短期活动比率分析
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短期活动比率（摘要）
International Business Machines Corp.、短期活动比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
该期间的财务数据显示，运营效率在整体上呈现出提升趋势，特别是现金流管理能力的显著增强。
- 存货管理效率
- 存货周转率在观察期内呈现上升趋势，从2022年第一季度的14.96提高到2023年第四季度的峰值23.74，随后在16.58至23.15之间波动。与之相对应，库存周转天数从最初的24天逐步下降并维持在15至22天之间，表明库存周转速度加快，资产占用时间缩短。
- 应收账款回收模式
- 应收账款周转率表现出明显的季节性波动，通常在每年的第四季度出现低谷（如8.33至9.25之间），而其他季度则维持在10至11左右。相应地，应收账款周转天数在每年12月31日均出现峰值，最高达到44天，显示出年末回收款项的周期有所延长。
- 应付账款支付策略
- 应付账款周转率呈缓慢下降趋势，从早期的7.69降至后期的6.59。应付账款周转天数从47天逐渐增加至55天，且在年末出现显著增长，最高达到61天。这表明对供应商的支付周期在延长，通过占用供应商资金来增加自身流动性的倾向增强。
- 运营周期与现金周转
- 运行周期从61天逐步缩短至50天左右，尽管在年末仍有小幅反弹。最显著的变化体现在现金周转周期上，该指标从2022年第一季度的14天持续下降，至2025年第三季度起进入负值区间（-2天至-1天）。这意味着企业已实现通过供应商信用融资来支撑运营，无需投入自有营运资金即可完成从采购到销售回款的循环。
综合来看，通过提高存货周转速度和延长应付账款支付周期，营运资金的效率得到了大幅优化，最终实现了现金周转周期的负值化，极大地提升了资金的流动性。
离职率
平均天数比率
存货周转率
International Business Machines Corp.、存货周转率、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||
| 成本 | ||||||||||||||||||||||||
| 存货，按平均成本或可变现净值较低者计算 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 存货周转率1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 存货周转率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
存货周转率 = (成本Q2 2026
+ 成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025)
÷ 存货，按平均成本或可变现净值较低者计算
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
成本支出在分析期间表现出相对稳定的波动模式，大部分季度维持在65亿至72亿之间。然而，在2025年第四季度出现明显峰值，达到77.57亿，随后在2026年上半年回落至70亿至73亿的区间。
- 存货规模趋势
- 存货水平从2022年第一季度的17.76亿起，在2023年第四季度降至11.61亿的最低点，显示出明显的去库存趋势。2024年至2025年间，存货量在12亿至14亿之间波动。至2026年上半年，存货量显著回升，在2026年6月30日达到17.46亿，接近分析期初的水平。
- 存货周转率分析
- 存货周转率与存货规模呈现明显的反向变动关系。在存货量快速下降的2023年，周转效率大幅提升，于2023年第四季度达到23.74的最高值。2024年至2025年，周转率维持在18.86至23.15的高位区间。随着2026年存货规模的重新扩张，周转率出现下滑趋势，至2026年6月30日降至16.58。
整体来看，资产管理效率在2023年达到顶峰，随后进入一个存货规模扩张的周期。近期存货量的增加导致周转速度放缓，且成本支出在2025年底的异常增长表明资源投入在特定季度有所增加。
应收账款周转率
International Business Machines Corp.、应收账款周转率、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 票据和应收账款，贸易，扣除备抵 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
应收账款周转率 = (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
÷ 票据和应收账款，贸易，扣除备抵
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据显示出明显的季节性周期波动以及稳步增长的整体趋势。
- 收入趋势分析
- 收入在年度内呈现出规律性的波动，每年的第四季度均出现峰值，而第一季度则处于相对低点。从长期趋势来看，收入规模在缓慢扩张。2022年第一季度的收入为14,197百万，到2026年第二季度增长至17,162百万。尤其是第四季度的峰值在逐年提升，从2022年的16,691百万增长至2025年的19,686百万，显示出年度端业务需求的持续增强。
- 应收账款规模分析
- 贸易应收账款的余额变动与收入的季节性模式高度同步。在每个年度的第四季度，应收账款余额均出现显著跳升，例如2025年第四季度达到最高值8,112百万。这种现象表明在年度结算期，信用销售规模增加或款项回收周期在年底有所延长。而在随后的第一季度，该余额通常会迅速回落，显示出年末账款在年初得到了集中回收。
- 应收账款周转效率分析
- 应收账款周转率表现出与账款余额相反的波动规律。周转率在第三季度通常达到年度最高水平（例如2025年第三季度为11.82），而第四季度则跌至最低点（例如2025年第四季度为8.33）。这种规律性的起伏反映了企业在不同季度的回款效率差异。尽管第四季度由于账款规模激增导致周转率下降，但第三季度的周转率峰值在观察期内呈现出小幅上升趋势，表明在非高峰时期的资金回收效率有所提升。
综合来看，业务运营呈现出极强的周期性特征，收入增长与应收账款的增加在年底同步发生，而资金回笼则集中在年初。整体资产周转效率在维持季节性波动的同时，在特定季度表现出稳步优化。
应付账款周转率
International Business Machines Corp.、应付账款周转率、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||
| 成本 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付帐款 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | ||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
应付账款周转率 = (成本Q2 2026
+ 成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025)
÷ 应付帐款
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析显示，相关财务数据在观察周期内呈现出明显的季节性波动特征，尤其是在年度第四季度出现规律性的数值峰值。
- 成本趋势分析
- 成本在6510百万至7757百万之间波动。数据显示，成本在每年的12月31日通常会出现阶段性上升，其中2025年12月31日达到最高点7757百万。除年度末的峰值外，其余季度的成本相对稳定，维持在6700百万至7000百万的区间内。
- 应付账款规模分析
- 应付账款的变动趋势与成本高度一致，表现出强烈的周期性。年度末（12月31日）的应付账款余额显著增加，例如2025年12月31日达到最高值4756百万。这种模式表明，在会计年度结束时，供应商款项的累积量有所增加，随后在第一季度有所回落。
- 应付账款周转率分析
- 应付账款周转率在5.94至8.31之间波动，与应付账款余额呈反向相关关系。每当第四季度应付账款余额上升时，周转率随之下降，最低点出现在2025年12月31日的5.94。相反，在第三季度（如2023年9月30日和2024年9月30日），周转率分别达到8.23和8.31的高位，显示出该时期款项结算频率较高。
综合来看，财务运作呈现出稳定的循环模式。成本的上升与应付账款的增加在时间维度上同步，导致周转效率在年终出现周期性下降，而在年度中期则恢复至较高水平。
营运资金周转率
International Business Machines Corp.、营运资金周转率、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||||||||||||
| 少： 流动负债 | ||||||||||||||||||||||||
| 营运资金 | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 营运资金周转率1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 营运资金周转率竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | ||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
营运资金周转率 = (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
÷ 营运资金
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
本分析旨在评估特定期间内的财务表现趋势，重点关注收入波动、营运资金状况及其周转效率。
- 收入趋势分析
- 收入呈现明显的季节性波动特征，每年第四季度均出现峰值。从2022年12月31日的166.91亿美元增长至2025年12月31日的196.86亿美元，显示出整体收入规模在年度峰值点呈上升趋势。除第四季度外，其余季度的收入相对平稳，主要维持在140亿至170亿美元的区间内。
- 营运资金变动分析
- 营运资金在观察期内表现出极高的波动性。2022年期间营运资金持续为负值；2023年至2024年期间则在正负值之间频繁摆动，其中2023年3月31日达到最高点49.89亿美元。然而，从2025年下半年开始，营运资金再次出现显著下滑，并于2026年上半年进入深度负值区域，2026年3月31日最低触及-81.87亿美元，表明该阶段流动负债相对于流动资产大幅增加。
- 营运资金周转率分析
- 营运资金周转率的数据呈现非线性波动。在2023年至2024年间，该比率在12.14至46.83之间波动。2025年3月31日该比率出现异常激增，达到273.18。结合同期数据分析，此极值是由于营运资金数值（2.30亿美元）处于极低水平，在计算周转率时产生了数学上的放大效应，而非由于经营效率的实质性飞跃。
库存周转天数
International Business Machines Corp.、库存周转天数、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | ||||||||||||||||||||||||
| 存货周转率 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
库存周转天数 = 365 ÷ 存货周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析结果显示，库存管理效率在观察期内呈现出先显著提升、随后在高位波动并于近期有所回落的趋势。
- 存货周转率变动分析
- 存货周转率从2022年3月31日的14.96起步，呈现明显的上升态势，并在2023年12月31日达到峰值23.74。在2024年至2025年期间，该比率在18.86至23.15之间波动，维持在相对较高的水平。然而，至2026年6月30日，周转率下降至16.58，显示出周转速度的放缓。
- 库存周转天数变动分析
- 库存周转天数与周转率呈现负相关关系。周转天数从2022年第一季度的24天逐步下降，在2023年12月31日触及最低点15天，表明库存流动性在此时期达到最优。随后，该指标在16至19天之间窄幅波动，但在2026年6月30日回升至22天。
- 综合运营洞察
- 数据表明，在2022年至2023年底，运营效率得到了显著优化，库存周转速度加快。2024年以后，尽管效率波动，但整体表现优于2022年的初始状态。最近两个季度的趋势显示，库存周转率有所下降且周转天数增加，表明库存管理效率正面临一定的下行压力。
应收账款周转天数
International Business Machines Corp.、应收账款周转天数、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
应收账款的回收效率呈现出极其规律的季节性波动模式，整体在四年期间保持了较高的稳定性。
- 季度循环模式
- 数据表明，应收账款周转率在每年的第三季度达到峰值，而第四季度则出现明显下滑。这种模式在2022年至2026年的所有观察周期内重复出现。具体而言，第三季度的周转率通常维持在10.95至11.82之间，而第四季度的周转率则回落至8.33至9.25的区间。
- 回款天数波动
- 应收账款周转天数与周转率呈反向变动。年度最低点通常出现在第三季度，周转天数维持在31至33天之间，显示出该时段回款速度最快。相比之下，第四季度的周转天数显著增加，最高曾达到44天（2025年第四季度），表明年末期间资金回收周期有所延长。
- 长期趋势观察
- 尽管存在季度性波动，但从长期维度看，回款效率并未出现明显的恶化或大幅提升。周转率的波动区间相对固定，周转天数在31天至44天之间循环。这表明信用政策和收款管理在不同年度间保持了高度的一致性。
运行周期
International Business Machines Corp.、运行周期、计算（季度数据）
天数
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | ||||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 运行周期1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 运行周期竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
运行周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数
= + =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据显示了从2022年第一季度到2026年第二季度的营运资金效率趋势。
- 库存周转效率
- 库存周转天数在观察期初期呈现出明显的下降趋势，从2022年3月的24天逐步降低至2023年12月的15天，表明库存管理效率在这一阶段得到了显著提升。此后，该指标在16至22天之间小幅波动，整体维持在较低水平，但在2026年上半年出现回升至22天的迹象。
- 应收账款回收模式
- 应收账款周转天数呈现出强烈的季节性周期特征。在每年的第四季度，周转天数均出现峰值，最高点为2025年12月的44天。相比之下，第三季度通常是回收速度最快的时期，多次触及31至32天的低点。这种模式表明年末的账款回收压力较大或信用期限有所延长。
- 运行周期综合分析
- 运行周期作为库存和应收账款周转天数的总和，整体趋势随前两项指标同步波动。运行周期从2022年3月的61天逐步优化，在2024年9月和2025年9月达到最低点49天。然而，由于应收账款在年底的周期性增长，运行周期在每年12月均会出现反弹，最高回升至60天。总体而言，尽管存在季节性波动，但运行周期的整体水平较观察期初期有所降低，反映了营运资金周转速度的改善。
应付账款周转天数
International Business Machines Corp.、应付账款周转天数、计算（季度数据）
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | ||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | ||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q2 2026 计算
应付账款周转天数 = 365 ÷ 应付账款周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
该财务数据显示了应付账款周转率与应付账款周转天数在2022年第一季度至2026年第二季度期间的波动情况与演变趋势。
- 应付账款周转率分析
- 周转率呈现出明显的季节性波动模式。在每年的第三季度（9月30日），周转率通常达到年度峰值，例如2023年9月为8.23，2024年9月为8.31。与之相对，第四季度（12月31日）则出现明显下降，2023年12月降至6.67，2024年12月降至6.75，且在2025年12月触及最低点5.94。从长期趋势来看，该指标在2024年之后表现出整体下滑的迹象，表明资金在应付账款上的周转速度有所减缓。
- 应付账款周转天数分析
- 周转天数与周转率呈反向变动关系，且同样具备周期性特征。支付周期在每年第四季度显著延长，2023年12月为55天，2024年12月为54天，而2025年12月则延长至61天，为观测期间的最高值。在第三季度，支付周期则缩短至最低点，如2023年9月和2024年9月均低至44天。整体趋势显示，应付账款的平均支付时间在2025年后有进一步延长之势。
- 综合洞察
- 数据揭示了一种稳定的年度循环模式：第三季度加速支付，第四季度延缓支付。这种波动可能与年度采购结算周期或特定季度的资金调度策略相关。近期周转天数的增加和周转率的降低，客观上增加了企业占用供应商资金的时间，这在一定程度上可能有助于提升短期现金流的流动性，但同时也反映出支付压力的潜在变化。
现金周转周期
International Business Machines Corp.、现金周转周期、计算（季度数据）
天数
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | ||||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数 | ||||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数 | ||||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 现金周转周期1 | ||||||||||||||||||||||||
| 基准 | ||||||||||||||||||||||||
| 现金周转周期竞争 对手2 | ||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | ||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-06-30), 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1
现金周转周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数 – 应付账款周转天数
= + – =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
营运资金效率分析报告
- 库存周转效率
- 库存周转天数在观察期间内整体保持相对稳定且略有下降。该指标从2022年第一季度的24天逐步降低，在2023年第四季度至2024年第二季度期间触底至15-16天，随后在16至22天之间波动。这表明库存管理效率在波动中保持在较高水平。
- 应收账款回收趋势
- 应收账款周转天数呈现明显的季节性波动模式。数据显示，在每年的第四季度（12月31日），该指标均出现显著峰值，最高达到44天，而其他季度的数值通常维持在31至36天之间。这种模式反映出年底款项回收周期普遍延长。
- 应付账款管理能力
- 应付账款周转天数在分析期间呈整体上升趋势。该数值从2022年初的47天逐步攀升，并在2025年第四季度达到61天的最高点。这表明企业在延长供应商付款周期、优化资金占用方面具有较强的议价能力或采取了更宽松的支付策略。
- 现金周转周期演变
- 现金周转周期经历了从正值向负值转变的显著改善过程。该指标从2022年第一季度的14天持续缩短，至2023年和2024年期间稳定在2至7天的低区间。从2025年第二季度开始，该周期进入负值区间（-1至-2天），意味着企业在向供应商支付款项之前已完成销售并回收现金，实现了由供应商资助营运资金的财务状态。