90%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2020年至2025年6月的数据来看，该公司的财务表现展现出一定的整体增长趋势，但也伴随一些波动。首先，归属于普通股股东的净收益在2020年较为波动，2020年第三季度出现了较低的盈利水平，随后在2020年年末和2021年初出现显著回升，达到2021年3季度的高点。而在2021年后期，净收益持续增长，2024年达到峰值，随后在2024年9月出现亏损，2025年再次回升到较高水平，显示盈利水平具有一定的周期和波动性。
总资产方面，数据显示稳定增长，从2020年底的约1890亿增加到2025年6月的约3085亿，反映出公司规模逐步扩大。然而，资产至2024年年底的增速有所放缓，甚至出现略微的回落，可能受到资产负债结构调整或市场环境的影响。
资本回报率（ROA）整体表现较为稳定，2020年第二季度起逐步上升，达到了8.19%的最高点，随后略有波动，一直维持在6.9%至8.2%之间。在2024年，ROA出现显著下降至4.78%，显示盈利能力有所减弱，随后在2025年重新回升，表明公司在优化资产利用效率方面可能存在调整或改善的空间。
综合来看，该公司在分析期内的财务表现总体向好，净收益实现了较大幅度的增长和恢复，资产规模持续扩大，但盈利能力在某些时间点受到压力，特别是在2024年出现的亏损情况值得关注。其资产运营效率虽然稳定，但仍有提升空间，未来应关注行业变化和公司战略调整对财务指标的潜在影响。