Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

从整体趋势来看，该财务数据展示了公司在过去五年的财务状况变化。

应付贸易应付款

该项指标整体呈现上升趋势，从2019年3月的145百万逐步增加到2025年5月的约360百万，显示公司在供应链管理和应付账款方面的负债有所增加，但波动较小，尤其在2020年疫情期间应付账款略有波动但总体趋稳。

应计费用和其他流动负债

该项负债表现出逐步增长的趋势，从2019年3月的1167百万增加到2025年5月的约2256百万，显示公司在应计费用及其他流动负债方面的规模逐渐扩大，与公司规模的扩大相一致，说明公司流动负债压力逐步增加。

债务（流动部分和非流动部分）

流动部分债务从2019年3月的893百万激增至2020年5月的最高点3146百万，之后有所波动但整体趋于稳定，到2025年仍保持在较高水平（约1499百万）。非流动债务在2019年逐渐减少后，2020年开始回升，并最终在2025年达到较高水平（约6155百万），显示公司在债务结构上逐步加重了长期负债比例，反映其负债扩张策略或融资需求增加。

递延收入

递延收入整体呈现上升趋势，从2019年3月的3084百万增长到2025年5月的6347百万，说明公司收入确认模式或客户预付的收入逐步增加，可能与其业务扩展或产品服务的交付模式相关。

应交所得税

应交税金呈波动态势，但总体在增加，从2019年的24百万涨至2025年的约477百万，反映盈利水平的增长带动税负上升，或税务政策变化带来的影响。

流动负债

流动负债在2019年初较低（5314百万），随后在2020年迅速上升，并在2021年及之后保持在较高水平（2024年达约11625百万），表明公司短期债务和负债压力增加，与总负债同步增长，表现出公司负债结构逐步偏向于更高的流动负债比重。

长期负债

长期负债在2019年逐步减少后，从2020年开始呈现上升趋势，尤其在2024年，达到约7620百万，反映出公司逐步加大长期融资力度，用于支撑扩展或资本支出。

负债合计

公司整体负债规模持续扩大，从2019年约9634百万增长到2025年约29955百万，说明财务杠杆水平增强，可能带来盈利能力提升的同时也增加了财务风险。

股东权益

股东权益从2019年大约9871百万逐步增长到2024年约11448百万，但在2025年出现明显下降至约11448百万，可能与股东权益受到累计留存收益增长的影响有关，但近期的下降可能受库存股累计和股价变动影响，显示权益资本相对稳定但存在压力。

留存收益

留存收益持续增长，从2019年12579百万增加到2025年约41744百万，表明公司盈利能力持续改善，利润积累明显，有利于未来的再投资或资本结构优化。

库存股

库存股规模持续扩大，从2019年的-8415百万增长到2025年约44338百万，反映公司采用股票回购策略，旨在提升每股盈利、优化股东回报，但也会减少公司股东权益在股权部分的比例。

股东权益整体

股东权益在2019年大约9871百万，经过波动后在2025年下降至约11448百万，整体表现出盈利基础增强的同时，股票回购行为及负债增加对权益的稀释作用显著，代表公司在资本结构调整上采取了兼顾融资和回购的策略。

综上所述，该公司在过去几年不断增加其负债规模，尤其是长期负债和流动负债，负债水平的扩张支持了其公司规模的扩大和业务扩展。股东权益虽有增长，但受到库存股购回的影响，权益有所稀释。盈利能力持续改善的同时，财务结构趋于激进，未来需关注负债风险与资金成本变化对公司财务稳定性的影响。