短期活动比率分析
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短期活动比率（摘要）
International Business Machines Corp.、短期活动比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
在分析期间，资产运营效率呈现出整体提升的趋势，特别是现金周转周期的显著缩短，反映了营运资金管理能力的增强。
- 存货管理效率
- 存货周转率从2022年一季度的14.96提升至2026年一季度的19.44，期间峰值达到23.74。相应的，库存周转天数从24天逐步下降并稳定在16至19天之间。这表明库存周转速度加快，资产占用时间缩短。
- 应收账款与应付账款模式
- 应收账款周转率在8.33至11.82之间波动，呈现明显的季节性特征，每年度第四季度（12月31日）周转率通常处于低点，对应地，应收账款周转天数在年底出现峰值（最高达44天），显示年底回款周期有所延长。
- 应付账款周转率同样在第四季度出现低谷，导致应付账款周转天数在年底增加。这种模式表明在年末期间，供应商提供的信用期有所延长，有效缓解了现金流压力。
- 运行周期与现金周转周期
- 运行周期从早期的61天波动下降至50天左右，尽管在年度末仍有回升，但整体趋势向下。现金周转周期经历了剧烈优化，从2022年一季度的14天逐步下降，并在2025年中期进入负值区间（最低为-2天）。现金周转周期的负值表明，企业在支付供应商款项之前已完成了库存销售并回收了大部分货款，实现了以供应商信用支撑运营的资金状态。
- 营运资金周转率
- 营运资金周转率在数据可得期间波动剧烈，尤其在2024年第四季度达到273.18的高位，这通常意味着净营运资金规模大幅下降或销售规模相对于营运资金显著增加，极大地提高了资金利用效率。
综合来看，通过提高存货周转速度以及优化应收与应付账款的时间差，运营效率得到了持续改善，资金占用程度显著降低，流动性管理趋于高效。
离职率
平均天数比率
存货周转率
International Business Machines Corp.、存货周转率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | |||||||||||||||||||||||
| 存货，按平均成本或可变现净值较低者计算 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 存货周转率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 存货周转率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
存货周转率 = (成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025
+ 成本Q2 2025)
÷ 存货，按平均成本或可变现净值较低者计算
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
关于成本、存货及其周转效率的季度分析显示，相关财务指标在观察期内呈现出特定的波动与优化趋势。
- 成本支出分析
- 成本在大多数季度维持在65亿至72亿百万美元的区间内，整体波动较为平缓。但在2025年12月31日出现了一个显著的峰值，达到77.57亿百万美元，随后在2026年3月31日迅速回落至69.67亿百万美元。除该异常波动外，成本支出未表现出明显的长期上升或下降趋势。
- 存货规模演变
- 存货水平在2022年至2023年期间呈现出明显的下降趋势，从2022年3月31日的17.76亿百万美元逐步降低至2023年12月31日的低点11.61亿百万美元。进入2024年及以后，存货规模在12亿至15亿百万美元之间波动，显示出在经历规模缩减后进入了相对稳定的持有阶段。
- 周转效率评估
- 存货周转率与存货规模的变化呈反向相关关系。周转率从2022年第一季度的14.96持续攀升，在2023年12月31日达到最高值23.74。尽管此后有所波动，但周转率始终保持在18以上的较高水平。这一模式表明，资产管理效率得到了提升，库存周转速度加快，降低了资金占用。
应收账款周转率
International Business Machines Corp.、应收账款周转率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 票据和应收账款，贸易，扣除备抵 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
应收账款周转率 = (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
÷ 票据和应收账款，贸易，扣除备抵
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
收入在观测期间内呈现出显著的季节性波动特征，且整体规模呈增长趋势。每年的第四季度（12月31日）均出现收入峰值，且该峰值逐年递增，从2022年第四季度的166.91亿增加至2025年第四季度的196.86亿。相比之下，第一季度通常为年度收入的低点。
- 应收账款规模分析
- 票据和应收账款的变动趋势与收入高度正相关。在每年的第四季度，应收账款余额达到最高水平，这与年末收入的激增相一致。2025年12月31日的应收账款达到81.12亿，为整个分析周期内的最高值，反映出在收入规模扩张的同时，年末积压的待回收款项也在增加。
- 应收账款周转率分析
- 周转率表现出与应收账款余额相反的周期性规律。周转率在第三季度（9月30日）达到年度峰值，且该峰值在2022年至2025年间稳步提升，从10.95上升至11.82，显示出在非高峰时段的收款效率有所增强。然而，在第四季度，由于应收账款余额大幅增加，周转率均降至年内最低点，2025年12月的周转率为8.33，为记录期间的最低水平。
综合数据表明，该业务在运营上具有极强的周期性。虽然年底的收入规模最大，但随之而来的应收账款增加导致短期内资产周转效率下降。尽管如此，第三季度周转率的逐年提高表明，在年度常规运营期间，其管理应收账款的效率正在逐步优化。
应付账款周转率
International Business Machines Corp.、应付账款周转率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | |||||||||||||||||||||||
| 应付帐款 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
应付账款周转率 = (成本Q1 2026
+ 成本Q4 2025
+ 成本Q3 2025
+ 成本Q2 2025)
÷ 应付帐款
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
成本支出在观察期间内呈现出明显的周期性波动特征。大多数季度的成本规模维持在65亿至72亿美元之间，但在2025年12月31日出现显著峰值，达到77.57亿美元，随后在2026年3月31日回落至69.67亿美元。
- 应付账款趋势
- 应付账款表现出高度一致的季节性模式，每年第四季度均出现年度高点。2022年12月、2023年12月、2024年12月以及2025年12月的余额均高于同年其他季度。其中，2025年12月31日的应付账款达到47.56亿美元的最高水平，显示出在该时间点债务规模的集中扩张。
- 应付账款周转率分析
- 应付账款周转率与账款余额呈反向变动关系。该指标通常在第三季度达到顶峰，如2023年9月和2024年9月分别录得8.23和8.31的高值。而在第四季度，周转率普遍下滑，并在2025年12月31日跌至5.94的最低点，表明该季度的付款效率相对较低或供应商信用额度使用率较高。
综合数据分析显示，成本增加与应付账款规模扩张在年度末同步发生，导致周转率在第四季度出现规律性下降。这种周期性模式在连续四个年度中保持稳定，反映出企业在运营成本管理与供应商支付周期上存在固定的季度性习惯。
营运资金周转率
International Business Machines Corp.、营运资金周转率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||||||||
| 少： 流动负债 | |||||||||||||||||||||||
| 营运资金 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 营运资金周转率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 营运资金周转率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
营运资金周转率 = (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
÷ 营运资金
= ( + + + )
÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
收入规模呈现出明显的季节性周期波动特征，通常在每年的第四季度和第二季度达到峰值，而第一季度和第三季度处于相对较低的水平。从长期趋势来看，整体收入规模在分析期间内呈稳步增长态势，并在2025年12月31日达到最高点19,686百万。
- 营运资金波动分析
- 营运资金在观测期间内表现出极高的不稳定性。2022年期间营运资金持续为负，随后在2023年第一季度大幅转正并达到4,989百万的峰值。然而，此后资金状况再次出现剧烈波动并呈现整体下降趋势，至2026年3月31日降至-8,187百万，显示出流动资产与流动负债之间关系的显著变动。
- 营运资金周转效率分析
- 营运资金周转率的数据分布不连续且数值波动剧烈，比率在12.14至273.18之间大幅摆动。这种极端的波动主要源于营运资金基数在正负值之间频繁切换以及数值在接近零时的数学效应，表明在该资金结构下，周转率指标难以提供一致且稳定的资产利用效率衡量基准。
库存周转天数
International Business Machines Corp.、库存周转天数、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | |||||||||||||||||||||||
| 存货周转率 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
库存周转天数 = 365 ÷ 存货周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析结果显示，在所提供的观测期间内，库存管理效率呈现整体提升的趋势。
- 存货周转率趋势
- 存货周转率从2022年第一季度的14.96逐步上升，在2023年第四季度达到峰值23.74。在随后的季度中，该指标在18.86至23.15之间波动，至2026年第一季度为19.44。整体走势表明，存货的周转速度较观测期初期有显著提高。
- 库存周转天数变动
- 库存周转天数与周转率呈反向变动关系。该指标从2022年3月的24天最高点逐步下降，在2023年12月触及最低点15天。此后，该数值在16天至19天之间维持相对稳定，2026年3月录得19天。
- 综合效率洞见
- 数据表明，库存管理在2023年经历了明显的优化，资产流动性得到增强。虽然在2024年至2026年初期间出现了小幅的波动，但整体库存持有时间较初期有所缩短，反映出在供应链管理和库存控制方面维持了较高的运行效率。
应收账款周转天数
International Business Machines Corp.、应收账款周转天数、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转率 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
应收账款周转天数 = 365 ÷ 应收账款周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
应收账款的周转效率在分析期间呈现出明显的季节性波动特征，整体处于相对稳定的区间内。
- 应收账款周转率分析
- 该比率在 8.33 至 11.82 之间波动。数据揭示了一个重复的季度周期：周转率通常在第三季度（9月30日）达到年度峰值，例如 2023 年 9 月的 11.48 和 2025 年 9 月的 11.82。与之相对，周转率在第四季度（12月31日）出现显著下降，最低点出现在 2025 年 12 月的 8.33。
- 应收账款周转天数分析
- 周转天数与周转率呈现典型的反向相关关系，波动范围在 31 天至 44 天之间。回收周期在第三季度最短，多次触及 31 至 33 天的低位，表明该时段资金回笼速度最快。而在第四季度，回收天数普遍上升，2023 年 12 月为 43 天，2025 年 12 月则达到 44 天的最高值。
- 趋势与洞见
- 从长期趋势来看，资产回收效率并未出现持续性的恶化或改善，而是维持在一种规律性的循环中。每年的第四季度均出现回收速度放缓的现象，这可能与年度结算周期或季节性的销售模式有关。尽管第四季度周转效率下降，但随后在第一季度均能迅速回升至 10 以上的水平，显示出较强的回款恢复能力。
运行周期
International Business Machines Corp.、运行周期、计算（季度数据）
天数
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | |||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 运行周期1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 运行周期竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
运行周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数
= + =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
运行周期在分析期间整体呈现出轻微的下降趋势，表明资产周转效率有所提升，但受季度性因素影响而出现周期性波动。
- 库存周转天数
- 该指标在2022年第一季度处于24天的较高水平，随后逐步下降。在2023年底至2024年期间，库存周转效率达到峰值，天数降至15至16天。尽管在2025年后略有回升，但整体维持在16至19天之间，显示出库存管理能力的增强和周转速度的加快。
- 应收账款周转天数
- 应收账款的回收周期表现出显著的季节性波动特征。在每年的第四季度（12月31日），周转天数均出现明显峰值，分别达到39天、43天、40天和44天。而在其他季度，该数值通常维持在31至36天之间。这种模式表明年底可能存在销售额激增或信用期限延长的情况，导致资金回笼周期在年底时延长。
- 运行周期
- 运行周期的波动主要由应收账款周转天数的季节性变化驱动。从2022年3月的61天到2024年第三季度的最低点49天，运行周期在长期趋势上有所缩短。然而，年底的周期性峰值（如2024年12月的57天和2025年12月的60天）抵消了部分效率提升的成果。整体而言，现金转换周期在波动中趋于优化。
应付账款周转天数
International Business Machines Corp.、应付账款周转天数、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转率 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 (天数) | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
应付账款周转天数 = 365 ÷ 应付账款周转率
= 365 ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析显示，该企业的应付账款管理呈现出明显的季节性波动特征，并在长期趋势上表现出支付周期逐渐延长的倾向。
- 应付账款周转率
- 该比率在观察期间内表现出周期性的起伏。在2023年和2024年，周转率均在第三季度达到年度最高值（分别为8.23和8.31），随后在第四季度出现显著下降（分别降至6.67和6.75）。至2025年第四季度，该比率触及最低点5.94，表明该阶段的账款周转速度处于最低水平。
- 应付账款周转天数
- 周转天数与周转率呈反向变动关系。数据揭示了稳定的年度模式，即支付周期在第三季度缩短至最低（2023年和2024年第三季度均为44天），而在第四季度则大幅拉长。支付周期的峰值呈现逐年上升趋势，从2022年第四季度的53天增加到2025年第四季度的61天，显示出在年底延长供应商付款期限的趋势。
综合来看，该企业在年度第四季度通过延长应付账款支付期限来调节资金流动性。尽管2026年第一季度周转率有所回升且天数有所下降，但整体支付周期较观察期初期已有所提升。
现金周转周期
International Business Machines Corp.、现金周转周期、计算（季度数据）
天数
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 | |||||||||||||||||||||||
| 库存周转天数 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款周转天数 | |||||||||||||||||||||||
| 应付账款周转天数 | |||||||||||||||||||||||
| 短期活动比率 | |||||||||||||||||||||||
| 现金周转周期1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 现金周转周期竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1
现金周转周期 = 库存周转天数 + 应收账款周转天数 – 应付账款周转天数
= + – =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在观察期内，整体营运资金管理效率呈现显著提升趋势，资金周转速度加快，流动性压力逐步减轻。
- 库存管理效率
- 库存周转天数呈现波动下降趋势。该指标从2022年第一季度的24天逐步降低，在2023年第四季度触及15天的低点，随后在16至19天之间维持相对稳定。这表明库存周转速度有所提高，资产占用时间缩短。
- 应收与应付账款分析
- 应收账款周转天数与应付账款周转天数均显示出明显的季节性波动模式，通常在每年的第四季度达到峰值。应收账款周转天数在31天至44天之间波动；与此同时，应付账款周转天数维持在较高水平，波动区间为44天至61天。应付账款周转天数持续高于应收账款周转天数，表明在供应商信用管理方面具有较强的议价能力，有效利用了贸易信用以支持运营。
- 现金周转周期趋势
- 现金周转周期在分析期间内经历了大幅度的缩减。该指标从2022年第一季度的14天持续下降，至2024年第二季度缩短至2天。在2025年期间，该指标多次出现负值，最低达到-2天。现金周转周期的负值意味着在支付供应商货款之前，相关公司已通过销售完成资金回笼，实现了通过供应商信用而非自有资金来驱动经营活动的局面。
综合来看，通过降低库存积压时间以及维持较高的应付账款周转天数，营运资本效率得到了优化，现金流在经营循环中的周转速度显著提高。